Unul dintre domeniile managementului financiar este. Principalele direcții ale managementului financiar. Dezvoltarea unei politici de investiții

este managementul finanțelor companiei, vizând atingerea obiectivelor strategice și tactice ale funcționării acestei companii pe piață.

Principalele probleme ale managementului financiar sunt legate de formarea capitalului întreprinderii și de asigurarea utilizării cât mai eficiente a acestuia.

În prezent, conceptul de „management financiar” implică o varietate de aspecte ale managementului financiar al întreprinderii. Un număr de domenii ale managementului financiar au fost dezvoltate în profunzime și se remarcă ca discipline științifice și educaționale relativ independente:

calcul financiar superior;
analiza investitiilor;
managementul riscurilor;
Management de criza;
evaluarea companiei.

O scurtă istorie a managementului financiar

Managementul financiar ca direcție științifică și-a luat naștere la începutul secolului trecut în Statele Unite și, în primele etape ale formării sale, a avut în vedere în principal aspecte legate de aspectele financiare ale creării de noi firme și companii, iar mai târziu - managementul investițiilor financiare și probleme de faliment.

Este general acceptat că începutul acestei direcții a fost pus de G. Markowitz, care s-a dezvoltat la sfârșitul anilor 1950. teoria portofoliului, pe baza căreia W. Sharp, J. Lintner și J. Mossin au creat câțiva ani mai târziu un model de evaluare a rentabilității activelor financiare (CAPM), legând riscul și randamentul unui portofoliu de instrumente financiare. Dezvoltarea ulterioară a acestui domeniu a condus la dezvoltarea conceptului de piață eficientă, crearea teoriei prețului de arbitraj, a teoriei stabilirii prețului opțiunilor și la o serie de alte modele de evaluare a instrumentelor de piață. Cam în același timp, au început cercetări intensive privind structura capitalului și prețul surselor de finanțare. Contribuția principală la această secțiune a fost făcută de F. Modigliani și M. Miller. Anul publicării lucrării lor „Costul capitalului. Finanțe corporative. Teoria investițiilor” din 1958 este considerată o piatră de hotar, când FM a apărut ca o disciplină independentă din microeconomia aplicată. Teoria portofoliului și teoria structurii capitalului pot fi numite nucleul managementului financiar, deoarece permit răspunsul la două întrebări de bază: de unde să obții bani și de unde să investești bani.

Rolul managementului financiar în managementul organizației

Managementul financiar se realizează prin mecanism financiar, care poate fi definit ca un sistem de acțiune al metodelor financiare, exprimat în organizarea, planificarea și stimularea utilizării .

Există patru elemente principale ale mecanismului financiar:

Reglementarea normativ-legală de stat a activității financiare a întreprinderii.
Mecanismul pieței de reglementare a activității financiare a unei întreprinderi.
Mecanismul intern de reglementare a activităților financiare ale întreprinderii (cartă, strategie financiară, standarde și cerințe interne).
Sistemul tehnicilor și metodelor specifice utilizate în întreprindere în procesul de analiză, planificare și control al activităților financiare.

reprezintă un sistem de relaţii economice asociate cu formarea, distribuirea şi utilizarea fondurilor în procesul de circulaţie a acestora. Mediul de piață, extinderea independenței de acceptare au condus la o creștere bruscă a importanței managementului financiar în managementul oricărei structuri economice.

Conceptul de „management” poate fi considerat din trei unghiuri:

ca sistem de management economic al firmei;
ca organ de conducere;
ca formă de activitate comercială.

Dezvoltarea relațiilor de piață în țara noastră, care a făcut posibil ca întreprinderile să ia în mod independent decizii de management și să gestioneze rezultatul final al activităților lor, alături de o schimbare fundamentală, apariția, introducerea de noi forme de proprietate și îmbunătățirea sistemul contabil, a condus la conștientizarea importanței managementului financiar ca disciplină științifică și a posibilității utilizării rezultatelor teoretice și practice ale acestuia în managementul întreprinderilor și organizațiilor rusești.

Obiectivele managementului financiar

Principalele obiective ale managementului financiar:

creșterea valorii de piață a acțiunilor companiei;
creșterea profitului;
fixarea companiei pe o anumită piață sau extinderea unui segment de piață existent;
evitarea falimentului și a eșecurilor financiare majore;
îmbunătățirea bunăstării lucrătorilor și/sau personalului de conducere;
contribuția la dezvoltarea științei și tehnologiei.

În procesul de implementare a obiectivelor stabilite, managementul financiar are ca scop rezolvarea următoarelor sarcini:

1. Obținerea unei stabilități financiare ridicate a companiei în procesul de dezvoltare a acesteia. Această sarcină este implementată prin formarea unei politici eficiente de finanțare a activităților economice și de investiții ale companiei, gestionarea formării resurselor financiare din diverse surse și optimizarea structurii financiare a capitalului companiei.

2. Optimizarea fluxurilor de numerar ale companiei. Această sarcină este realizată printr-un management eficient al solvabilității și lichidității absolute. În același timp, soldul liber al activelor de numerar ar trebui redus la minimum pentru a reduce riscul deprecierii numerarului în exces.

3. Asigurarea maximizării profiturilor companiei. Această sarcină este implementată prin gestionarea formării rezultatelor financiare, optimizarea mărimii și componenței resurselor financiare ale activelor imobilizate și curente ale companiei și echilibrarea fluxurilor de numerar.

4. Minimizarea riscurilor financiare. Această sarcină se realizează prin dezvoltarea unui sistem eficient de identificare a riscurilor, evaluarea calitativă și cantitativă a riscurilor financiare, determinarea modalităților de minimizare a acestora și elaborarea unei polițe de asigurare.

Câteva obiective și criterii pentru gestionarea finanțelor companiei

Creșterea bunăstării proprietarilor de companii

Consolidare în piață, echilibru financiar

Maximizarea curentului
sosit

Creșterea economică

Criterii

Creșterea valorii de piață
acțiuni.

Creșterea randamentului capitalului propriu

Dinamica pozitivă și stabilitatea indicatorilor de lichiditate, independență financiară și sustenabilitate

Creșterea indicatorilor de rentabilitate a cifrei de afaceri și
active.

Creșterea indicatorilor activității afacerii

Dinamica pozitivă și stabilitatea ratelor de creștere a capitalului, cifrei de afaceri și
sosit.

Creșterea profitabilității economice.

Stabilitatea indicatorilor financiari
durabilitate

Funcțiile managementului financiar

Managementul financiar include următoarele aspecte ale activității:

organizarea și gestionarea relațiilor întreprinderii din sectorul financiar cu alte întreprinderi, bănci, companii de asigurări, bugete de toate nivelurile;
formarea resurselor financiare și optimizarea acestora;
plasarea capitalului și gestionarea procesului de funcționare a acestuia;
analiza si managementul fluxurilor de numerar ale companiei.

Managementul financiar include strategia si tactica de management.

Strategia de management- direcția generală și metoda de utilizare a fondurilor pentru atingerea scopului. Această metodă corespunde unui anumit set de reguli și constrângeri de luare a deciziilor. Tactici de management- sunt metode si tehnici specifice de realizare a scopului stabilit in anumite conditii ale activitatii economice a intreprinderii in cauza.

Functiile managementului financiar:

Funcția de planificare:

dezvoltarea strategiei financiare a companiei; formarea unui sistem de obiective și indicatori principali ai activităților sale pe termen lung și scurt; realizarea planificării financiare pe termen lung și scurt; intocmirea bugetului companiei;
formarea politicii de prețuri; Prognoza de vânzări; analiza factorilor economici și a condițiilor pieței;

Funcția de a forma structura capitalului și de a calcula prețul acesteia:

determinarea necesarului total de resurse financiare pentru asigurarea activităților organizației; formarea si analiza surselor alternative de finantare; formarea unei structuri financiare optime a capitalului care să asigure valoarea companiei;
calculul prețului capitalului;
formarea unui flux efectiv de profituri reinvestite și depreciere.
analiza investitiilor;

Funcția de dezvoltare a politicii de investiții:

formarea celor mai importante zone de investire a capitalului companiei; evaluarea atractivității investiționale a instrumentelor financiare individuale, selectarea celor mai eficiente dintre acestea;
formarea unui portofoliu de investiții și gestionarea acestuia.

Funcția de gestionare a capitalului de lucru:

identificarea nevoii reale de anumite tipuri de active si determinarea valorii acestora pe baza ritmului de crestere preconizat al companiei;
formarea unei structuri de active care să îndeplinească cerințele de lichiditate ale companiei;
creșterea eficienței utilizării capitalului de lucru;
controlul și reglementarea tranzacțiilor monetare; analiza fluxului de numerar;

Funcția de analiză a riscului financiar:

identificarea riscurilor financiare inerente investițiilor și activităților financiare și economice ale companiei;
analiza și prognozarea riscurilor financiare și de afaceri;

Funcția de evaluare și consultare:

formarea unui sistem de măsuri pentru prevenirea și minimizarea riscurilor financiare;
coordonarea și controlul asupra executării deciziilor de management în cadrul gestiunii financiare;
organizarea unui sistem de monitorizare a activităților financiare, implementarea proiectelor individuale și managementul rezultatelor financiare;
ajustarea planurilor financiare, bugetelor departamentelor individuale;
desfășurarea de consultări cu șefii de departamente ai companiei și elaborarea de recomandări în chestiuni financiare.

Suport informațional al managementului financiar

Indicatorii specifici ai acestui sistem sunt formați din surse externe și interne, care pot fi împărțite în următoarele grupuri:

Indicatori care caracterizează dezvoltarea economică generală a țării (utilizați în luarea deciziilor strategice în domeniul activității financiare).
Indicatori care caracterizează situația pieței financiare (utilizați la formarea unui portofoliu de investiții financiare, implementarea investițiilor pe termen scurt).
Indicatori care caracterizează activitățile concurenților și contrapărților (utilizați în luarea deciziilor de management operațional).
Indicatori de reglementare.
Indicatori care caracterizează rezultatele activității financiare a întreprinderii (bilanț, contul de profit și pierdere).
Indicatori normativi și planificați.

Metode și funcții ale managementului financiar

Obiectul și subiectul managementului financiar

Obiectul este mișcarea resurselor financiare și totalitatea relațiilor financiare.

Pârghie financiară - muncă, servicii, informații, costul profitului, profitabilitate, venituri, cheltuieli, costuri și profit.

Subiecții managementului financiar sunt proprietarii, directorul financiar, directorul financiar.

cursul numărul 3

Întrebarea #7

Metode - analiză financiară, evaluare financiară, planificare financiară.

Functiile managementului financiar:

1. formarea bugetului pentru mişcarea neîntreruptă a capitalului.

2. asigurarea reproducerii simple sau extinse

3. asigurarea stabilităţii indicatorilor financiari

Indicatori de stabilitate a întreprinderii:

1. solvabilitatea întreprinderii

2. bonitatea

3. stabilitate financiară

cursul numărul 3

1. managementul activelor întreprinderii - surse care câștigă

optimizarea structurii activelor,

Utilizarea rațională a activelor imobilizate și circulante

reducerea conturilor de încasat

management prudent al fluxului de numerar

2. managementul răspunderii întreprinderii - proprietate pentru reînnoirea activelor

optimizarea structurii capitalului (capital autorizat, capital de rezervă, capital adăugat, rezultat reportat)

3. gestionează capitalul datorat într-o întreprindere comercială

4. managementul costurilor și performanței

cursul numărul 3

Întrebarea numărul 9

Baza de informații a managementului financiar

1. Baza de informatii proprie

formularul de bilanţ nr 1

Declarația de profit și pierdere (formularul nr. 2)

Situația fluxurilor de numerar (Formular nr. 4)

legislatia financiara

reglementări legale normative ale întreprinderii:

o drept economic și comercial

o legislatia vamala

2. Informații sub formă de legislație

3.5 prelegere

Întrebarea numărul 10

Structura Capitala

Capital: propriu, împrumutat, fix, circulant

Capitalul este valoarea care aduce plusvaloare.

Structura capitalului propriu:

v capitalul autorizat este suma valorii nominale a acţiunilor societăţii

v propriile actiuni

v capital suplimentar - sub forma reevaluării mijloacelor fixe

v capital de rezervă

v profitul reportat

Echitate:

1. principal

2. negociabil

cursul numărul 6

Întrebarea #11

Capital împrumutat

Capitalul împrumutat este un împrumut primit sub formă de bani sau proprietate, primit cu o anumită comision cu obligația de rambursare.

Forme de capital împrumutat:

v împrumut bancar:

Termen scurt - până la 1 an

Pe termen lung - de la peste 1 an

v achiziţionarea de echipamente pe bază de leasing financiar

v prin vânzarea valorilor mobiliare

Întrebarea #12

Capitala principală

Capitala principala:

1. active imobilizate-

2. active fixe și producție,

3. active necorporale (licențe)

4. investiții financiare pe termen lung în proprietatea altor întreprinderi

5. construcție în curs

Activele imobilizate includ exploatare (active imobilizate):

§ infrastructura

cursul numărul 6

Întrebarea #13

Capital de rulment

Capital de rulment:

§ fonduri avansate in fond de rulment - fonduri de productie si circulatie in vederea asigurarii continuitatii productiei

În funcție de conținutul economic, fondul de rulment se împarte în:

1. capital de lucru de productie (materii prime, materiale)

2. fonduri în decontări – vânzarea produselor

3. active financiare curente - împrumuturi acordate de alte organizații sau alte organizații oferă împrumuturi sau investiții pe termen scurt

cursul numărul 6

Întrebarea #14

Gestionarea capitalului fix

În bilanţ, capitalul fix este reflectat ca active imobilizate.

Managementul financiar în gestionarea activelor imobilizate prevede finanțarea fizică și uzură a echipamentelor în afara activelor circulante.

Modalitati de finantare:

1. politica de amortizare - fondurile sunt direcționate către restaurarea utilajelor

2. politica de reinvestire a profitului - profitul net este direcționat către fondul de dezvoltare a producției

3. folosirea leasingului operațional sau financiar - achiziționarea de echipamente noi sau achiziționarea de echipamente pentru utilizare temporară în vederea închirierii. După calcularea chiriei, această întreprindere devine proprietara utilajului

Întrebarea #15

Managementul capitalului de lucru

Capitalul de rulment este o parte activă a capitalului companiei. Are 2 forme:

§ capital propriu - stocuri de materii prime, materiale, produse finite, creante, numerar.

Administrarea acestei forme de capital prevede:

1. gestionează stocurile de materii prime, materiale

2. managementul produsului finit

3. conturi de încasat și conturi de plătit

4. managementul numerarului

§ împrumut

Întrebarea #16

Activele întreprinderii și clasificarea acestora

Active - un set de valori ale proprietății utilizate pentru profit.

Clasificarea activelor:

1. după forma de funcţionare

§ imobilizari corporale - imobilizari investitii de capital in curs, achizitionarea de echipamente pentru instalare, stocuri de materii prime produse finite

§ active necorporale - drepturi de utilizare a resurselor naturale, licente, programe de calculator pentru gestionarea productiei si vanzarilor de produse

§ active financiare numerar

cursul numărul 7

Întrebarea #17

Administrarea activelor imobilizate

Active imobilizate: cladiri, structuri.

Din punct de vedere al managementului financiar, este necesar să se asigure actualizarea lor în timp util și de înaltă calitate.

Mijloace fixe:

§ activ – mașini și echipamente

§ pasiv – clădiri, infrastructură

Activele imobilizate sunt finanțate prin amortizare și un împrumut bancar

Întrebarea #18

Gestionarea activelor curente

Activele circulante sunt avansuri în numerar la activele curente de producție; ele includ stocuri de materii prime, materiale, creanțe, numerar și echivalente de numerar, acțiuni, obligațiuni. Activele circulante trec prin 3 faze de mișcare:

1. faza de numerar

2. faza de productie

3. faza mărfii

cursul numărul 7

Întrebarea #19

Esența economică a pasivelor și clasificarea acestora

Capitalul este considerat din două părți: ca parte activă și ca parte pasivă

Partea activă - active corporale, necorporale și financiare

Partea pasivă a capitalului - asigură fixarea părții sale active, capitalul împrumutat

Structura capitalului pasiv:

1. capital autorizat

2. capital de rezervă și capital suplimentar

3. fonduri financiare vizate

4. profitul reportat

Capitalul împrumutat include împrumuturile bancare (pe termen scurt pe termen lung), închirierea proprietăților, emisiunea și vânzarea de valori mobiliare

cursul numărul 8

Întrebarea #20

Gestionarea capitalului propriu pasiv

Capitalul propriu este baza financiară a întreprinderii. Valoarea inițială a capitalului propriu investit sub formă de active ale întreprinderii este declarată în actele constitutive și rămâne neschimbată până la reînregistrare.

Capital de rezervă - format din profitul net

Capitalul suplimentar se formează prin achiziționarea de echipamente tehnologice prin reevaluarea mijloacelor fixe

cursul numărul 8

Întrebarea #21

Conceptul de cheltuieli - costuri și cheltuieli - plăți

Obiecte de management al cheltuielilor

Cheltuieli - costul total al resurselor utilizate în activitățile economice de producție pentru nevoile curente și de investiții. Cheltuieli sub formă de cheltuieli și sub formă de plăți cu caracter curent și investițional.

Prelegerea #9

Întrebarea #23

Gruparea cheltuielilor implicate în formarea profitului

Conform codului fiscal capitolul 25

Lista cheltuielilor ca cheltuieli include:

1. costuri asociate producerii si comercializarii produselor.

costuri materiale

costurile forței de muncă

costurile de amortizare

2. în afara cheltuielilor de vânzare

Întrebarea #24

Costuri variabile și fixe, componența acestora și sarcinile de management

Costuri fixe - amortizare, chirie

Întrebarea #25

Costul total al formării costului elementelor economice

Prețul de cost este costul de producție și vânzare a produselor exprimat în numerar.

Niveluri de cost:

1. costul unui produs individual -

2. costul magazinului -

3. cost de producție -

4. cost total -

Costul este determinat în 2 moduri:

1. prin elemente economice

2. pe articole de calcul - această grupare prevede contabilizarea costurilor de producție și întreținere a producției sale. Include următoarele elemente de facturare:

materii prime, materiale

combustibil, energie

fundal de plată

・Contribuțiile la asigurările sociale

pregătirea și dezvoltarea producției

cheltuieli generale (curățare, iluminare)

cursul numărul 10

Întrebarea #26

Managementul profitului

Profitul este un indicator absolut al eficienței producției, determinat prin determinarea diferenței dintre valoarea venitului net și valoarea costurilor (tangibile, necorporale) pentru producția și vânzarea produselor.

Prelegerea №10

Întrebarea #28

Rentabilitatea activităților de producție

Rentabilitatea activităților de producție este un indicator relativ al intensității producției și caracterizează eficiența activităților de producție.

Indicatori cheie de profitabilitate:

rentabilitatea costurilor de producție (recuperarea producției)

rentabilitatea vânzărilor

rentabilitate (rentabilitatea capitalului)

Întrebarea #29

Conceptul și structura venitului

Venit - valoare nou creată Venitul este format din 2 elemente:

fond de salarii - compensare pentru costul muncii

restul este profit

Întrebarea #30

Sursele rezultatelor financiare ale întreprinderii

Formarea structurii financiare a capitalului, în care necesarul total de capital este determinat pentru finanțarea activelor constituite ale întreprinderii; formarea unei structuri de capital țintă care să asigure cel mai mic cost și o stabilitate financiară suficientă a capitalului. Managementul activelor circulante aici subiectul de studiu este analiza și prognozarea duratei ciclurilor individuale de rotație a capitalului cu alocarea anumitor tipuri de aceste active...

Distribuiți munca pe rețelele sociale

Dacă această lucrare nu vă convine, există o listă de lucrări similare în partea de jos a paginii. De asemenea, puteți utiliza butonul de căutare

MINISTERUL EDUCAȚIEI ȘI ȘTIINȚEI AL AGENȚIA FEDERALĂ PENTRU EDUCAȚIE A FEDERATIEI RUSEInstituție de învățământ de stat de învățământ profesional superior

UNIVERSITATEA ECONOMICĂ RUSĂ IM. G.V. PLEKHANOV (PREU NUMIT DUPĂ G.V. PLEKHANOV)

Departamentul interdisciplinar „Management financiar”

Examen pe tema „Management financiar”

Opțiunea numărul 2

Principalele direcții ale managementului financiar………………3 p.
Sarcina 1…………………………………………………………………...…………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………….
Sarcina 2…………………………………………………………………..……….7 p.
Sarcina 3…………………………………………………………………….11 p.

Principalele direcții ale managementului financiar.

Formarea activelor pe tipuri individuale și valoarea lor totală în ansamblu, pe baza volumelor preconizate ale activităților întreprinderii și a optimizării compoziției activelor din punct de vedere al eficienței utilizării acestora, precum și al lichidității, susținând solvabilitatea constantă.

Formarea structurii financiare a capitalului, unde se determină necesarul total de capital pentru finanțarea activelor formate ale întreprinderii;formarea unei structuri de capital țintă, oferind cel mai mic cost și o stabilitate financiară suficientă a capitalului.

Gestionarea activelor curente, aici subiectul de studiu îl constituie analiza și prognozarea duratei ciclurilor individuale de rotație a capitalului cu alocarea anumitor tipuri din aceste active: stocuri, active monetare, creanțe.

Administrarea activelor imobilizate,aici subiectul este de a asigura utilizarea efectivă a activelor imobilizate ale întreprinderii, care alcătuiesc cea mai mare parte a activelor imobilizate. Procesul de management analizează eficacitatea utilizării anumitor tipuri de mijloace fixe, determină nevoia de resurse financiare pentru a asigura reparațiile curente și majore, precum și înlocuirea datorată deteriorării fizice și morale și, de asemenea, formează un sistem de creștere a rentabilității active ale mijloacelor fixe existente.

Managementul investitiei, aici se formează direcția activității investiționale a întreprinderii, se evaluează atractivitatea investițională a proiectelor reale individuale și a instrumentelor financiare și se selectează cele mai eficiente dintre acestea. O atenție deosebită este acordată alegerii formelor (leasing, etc.) și surselor de finanțare. Compoziția surselor de resurse investiționale este în curs de optimizare.

Gestionarea formării resurselor financiare proprii,aici subiectul este de a determina necesarul de resurse financiare proprii pentru implementarea strategiei economice, mentinerea stabilitatii financiare. O atenție deosebită este acordată atragerii surselor proprii de finanțare prin capital propriu (profit net și amortizare).

Managementul datoriilor, unde principalul lucru este de a determina necesarul total de fonduri împrumutate, se optimizează raportul dintre datoria pe termen scurt și pe termen lung și se determină costul fondurilor împrumutate.

Managementul riscului financiar, aici se dezvăluie componența principalelor riscuri financiare, se evaluează nivelul acestor riscuri și consecințele lor negative asupra operațiunilor individuale și a activității economice în ansamblu, se formează un sistem de măsuri pentru prevenirea și minimizarea riscurilor individuale și interne și externe ale acestora. asigurări, se dezvoltă un sistem de evaluare a diagnosticului de faliment al întreprinderii.

2. Sarcina 1.

Determinați impactul efectului asociat al efectului de levier financiar și operațional și evaluați situația financiară a întreprinderii în condițiile specificate mai jos:

Cota de impozit pe profit - 0,2;

Fondurile împrumutate constau din următoarele tipuri de împrumuturi:

Costul creditului, %		Ponderea creditului
credit
credit
credit
Fonduri împrumutate, c.u.	750000
Fonduri proprii, c.u.	35000
Total active, c.u.	110000
încasările din vânzări, c.u.	150000
Ca parte a costurilor:
Variabile, %;
Permanent, %.
Profit, c.u.	50000

Decizie:

EGF \u003d (1-T) (ER-SRSP) ZS / SS, unde:

EGF - efectul efectului de levier financiar

ER - profitabilitate economică

SRSP - rata medie a dobânzii calculată

ZS - fonduri împrumutate

SS - fonduri proprii

ER \u003d VP / VA * 100%, unde:

VP - profit brut

VA - active totale

ER = *100=45%

EGF \u003d (1-0,2) (45% -14,7%) * \u003d 518,7%

SRSP \u003d (9 * 0,5) + (20 * 0,4) + (22 * 0,1) \u003d 14,7%

EOR = , unde:

ESM - efectul pârghiei operaționale

BP - venituri din vânzări

EOR \u003d \u003d 2.2

EPFR \u003d EFR * EOR, unde

EPFR - efectul producției și efectul de pârghie financiară

EFPR \u003d 518,7% * 2,2 \u003d 1 141%

Concluzie:

Atragerea de fonduri împrumutate (credit) în acest caz este recomandabilă, deoarece. FEG este în creștere ținând cont de atragerea creditului și se ridică la 518,7%. Aceste împrumuturi sunt benefice pentru întreprindere, dar este necesară monitorizarea diferenţialului, deoarece Pe măsură ce efectul de levier crește, băncile tind să compenseze riscul crescut prin creșterea prețului împrumutului. Indicele de risc pentru această întreprindere este de 30,3%. Indicatorul stabilității financiare este de 21,4%.

Sarcina 2.

Compania are în vedere posibilitatea implementării următoarelor proiecte de investiții.

	IRR,%	Dimensiunea investiției (milioane de ruble)	ZK+ Pr.Akts+SK	WACC, %
Proiectul A			175+50+275	13,86
Proiectul B			210+60+330	13,86
Proiectul C		1000	350+100+550	27,66
Proiectul D			175+50+275	27,66
Proiectul E		1500	525+15+825	27,66

Sursele de finanțare a investițiilor sunt.

Credit în valoare de 1600 milioane de ruble, rata dobânzii 20% pe an;
Împrumut suplimentar în valoare de 800 de milioane de ruble, rata dobânzii 25% pe an;
Profitul reportat în valoare de 2.000 de milioane de ruble;
Emisiune de acțiuni preferentiale, dividend garantat de 25% pe an, costuri de plasare - 6% din volumul emisiunii. Prețul actual de piață al unei acțiuni preferate este de 1.500 de ruble.
Emisiune de acțiuni ordinare. Dividendul așteptat este de 24 de ruble. pe acțiune. Prețul actual de piață al unei acțiuni este de 100 de ruble. Rata de creștere a dividendelor este de 10% pe an. Plasarea costă 5% din volumul emisiunii.

Pe termen lung, compania aderă la următoarea structură de capital țintă:

Capital împrumutat - 35%,

Acțiuni preferate - 10%,

Capital propriu - 55%.

Decizie:

Determinăm costul cheltuielilor pentru atragerea fiecărei surse de finanțare în %.

a) determinăm costul capitalului împrumutat (Kz) ținând cont de influența efectului fiscal.

Impozit pe venit - 20% (0,2)

K1z \u003d rata dobânzii bancare * (1-T)

K1z \u003d 20% * (1-0,2) \u003d 16%

K23=25%*(1-0,2)=20%

b) determina costul capitalului ridicat prin emisiunea de actiuni preferentiale.

Kprak =, unde:

D - dividend

Р0 – prețul de vânzare cu amănuntul al unei acțiuni

F - cheltuieli de cazare

Kprak \u003d * 100 \u003d 26,6%

c) determina costul capitalurilor proprii atunci când se utilizează rezultatul reportat.

Kpribnr = + g , unde:

Rob = preț cu amănuntul

G - rata de crestere

Kpribnr \u003d (* 100 \u003d 10,24%

d) determina costul capitalului propriu la emiterea de actiuni ordinare.

Xcac = + g , unde:

D - venituri din acțiuni ordinare

P0 - preț cu amănuntul

G - rata de crestere

F - cheltuieli de cazare

Kspak \u003d (+0,1) * 100 \u003d 35,26%

2) Determinați WACC este costul mediu ponderat al capitalului pentru fiecare proiect.

WACC AB \u003d K1z * ZK (%) + Kprak * priv.ac (%) + Kpribnr * SK (%)

WACC CU DE \u003d K1z * ZK (%) + Kprak * priv.ak (%) + Kskak * SK (%)

WACC A \u003d 16% * 0,35 + 26,6% * 0,1 + 10,24% * 0,55 \u003d 13,86%

WACCB = 16%*0,35+26,6%*0,1+10,24%*0,55=13,86%

WACC Cu

WACCD = 16%*0,35+26,6%*0,1+35,26%*0,55=27,66%

WACCE = 16%*0,35+26,6%*0,1+35,26%*0,55=27,66%

Să construim un grafic al costului capitalului:


WACC							WACC











27,66
13,86
	A 500	La 600	De la 1000	D500	E 1500	IC (suma investiției)

WACC - indicator al posibilităţilor marginale

IRR - indicator al costurilor marginale

Concluzie:

Cu un anumit cost al surselor de finanțare a resurselor, toate proiectele pot fi implementate. pentru că capacitatea marginală este mai mare decât costul marginal.

Sarcina 3 . Găsiți pe Internet datele situațiilor financiare, formularele 1 și 2. pentru orice OJSC, pe baza acestora, efectuează o analiză a stării financiare conform programului care ți-a fost transmis, evaluează indicatorii obținuți.

Pentru a rezolva această problemă, sunt utilizate datele din situațiile financiare formularele 1 și 2 pentru Krasnoyarskenergosbyt OJSC. Și sunt atașate ca anexele 1 și 2.

Datele au fost prelucrate și s-a ajuns la concluzia:

Rata de lichiditate absolută a întreprinderii JSC „Krasnoyarskenergosbyt” la o rată de 0,2-0,7 este 1,648, ceea ce indică lichiditatea acesteia.

Rata de stabilitate financiară la o rată de 0,8-0,9 este 0,484, ceea ce indică o cantitate mare de fonduri împrumutate.

Alte lucrări conexe care vă pot interesa.vshm>
1327.		Principalele direcții de implementare a sistemului de management al calității în OJSC „Nomos Bank”	375,59 KB
	Dezvoltarea întreprinderilor în sectorul real al economiei necesită crearea unui sistem bancar stabil în Rusia, a cărui caracteristică cea mai importantă este satisfacerea în timp util și completă a nevoilor persoanelor juridice și ale persoanelor fizice în atragerea și plasarea de fonduri...
1020.		Principalele direcții pentru îmbunătățirea situației financiare a OJSC Omskshina	80,2 KB
	Aspecte teoretice ale analizei stării financiare a întreprinderii. Esența sarcinii și suport informațional pentru analiza situației financiare a întreprinderii. Metodologie de analiză a stării financiare a unei întreprinderi. Analiza situației financiare a întreprinderii.
16870.		Credit default swaps: esența, gradul de implicare în dezvoltarea crizei financiare globale și principalele direcții ale reformei pieței	20,96 KB
	Un CDS credit defult swp este un tip de derivate de credit CDS credit defult swp este un contract între două părți conform căruia cumpărătorul acoperirii de asigurare va plăti o primă anuală trimestrial vânzătorului acoperirii de asigurare până la expirarea contractului, cel mai adesea durata contractului este de 5 ani sau până la producerea acoperirii de asigurare convenite.caz cu obiectul asigurării. În cazul unui eveniment asigurat, cumpărătorul de protecție primește plata convenită de la vânzătorul CDS. Cumpărătorul asigurării poate avea un interes în...
9325.		Aspecte speciale ale managementului financiar	58,51 KB
	De regulă, acesta este gestionat de managerul financiar al corporației, iar atribuțiile sale includ: determinarea naturii și principiilor organizării fondului de pensii; determinarea mărimii contribuțiilor anuale necesare la acest fond; 3 gestionarea activelor fondului. Este clar, însă, că compania nu deține controlul total asupra unor astfel de decizii: angajații, în primul rând prin sindicatele lor, pot avea un cuvânt de spus în structura fondului de pensii, iar guvernul federal limitează unele aspecte...
10333.		FUNDAMENTE TEORETICE ALE MANAGEMENTULUI FINANCIAR	101,06 KB
	Rezumatul prelegerilor într-o formă scurtă reprezintă conținutul disciplinei academice. Pentru fiecare subiect, există o listă de întrebări de control care oferă elevilor posibilitatea de a-și testa cunoștințele. Pentru un studiu mai detaliat al materialului, ar trebui să vă referiți la sursele literare.
17854.		Evaluarea managementului financiar în VTB 24 Bank (CJSC)	37,99 KB
	Managementul financiar este un tip de activitate profesională care vizează gestionarea funcționării financiare și economice a unei companii pe baza metodelor moderne. Managementul financiar este unul dintre elementele cheie ale întregului sistem de management modern, care are o prioritate specială pentru condițiile actuale ale economiei ruse.
3106.		BANII ELECTRONICI CA INSTRUMENT DE MANAGEMENT FINANCIAR	661,33KB
	Aceste condiții simple au dus la apariția și dezvoltarea a numeroase sisteme interne de plată pentru diverse servicii, de la jocuri până la rețelele de socializare. Dar banii interni vă permit să plătiți numai pentru serviciile acestui serviciu: achiziționarea de tot felul de „jetoane” în jocurile online
878.		Studiu suport informațional de management financiar	323,5 KB
	Este necesar să cunoașteți și să înțelegeți viitorii lideri. Nu există nicio îndoială că cheia succesului va fi capacitatea de a naviga clar în fluxul de informații și capacitatea de a utiliza eficient aceste informații.
6598.		Esența, conținutul și direcția managementului financiar	27,92 KB
	Activitățile managerilor financiari Mecanismul politicii financiare și instrumentele de implementare a acesteia Politica financiară Politica financiară este un ansamblu de metode și direcții de influență a statului asupra funcționării sistemului financiar pentru atingerea obiectivelor specifice de dezvoltare economică. Are ca scop maximizarea veniturilor financiare din sursele disponibile și creșterea numărului acestora; politica de cheltuieli. Are ca scop optimizarea utilizării resurselor financiare. Include: identificarea surselor de finanțare...
9290.		Terminologie și indicatori de bază ai managementului financiar	26,85 KB
	Valoarea adăugată indică amploarea întreprinderii și contribuția acesteia la crearea bogăției naționale. Scădem din DS costul salariilor și toate plățile obligatorii asociate ale întreprinderii pentru asigurări sociale, pensii și așa mai departe. precum și toate impozitele și plățile de impozite ale întreprinderii, cu excepția impozitului pe venit, vom primi BREI...

(caracteristic pentru toate tipurile și formele de proprietate)

1. Formarea activelor pe tipuri individuale și valoarea lor totală în ansamblu, pe baza volumelor preconizate ale activităților întreprinderii și a optimizării compoziției activelor din punct de vedere al eficienței utilizării acestora, precum și al lichidității, susținând solvabilitatea constantă.

2. Formarea structurii financiare a capitalului, unde se determină necesarul total de capital pentru finanțarea activelor formate ale întreprinderii; formarea unei structuri de capital țintă, oferind cel mai mic cost și o stabilitate financiară suficientă a capitalului.

3. Gestionarea activelor curente , aici subiectul de studiu îl constituie analiza și prognozarea duratei ciclurilor individuale de rotație a capitalului cu alocarea anumitor tipuri din aceste active: stocuri, active monetare, creanțe.

4. Administrarea activelor imobilizate, aici subiectul este de a asigura utilizarea efectivă a activelor imobilizate ale întreprinderii, care alcătuiesc cea mai mare parte a activelor imobilizate. Procesul de management analizează eficacitatea utilizării anumitor tipuri de mijloace fixe, determină nevoia de resurse financiare pentru a asigura reparațiile curente și majore, precum și înlocuirea datorată deteriorării fizice și morale și, de asemenea, formează un sistem de creștere a rentabilității active ale mijloacelor fixe existente.

5. Managementul investitiei, aici se formează direcția activității investiționale a întreprinderii, se evaluează atractivitatea investițională a proiectelor reale individuale și a instrumentelor financiare și se selectează cele mai eficiente dintre acestea. O atenție deosebită este acordată alegerii formelor (leasing, etc.) și surselor de finanțare. Compoziția surselor de resurse investiționale este în curs de optimizare.

6. Gestionarea formării resurselor financiare proprii, aici subiectul este de a determina necesarul de resurse financiare proprii pentru implementarea strategiei economice, mentinerea stabilitatii financiare. O atenție deosebită este acordată atragerii surselor proprii de finanțare prin capital propriu (profit net și amortizare).

7. Managementul datoriilor, unde principalul lucru este de a determina necesarul total de fonduri împrumutate, se optimizează raportul dintre datoria pe termen scurt și pe termen lung și se determină costul fondurilor împrumutate.

8. Managementul riscului financiar, aici se dezvăluie componența principalelor riscuri financiare, se evaluează nivelul acestor riscuri și consecințele lor negative asupra operațiunilor individuale și a activității economice în ansamblu, se formează un sistem de măsuri pentru prevenirea și minimizarea riscurilor individuale și interne și externe ale acestora. asigurări, se dezvoltă un sistem de evaluare a diagnosticului de faliment al întreprinderii.

Levierul și rolul său în managementul financiar

Procesul de management al activelor care vizează creșterea profitului este caracterizat de categoria de levier.

Pârghie (pârghie) - este interpretată în economie ca un factor, o mică schimbare în care duce la o modificare semnificativă a indicatorilor de performanță.

Tipuri de pârghie:

1. Levier financiar caracterizează cât de mult aveți nevoie pentru a atrage fonduri împrumutate pentru a le folosi mai bine pe ale dvs. Caracterizează raportul optim dintre fondurile proprii și cele împrumutate și arată în ce măsură întreprinderea are ocazia atrage fonduri împrumutate.

2. Levier de producție (pârghie operațională).

3. Producție și pârghie financiară .

Levier financiar

Indicatori cheie utilizați în categoria efectului de levier:

– Încasări din vânzări (minus TVA, accize).

Costurile de producție ale produselor vândute:

Variabile condiționale;

Condițional permanent.

Soldul veniturilor si cheltuielilor din activitati neexploatare

= Venit brut înainte de dobânzi și impozite

– Plata dobânzii la împrumuturi

= Venitul impozabil

- impozit pe venit

= Profit net

Indicatori	DAR	B
Active
Datorii
Incl. SS
AP	-	500 la 15% pe an
Profit
Rentabilitatea activelor		20 %
Rentabilitatea SS		câștig Δ = 5%
Impozitul pe venit (d.b. nu mai mult de 1/3 din profit)	Max 67	Max 42
Profit net	200 – 67 = 133	125 – 42 = 83
Rentabilitatea netă a capitalurilor proprii		Δ = 3%

Cu același randament al activelor, randamentul diferit al capitalurilor proprii se datorează structurii diferite a surselor financiare, iar diferența Δ = 5% este nivelul efectului de levier financiar.

Efectul pârghiei financiare - aceasta este o creștere a randamentului capitalului propriu, obținut prin utilizarea unui împrumut, în ciuda plății acestuia din urmă.

Formula pentru efectul efectului de levier financiar:

EFR = (1 - rata impozitului pe venit) × (ER - SIRT) ×

EFR - efectul pârghiei financiare;

ER - rentabilitatea economică a întreprinderii;

SRSP - rata medie calculată a dobânzii;

ZS - fonduri împrumutate

SS - fonduri proprii

SRSP crește cu fiecare împrumut, așa cum rata fiecărui nou împrumut este mai mare decât cea precedentă din cauza riscului din ce în ce mai mare. Este definită ca valoarea medie ponderată a costului împrumuturilor atrase.

Această formulă este utilizată de bănci la evaluarea bonității (riscul creditorului) /

a) ER - SRSP > 0 - afacerea este profitabilă

EGF face parte din teoria efectului de pârghie (lever).

Reguli pentru împrumuturi:

1. Dacă un nou împrumut aduce companiei o creștere a nivelului efectului de levier financiar, atunci este benefic pentru companie. În acest caz, este necesar să se monitorizeze starea diferenţialului, deoarece. Pe măsură ce efectul de levier crește, băncile tind să compenseze creșterea riscului lor prin creșterea prețului împrumutului.

2. Riscul creditorului se exprimă prin valoarea diferenţialului. Cu cât diferența este mai mare, cu atât riscul este mai mic și invers. De aceea, nu este indicat sa mariti cu orice pret bratul de parghie, dar este necesar sa-l reglati in functie de diferential.

Valoarea optimă a FEG este în intervalul de la 1/3 la 1/2 din nivelul rentabilității economice a activelor. În acest caz, compania este capabilă să compenseze scutirile fiscale și să asigure o rentabilitate suficientă a fondurilor proprii.

Management financiar- aceasta este o direcție care se ocupă de formarea capitalului într-o companie și, de asemenea, se ocupă de problemele utilizării sale raționale în scopul creșterii profiturilor.

Conceptul de management financiar

Astăzi, managementul financiar este un concept cumulativ care constă din mai multe domenii:

informatică superioară în finanțe;
analiza bugetului;
analiza fondurilor investite;
lucrul cu riscuri;
Management de criza;
evaluarea acţiunilor organizaţiei.

Ca activitate de management, se obișnuiește să se ia în considerare din trei perspective:

managementul bugetului organizației;
guvern;
activitate antreprenorială.

Răspunsul la întrebarea despre ce studii de management financiar este foarte simplu - gestionarea bugetului unei întreprinderi, managementul său competent, distribuirea fondurilor și, în plus, analiza și evaluarea schemei existente de lucru cu capitalul.

Istoria managementului financiar

Managementul financiar își începe istoria în Statele Unite la începutul secolului XX. Inițial s-a ocupat de bugetarea firmelor tinere, ulterior în aceeași zonă a inclus investiții financiare în noi direcții de dezvoltare, precum și probleme care ar putea duce la faliment.

Se crede că prima contribuție semnificativă la știință a fost făcută de Markowitz. În anii cincizeci ai secolului trecut, el a dezvoltat un portofoliu de instrumente la nivel de teorie. Doi ani mai târziu, trio-ul de oameni de știință Sharpe, Lintner și Mossin, pe baza dezvoltărilor lui Markowitz, a creat o metodă de evaluare a activelor. Poate fi folosit pentru a compara riscurile și profiturile unei anumite organizații. Lucrările ulterioare în acest domeniu au condus la crearea gamei sale de instrumente care ajută la evaluarea prețurilor, a pieței și a altor domenii de afaceri necesare.

Următoarea etapă de dezvoltare a fost dezvoltarea lui Modigliani și Miller. Ei s-au înțeles cu studiul compoziției capitalului, precum și cu costul posibilelor fluxuri de finanțare. În 1985 a apărut cartea „Costul capitalului”, care a devenit un fel de frontieră.

„Costul capitalului” dezvăluie teoria portofoliului de instrumente de finanțare și structura capitalului. Într-un mod simplificat, putem spune că cartea vă permite să obțineți răspunsuri la întrebarea - de unde să obțineți bani și de unde să-i investiți cu înțelepciune.

Fundamente teoretice și concepte de bază ale managementului financiar

Finanțele oricărei companii sunt un sistem de relații economice în interiorul și în afara acesteia. Cu alte cuvinte, relațiile care decurg din utilizarea resurselor monetare se referă la activități financiare.

Fiecare buget are specificul său, care depinde de mulți parametri - volumul, structura acestuia, durata ciclului de producție, costuri, condiții economice și chiar aspecte climatice.

Ce rol joacă managementul financiar într-o organizație?

Managementul financiar este un sistem de lucru cu bugetul unei întreprinderi. El, ca orice sistem, are propriile sale metode, forme și metode de management. Orice decizie se ia dupa colectarea si prelucrarea informatiilor necesare.

Este destul de evident că este imposibil să folosiți finanțele în mod eficient și este imposibil să le obțineți înainte fără un sistem bine dezvoltat de gestionare a acestora.

Este de remarcat faptul că managementul financiar într-o întreprindere este cel mai important tip de management, deoarece competitivitatea și stabilitatea unei companii pe piața instabilă actuală depinde de eficacitatea acesteia (vezi).

mecanism financiar

Managementul financiar se realizează cu ajutorul unui mecanism care, la rândul său, include metode de formare, planificare și stimulare a muncii cu resurse bănești.

Mecanismul financiar este împărțit în patru componente:

Controlul întreprinderii de către stat.
Reglementarea pieței.
Regulamentul intern.
Tehnici și metode de natură specifică, dezvoltate după primirea informațiilor și interpretarea acesteia.

Managementul financiar ca sistem este împărțit în două subsisteme - subiectul și obiectul.

Un obiect- acesta este scopul activității. Obiectele managementului financiar sunt banii întreprinderii, cifra de afaceri a acesteia, precum și relațiile monetare dintre diferitele structuri ale unei întreprinderi.

Subiectele managementului financiar De aici provine toată activitatea. Și anume, acesta este un grup de persoane sau un manager care prelucrează fluxul de informații și dezvoltă un sistem de management. În plus, această persoană este responsabilă de monitorizarea și evaluarea eficacității strategiei alese. Tot in domeniul sau de activitate se afla si evaluarea riscurilor si tot ce tine de venituri si cheltuieli.

Scopurile si obiectivele managementului financiar

Scopurile și obiectivele sunt două concepte interdependente. În general, sarcina decurge întotdeauna din scop. Scopul este o acțiune mai globală, a cărei realizare se realizează prin rezolvarea unor probleme specifice. Astfel, scopul are o mare întindere în timp, iar sarcina este mică. Scopurile și obiectivele managementului financiar merg întotdeauna unul lângă altul și unul nu poate fi atins fără celălalt.

Pentru fiecare obiectiv, există de obicei mai multe sarcini care ajută la atingerea acestuia.

Obiectivele managementului financiar:

creșterea valorii organizației pe piață;
creșterea veniturilor companiei;
consolidarea poziției organizației pe piața actuală sau capturarea de noi teritorii;
evitarea cheltuielilor financiare mari sau a falimentului;
creșterea bunăstării materiale nu numai a conducerii companiei, ci și a angajaților;
realizarea oportunității de a investi bugetul companiei în domenii noi, de exemplu, știință.

Cele mai frecvente sarcini ale managementului financiar:

Creșterea valorii de piață a companiei. Pentru ca acțiunile companiei să crească, este necesară obținerea unor poziții puternice pe piață. Pentru a face acest lucru, este necesar să se stabilească o muncă competentă de finanțare nu numai a părții economice. Un punct important este investiția în proiecte sau zone profitabile. În plus, este necesar să avem grijă de optimizarea afacerilor financiare ale companiei și de atragerea surselor de bugetare nu doar prin propriul profit (vezi).
Optimizarea fluxurilor financiare ale companiei. Aici problema este rezolvată printr-o abordare competentă a solvabilității și lichidității. Toate finanțele gratuite ale companiei ar trebui direcționate către afacere pentru a exclude posibilitatea deprecierii acestora. În plus, va crește profitul.
Reducerea riscurilor asociate cu pierderea finanțelor. Sarcina este rezolvată prin dezvoltarea unui sistem eficient de identificare și evaluare a riscurilor. Precum și dezvoltarea de acțiuni pentru a le minimiza sau a compensa eventualele pierderi.
Creșterea profitului. Problema este rezolvată prin optimizarea utilizării fluxurilor de numerar. Un punct important îl reprezintă calculele competente ale activelor curente și imobilizate.

Funcții și metode de management financiar

Funcțiile managementului financiar:

organizarea relațiilor cu terții, controlul relațiilor;
obținerea și utilizarea rațională a resurselor materiale;
modalități de alocare a capitalului companiei;
analiza si ajustarea fluxurilor de numerar ale intreprinderii.

Managementul financiar are și strategie și tactici. Strategia este direcția generală, adică spre ce se îndreaptă compania, tactica este direcția pe termen scurt, adică cum va fi implementată strategia. Procesele sunt similare cu scopurile și obiectivele. Se poate face o analogie: strategia este formarea de obiective, tactica este formarea sarcinilor.

Pe baza celor de mai sus, există următoarele metode de management financiar care vă permit să îndepliniți funcții:

Planificare:

crearea politicii financiare a companiei, stabilirea obiectivelor pe termen lung si scurt, intocmirea unui plan de bugetare pentru organizatie;
crearea politicii de prețuri, analiza vânzărilor, prognozarea comportamentului pieței;
planificarea taxelor.

Crearea structurii de capital, calcularea valorii acestuia:

căutarea nevoilor de bugetare ale diviziilor companiei, căutarea unor alternative de finanțare, dezvoltarea unei structuri de capital care să asigure creșterea profitului;
calcularea costului capitalului;
crearea unui flux de investiții în așa fel încât profitul din acestea să blocheze amortizarea;
analiza investiţiilor (vezi).

Dezvoltarea politicii investiționale:

căutarea punctelor de creștere și investiții de finanțare liberă, analiza opțiunilor posibile, alegerea celor mai profitabile cu mai puține riscuri;
dezvoltarea instrumentelor de investiții, managementul acestora, analiza eficienței.

Gestionarea capitalului de lucru:

pe baza punctelor de creștere proiectate, identificând nevoia de active financiare individuale pentru acestea;
dezvoltarea unei astfel de structuri de active astfel încât activitățile companiei să fie lichide;
creșterea eficienței utilizării capitalului de lucru.
analiza tranzacțiilor monetare, controlul și desfășurarea acestora.

Lucrul cu riscuri:

căutarea riscurilor;
analiză și modalități de evitare a riscurilor (vezi);
dezvoltarea unor modalități de compensare a pierderilor financiare cauzate de riscuri.

Suport informațional al managementului financiar

Managementul financiar nu poate fi eficient fără a lucra cu informații. Toate informațiile care intră în departamentul de management financiar vin prin două canale - intern și extern. În general, informațiile necesare pentru funcționarea eficientă a unității pot fi împărțite în mai multe tipuri:

Dezvoltarea economică generală a țării (obligatoriu pentru).
Condițiile pieței, adică competitivitatea mărfurilor (necesare pentru dezvoltarea unui portofoliu de investiții pe termen scurt).
Informații despre performanța concurenților și a contrapărților (importante pentru luarea deciziilor imediate de management).
Informații despre standardele și reglementarea activității.
Indicatori ai activităților financiare ale întreprinderii în sine (contațiile de profit și pierdere, așa-numitul raport P&L).

Probleme de management financiar

Managementul financiar, ca orice altă direcție de management din întreprindere, are o serie de probleme. În Rusia, a fost efectuat un studiu, pe baza căruia a fost posibilă identificarea principalelor probleme. Au fost intervievați directori generali și directori financiari ai peste 250 de întreprinderi de toate dimensiunile. Unele dintre ele includ nu mai mult de 30 de angajați, în altele personalul ajunge la câteva mii de oameni.

Probleme cu care se confruntă managementul financiar:

management financiar și deficit de numerar;
întocmirea unui plan de lucru;
formare în management financiar;
management anti-criză;
dezvoltarea unei strategii de finanțare;
gestionarea elementelor de cheltuieli;
structura organizatorica a departamentului financiar;
alte sarcini ale managementului financiar.

Managementul financiar este munca cu banii întreprinderii; în consecință, un astfel de tip de management este considerat eficient, în care profitul și profitabilitatea întreprinderii cresc.

Puteți evalua eficacitatea managementului financiar analizând mai multe grupuri:

rentabilitatea și rentabilitatea companiei;
activitatea de afaceri și productivitatea capitalului;
valoarea de piata a firmei.

Pentru a obține profitabilitate și profitabilitate, companiile analizează mai mulți indicatori:

cât de eficient primește compania profit din activitățile sale de bază;
dacă există suficient buget propriu (fără atragerea de capital al terților) pentru a desfășura activități;
compară venitul net cu activele din conturi (cel mai eficient mod de evaluare);
profitul primit din vânzarea mărfurilor este comparat cu costurile producției și vânzării acestora;
cât aduce profit fiecare rublă.

Activitatea afacerilor și productivitatea capitalului arată eficiența utilizării fondurilor atrase și a finanțelor proprii investite în alte domenii. Profitul din aceste acțiuni este estimat.

Valoarea de piata a firmei- Acesta este un indicator pentru companii externe, de exemplu, parteneri. Cu ajutorul acestuia, organizațiile terțe pot trage concluzii despre eficacitatea întreprinderii, precum și pot lua decizii cu privire la începerea activităților comune și a parteneriatelor.

Indicatori de bază ai managementului financiar

În prezent, standardele de afaceri occidentale au fost adoptate pe piața rusă. Indicatorii de bază ai managementului financiar sunt:

valoare adaugata;
rezultat brut al exploatării investițiilor în surse externe;
rezultatul net al exploatării investițiilor în surse externe;
rentabilitatea economică a activelor.

Valoare adaugata- se formează prin deducerea din costul tuturor produselor fabricate (nu doar vândute) pentru perioada de raportare a costului serviciilor, materialelor și organizațiilor terțe. Acest rest este valoarea adăugată netă. Cu cât este mai mare, cu atât întreprinderea are mai mult succes.

Rezultat brut- salariile și toate cheltuielile aferente (contribuții fiscale și pensii etc.) se scad din indicatorul anterior. Acest indicator arată profitul fără amortizare, impozitul pe venit și costurile îndatorării. Descrie cât de cu succes compania își desfășoară activitățile financiare. Ajută la prezicerea dezvoltării viitoare.

Rezultatul net- toate costurile pentru restabilirea echilibrului propriu se scad din indicatorul anterior (excluzând plata dobânzilor la credite, impozitului pe venit, creditelor etc.). Arată profitul bilanț al organizației.

Rentabilitatea economică- profit net cu toate deducerile pentru cheltuieli, atât cheltuielile acestora, cât și fondurile împrumutate.

Ar putea fi util să citiți: