อัตราส่วนใดที่เป็นลักษณะโครงสร้างเงินทุนขององค์กร ตัวชี้วัดทางการเงินที่พบมากที่สุด อัตราส่วนความครอบคลุมของสินทรัพย์ด้วยเงินทุนหมุนเวียนของตัวเอง

แถลงการณ์ของ Chelyabinsk State University 2552 หมายเลข 2 (140) เศรษฐกิจ. ปัญหา 18. 144-149

S. N. Ushaeva

ตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพของโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท

ประเด็นต่าง ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการปรับโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท ให้มีความเหมาะสมในระดับต่ำสุดระดับความสามารถในการก่อหนี้ทางการเงินและมูลค่าสูงสุดของ บริษัท ในฐานะที่เป็นตัวชี้วัดประสิทธิภาพของโครงสร้างเงินทุนนั้นจะพิจารณาค่าสัมประสิทธิ์ในการประเมินความสามารถในการทำกำไรและความมั่นคงทางการเงิน กลไกของอิทธิพลของการใช้ประโยชน์ทางการเงินในระดับของผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นและระดับความเสี่ยงทางการเงินได้อธิบายไว้

คำสำคัญ: ทุน, โครงสร้างเงินทุน, ดัชนีชี้วัดประสิทธิภาพของโครงสร้างเงินทุน, ผลประโยชน์ทางการเงิน, มูลค่าของ บริษัท , ทุนและตราสารหนี้, ผลกำไร, เสถียรภาพทางการเงิน

ในขั้นตอนปัจจุบันของการพัฒนาระบบเศรษฐกิจหน่วยงานทางเศรษฐกิจต้องเผชิญกับงานจำนวนมากที่ต้องการทางออกที่ดีที่สุด หนึ่งในภารกิจเหล่านี้ยังคงกำหนดโครงสร้างเงินทุนที่มีประสิทธิภาพซึ่งเป็นไปตามข้อกำหนดของสถานการณ์เศรษฐกิจโดยรวม (พลวัตและความไม่แน่นอนของอิทธิพลภายนอกเนื่องจากอิทธิพลของโลกาภิวัตน์และการขยายขอบเขตของตัวเลือกที่เป็นไปได้ที่เกี่ยวข้องกับการเพิ่มความเสี่ยง ขั้นตอนของการพัฒนา (สภาพแวดล้อมการแข่งขันช่วยให้การทำงานที่มีประสิทธิภาพของหน่วยงานทางเศรษฐกิจเพียงอย่างเดียวไม่เพียงดึงดูดทรัพยากร แต่ยังกำหนดอัตราส่วนที่เหมาะสมที่สุดในเงื่อนไขที่กำหนด) ช่างเหมาะสมที่สุด

โครงสร้างเงินทุนหมายถึงความมั่นใจในความมั่นคงทางการเงินของ บริษัท สภาพคล่องในปัจจุบันและความสามารถในการละลายรวมถึงผลตอบแทนจากการลงทุนที่ต้องการ

การประกันสภาพคล่องและการละลายในปัจจุบันนั้นเกี่ยวข้องกับการเพิ่มประสิทธิภาพของเงินทุนหมุนเวียนซึ่งรับประกันความต่อเนื่องของกระบวนการผลิตและการหมุนเวียนของสินค้า (สภาพคล่อง) เงินทุนหมุนเวียนสุทธิที่ลดลงประสิทธิภาพการทำกำไรและผลประกอบการที่สูงขึ้น แต่ความเสี่ยงของการล้มละลาย

การสร้างความมั่นใจโครงสร้างเงินทุนที่มีประสิทธิภาพขึ้นอยู่กับอัตราส่วนของผู้ถือหุ้นและกองทุนที่ยืมมาซึ่งพัฒนาขึ้นเมื่อเลือกแหล่งเงินทุน (ดูรูป) การตัดสินใจของผู้จัดการในการใช้สินเชื่อเชื่อมโยงกับการกระทำของการใช้ประโยชน์ทางการเงิน

แหล่งเงินทุนสำหรับกิจกรรมของ บริษัท และทิศทางการใช้งาน

(อำนาจทางการเงิน); โดยการเพิ่มส่วนแบ่งของกองทุนที่ยืมคุณสามารถเพิ่มผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น แต่ในเวลาเดียวกันความเสี่ยงทางการเงินจะเพิ่มขึ้นนั่นคือการคุกคามของการพึ่งพาเจ้าหนี้ในกรณีที่ไม่มีเงินสำหรับการชำระเงินกู้ยืม นี่คือความเสี่ยงของการสูญเสียความมั่นคงทางการเงิน เงื่อนไขที่แนะนำให้ยืมเงินคือการทำกำไรที่มีอยู่ของสินทรัพย์ของ บริษัท เกินกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้

ในกรณีนี้ความเสี่ยงได้รับการพิสูจน์โดยการเพิ่มผลตอบแทนจากการลงทุนในหุ้นทุน ในเรื่องนี้งานการจัดการคือการเพิ่มประสิทธิภาพโครงสร้างเงินทุนโดยการประเมินและเปรียบเทียบต้นทุนของแหล่งเงินทุนต่าง ๆ โดยคำนึงถึงผลกำไร

ความสามารถขององค์กรในการสร้างผลกำไรที่จำเป็นในการดำเนินกิจกรรมทางเศรษฐกิจนั้นกำหนดประสิทธิภาพโดยรวมของการใช้สินทรัพย์และเงินลงทุนซึ่งเป็นลักษณะของสัมประสิทธิ์สำหรับการประเมินผลกำไร (ความสามารถในการทำกำไร) ในการดำเนินการประเมินดังกล่าวจะใช้ตัวบ่งชี้หลักต่อไปนี้

1. ค่าสัมประสิทธิ์การทำกำไรของสินทรัพย์ทั้งหมดที่ใช้หรือค่าสัมประสิทธิ์การทำกำไรทางเศรษฐกิจ (P) มันอธิบายถึงระดับของกำไรสุทธิที่สร้างขึ้นโดยสินทรัพย์ทั้งหมดขององค์กรที่มีการใช้งานในงบดุล การคำนวณตัวบ่งชี้นี้ดำเนินการตามสูตร

โดยที่ NPO คือจำนวนรวมของกำไรสุทธิขององค์กรที่ได้รับจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจทุกประเภทในช่วงเวลาที่อยู่ระหว่างการพิจารณา Ap คือต้นทุนเฉลี่ยของสินทรัพย์ทั้งหมดที่ใช้โดยองค์กรในช่วงเวลาที่พิจารณา (คำนวณตามลำดับเหตุการณ์โดยเฉลี่ย)

2. อัตราส่วนของผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นหรืออัตราส่วนของผลตอบแทนทางการเงิน (Rsk) แสดงถึงระดับของผลตอบแทนต่อทุนที่ลงทุนใน บริษัท ในการคำนวณตัวบ่งชี้นี้จะใช้สูตรต่อไปนี้:

Rsk SKsr "1)

โดยที่ NPO คือจำนวนรวมของกำไรสุทธิขององค์กรที่ได้รับจากเศรษฐกิจทุกประเภท

กิจกรรมในระหว่างการทบทวน; SKr คือจำนวนเฉลี่ยของทุนของ บริษัท ในช่วงเวลาที่อยู่ระหว่างการตรวจสอบ (คำนวณตามลำดับเหตุการณ์โดยเฉลี่ย) [Ibid]

3. ค่าสัมประสิทธิ์ของการทำกำไรจากการขายผลิตภัณฑ์หรือค่าสัมประสิทธิ์ของการทำกำไรเชิงพาณิชย์ (Рр) เป็นลักษณะการทำกำไรของกิจกรรมการดำเนินงาน (การผลิตและการค้า) ขององค์กร ตัวบ่งชี้นี้ถูกคำนวณตามสูตรต่อไปนี้:

โดยที่ NPrp คือจำนวนกำไรสุทธิที่ได้รับจากกิจกรรมดำเนินงานขององค์กรในช่วงเวลาที่อยู่ระหว่างการพิจารณา RR คือยอดขายรวมของผลิตภัณฑ์ในช่วงเวลาที่อยู่ระหว่างการตรวจสอบ [อ้างถึง หน้า 59].

4. อัตราส่วนของผลตอบแทนต่อต้นทุนปัจจุบัน (RT) แสดงระดับของกำไรที่ได้รับต่อหน่วยของต้นทุนสำหรับการดำเนินการกิจกรรมการดำเนินงาน (การผลิตและเชิงพาณิชย์) ขององค์กร ในการคำนวณตัวบ่งชี้นี้จะใช้สูตร

โดยที่ CPrp คือจำนวนกำไรสุทธิที่ได้รับจากกิจกรรมการดำเนินงาน (การผลิตและเชิงพาณิชย์) ขององค์กรในช่วงเวลาที่อยู่ระหว่างการพิจารณา และ - ผลรวมของต้นทุนการผลิต (การหมุนเวียน) ขององค์กรในช่วงเวลาที่พิจารณา [Ibid]

5. ค่าสัมประสิทธิ์ของผลตอบแทนการลงทุน (Ri) เป็นลักษณะการทำกำไรของกิจกรรมการลงทุนขององค์กร การคำนวณตัวบ่งชี้นี้ดำเนินการตามสูตรต่อไปนี้:

โดยที่ CPi - จำนวนกำไรสุทธิที่ได้รับจากกิจกรรมการลงทุนขององค์กรในช่วงเวลาที่อยู่ระหว่างการพิจารณา; IR คือผลรวมของทรัพยากรการลงทุนขององค์กรที่ลงทุนในวัตถุของการลงทุนจริงและการเงิน [Ibid]

การจัดการสภาพคล่องในปัจจุบัน / การละลายโดยทั่วไปรวมถึงการตัดสินใจเกี่ยวกับสภาพคล่องของสินทรัพย์ของ บริษัท และลำดับความสำคัญของการชำระหนี้ แยกแนวคิดเหล่านี้

สภาพคล่องในปัจจุบันแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการชำระภาระผูกพันระยะสั้นการละลาย - ความสามารถในการตระหนักถึงศักยภาพที่แท้จริงนี้ ดังที่ทราบกันแล้วสัญญาณการละลายคือการมีเงินอยู่ในบัญชีปัจจุบันของ บริษัท และไม่มีบัญชีเจ้าหนี้ที่ค้างชำระและมีการประเมินสภาพคล่องโดยการเปรียบเทียบสถานะของสินทรัพย์หมุนเวียนและหนี้สินหมุนเวียน

ในแผนภาพความสมดุลทางการเงินสภาพคล่องในปัจจุบันตั้งอยู่บนด้านตรงข้ามของการทำกำไร "ในสมดุล" - นี่แสดงให้เห็นถึงความจำเป็นในการหลีกเลี่ยงความไม่แน่นอนในการทำกำไรและความเสี่ยง ส่วนแบ่งของสินทรัพย์สภาพคล่องที่น้อยลงในจำนวนเงินทุนหมุนเวียนทั้งหมดกำไรยิ่งมากขึ้น แต่ความเสี่ยงก็จะสูงขึ้น การบรรลุความสามารถในการทำกำไรที่สูงโดยการใช้ทรัพยากรเป็นส่วนหนึ่งในกิจกรรมที่ทำกำไรได้มากที่สุดอาจนำไปสู่การสูญเสียสภาพคล่องกล่าวคือการหยุดชะงักของการผลิตและการหมุนเวียนของสินค้าในระยะอื่น ๆ ในเวลาเดียวกันการผูกพันกับกองทุนมากเกินไป (ตัวอย่างเช่นในหุ้น) ทำให้วงจรการเงินยาวขึ้นและหมายถึงการไหลออกของเงินทุนจากกิจกรรมปัจจุบันที่ทำกำไรได้มากกว่า เป็นที่ชัดเจนว่า "ประหยัด" การจัดการอย่างระมัดระวังนั้นด้อยกว่าในการทำกำไรให้กับการจัดการใน บริษัท ที่ผู้จัดการมีความคล่องตัวและยืดหยุ่นในการประสานงานกับวงจรการเงินและจัดลำดับความสำคัญของหลักการของ "เวลาคือเงิน"

โครงสร้างสภาพคล่องและความแข็งแกร่งทางการเงินเป็นเสาหลักพื้นฐานของการกำกับดูแล ความยั่งยืนทางการเงินคือความสามารถของ บริษัท ในการรักษาโครงสร้างเป้าหมายของแหล่งเงินทุน เจ้าของ บริษัท (ผู้ถือหุ้นนักลงทุนผู้ถือหุ้น ฯลฯ ) ต้องการการเพิ่มขึ้นอย่างเหมาะสมในส่วนของเงินทุนที่ยืมมา ผู้ให้กู้ให้ความสำคัญกับ บริษัท ที่มีส่วนแบ่งทุนสูงและมีความเป็นอิสระทางการเงินมากขึ้น ผู้จัดการถูกเรียกร้องให้ค้นหาความสมดุลที่สมเหตุสมผลระหว่างผลประโยชน์ของเจ้าของและเจ้าหนี้การปฏิบัติตามกฎการจัดหาเงินทุนที่พัฒนาแล้วและการวิเคราะห์โครงสร้างงบดุลทำหน้าที่เป็นเครื่องมือสำหรับการตัดสินใจการจัดการดังกล่าว

ดังที่คุณทราบสถานะต่อไปนี้มีความแตกต่างในหนี้สินของยอดคงเหลือเชิงวิเคราะห์: ทุน

ทุนที่ยืมมา - ระยะยาวและระยะสั้น ข้อกำหนดสำหรับโครงสร้างเงินทุนในแนวดิ่ง (เงื่อนไขสำหรับความมั่นคงทางการเงิน) คือแหล่งเงินทุนของตัวเองมากกว่าที่ยืมมา: SK\u003e ZK

สภาพคล่องเชิงโครงสร้างยังขึ้นอยู่กับการตัดสินใจลงทุนในกรอบของการจัดการสินทรัพย์: ตามวิธีการป้องกันความเสี่ยงทางการเงินสินทรัพย์แต่ละประเภทจะต้องสอดคล้องกับหนี้สินประเภทใดประเภทหนึ่ง ตัวอย่างเช่นในกระบวนการของการสร้างอสังหาริมทรัพย์เราควรจำเกี่ยวกับสิ่งที่เรียกว่า "กฎทอง" ของการจัดหาเงินทุนซึ่งอธิบายความต้องการสำหรับโครงสร้างแนวนอนของงบดุล: จำนวนเงินทุนจะต้องครอบคลุมต้นทุนของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน: SK\u003e VNA นอกเหนือจากการเปรียบเทียบโดยตรงของรายการงบดุลค่าสัมประสิทธิ์การวิเคราะห์จะใช้ในการวิเคราะห์การดำเนินการตามกฎทางการเงิน เหล่านี้รวมถึงอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน, อัตราส่วนทางการเงิน, อัตราส่วนหนี้สิน, อัตราส่วนความเป็นอิสระทางการเงินในระยะยาว, อัตราส่วนความยืดหยุ่นของเงินทุน

เพื่อเปิดเผยระดับของความเสี่ยงทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างของแหล่งที่มาของการสะสมทุนขององค์กรและตามระดับความมั่นคงทางการเงินในกระบวนการของการพัฒนาที่กำลังจะมาถึงให้ค่าสัมประสิทธิ์สำหรับการประเมินความมั่นคงทางการเงินขององค์กร

1. ค่าสัมประสิทธิ์ของการปกครองตนเอง (KA) แสดงให้เห็นถึงระดับที่ปริมาณของสินทรัพย์ที่ใช้โดยองค์กรจะเกิดขึ้นที่ค่าใช้จ่ายของเงินทุนและเท่าที่มันเป็นอิสระจากแหล่งเงินทุนภายนอก การคำนวณตัวบ่งชี้นี้ดำเนินการตามสูตรต่อไปนี้:

โดยที่ SK คือจำนวนส่วนของ บริษัท ณ วันที่กำหนด CHA - มูลค่าของสินทรัพย์สุทธิขององค์กร ณ วันที่กำหนด; K - จำนวนเงินทุนทั้งหมดขององค์กร ณ วันที่กำหนด เอ - มูลค่ารวมของสินทรัพย์ทั้งหมดขององค์กร ณ วันที่กำหนด

2. อัตราส่วนทางการเงิน (KF) ซึ่งเป็นลักษณะปริมาณของกองทุนที่ยืมต่อหน่วยของทุนเช่นระดับของการพึ่งพาขององค์กรต่อแหล่งเงินทุนภายนอก

โดยЗС - จำนวนเงินทุนที่ยืม (โดยเฉลี่ยหรือ ณ วันที่กำหนด); SK คือจำนวนเงินทุนของ บริษัท (โดยเฉลี่ยหรือ ณ วันที่กำหนด) [Ibid]

3. อัตราส่วนหนี้สิน (KZ) มันแสดงให้เห็นถึงส่วนแบ่งของทุนที่ยืมมาในจำนวนที่ใช้ทั้งหมด การคำนวณดำเนินการตามสูตรต่อไปนี้:

ที่ЗК-ผลรวมของทุนที่ยืมมานั้นดึงดูดโดยองค์กร (โดยเฉลี่ยหรือ ณ วันที่กำหนด); K คือจำนวนเงินทุนทั้งหมดขององค์กร (ค่าเฉลี่ยหรือ ณ วันที่กำหนด) [อ้างถึง หน้า 53]

4. อัตราส่วนความเป็นอิสระทางการเงินระยะยาว (CDN) แสดงปริมาณการใช้สินทรัพย์ทั้งหมดที่เกิดขึ้นโดยใช้ทุนของ บริษัท ที่ยืมและลงทุนระยะยาวนั่นคือเป็นการแสดงถึงระดับความเป็นอิสระจากแหล่งเงินกู้ยืมระยะสั้น ตัวบ่งชี้นี้คำนวณโดยสูตร

โดยที่ SK คือจำนวนเงินทุนของ บริษัท (โดยเฉลี่ยหรือ ณ วันที่กำหนด) ЗК - จำนวนเงินทุนที่ยืมมาโดยองค์กรในระยะยาว (เป็นเวลามากกว่าหนึ่งปี) เอ - มูลค่ารวมของสินทรัพย์ทั้งหมดขององค์กร (เฉลี่ยหรือ ณ วันที่กำหนด) [อ้างถึง]

5. ค่าสัมประสิทธิ์ของความยืดหยุ่นของทุน (KMsk) แสดงให้เห็นว่าส่วนแบ่งของทุนที่ลงทุนในสินทรัพย์หมุนเวียนในจำนวนเงินทุนทั้งหมดคืออะไรส่วนของทุนในรูปแบบที่มีการหมุนเวียนสูงและมีสภาพคล่องสูง การคำนวณตัวบ่งชี้นี้ดำเนินการตามสูตรต่อไปนี้:

โดยที่ SOA คือผลรวมของสินทรัพย์หมุนเวียน (หรือเงินทุนหมุนเวียน) SK คือจำนวนทุนทั้งหมดขององค์กร [Ibid]

อัตราส่วนเหล่านี้มีความสัมพันธ์กันตัวอย่างเช่นหากอัตราส่วนความครอบคลุมของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนที่มีส่วนของเจ้าของมากกว่าหนึ่ง บริษัท จะไม่มีปัญหาเกี่ยวกับสภาพคล่องและความมั่นคงทางการเงิน - หนี้สินระยะสั้นน้อยกว่าสินทรัพย์หมุนเวียนและอัตราส่วนสภาพคล่องปัจจุบันมากกว่าหนึ่ง

ไม่เพียง แต่สถานะทางการเงินในปัจจุบันจะขึ้นอยู่กับความสมดุลทางการเงิน แต่ยังรวมถึงความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของ บริษัท และโอกาสในการพัฒนา โครงสร้างเงินทุนที่ดีที่สุดรับประกันความมั่นคงทางการเงินเพิ่มระดับความสามารถในการทำกำไรทางการเงินสูงสุดลดระดับความเสี่ยงทางการเงินรวมถึงต้นทุน ความไม่สมดุลทางการเงินทำให้เกิดปัญหาทางการเงินและสามารถนำไปสู่การล้มละลายและการล้มละลาย ในการตรวจสอบความสมดุลทางการเงินผู้จัดการต้องวิเคราะห์ข้อมูลการรายงานอย่างสม่ำเสมอโดยใช้ตัวชี้วัดที่เสนอซึ่งจะช่วยตอบคำถาม: สถานะปัจจุบันคืออะไรและมี“ การบิดเบือน” บางอย่างที่เกิดจากการตัดสินใจที่ผิดพลาดหรือมีความเสี่ยงและแก้ไขกระบวนการนี้อย่างรวดเร็ว

ดังนั้นหนึ่งในภารกิจหลักของการจัดตั้งทุน - การเพิ่มประสิทธิภาพของโครงสร้างโดยคำนึงถึงระดับของความสามารถในการทำกำไรและความเสี่ยงที่กำหนด - ได้รับการแก้ไขด้วยวิธีการต่าง ๆ หนึ่งในกลไกหลักในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการใช้ประโยชน์ทางการเงิน

การใช้ประโยชน์ทางการเงินเป็นลักษณะการใช้เงินที่ยืมมาโดยองค์กรซึ่งมีผลกระทบต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น กล่าวอีกนัยหนึ่งความสามารถในการก่อหนี้ทางการเงินเป็นปัจจัยวัตถุประสงค์ที่เกิดขึ้นกับการปรากฏตัวของกองทุนที่ยืมมาในจำนวนเงินทุนของ บริษัท และช่วยให้ บริษัท ได้รับผลกำไรเพิ่มเติมจากทุนของตัวเอง

ตัวบ่งชี้ที่สะท้อนถึงระดับของกำไรที่สร้างเพิ่มเติมจากส่วนของผู้ถือหุ้นที่มีส่วนต่าง ๆ ของกองทุนที่ยืมมานั้นเรียกว่าผลของการใช้ประโยชน์ทางการเงิน คำนวณโดยใช้สูตรต่อไปนี้:

EFL _ (1 - SNp) X (KVRa - PC) X SC, (12)

โดยที่ EFL คือผลกระทบของการใช้ประโยชน์ทางการเงินซึ่งประกอบด้วยการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น%; C - กลายเป็น -

ภาษีเงินได้แสดงเป็นเศษส่วนทศนิยม ตัวอย่าง - ค่าสัมประสิทธิ์ของผลตอบแทนขั้นต้นต่อสินทรัพย์ (อัตราส่วนของกำไรขั้นต้นต่อมูลค่าสินทรัพย์เฉลี่ย),%; PC - จำนวนเฉลี่ยของดอกเบี้ยจากเงินกู้ที่จ่ายโดยองค์กรสำหรับการใช้ทุนที่ยืมมา,%; ЗК - จำนวนเฉลี่ยของทุนที่ยืมมาที่ใช้โดยองค์กร SK คือจำนวนเฉลี่ยของทุนของ บริษัท

ในสูตรสำหรับการคำนวณผลกระทบของความสามารถทางการเงินองค์ประกอบหลักสามประการที่สามารถจำแนกได้:

1) ผู้แก้ไขภาษีของการใช้ประโยชน์ทางการเงิน (1 - SNP) ซึ่งแสดงขอบเขตของผลกระทบของการใช้ประโยชน์ทางการเงินที่ปรากฏในการเชื่อมต่อกับระดับภาษีที่แตกต่างกันของกำไร

2) ส่วนต่างของการยกระดับทางการเงิน (CWRa - PC) ซึ่งแสดงถึงความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนขั้นต้นต่อสินทรัพย์และดอกเบี้ยเฉลี่ยของเงินกู้

3) อัตราส่วนหนี้สินทางการเงินของ ZK L

ฉันซึ่งเป็นลักษณะของจำนวนเงินที่ยืม

เงินทุนที่ใช้โดยองค์กรต่อหน่วยของทุน

การจัดสรรส่วนประกอบเหล่านี้ช่วยให้คุณสามารถจัดการผลกระทบของการใช้ประโยชน์ทางการเงินในกระบวนการกิจกรรมทางการเงินขององค์กร

ผู้ดำเนินการด้านภาษีของการก่อหนี้ทางการเงินในทางปฏิบัติไม่ได้ขึ้นอยู่กับกิจกรรมขององค์กรเนื่องจากอัตราภาษีเงินได้กำหนดขึ้นตามกฎหมาย ในขณะเดียวกันในกระบวนการจัดการการใช้ประโยชน์ทางการเงินผู้แก้ไขภาษีที่แตกต่างสามารถใช้ในกรณีต่อไปนี้: ก) หากมีการจัดตั้งอัตราภาษีที่แตกต่างของกำไรเพื่อกิจกรรมทางธุรกิจประเภทต่าง ๆ ; b) หากกิจกรรมบางประเภทองค์กรใช้สิทธิประโยชน์ทางภาษีกับกำไร c) ถ้า บริษัท ย่อยแต่ละแห่งของกิจการดำเนินงานในเขตเศรษฐกิจเสรีของประเทศของพวกเขาซึ่งมีระบบภาษีกำไรพิเศษ d) ถ้าแต่ละ บริษัท ย่อย

บริษัท ที่ดำเนินงานในประเทศที่มีระดับภาษีเงินได้ต่ำกว่า

ในกรณีเหล่านี้โดยมีอิทธิพลต่อโครงสร้างการผลิตภาคหรือภูมิภาค (และดังนั้นองค์ประกอบของกำไรในแง่ของการเก็บภาษี) มันเป็นไปได้โดยการลดอัตราเฉลี่ยของการเก็บภาษีจากผลกำไรเพื่อเพิ่มอิทธิพลของผู้แก้ไขภาษีทางการเงิน

เงื่อนไขหลักสำหรับการบรรลุผลในเชิงบวกของการยกระดับทางการเงินคือความแตกต่าง ผลกระทบนี้จะปรากฏขึ้นเฉพาะเมื่อระดับของกำไรขั้นต้นที่สร้างขึ้นโดยสินทรัพย์ขององค์กรนั้นสูงกว่าดอกเบี้ยเฉลี่ยสำหรับเงินกู้ที่ใช้ (ค่าที่ไม่รวมเฉพาะอัตราดอกเบี้ยโดยตรง แต่ยังรวมถึงค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ในการดึงดูดทำประกันและบริการ) เมื่อความแตกต่างของการใช้ประโยชน์ทางการเงินเป็นค่าบวก ยิ่งมูลค่าในเชิงบวกของความแตกต่างของการใช้ประโยชน์ทางการเงินมากขึ้นเท่าไหร่สิ่งอื่น ๆ ที่เท่าเทียมกันก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น

เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงสูงของตัวบ่งชี้นี้จึงต้องมีการตรวจสอบอย่างต่อเนื่องในกระบวนการจัดการผลกระทบของการใช้ประโยชน์ทางการเงิน พลวัตนี้เกิดจากปัจจัยหลายประการ

ประการแรกในช่วงระยะเวลาของการเสื่อมสภาพในตลาดการเงิน (ก่อนอื่นการลดลงของอุปทานของทุนฟรี) ต้นทุนของเงินทุนที่ยืมมาอาจเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเกินระดับกำไรขั้นต้นที่เกิดจากสินทรัพย์ขององค์กร

นอกจากนี้การลดลงของความมั่นคงทางการเงินขององค์กรในกระบวนการเพิ่มส่วนแบ่งของทุนที่ยืมมานำไปสู่การเพิ่มความเสี่ยงของการล้มละลายซึ่งบังคับให้ผู้ให้กู้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้โดยคำนึงถึงการรวมของพรีเมี่ยมสำหรับความเสี่ยงทางการเงินเพิ่มเติม ในระดับหนึ่งของความเสี่ยงนี้ (และดังนั้น, อัตราดอกเบี้ยรวมสำหรับเงินกู้), ความแตกต่างของความสามารถในการก่อหนี้ทางการเงินสามารถลดลงเหลือศูนย์ (ซึ่งการใช้ทุนที่ยืมมาจะไม่ทำให้ผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น) และแม้แต่รับค่าติดลบ ส่วนหนึ่งของกำไรสุทธิที่สร้างขึ้นจะถูกใช้ในการบำรุงรักษา

ใช้ทุนที่ยืมมาในอัตราดอกเบี้ยสูง. ในที่สุดในช่วงระยะเวลาของการเสื่อมสภาพในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ปริมาณการขายสินค้าลดลงและดังนั้นขนาดของกำไรขั้นต้นของ บริษัท จากกิจกรรมการดำเนินงาน ภายใต้เงื่อนไขเหล่านี้ค่าของความแตกต่างของการใช้ประโยชน์ทางการเงินอาจกลายเป็นค่าลบแม้ในอัตราดอกเบี้ยคงที่ของสินเชื่อเนื่องจากการลดลงของอัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม

การก่อตัวของค่าติดลบของส่วนต่างของการยกระดับทางการเงินด้วยเหตุผลใด ๆ ข้างต้นนำไปสู่การลดลงของอัตราผลตอบแทนต่อส่วนผู้ถือหุ้น ในกรณีนี้การใช้เงินทุนที่ยืมมาโดยองค์กรมีผลกระทบในทางลบ

อัตราส่วนเลเวอเรจทางการเงินคือคันโยกที่ทวีคูณ (เปลี่ยนตามสัดส่วนของตัวคูณหรืออัตราส่วน) ผลบวกหรือลบที่ได้รับเนื่องจากค่าที่สอดคล้องกันของผลต่าง ด้วยค่าที่เป็นค่าบวกของส่วนต่างการเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนหนี้สินทางการเงินจะทำให้อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นและด้วยค่าติดลบของส่วนต่างการเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนหนี้สินทางการเงินจะนำไปสู่อัตราการลดลงของอัตราส่วน กล่าวอีกนัยหนึ่งการเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนความสามารถทางการเงินจะเพิ่มขึ้นเป็นทวีคูณยิ่งขึ้นในผลกระทบของมัน (บวกหรือลบขึ้นอยู่กับค่าบวกหรือลบของผลต่างของอัตราส่วนทางการเงิน) ในทำนองเดียวกันการลดลงของอัตราส่วนหนี้สินทางการเงินจะมีผลในทางตรงกันข้ามลดผลกระทบทางบวกหรือทางลบต่อไป

ดังนั้นด้วยความแตกต่างคงที่อัตราส่วนความสามารถทางการเงินสามารถเป็นตัวกำเนิดหลักของทั้งการเพิ่มจำนวนและระดับของกำไรต่อทุนและความเสี่ยงทางการเงินของการสูญเสียกำไรนี้ ในทำนองเดียวกันด้วยอัตราส่วนหนี้สินทางการเงินที่เหมือนกัน

การเปลี่ยนแปลงในเชิงบวกหรือเชิงลบของความแตกต่างสามารถสร้างทั้งการเพิ่มจำนวนและระดับของกำไรต่อทุนและความเสี่ยงทางการเงินของการสูญเสีย

ความรู้เกี่ยวกับกลไกของอิทธิพลของการใช้ประโยชน์ทางการเงินในระดับของการทำกำไรของเงินทุนและระดับความเสี่ยงทางการเงินช่วยให้คุณสามารถจัดการทั้งมูลค่าและโครงสร้างของเงินทุนของ บริษัท

กลไกการใช้ประโยชน์ทางการเงินนั้นถูกใช้อย่างมีประสิทธิภาพที่สุดในกระบวนการปรับโครงสร้างเงินทุนขององค์กรให้เหมาะสม โครงสร้างเงินทุนที่ดีที่สุดคืออัตราส่วนของการใช้เงินทุนของตัวเองและเงินกู้ยืมซึ่งทำให้มั่นใจได้ว่าสัดส่วนที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดระหว่างอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรทางการเงินและอัตราส่วนความมั่นคงทางการเงินขององค์กรนั่นคือมูลค่าตลาดจะเพิ่มขึ้น

รายการอ้างอิง

1. ว่าง, I. A. กลยุทธ์ทางการเงินขององค์กร / I. A. ว่างเปล่า เคียฟ: Elga, Nika-Center, 2004.720 p.

2. Lisitsa, MI ทบทวนรูปแบบของทฤษฎีโครงสร้างเงินทุนและการวิเคราะห์ความสอดคล้อง / MI Lisitsa // การเงินและเครดิต 2550 ฉบับที่ 9 ส 48-55

3. Perevozchikov, A. G. การพิจารณาโครงสร้างเงินทุนตามตัวชี้วัดภาคส่วนจากการรวบรวม finstat / A. G. Perevozchikov // การเงินและเครดิต 2549 หมายเลข 8 ส. 16-18

4. Stanislavchik, E. เพื่อให้แน่ใจว่าดุลยภาพทางการเงินเป็นกลยุทธ์ของการจัดการ บริษัท / E. Stanislavchik, N. Shumskaya // ปัญหาของทฤษฎีและการปฏิบัติของอดีต 2549 หมายเลข 12 ส 43-51

5. Sysoeva, EF การวิเคราะห์เปรียบเทียบวิธีการแก้ไขปัญหาการเพิ่มประสิทธิภาพโครงสร้างเงินทุน / EF Sysoeva // การเงินและเครดิต 2550 ฉบับที่ 25 S. 55-59

6. Sysoeva, EF โครงสร้างเงินทุนและความมั่นคงทางการเงินขององค์กร: แง่มุมปฏิบัติ / EF Sysoeva // การเงินและเครดิต 2550 หมายเลข 22 ส 24-29

7. Sysoeva, EF ทรัพยากรทางการเงินและทุนขององค์กร: แนวทางการสืบพันธุ์ / EF Sysoeva // การเงินและเครดิต ปี 2007 หมายเลข 21 S. 6-11

ตัวชี้วัดโครงสร้างเงินทุนมีจุดประสงค์เพื่อแสดงระดับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการล้มละลายขององค์กรที่เกี่ยวข้องกับการใช้ทรัพยากรทางการเงินที่ยืมมา แน่นอนถ้า บริษัท ไม่ใช้เงินยืมเลยความเสี่ยงของการล้มละลายของ บริษัท จะเป็นศูนย์ ด้วยการเพิ่มส่วนแบ่งของเงินทุนยืมความเสี่ยงของการล้มละลายเพิ่มขึ้นดังนั้นปริมาณของหนี้สินของ บริษัท เพิ่มขึ้น อัตราส่วนทางการเงินกลุ่มนี้ส่วนใหญ่เป็นที่สนใจของเจ้าหนี้เดิมและเจ้าหนี้ที่มีศักยภาพของ บริษัท ผู้บริหารและเจ้าของของ บริษัท ประเมินองค์กรว่าเป็นเศรษฐกิจที่ดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง ผู้ให้กู้มีวิธีการสองเท่า ผู้ให้กู้มีความสนใจในการจัดหาเงินทุนกิจกรรมขององค์กรที่ประสบความสำเร็จในการดำเนินงานการพัฒนาที่จะตอบสนองความคาดหวัง พร้อมกับสิ่งนี้พวกเขาจะต้องคำนึงถึงความเป็นไปได้ของการพัฒนาเชิงลบและผลที่เป็นไปได้ของการไม่ชำระหนี้และการชำระบัญชีของ บริษัท เจ้าหนี้ไม่ได้รับผลประโยชน์ใด ๆ จากการทำงานที่ประสบความสำเร็จของ บริษัท : พวกเขาจ่ายดอกเบี้ยตรงเวลาและชำระหนี้จำนวนทุน ดังนั้นพวกเขาจะต้องวิเคราะห์ความเสี่ยงที่มีอยู่เพื่อชำระหนี้เต็มโดยเฉพาะอย่างยิ่งโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมีการให้เงินกู้ในระยะยาว ส่วนหนึ่งของการวิเคราะห์นี้คือการพิจารณาว่าการเรียกร้องการเรียกคืนหนี้มีน้ำหนักเพียงใดหาก บริษัท ประสบปัญหาอย่างมีนัยสำคัญ

โดยทั่วไปเจ้าหนี้สามัญจะได้รับการชำระหลังจากชำระภาษีค้างชำระเงินเดือนและการเรียกร้องของเจ้าหนี้จะได้รับการชำระสำหรับสินเชื่อที่มีความปลอดภัยซึ่งทำกับสินทรัพย์เฉพาะเช่นอาคารหรืออุปกรณ์ การประเมินสภาพคล่องของ บริษัท ทำให้เราสามารถตัดสินได้ว่าผู้ให้กู้ปกติจะได้รับการคุ้มครองอย่างไร กลุ่มอัตราส่วนทางการเงินที่กล่าวถึงด้านล่างช่วยในการพิจารณาการพึ่งพาเงินทุนของ บริษัท (วิธีการที่ บริษัท ใช้ประโยชน์ทางการเงิน) และเพื่อเปรียบเทียบตำแหน่งของผู้ให้กู้และเจ้าของ กลุ่มที่แยกต่างหากเกิดจากตัวชี้วัดทางการเงินที่แสดงถึงความสามารถของ บริษัท ในการชำระหนี้ด้วยค่าใช้จ่ายของกองทุนที่ บริษัท ได้รับจากการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง

ตามแนวคิดของการใช้ประโยชน์ทางการเงินที่พิจารณามาก่อนหน้านี้การใช้เงินยืมที่ประสบความสำเร็จช่วยเพิ่มผลกำไรให้กับเจ้าของกิจการเนื่องจากพวกเขาเป็นเจ้าของผลกำไรที่ได้รับจากกองทุนเหล่านี้มากกว่าดอกเบี้ยที่จ่ายไปซึ่งนำไปสู่การเพิ่มทุนของ บริษัท

จากมุมมองของผู้ให้กู้หนี้ในรูปแบบของการจ่ายดอกเบี้ยและการชำระคืนเงินต้น (ทุน) ของหนี้จะต้องจ่ายให้กับเขาแม้ว่ากำไรที่ได้รับจะน้อยกว่าจำนวนเงินที่ต้องชำระให้กับเขา เจ้าของ บริษัท ผ่านการจัดการต้องตอบสนองการเรียกร้องของเจ้าหนี้ซึ่งอาจมีผลกระทบเชิงลบอย่างมากต่อส่วนของ บริษัท

ผลกระทบด้านบวกและด้านลบของภาระหนี้ทางการเงินเพิ่มขึ้นตามสัดส่วนของจำนวนหนี้ทุนที่องค์กรใช้ ความเสี่ยงของผู้ให้ยืมเพิ่มขึ้นตามความเสี่ยงของเจ้าของ

อัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์เป็นประมาณการเบื้องต้นและกว้างที่สุดที่สามารถทำได้เมื่อพยายามประเมินความเสี่ยงของผู้ให้กู้ ตัวบ่งชี้นี้ถูกคำนวณโดยใช้สูตร:

สูตรนี้คำนวณสำหรับเวลาหนึ่ง ๆ ไม่ใช่สำหรับช่วงเวลาหนึ่ง อัตราส่วนนี้จะกำหนดส่วนแบ่งของ "เงินของคนอื่น" ในจำนวนรวมของการเรียกร้องกับสินทรัพย์ของ บริษัท ยิ่งอัตราส่วนนี้สูงขึ้นเท่าใดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นกับผู้ให้กู้ก็จะมากขึ้นเท่านั้น

ผลการคำนวณสำหรับ SVP สำหรับเวลาสามจุดแสดงไว้ด้านล่าง:

ข้อมูลเหล่านี้บ่งชี้ว่าประมาณ 50 เปอร์เซ็นต์ของแหล่งที่มาของทรัพยากรทางการเงินที่ บริษัท ได้รับจากแหล่งที่ยืมมา คำถามเกิดขึ้น: ดีหรือไม่ดี ไม่มีคำตอบเดียวสำหรับคำถามนี้. ทุกอย่างขึ้นอยู่กับความชอบของเจ้าของ บริษัท และผู้บริหารของ บริษัท โดยเฉพาะในเรื่องทัศนคติของพวกเขาต่อความเสี่ยง ผู้จัดการที่พยายามทุกวิถีทางเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของการล้มละลายจะพยายามลดตัวบ่งชี้นี้และดึงดูดทรัพยากรทางการเงินเพิ่มเติมโดยการออกหุ้นใหม่ ผู้จัดการและเจ้าของ บริษัท ที่มุ่งมั่นที่จะรับความเสี่ยงจะเพิ่มส่วนแบ่งของหนี้สินเพื่อเพิ่มผลกำไรจากการยกระดับทางการเงินในเชิงบวก แต่ที่นี่ความขัดแย้งเกิดขึ้นกับแหล่งที่มาของเงินทุนที่ยืมมา อันที่จริงการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งของทรัพยากรที่ยืมมาในโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท เพิ่มความเสี่ยงไม่เพียง แต่สำหรับ บริษัท เอง แต่ยังสำหรับเจ้าหนี้ที่มีศักยภาพ และหาก บริษัท ไม่มีโอกาสแสดงประวัติสินเชื่อที่ดี บริษัท ก็จะไม่สามารถนับการได้รับเครดิตเพิ่มเติมได้ สถานการณ์ที่เกิดขึ้นซึ่งผู้จัดการขององค์กรต้องการรับเครดิตเพิ่มเติมซึ่งจะเป็นการเพิ่มตัวบ่งชี้ภายใต้การพิจารณา แต่ใครจะให้พวกเขา ในขณะเดียวกันก็มี บริษัท ที่ได้รับการยกย่องอย่างสูงที่แสดงให้เห็นถึงความน่าเชื่อถือของสินเชื่อที่สูงและผู้ให้กู้ยินดีที่จะให้เงินกับ บริษัท เหล่านี้แม้จะมีอัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์รวมสูง ตัวอย่างของ บริษัท ดังกล่าวคือเจนเนอรัลมอเตอร์สอิงค์ซึ่งมีมูลค่าของตัวบ่งชี้การพิจารณาที่ระดับ 90%

SVP ไม่ได้เป็น บริษัท ที่“ ปลอดภัย” เนื่องจากอายุการใช้งานที่สั้นดังนั้นอัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์รวมร้อยละ 50 จึงถือเป็นสิ่งสำคัญสำหรับองค์กรนี้ในแง่ที่ว่าไม่น่าจะได้รับธุรกิจใหม่ เครดิต. การลดลงเล็กน้อยของตัวบ่งชี้นี้ในปี XY เป็นผลมาจากการลดลงอย่างมากในบัญชีเจ้าหนี้

อย่างไรก็ตามไม่สามารถระบุได้อย่างชัดเจนว่าตัวบ่งชี้ที่กำหนดคือการประเมินที่ถูกต้องอย่างสมบูรณ์ว่า บริษัท สามารถชำระหนี้ได้เท่าใด ความจริงก็คือว่าจำนวนเงินในงบดุลของสินทรัพย์ไม่สอดคล้องกับมูลค่าทางเศรษฐกิจที่แท้จริงของสินทรัพย์เหล่านี้หรือแม้แต่มูลค่าการชำระบัญชี นอกจากนี้อัตราส่วนนี้ไม่ได้ให้ความคิดใด ๆ กับเราว่าจำนวนของกำไรที่ บริษัท ได้รับอาจเปลี่ยนแปลงไปซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการชำระดอกเบี้ยและการชำระคืนเงินทุนของหนี้สิน

อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเป็นตัวบ่งชี้ที่เกิดขึ้นโดยใช้อัตราส่วนหนี้สินระยะยาวต่อมูลค่าหลักทรัพย์ตามทุน ตัวบ่งชี้นี้ให้ภาพที่ชัดเจนยิ่งขึ้นเกี่ยวกับความเสี่ยงของ บริษัท เมื่อใช้เงินที่ยืมมา โดยการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่เราหมายถึงจำนวนหนี้สินทั้งหมดของ บริษัท ซึ่งไม่รวมหนี้สินระยะสั้น ตัวบ่งชี้นี้ถูกคำนวณตามสูตร:

ตามคำนิยามการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่จะรวมถึงจำนวนของการเรียกร้องระยะยาวต่อสินทรัพย์ของ บริษัท ทั้งในส่วนของผู้ให้กู้และเจ้าของ แต่ไม่รวมถึงหนี้สินปัจจุบัน (ระยะสั้น) ยอดรวมคือสิ่งที่เราเรียกว่าสินทรัพย์สุทธิหากไม่มีการปรับปรุงเช่นการยกเว้นภาษีรอตัดบัญชี หากไม่รวมภาษีรอการตัดบัญชีการคำนวณตัวบ่งชี้นี้สำหรับ บริษัท SVP จะนำไปสู่ผลลัพธ์ต่อไปนี้:

หากเราไม่รวมจำนวนภาษีรอการตัดบัญชีค่าสัมประสิทธิ์จะเท่ากับ: 23.73%, 19.34% และ 16.63% อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนลดลงเนื่องจากการชำระคืนเงินกู้ระยะยาวบางส่วนของธนาคาร

ความสนใจมากถูกจ่ายให้กับอัตราส่วนนี้เนื่องจากสัญญาเงินกู้หลายแห่งสำหรับ บริษัท หนึ่งไม่ว่าจะเป็น บริษัท เอกชนที่ปิดหรือ บริษัท ร่วมทุนแบบเปิดมีเงื่อนไขบางประการที่ควบคุมสัดส่วนสูงสุดของทุนที่ยืมมาของ บริษัท ซึ่งแสดงโดยอัตราส่วนหนี้สินระยะยาว

คุณลักษณะที่คล้ายกัน แต่แสดงในรูปแบบของอัตราส่วนต่าง ๆ เป็นตัวบ่งชี้อัตราส่วนหนี้สินและทุน ตัวบ่งชี้นี้เกี่ยวข้องโดยตรงกับตัวก่อนหน้าและสามารถคำนวณได้โดยตรง ที่จริงขอให้ D เป็นผลรวมของหนี้ระยะยาว, E คือจำนวนเงินทุนของ บริษัท , และ y หมายถึงอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน: i.e y \u003d D / (D + E) ถ้าตอนนี้เราใช้ z \u003d D / E เพื่อแสดงอัตราส่วนของหนี้สินต่อทุนดังนั้นมันง่ายที่จะได้ z \u003d y / (1 - y) ลองคำนวณอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน

ตัวบ่งชี้นี้ตีความสถานะโครงสร้างเงินทุนได้ง่าย เจ้าหนี้ที่มีศักยภาพเห็นอย่างชัดเจนว่า ณ วันที่ 01.01.XZ หนี้สินระยะยาวของ บริษัท อยู่ที่ประมาณ 21 เปอร์เซ็นต์ของทุนทั้งหมด หาก บริษัท มีสภาพคล่องสูงเพียงพอ (เช่นความสามารถในการชำระหนี้ระยะสั้น) บริษัท สามารถให้สินเชื่อเพิ่มเติมได้ โปรดทราบว่ามีเพียงค่าของตัวบ่งชี้แรกที่พิจารณาในกลุ่มนี้เราไม่สามารถสรุปได้เนื่องจากมีหนี้สินระยะยาวไม่ได้แยกออกจากตัวระยะสั้น

อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนประมาณการส่วนแบ่งของทรัพยากรทางการเงินที่ยืมมาใช้และคำนวณเป็นอัตราส่วนของหนี้ทั้งหมดรวมถึงหนี้สินหมุนเวียนและหนี้สินระยะยาวทุกประเภทและส่วนทุนทั้งหมดของ บริษัท อัตราส่วนนี้แสดงให้เห็นในรูปแบบที่แตกต่างกันเมื่อเทียบกับการเรียกร้องสิทธิของผู้ให้กู้และเจ้าของและยังใช้เพื่อแสดงลักษณะการพึ่งพาของ บริษัท ในเรื่องหนี้สิน สำหรับ SVP ตัวบ่งชี้นี้มีความหมายต่อไปนี้:

การมีอยู่ของตัวชี้วัดโครงสร้างที่แตกต่างกันนั้นขีดเส้นใต้ว่ากฎการวิเคราะห์ทางการเงินและเงื่อนไขที่ควบคุมการให้สินเชื่อโดยเฉพาะนั้นได้รับการพัฒนาอย่างรอบคอบ แต่อัตราส่วนจะให้เพียงแวบแรกของอัตราส่วนความเสี่ยง / ผลตอบแทนของกองทุนเลเวอเรจ ตัวบ่งชี้บริการหนี้เป็นขั้นตอนต่อไป

ตัวบ่งชี้กลุ่มที่สองที่เราวิเคราะห์ภายในกรอบของวิธีการนี้คือตัวบ่งชี้โครงสร้างเงินทุน (อัตราส่วนความมั่นคงทางการเงิน) ซึ่งสะท้อนถึงอัตราส่วนของทุนและเงินยืมในแหล่งเงินทุนขององค์กรคือ แสดงระดับของความเป็นอิสระทางการเงินจากเจ้าหนี้ เพื่อสร้างเทคนิคสำหรับการตระหนักถึงระยะแฝงของวิกฤตมีการระบุตัวบ่งชี้ต่อไปนี้ (ตารางที่ 4.4):

1) ส่วนแบ่งของผู้ถือหุ้นในเงินทุนหมุนเวียนหรือ อัตราส่วนทุน(K 9) คำนวณตามอัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนต่อยอดรวมของเงินทุนหมุนเวียน ตัวบ่งชี้ที่บ่งบอกถึงอัตราส่วนของเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองและยืมและกำหนดระดับของการจัดกิจกรรมทางเศรษฐกิจขององค์กรด้วยเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองที่จำเป็นสำหรับความมั่นคงทางการเงิน

2) อัตราส่วนอิสระ(K 10) หรือ ความเป็นอิสระทางการเงิน คำนวณเป็นผลหารหารด้วยส่วนของสินทรัพย์ขององค์กรและกำหนดสัดส่วนของสินทรัพย์ขององค์กรที่ถูกปกคลุมด้วยทุน (จัดทำโดยแหล่งที่มาของมันเอง)

ส่วนแบ่งของสินทรัพย์ที่เหลืออยู่ในวงเงินที่ยืมมา ตัวบ่งชี้ที่บ่งบอกถึงอัตราส่วนของส่วนของผู้ถือหุ้นและทุนตราสารหนี้

3) อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อสินทรัพย์รวม(K 11) - ตัวบ่งชี้ที่สะท้อนถึงส่วนแบ่งของสินทรัพย์ที่ได้รับเงินทุนจากเงินกู้ยืมระยะยาวและระยะสั้น

ตารางที่ 4.3

ตัวบ่งชี้ละลาย

№ หน้า / p

ดัชนี

CONV การแต่งตั้ง

สูตรคำนวณดัชนี

สูตรการคำนวณ

ค่าสัมประสิทธิ์

ช่วงของค่า

Num ความหมาย สัญญาณ

ดัชนีการเจริญเติบโต (ลดลง) ของอัตราส่วนА 2 / П 2

K 2 \u003d (หน้า 230 + หน้า 240) / หน้า 690 ของแบบฟอร์มหมายเลข 1

0.8≤I 1<0,9

0.7≤I 1<0,8

0.5≤I 1<0,7

ดัชนีการเจริญเติบโต (ลดลง) ในระดับความละลายของทั้งหมด

K 2 \u003d (DO + KO) / V sr m K 2 \u003d (หน้า 690 + หน้า 590 ของแบบฟอร์มหมายเลข 1) / V sr m

1,1

1,2

ดัชนีการเติบโต (ลดลง) ของอัตราส่วนหนี้สินต่อสินเชื่อธนาคารและเงินกู้ยืม

K 3 \u003d (DO + W) / V sr m K 3 \u003d (หน้า 590 + p. 610 แบบฟอร์มหมายเลข 1) / V sr m

1,1

1,2

ดัชนีการเจริญเติบโต (ลดลง) ของอัตราส่วนหนี้สินต่อองค์กรอื่น ๆ

K 4 \u003d KZ / V sr m K 4 \u003d (บรรทัด 621 + บรรทัด 622 + + บรรทัด 623 + บรรทัด 627 + + 627 + + บรรทัด 628 แบบฟอร์มหมายเลข 1) / V sr m

1,1

1,2

ดัชนีการเจริญเติบโต (ลดลง) ของอัตราส่วนหนี้สินของระบบการคลัง

K 5 \u003d ZB / V sr m K 5 \u003d (หน้า 625 + p. 626 แบบฟอร์มหมายเลข 1) / V sr m

1,1

1,2

ดัชนีการเติบโต (ลดลง) ของอัตราส่วนหนี้สินในประเทศ

K 6 \u003d ZV / V sr m K 6 \u003d (บรรทัด 624 + บรรทัด 630 + + บรรทัด 640 + + บรรทัด 650 + + บรรทัด 660 แบบฟอร์มหมายเลข 660 หมายเลข 1) / V sr m

1,1

1,2

ดัชนีการเจริญเติบโต (ลดลง) ระดับการละลายของหนี้สินหมุนเวียน

K 7 \u003d KO / V sr m K 7 \u003d p. 690 แบบฟอร์มหมายเลข 1 / V sr m

1,1

1,2

ดัชนีการเติบโต (ลดลง) ของความครอบคลุมของหนี้สินหมุนเวียนตามสินทรัพย์หมุนเวียน

K 8 \u003d OA / KO

K 8 \u003d p. 290 / หน้า 690 แบบฟอร์มหมายเลข 1

0.8≤I 8<0,9

0.7≤I 8<0,8

0.5≤I 8<0,7

ตารางที่ 4.4

ตัวชี้วัดโครงสร้างเงินทุน

№ หน้า / p

ดัชนี

CONV การแต่งตั้ง

สูตรการคำนวณ

ดัชนี

สูตรการคำนวณ

ค่าสัมประสิทธิ์

ช่วงของค่า

Num ความหมาย

สัญญาณ

ดัชนีการเติบโต (ลดลง) ของอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน

K 9 \u003d SK-VA / OA K 9 \u003d (หน้า 490- หน้า 190) / หน้า 290 แบบฟอร์มหมายเลข 1)

0.8≤I 9<0,9

0.7≤I 9<0,8

0.5≤I 9<0,7

ดัชนีการเติบโต (ลดลง) ของอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน

K 10 \u003d SK / (VA + OA)

K 10 \u003d p. 490 / (หน้า 190 + p. 290 ของแบบฟอร์มหมายเลข 1)

0.9≤I 10<1

0.8≤I 10<0,9

0.7≤I 10<0,8

0.5≤I 10<0,7

ดัชนีการเติบโต (ลดลง) ของอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อสินทรัพย์รวม

K 11 \u003d (DO + KO) / (VA + OA)

K 11 \u003d (หน้า 590 + หน้า 690) / (หน้า 190 + หน้า 290 ของแบบฟอร์มหมายเลข 1)

1

1,1

1,2

1,5

ดัชนีการเติบโต (ลดลง) ของอัตราส่วนหนี้สินระยะยาวต่อสินทรัพย์

K 12 \u003d DO / (VA + OA)

K 12 \u003d บรรทัด 590 / (บรรทัด 190 + บรรทัด 290 ของแบบฟอร์มหมายเลข 1)

1

1,1

1,2

1,5

ดัชนีการเติบโต (ลดลง) ของอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อทุน

K 13 \u003d (DO + KO) / SK K 13 \u003d (หน้า 590 + หน้า 690) / หน้า 490 แบบฟอร์มหมายเลข 1

1

1,1

1,2

1,5

ดัชนีการเจริญเติบโต (ลดลง) ของอัตราส่วนหนี้สินระยะยาวต่อสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน

K 14 \u003d DO / VA K 14 \u003d p.590 / p.190 แบบฟอร์มหมายเลข 1

1

1,1

1,2

1,5

Legend for table 4.4: SK - เมืองหลวงและทุนสำรองขององค์กร; VA - สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน

4) อัตราส่วนหนี้สินระยะยาวต่อสินทรัพย์(K 12) แสดงส่วนแบ่งของสินทรัพย์ที่กู้ยืมจากเงินกู้ระยะยาว

5) อัตราส่วนของหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น(K 13) - อัตราส่วนสินเชื่อและแหล่งเงินทุนของตัวเอง

6) อัตราส่วนหนี้สินระยะยาวต่อสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน(K 14) แสดงให้เห็นว่าสัดส่วนของสินทรัพย์ถาวรจะได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากเงินกู้ระยะยาว

3. กลุ่มที่สาม - ตัวชี้วัดประสิทธิภาพของการใช้เงินทุนหมุนเวียนความสามารถในการทำกำไรและผลลัพธ์ทางการเงินประเมินความเร็วของการไหลเวียนของเงินลงทุนในสินทรัพย์หมุนเวียน ในวิธีนี้พวกเขาจะเสริมด้วยสัมประสิทธิ์ของเงินทุนหมุนเวียนในการผลิตและในการคำนวณค่าที่มีลักษณะโครงสร้างของสินทรัพย์หมุนเวียน (ตารางที่ 4.5):

1) อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน (K 15 ) คำนวณโดยการหารสินทรัพย์ปัจจุบันขององค์กรด้วยรายได้เฉลี่ยต่อเดือนและลักษณะปริมาณของสินทรัพย์หมุนเวียนที่แสดงในรายได้เฉลี่ยรายเดือนขององค์กรเช่นเดียวกับการหมุนเวียนของพวกเขา ตัวบ่งชี้นี้ประเมินความเร็วของการหมุนเวียนของเงินทุนที่ลงทุนในสินทรัพย์หมุนเวียน

2) อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนในการผลิต (ถึง 16 ) คำนวณตามอัตราส่วนต้นทุนเงินทุนหมุนเวียนในการผลิตต่อรายได้เฉลี่ยต่อเดือน สินทรัพย์หมุนเวียนในการผลิตหมายถึงสินทรัพย์ในสินค้าคงคลังรวมถึงภาษีมูลค่าเพิ่มลบด้วยต้นทุนของสินค้าที่จัดส่ง

สัมประสิทธิ์ลักษณะการหมุนเวียนของสินค้าคงคลังขององค์กร ค่าของมันถูกกำหนดโดยความเฉพาะเจาะจงของอุตสาหกรรมการผลิตลักษณะประสิทธิภาพของการผลิตและกิจกรรมการตลาดขององค์กร

3) อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนในการคำนวณ (K 17 ) กำหนดความเร็วของการหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียนขององค์กรที่ไม่เกี่ยวข้องกับการผลิตโดยตรง โดยจะระบุถึงระยะเวลาชำระราคาเฉลี่ยสำหรับผลิตภัณฑ์ที่จัดส่งแล้วแต่ยังไม่ได้ชำระคือระบุระยะเวลาเฉลี่ยที่สินทรัพย์หมุนเวียนในการชำระหนี้ถูกถอนออกจากกระบวนการผลิต นอกจากนี้เขาสามารถให้ความเห็นว่าผลิตภัณฑ์ที่ผลิตโดยองค์กรนั้นมีสภาพคล่องอย่างไรและมีการจัดระเบียบความสัมพันธ์กับผู้บริโภคอย่างมีประสิทธิภาพอย่างไรลักษณะของโอกาสในการเกิดหนี้สงสัยจะสูญและลูกหนี้ที่ไม่ดีและการตัดจำหน่าย

4) ผลตอบแทนจากเงินทุนหมุนเวียน (K 18 ) สะท้อนถึงประสิทธิภาพของการใช้เงินทุนหมุนเวียน ดัชนีจะกำหนดกำไรที่ตรงกับรูเบิลหนึ่งเดียวที่ลงทุนในสินทรัพย์หมุนเวียน

5) ผลตอบแทนจากการขาย (K 19 ) สะท้อนให้เห็นถึงอัตราส่วนของกำไรจากการขายผลิตภัณฑ์และรายได้ที่ได้รับในรอบระยะเวลารายงาน (ตารางที่ 4.5)

ตารางที่ 4.5

ตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพของการใช้เงินทุนหมุนเวียนการทำกำไรและผลลัพธ์ทางการเงิน

№ หน้า / p

ดัชนี

CONV การแต่งตั้ง

สูตรการคำนวณ

ดัชนี

สูตร

การคำนวณ

ค่าสัมประสิทธิ์

ช่วงของค่า

Num ค่าสัญญาณ

ดัชนีการเติบโต (ลดลง) ของอัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน

K 15 \u003d OA / V sr m K 15 \u003d p. 290 แบบฟอร์มหมายเลข 1 / V sr m

0.9≤I 15<1

0.8≤I 15<0,9

0.7≤I 15<0,8

0.5≤I 15<0,7

ดัชนีการเจริญเติบโต (ลดลง) ของค่าสัมประสิทธิ์เงินทุนหมุนเวียนในการผลิต

K 16 \u003d OSB / V sr m K 16 \u003d (p. 210 + p. 220-p. 215 ของแบบฟอร์มหมายเลข 1) / V sr m

0.9≤I 16<1

0.8≤I 16<0,9

0.7≤I 16<0,8

0.5≤I 16<0,7

ดัชนีการเติบโต (ลดลง) ของอัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนในการคำนวณ

K 17 \u003d OSR / V sr m K 17 \u003d (หน้า 290-p. 210 + p. 215 แบบฟอร์มหมายเลข 1) / V sr m

0.9≤I 17<1

0.8≤I 17<0,9

0.7≤I 17<0,8

0.5≤I 17<0,7

ดัชนีการเติบโต (ลดลง) ของผลกำไรเงินทุนหมุนเวียน

K 18 \u003d P / OA

K 18 \u003d หน้า 160 แบบฟอร์มหมายเลข 2 / หน้า 290 แบบฟอร์มหมายเลข 1

0.9≤I 18<1

0.8≤I 18<0,9

0.7≤I 18<0,8

0.5≤I 18<0,7

ดัชนีการเติบโต (ลดลง) ของผลตอบแทนจากการขาย

K 19 \u003d P pr / V

K 19 \u003d p. 050 / p. 010 ของแบบฟอร์มหมายเลข 2

0.9≤I 19<1

0.8≤I 19<0,9

0.7≤I 19<0,8

0.5≤I 19<0,7

ดัชนีการเจริญเติบโต (ลดลง) ในผลผลิตเฉลี่ยต่อเดือนต่อพนักงาน

K 20 \u003d V sr m / СЧР

K 20 \u003d V sr m / หน้า 760 แบบฟอร์มหมายเลข 5

0.9≤I 20<1

0.8≤I 20<0,9

0.7≤I 20<0,8

0.5≤I 20<0,7

ผลผลิตเฉลี่ยต่อเดือนต่อพนักงาน (ค 20 ) กำหนดประสิทธิภาพของการใช้ทรัพยากรแรงงานขององค์กรและระดับของผลิตภาพแรงงานและยังกำหนดลักษณะของทรัพยากรทางการเงินสำหรับการดำเนินกิจกรรมทางเศรษฐกิจและปฏิบัติตามภาระผูกพันลดลงเป็นพนักงานหนึ่งคนขององค์กรที่วิเคราะห์ (ตาราง 4.5)

ตำนานสำหรับตาราง 4.5:

OSB - เงินทุนหมุนเวียนในการผลิต;

OSR - สินทรัพย์หมุนเวียนในการคำนวณ;

P - กำไรหลังหักภาษีและการหักเงินทั้งหมด;

P pr - กำไรจากการขาย B - รายได้ขององค์กร;

С--Р - จำนวนพนักงานโดยเฉลี่ยขององค์กร

4. กลุ่มตัวบ่งชี้สุดท้ายที่รวมอยู่ในวิธีการคือ ตัวชี้วัดประสิทธิภาพของการใช้เงินทุนหมุนเวียนและกิจกรรมการลงทุนบ่งบอกถึงประสิทธิภาพของการใช้สินทรัพย์ถาวรขององค์กรและกำหนดจำนวนเงินรวมของสินทรัพย์ถาวรที่มีอยู่ (เครื่องจักรอุปกรณ์อาคารโครงสร้างยานพาหนะ) ที่สอดคล้องกับขนาดของธุรกิจขององค์กร

เราใช้ตัวบ่งชี้ต่อไปนี้ (ตารางที่ 4.6):

1) ประสิทธิภาพของเงินทุนถาวร, หรือ ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ถึง 21 ), ซึ่งถูกกำหนดโดยอัตราส่วนของรายได้เฉลี่ยต่อเดือนต่อต้นทุนของเงินทุนหมุนเวียนและแสดงถึงประสิทธิภาพของการใช้สินทรัพย์ถาวรขององค์กร

น้อยกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมค่าของตัวบ่งชี้นี้แสดงถึงปริมาณงานที่ไม่เพียงพอของอุปกรณ์หากองค์กรไม่ได้รับสินทรัพย์ถาวรใหม่ที่มีราคาแพงในช่วงเวลาที่อยู่ระหว่างการตรวจสอบ

ในขณะที่ค่าที่สูงมากของตัวบ่งชี้นี้อาจบ่งบอกว่าทั้งโหลดเต็มของอุปกรณ์และการขาดการสำรองและระดับที่สำคัญของทางกายภาพและล้าสมัยของอุปกรณ์การผลิตที่ล้าสมัย

2) ค่าสัมประสิทธิ์กิจกรรมการลงทุน (K 22 ), การกำหนดกิจกรรมการลงทุนและการกำหนดจำนวนเงินที่จัดสรรโดยองค์กรเพื่อการแก้ไขและปรับปรุงอสังหาริมทรัพย์รวมถึงการลงทุนทางการเงินในองค์กรอื่น ๆ

การเบี่ยงเบนที่แข็งแกร่งของตัวบ่งชี้นี้ในทิศทางใด ๆ อาจบ่งบอกถึงกลยุทธ์ที่ไม่ถูกต้องสำหรับการพัฒนาองค์กรหรือการควบคุมการจัดการที่ไม่เพียงพอกับกิจกรรมการจัดการ

3) ผลตอบแทนจากอัตราส่วนสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน (K 23 ), แสดงให้เห็นถึงความสามารถขององค์กรในการให้ผลกำไรที่เพียงพอเกี่ยวกับสินทรัพย์ถาวร

4) อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน (K 24 ), แสดงจำนวนหน่วยเงินที่องค์กรต้องการเพื่อรับหน่วยทางการเงินหนึ่งหน่วย ตัวบ่งชี้นี้เป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดในการแข่งขัน

ตำนานสำหรับตาราง 4.6:

NA - สินทรัพย์ไม่มีตัวตน

ระบบปฏิบัติการ - สินทรัพย์ถาวร

ตารางที่ 4.6

ตัวชี้วัดประสิทธิภาพของการใช้เงินทุนหมุนเวียนและกิจกรรมการลงทุน

№ หน้า / p

ดัชนี

CONV การแต่งตั้ง

สูตรคำนวณดัชนี

สูตรการคำนวณค่าสัมประสิทธิ์

ช่วงของค่า

Num ความหมาย สัญญาณ

ดัชนีการเจริญเติบโต (ลดลง) การเพิ่มทุน

K 21 \u003d V sr m / VA

K 21 \u003d V sr m / st. 190 แบบฟอร์มหมายเลข 1

0.9≤I 21<1

0.8≤I 21<0,9

0.7≤I 21<0,8

0.5≤I 21<0,7

ดัชนีการเติบโต (ลดลง) ของอัตราส่วนกิจกรรมการลงทุน

K 22 \u003d (VA-NA-OS) / VA K 2 \u003d (บรรทัด 130 + บรรทัด 135 +

หน้า 140) / หน้า 190 แบบฟอร์มหมายเลข 1

0.9≤I 22<1

0.8≤I 22<0,9

0.7≤I 22<0,8

0.5≤I 22<0,7

ดัชนีการเติบโต (ลดลง) ของอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน

K 23 \u003d P / VA

K 23 \u003d หน้า 160 แบบฟอร์มหมายเลข 2 / หน้า 190 แบบฟอร์มหมายเลข 1

0.9≤I 23<1

0.8≤I 23<0,9

0.7≤I 23<0,8

0.5≤I 23<0,7

ดัชนีการเติบโต (ลดลง) ของอัตราผลตอบแทนจากการลงทุน

K 24 \u003d P / (SK + DO)

K 24 \u003d หน้า 160 ของแบบฟอร์มหมายเลข 2 / (หน้า 490+ หน้า 590 ของแบบฟอร์มหมายเลข 1)

0.9≤I 24<1

0.8≤I 24<0,9

0.7≤I 24<0,8

0.5≤I 24<0,7

หลังจากกำหนดค่าตัวเลขให้สัญญาณแต่ละสัญญาณเกี่ยวกับการคุกคามของวิกฤตที่แฝงอยู่ (s i, i \u003d 1..n โดยที่ n คือจำนวนตัวบ่งชี้ที่เลือกสำหรับการวิเคราะห์) จะเสนอให้รวมข้อมูลที่ได้รับลงในตารางของแบบฟอร์มต่อไปนี้:

ตารางที่ 4.7

ค่าตัวเลขของสัญญาณเกี่ยวกับการคุกคามของวิกฤต

№ หน้า / p

สัญญาณภัยคุกคามจากวิกฤต

สัญญาณค่าตัวเลข

ตารางดังกล่าวจะต้องสร้างขึ้นสำหรับตัวบ่งชี้แต่ละกลุ่ม

ถัดไปจะเสนอให้แนะนำตัวชี้วัดระดับกลางสองตัว (S คือตัวนับเงื่อนไขที่แท้จริงและ F เป็นตัวนับของความแรงของสัญญาณทั้งหมดเกี่ยวกับภัยคุกคามของวิกฤตที่ซ่อนเร้น) การคำนวณที่ดำเนินการตามอัลกอริทึมดังต่อไปนี้:

ในการคำนวณขนาดของการคุกคามของวิกฤตที่แฝงอยู่สำหรับตัวชี้วัดแต่ละกลุ่มหรือสำหรับองค์กรโดยรวมจะมีการเสนอให้ใช้สูตรต่อไปนี้:

โดยที่ M คือมาตราส่วนของสัญญาณเกี่ยวกับการคุกคามของวิกฤตที่ซ่อนเร้น

n - จำนวนของตัวบ่งชี้ที่วิเคราะห์สำหรับกลุ่มหรือสำหรับทั้งองค์กร

ขนาดของสัญญาณเกี่ยวกับการคุกคามของวิกฤตเป็นลักษณะของวิกฤตในแง่ของความกว้างและให้ความคิดเกี่ยวกับจำนวนพื้นที่ที่ครอบคลุมโดยวิกฤตที่ซ่อนเร้นหรือซึ่งการพัฒนาของวิกฤตเป็นไปได้ในอนาคตอันใกล้

มันเสนอให้คำนวณความรุนแรงของการคุกคามวิกฤติโดยใช้สูตร:

(4.39)

ที่ฉัน ′คือความเข้มของสัญญาณเกี่ยวกับการคุกคามของวิกฤตที่ซ่อนเร้น;

r คือขนาดของสเกลของค่าตัวเลขของสัญญาณ (ที่นี่ r \u003d 5)

ความรุนแรงของสัญญาณเกี่ยวกับการคุกคามของวิกฤตเป็นลักษณะของวิกฤตในแง่ของความครอบคลุมและให้ความคิดเกี่ยวกับระดับของการคุกคามของการพัฒนาวิกฤตที่แฝงอยู่

เสนอให้ประเมินขนาดและความเข้มของสัญญาณเกี่ยวกับการคุกคามของวิกฤตตามมาตราส่วนต่อไปนี้ (ตารางที่ 4.8):

ตารางที่ 4.8

การประเมินขนาดและความเข้มของสัญญาณทางภาษาเกี่ยวกับการคุกคามของวิกฤต

№ หน้า / p

ค่าตัวเลขของตัวบ่งชี้

การประเมินทางภาษาของตัวบ่งชี้

พยากรณ์

ต่ำมาก

ที่อาจเกิดขึ้น

วิกฤตที่ซ่อนเร้น

ตั้งไข่

ที่กำลังพัฒนา

สูงมาก

ความก้าวหน้า

ค่าตัวบ่งชี้ที่สูงกว่า 40% ทำให้เราสามารถสรุปได้ว่ามีวิกฤตที่แฝงอยู่ในองค์กร

หากค่าของตัวชี้วัดมีค่าน้อยกว่า 40% ความน่าจะเป็นของวิกฤตที่แฝงอยู่ในระดับต่ำรัฐมีลักษณะเป็นวิกฤตที่อาจเกิดขึ้นกับการพัฒนาที่เป็นไปได้ของวิกฤตที่แฝงอยู่

1) วิธีการที่พัฒนาและนำเสนอโดยเราช่วยให้เรารับรู้ช่วงแรกสุดของวิกฤตรวมถึงขั้นตอนของวิกฤตที่แฝงอยู่ซึ่งมีลักษณะเฉพาะโดยไม่มีอาการที่มองเห็นได้ของการพัฒนาของปรากฏการณ์วิกฤตและไม่สามารถวินิจฉัยด้วยวิธีมาตรฐาน

2) เมื่อสร้างวิธีการใช้ระบบดัชนีซึ่งทำให้สามารถประเมินประสิทธิภาพขององค์กรในพลวัตซึ่งให้การประเมินที่เป็นวัตถุประสงค์มากขึ้นของการพัฒนาปรากฏการณ์วิกฤตในองค์กรและช่วยให้คำนึงถึงการเบี่ยงเบนน้อยที่สุดในการทำงาน

3) การประเมินระดับสัญญาณทางภาษาเกี่ยวกับการคุกคามของวิกฤตทำให้ไม่เพียง แต่จะสามารถสรุปข้อสรุปเกี่ยวกับการมีอยู่หรือไม่มีวิกฤตที่ซ่อนอยู่ แต่ยังรวมถึงการคำนวณขนาดและความเข้มข้นของการพัฒนาวิกฤต

4) วิธีการที่พัฒนาขึ้นทำให้สามารถประเมินวิกฤตทั้งในเชิงกว้างและเชิงลึกซึ่งจะช่วยให้ในอนาคตพัฒนาชุดของมาตรการที่เหมาะสมเพื่อ จำกัด วงและเอาชนะวิกฤติที่แฝงเร้นในองค์กร

การวิเคราะห์โครงสร้างเงินทุนและความสามารถในการชำระหนี้ระยะยาว

การวิเคราะห์ภายในของโครงสร้างเงินทุนนั้นเกี่ยวข้องกับการประเมินทางเลือกอื่นสำหรับการจัดหาเงินทุนสำหรับกิจกรรมขององค์กร กองทุนที่สนับสนุนกิจกรรมขององค์กรมักจะแบ่งออกเป็นกองทุนของตัวเองและยืม

ทุนขององค์กรคือมูลค่า (มูลค่าทางการเงิน) ของทรัพย์สินขององค์กรที่เป็นเจ้าของโดยสมบูรณ์

ทุนตราสารหนี้เป็นทุนที่ถูกดึงดูดโดยองค์กรจากภายนอกในรูปแบบของสินเชื่อความช่วยเหลือทางการเงินจำนวนเงินที่ได้รับจากหลักประกันและแหล่งภายนอกอื่น ๆ ในช่วงเวลาหนึ่งภายใต้เงื่อนไขบางประการภายใต้การค้ำประกันใด ๆ

โครงสร้างของเงินทุนที่ใช้โดย บริษัท กำหนดหลายแง่มุมไม่เพียง แต่ด้านการเงิน แต่ยังรวมถึงกิจกรรมการดำเนินงานและการลงทุนมีผลกระทบอย่างมากต่อผลลัพธ์สุดท้ายของกิจกรรมเหล่านี้ มันส่งผลกระทบต่อตัวชี้วัดของผลตอบแทนสินทรัพย์และทุนความมั่นคงทางการเงินและอัตราส่วนสภาพคล่องในรูปแบบอัตราส่วนของการทำกำไรและความเสี่ยงในกระบวนการของการพัฒนาองค์กร

ความสามารถในการละลายขององค์กรเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดที่ช่วยในการกำหนดลักษณะทางการเงินขององค์กรในระบบเศรษฐกิจสมัยใหม่หากองค์กรมีหนี้สินล้นพ้นตัวไม่มีใครต้องการจัดการกับมัน ความสามารถในการชำระหนี้ขององค์กรหมายความว่าสามารถชำระคืนหนี้ตามกำหนดเวลาและเต็มจำนวนได้ ขึ้นอยู่กับภาระหน้าที่ขององค์กรที่จะนำมาพิจารณาพวกเขาแยกแยะความแตกต่างระหว่างการละลายระยะสั้นและระยะยาว อัตราส่วนละลายระยะยาว (K) แสดงถึงสภาพทางการเงินขององค์กรเป็นเวลานานและเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการตรวจหาสัญญาณการล้มละลายในระยะแรก คำนวณเป็นอัตราส่วนของทุนชำระหนี้ (DZ) ต่อทุน (IC)


การวิเคราะห์โครงสร้างเงินทุนเป็นพื้นฐานสำหรับการประเมินความมั่นคงทางการเงินในระยะยาวและการละลาย

การวิเคราะห์ความมั่นคงทางการเงินในระยะยาวขึ้นอยู่กับการประเมินประสิทธิภาพของโครงสร้างเงินทุน โครงสร้างเงินทุนหมายถึงอัตราส่วนของแหล่งเงินทุนของตัวเองและยืม ที่นี่ควรให้ความสนใจเป็นพิเศษไม่ได้กับหนี้สินทั้งหมด แต่ต่ออัตราส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวต่อทุนหุ้นเนื่องจากหนี้สินระยะสั้นมีวัตถุประสงค์หลักเพื่อสนับสนุนกิจกรรมปัจจุบัน

การประเมินความมั่นคงทางการเงินในระยะยาวเป็นสิ่งที่สำคัญที่สุดจากมุมมองของกลุ่มเป้าหมายในการพัฒนาธุรกิจ ในเวลาเดียวกันความเป็นจริงทางเศรษฐกิจสมัยใหม่ไม่อนุญาตให้องค์กรรัสเซียดึงดูดเครื่องมือทางการเงินระยะยาวสำหรับการจัดหาเงินทุนทางธุรกิจเช่นการจำนองการเช่าซื้อพันธบัตรระยะยาวพันธะเงินบำนาญ ฯลฯ เนื่องจากขาดกฎหมายที่เหมาะสมในประเด็นเหล่านี้ หลักฐานของสถานการณ์นี้คือสถานะของส่วน "หนี้สินระยะยาว" ของงบดุลขององค์กรรัสเซียส่วนใหญ่และรายการของบทความในส่วนนี้ หนี้สินระยะยาวในงบดุลจะแสดงโดยเงินให้สินเชื่อและเงินกู้ยืมเท่านั้นดังนั้นเราจึงสามารถสรุปได้ว่าในเรื่องนี้การวิเคราะห์ด้านนี้ไม่สามารถนำไปใช้อย่างเต็มที่และดังนั้นความเป็นไปได้ของการประเมินโอกาสทางธุรกิจขององค์กรดังกล่าวในระยะยาว

แทบไม่มีองค์กรใดที่เกี่ยวข้องกับแหล่งข้อมูลของตนเอง มีสาเหตุหลายประการและประการแรกมันชัดเจนว่าแหล่งที่ยืมมานั้นถูกใช้เพื่อเพิ่มทุนทางร่างกายเพื่อเพิ่มรายได้และผลกำไร

จำเป็นต้องเปรียบเทียบข้อดีและข้อเสียของการใช้แหล่งเงินทุนของตนเองและยืมเพื่อให้เข้าใจลักษณะและอิทธิพลของโครงสร้างทางการเงินและต้นทุนของเงินทุนได้ดีขึ้น โดยพื้นฐานแล้วแหล่งข้อมูลทั้งหมดที่ใช้ในธุรกิจนั้นได้รับการยกระดับ ทรัพยากรของนักลงทุนถูกดึงดูดให้เป็นทุน เงินทุนแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับรูปแบบองค์กรและกฎหมายของการมีส่วนร่วมในธุรกิจ - แต่เพียงผู้เดียวหุ้นส่วน (หุ้น) และหุ้นร่วม สินเชื่อและเงินให้สินเชื่อรวมถึงเครื่องมือทางการเงินจำนวนมากถูกใช้เป็นทุนที่ยืมมา

องค์กรมีค่าใช้จ่ายในการให้บริการทุนของตนเองและยืม ค่าใช้จ่ายสำหรับการบริการด้านทุนคือเงินปันผลที่จ่ายให้แก่ผู้ถือหุ้นและผู้เข้าร่วม ต้นทุนการให้บริการเงินทุนที่ยืมมาเป็นดอกเบี้ย

ข้อดีของการใช้เงินทุน ได้แก่ :

Stability - capital capital (Ksob) มีลักษณะความมั่นคงโดยคำนึงถึงหลักการขององค์กรที่ทำงาน

ตัวเลือกการจ่ายเงินปันผล ข้อกำหนดในการจ่ายเงินปันผลนั้นไม่จำเป็นเสมอไปเมื่อเทียบกับข้อกำหนดในการชำระคืนเงินกู้และดอกเบี้ย

ด้านลบของการใช้ทุนคือ:

ความไม่แน่นอนในการจ่ายเงินปันผล - ปัจจัยความไม่แน่นอนปรากฏอยู่ในกระบวนการวางแผนทางการเงินเนื่องจากเป็นการยากที่จะทำนายจำนวนเงินปันผลเพื่อการกระจายก่อนกำหนดจำนวนกำไรสุทธิ

การจ่ายเงินปันผลจากกำไรสุทธิหมายถึงประการแรกการเก็บภาษีซ้ำซ้อนและประการที่สองข้อเสียเมื่อเทียบกับระบบการจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้

แง่บวกของทุนที่ยืมมา ได้แก่ :

วิธีการประกันญาติกับอัตราเงินเฟ้อ สังคมสมัยใหม่อาศัยอยู่ในภาวะเงินเฟ้อคงที่ ในเงื่อนไขเหล่านี้จากมุมมองทางเศรษฐกิจมันเป็นผลกำไรในการใช้แหล่งเงินกู้ที่ยืมมาเพราะแม้ในขณะที่ทำประกันเงินเฟ้อเงินเฟ้อลูกหนี้ก็ให้เงินที่ถูกกว่าเสมอ คุณสมบัติของเงินเฟ้อนี้เป็นหนึ่งในปัญหาสำคัญในการจัดการลูกหนี้และเจ้าหนี้

ความมั่นคงของการชำระเงิน - ความมั่นคงของการจ่ายดอกเบี้ยมีความสะดวกสบายจากจุดยืนของการวางแผนทางการเงินในการดำเนินงานเนื่องจากช่วยลดปัจจัยความไม่แน่นอนและความเสี่ยงในการวางแผนกระแสเงินสด

การรวมค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยในค่าใช้จ่ายที่ลดกำไรก่อนหักภาษีซึ่งช่วยให้คุณเพิ่มต้นทุนภาษีและลดภาษีเงินได้

ด้านลบของการใช้ทุนที่ยืมมานั้นรวมถึงการเพิ่มความเสี่ยงทางการเงินเครดิตและธุรกิจโดยทั่วไปเนื่องจากมีภัยคุกคามที่ทำให้ไม่สามารถจ่ายดอกเบี้ยตรงเวลาหรือชำระหนี้ซึ่งอาจนำไปสู่การสูญเสียบางส่วนหรือทั้งหมดของธุรกิจ

เมื่อวิเคราะห์การใช้แหล่งเงินกู้ทางการเงินมันจำเป็นเสมอที่จะต้องพิจารณาแง่มุมต่าง ๆ ของประสิทธิผลของการใช้:

มันมีผลกำไรมากขึ้นในการใช้สินเชื่อที่มีเงื่อนไขที่ยาวกว่า - ซึ่งจะช่วยให้ในแต่ละงวดการชำระเงินจะประหยัดโดยทั่วไปเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายในการให้บริการสินเชื่อเช่นเดียวกับการชำระภาษี

หากค่าใช้จ่ายในการจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้ยืมต่ำกว่ากำไรที่ได้จากการลงทุนของกองทุนที่ยืมมาจะมีผลกำไรมากกว่าในการใช้แหล่งที่ยืมมา

- หากค่าใช้จ่ายในการจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้ยืมสูงกว่ากำไรที่ได้จากการลงทุนของกองทุนที่ยืมมาก็จะมีผลกำไรมากขึ้นสำหรับองค์กรที่จะให้ยืมเงินของตัวเองและทำให้เพิ่มรายได้ขององค์กร

ความมั่นคงทางการเงินแสดงโดยระบบทั้งหมดของอัตราส่วนการวิเคราะห์ที่ช่วยให้การประเมินโครงสร้างเงินทุนที่หลากหลายตามข้อมูลงบดุล อัตราส่วนเหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงแง่มุมต่าง ๆ ของความมั่นคงทางการเงินและมีเพียงการประเมินแบบสะสมเท่านั้นที่ช่วยให้เราสามารถหาข้อสรุปทั่วไปได้ องค์กรโดยคำนึงถึงกิจกรรมเฉพาะของตนกำหนดค่าเชิงบรรทัดฐานของอัตราส่วนความมั่นคงทางการเงินและระหว่างการวิเคราะห์เปรียบเทียบค่าเชิงบรรทัดกับค่าจริง สิ่งนี้ช่วยให้คุณสร้างระบบที่เกี่ยวข้องกับเกณฑ์การประเมินวัตถุประสงค์ ในกรณีนี้ค่าเชิงบรรทัดฐานอาจเป็นได้ทั้งภายนอกและภายใน


อัตราส่วนละลาย (โครงสร้างเงินทุน)

ความสามารถในการละลายขององค์กรนั้นเป็นความสามารถในการชำระหนี้ระยะยาว คำจำกัดความนี้ได้รับการยืนยันโดยองค์ประกอบของอัตราส่วนละลายซึ่งขึ้นอยู่กับอัตราส่วนของรายการสินทรัพย์ระยะยาวต่อกันและต่อหนี้สินทั้งหมด เนื่องจากรายการหนี้สินระยะยาวแสดงถึงส่วนของผู้ถือหุ้นและทุนที่ยืมมาอัตราส่วนของกลุ่มนี้จึงสามารถเรียกว่า "อัตราส่วนโครงสร้างเงินทุน" น่าเสียดายที่ในทางปฏิบัติของรัสเซียแนวคิดของการละลายขององค์กรนั้นถูกระบุอย่างไม่ถูกต้องกับแนวคิดของสภาพคล่องของพวกเขา ตัวบ่งชี้ Solvency แสดงถึงระดับการคุ้มครองของเจ้าหนี้และนักลงทุนด้วยการลงทุนระยะยาวในองค์กรจากความเสี่ยงของการไม่ได้รับผลตอบแทนจากกองทุนที่ลงทุน

กลุ่มของอัตราส่วนการละลาย (หรือโครงสร้างเงินทุน) รวมถึงอัตราส่วนต่อไปนี้:

1) อัตราส่วนความเป็นเจ้าของ;

2) อัตราส่วนของกองทุนที่ยืม;

3) ค่าสัมประสิทธิ์ของการพึ่งพา;

4) อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย

1. อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน:

K \u003d ยอดรวม / ยอดคงเหลือ x 100%

อัตราส่วนเงินกองทุนต่อหุ้นแสดงถึงส่วนของเงินทุนในแหล่งเงินทุนขององค์กร นอกจากนี้ยังสะท้อนให้เห็นถึงความสมดุลของผลประโยชน์ของนักลงทุนและผู้ให้กู้ ส่วนแบ่งเงินทุนที่สูงของตัวเองในโครงสร้างของหนี้สินระยะยาวทุกอย่างเท่าเทียมกันทำให้สถานะทางการเงินที่มั่นคงขององค์กร ค่าที่ยอมรับได้: หน่วยงานทางการเงินของตะวันตกเชื่อว่าค่าของอัตราส่วนนี้ควรเก็บไว้สูงกว่า 50%

2. อัตราส่วนเงินกองทุน:

K \u003d ทุนตราสารหนี้ / ยอดรวม x 100%

อัตราส่วนเงินทุนที่ยืมสะท้อนให้เห็นถึงส่วนแบ่งของเงินทุนที่ยืมมาในแหล่งเงินทุนขององค์กร สัมประสิทธิ์นี้ในแง่ของมูลค่าของมันคือการแลกเปลี่ยนของค่าสัมประสิทธิ์ของทรัพย์สิน ค่าที่ยอมรับได้: หน่วยงานทางการเงินของตะวันตกเชื่อว่าค่าของอัตราส่วนนี้ควรต่ำกว่า 50%

3. อัตราส่วนการพึ่งพา:

K \u003d ทุน / ทุน x 100%

ค่าที่ยอมรับได้: หน่วยงานด้านการเงินของตะวันตกเชื่อว่ามีอัตราส่วนที่สูงเป็นที่ไม่พึงประสงค์ ค่าสัมประสิทธิ์นี้เป็นลักษณะการพึ่งพาของ บริษัท จากสินเชื่อภายนอก มูลค่าของตัวบ่งชี้ที่สูงกว่ายิ่งหนี้สินระยะยาวของกิจการที่กำหนดมีความเสี่ยงมากขึ้น หนี้ต่างประเทศที่มีขนาดใหญ่รวมถึงการจ่ายดอกเบี้ยหมายถึงอันตรายที่อาจเกิดขึ้นจากการขาดแคลนเงินทุนซึ่งในทางกลับกันอาจนำไปสู่การล้มละลายขององค์กร

4. อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย

K \u003d กำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี / ดอกเบี้ยจ่าย (เท่า)

อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยเป็นลักษณะระดับการป้องกันของเจ้าหนี้ต่อความเสี่ยงจากการไม่ชำระดอกเบี้ยของเงินให้สินเชื่อที่วางไว้ ค่าสัมประสิทธิ์แสดงจำนวนครั้งในระหว่างรอบระยะเวลารายงานที่ บริษัท ได้รับเงินเพื่อชำระดอกเบี้ยเงินกู้ยืม ตัวบ่งชี้นี้ยังสะท้อนถึงระดับที่ยอมรับได้ของการลดลงของส่วนแบ่งกำไรที่มุ่งจ่ายดอกเบี้ย ค่าที่อนุญาต: ยิ่งค่าสัมประสิทธิ์สูงเท่าใด

ด้านล่างเป็นรายการตัวชี้วัดทางการเงินที่ใช้กันมากที่สุดในการวิเคราะห์ทางการเงิน ตัวชี้วัดเหล่านี้แบ่งออกเป็นห้ากลุ่มซึ่งสะท้อนถึงแง่มุมต่าง ๆ ของสภาพทางการเงินขององค์กร:

  • อัตราส่วนสภาพคล่อง
  • ตัวชี้วัดโครงสร้างเงินทุน (อัตราส่วนความมั่นคง)
  • อัตราส่วนการทำกำไร
  • อัตราส่วนทางธุรกิจ
  • เกณฑ์การลงทุน

สำหรับตัวบ่งชี้บางตัวจะมีการกำหนดช่วงของค่าที่แนะนำซึ่งเป็นค่าที่ผู้เชี่ยวชาญรัสเซียกล่าวถึงบ่อยที่สุด อย่างไรก็ตามควรจำไว้ว่าค่าที่อนุญาตของตัวบ่งชี้สามารถแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญไม่เพียง แต่สำหรับอุตสาหกรรมที่แตกต่างกัน แต่ยังสำหรับองค์กรต่าง ๆ ของอุตสาหกรรมเดียวกันและภาพที่สมบูรณ์ของเงื่อนไขทางการเงินของ บริษัท สามารถรับได้โดยการวิเคราะห์ชุด ดังนั้นค่าของตัวชี้วัดที่กำหนดนั้นมีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่สามารถใช้เป็นแนวทางในการดำเนินการได้ สิ่งเดียวที่สามารถสังเกตได้คือถ้าค่าของตัวบ่งชี้แตกต่างจากตัวชี้วัดที่แนะนำก็จะแนะนำให้หาเหตุผลสำหรับการเบี่ยงเบนดังกล่าว

I. อัตราส่วนสภาพคล่อง - อัตราส่วนสภาพคล่อง

ตัวบ่งชี้สภาพคล่องแสดงถึงความสามารถของ บริษัท ในการตอบสนองการเรียกร้องของผู้ถือภาระหนี้ระยะสั้น

1. อัตราส่วนสภาพคล่องแน่นอน

แสดงให้เห็นว่าสัดส่วนหนี้สินหนี้สินระยะสั้นสามารถครอบคลุมด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดในรูปแบบของหลักทรัพย์ในตลาดและเงินฝากคือ สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องอย่างแน่นอน

2. อัตราส่วนด่วน (อัตราส่วนทดสอบกรดอัตราส่วนด่วน)

อัตราส่วนสภาพคล่องส่วนใหญ่ของสินทรัพย์หมุนเวียน (เงินสดลูกหนี้การลงทุนทางการเงินระยะสั้น) ต่อหนี้สินระยะสั้น โดยทั่วไปจะแนะนำว่าค่าของตัวบ่งชี้นี้มากกว่า 1 อย่างไรก็ตามค่าจริงสำหรับองค์กรรัสเซียไม่ค่อยเกิน 0.7 - 0.8 ซึ่งได้รับการยอมรับว่าเป็นที่ยอมรับ

3. อัตราส่วนสภาพคล่อง

จะคำนวณเป็นผลหารของการหารสินทรัพย์หมุนเวียนด้วยหนี้สินระยะสั้นและแสดงว่า บริษัท มีเงินทุนเพียงพอที่สามารถใช้ชำระหนี้สินระยะสั้นได้หรือไม่ ตามการปฏิบัติระหว่างประเทศ (และรัสเซีย) ค่าของอัตราส่วนสภาพคล่องควรอยู่ในช่วงตั้งแต่หนึ่งถึงสอง (บางครั้งถึงสาม) ขีด จำกัด ล่างนั้นเกิดจากการที่เงินทุนหมุนเวียนต้องมีอย่างน้อยเพียงพอที่จะชำระหนี้สินระยะสั้นมิฉะนั้น บริษัท จะถูกคุกคามจากการล้มละลาย ส่วนเกินของสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินระยะสั้นเกินกว่าสามเท่าก็ไม่เป็นที่น่าพึงพอใจเนื่องจากอาจบ่งบอกถึงโครงสร้างที่ไม่มีเหตุผล

คำนวณโดยสูตร:

ค่าที่แนะนำ: 1 - 2

4. เงินทุนหมุนเวียนสุทธิในหน่วยเงิน

ความแตกต่างระหว่างสินทรัพย์หมุนเวียนขององค์กรและหนี้สินระยะสั้น เงินทุนหมุนเวียนสุทธิเป็นสิ่งจำเป็นในการรักษาเสถียรภาพทางการเงินขององค์กรเนื่องจากเงินทุนหมุนเวียนส่วนเกินสำหรับหนี้สินระยะสั้นหมายความว่าองค์กรไม่เพียง แต่สามารถชำระหนี้สินระยะสั้นเท่านั้น แต่ยังมีเงินสำรองสำหรับขยายกิจกรรม จำนวนเงินทุนหมุนเวียนสุทธิที่เหมาะสมที่สุดขึ้นอยู่กับลักษณะของ บริษัท โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขนาดปริมาณการขายอัตราการหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือและลูกหนี้ การขาดเงินทุนหมุนเวียนบ่งชี้ว่าองค์กรไม่สามารถชำระหนี้สินระยะสั้นได้ทันเวลา เงินทุนหมุนเวียนส่วนเกินที่มีนัยสำคัญเกินความต้องการที่เหมาะสมบ่งชี้ว่าการใช้ทรัพยากรขององค์กรอย่างไม่มีเหตุผล ตัวอย่างเช่นการออกหุ้นหรือรับเงินกู้เกินความต้องการที่แท้จริง

ตัวชี้วัดโครงสร้างเงินทุนสะท้อนให้เห็นถึงอัตราส่วนของผู้ถือหุ้นและเงินกู้ยืมในแหล่งเงินทุนของ บริษัท เช่น แสดงระดับความเป็นอิสระทางการเงินของ บริษัท จากเจ้าหนี้ นี่เป็นลักษณะสำคัญของความยั่งยืนขององค์กร ความสัมพันธ์ต่อไปนี้ใช้เพื่อประเมินโครงสร้างเงินทุน:

5. อัตราส่วนความเป็นอิสระทางการเงิน (ส่วนของเจ้าของต่อสินทรัพย์รวม)

แสดงถึงการพึ่งพาของ บริษัท จากสินเชื่อภายนอก ยิ่งค่าของสัมประสิทธิ์ต่ำเท่าไร บริษัท ก็มีสินเชื่อมากขึ้นเท่านั้นและยิ่งเสี่ยงต่อการล้มละลาย ค่าต่ำของค่าสัมประสิทธิ์ยังสะท้อนให้เห็นถึงอันตรายที่อาจเกิดจากการขาดดุลเงินสดในองค์กร การตีความตัวบ่งชี้นี้ขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายอย่าง: ระดับเฉลี่ยของอัตราส่วนนี้ในอุตสาหกรรมอื่น ๆ การเข้าถึงแหล่งเงินกู้เพิ่มเติมของ บริษัท และข้อมูลเฉพาะของกิจกรรมการผลิตในปัจจุบัน

คำนวณโดยสูตร:

ค่าที่แนะนำ: 0.5 - 0.8

6. ยอดรวมหนี้สินต่อสินทรัพย์รวม

ตัวเลือกอื่นสำหรับการแสดงโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท แสดงให้เห็นถึงสัดส่วนของสินทรัพย์ขององค์กรที่ได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากสินเชื่อ

7. หนี้ระยะยาวต่อสินทรัพย์รวม

แสดงให้เห็นว่าสินทรัพย์ของ บริษัท มีสัดส่วนเท่าใดโดยใช้เงินกู้ระยะยาว

คำนวณโดยสูตร:

8. ยอดรวมหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น

อัตราส่วนของสินเชื่อและแหล่งเงินทุนของตัวเอง นอกจากนี้เช่น TD / TA เป็นการนำเสนออีกรูปแบบหนึ่งของอัตราส่วนความเป็นอิสระทางการเงิน

9. หนี้ระยะยาวต่อสินทรัพย์ถาวร

แสดงสัดส่วนของสินทรัพย์ถาวรที่ได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากเงินกู้ระยะยาว
คำนวณโดยสูตร:

10. ดอกเบี้ยที่ได้รับคูณคูณด้วย

มันแสดงถึงระดับการคุ้มครองของเจ้าหนี้จากการไม่ชำระดอกเบี้ยของเงินกู้ที่ให้ไว้และแสดงให้เห็นว่ากี่ครั้งในช่วงระยะเวลาที่รายงาน บริษัท ได้รับเงินเพื่อจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้ ตัวบ่งชี้นี้ยังช่วยให้คุณกำหนดระดับการลดกำไรที่ยอมรับได้เพื่อจ่ายดอกเบี้ย

อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรแสดงให้เห็นว่า บริษัท มีผลกำไรจากการดำเนินงานอย่างไร

11. อัตราส่วนกำไรจากการขาย (ผลตอบแทนจากการขาย),%

แสดงให้เห็นถึงส่วนแบ่งของกำไรสุทธิในการขายของ บริษัท

คำนวณโดยสูตร:

12. อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น%

ช่วยให้คุณกำหนดประสิทธิภาพของการใช้เงินทุนที่ลงทุนโดยเจ้าของกิจการ โดยปกติตัวบ่งชี้นี้จะถูกเปรียบเทียบกับการลงทุนทางเลือกที่เป็นไปได้ในหลักทรัพย์อื่น ผลตอบแทนต่อส่วนผู้ถือหุ้นแสดงให้เห็นว่าหน่วยเงินกำไรสุทธิแต่ละหน่วยลงทุนโดยเจ้าของของ บริษัท ที่ได้รับ

คำนวณโดยสูตร:

13. อัตราส่วนการทำกำไรของสินทรัพย์หมุนเวียน (อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์หมุนเวียน),%

แสดงให้เห็นถึงความสามารถขององค์กรเพื่อให้แน่ใจว่ามีกำไรเพียงพอในส่วนที่เกี่ยวกับเงินทุนหมุนเวียนของ บริษัท ยิ่งค่าของสัมประสิทธิ์นี้สูงเท่าไหร่ก็ยิ่งใช้เงินทุนหมุนเวียนอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นเท่านั้น

คำนวณโดยสูตร:

14. อัตราส่วนการทำกำไรของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน (อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ถาวร),%

แสดงให้เห็นถึงความสามารถขององค์กรในการจัดหากำไรอย่างเพียงพอเกี่ยวกับสินทรัพย์ถาวรของ บริษัท ยิ่งอัตราส่วนของอัตราส่วนนี้สูงขึ้นเท่าไหร่ก็จะใช้สินทรัพย์ถาวรที่มีประสิทธิภาพยิ่งขึ้น

คำนวณโดยสูตร:

15. อัตราส่วนผลตอบแทนการลงทุน%

แสดงจำนวนหน่วยเงินที่ บริษัท ต้องการเพื่อรับหน่วยทางการเงินหนึ่งหน่วย ตัวบ่งชี้นี้เป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดในการแข่งขัน

คำนวณโดยสูตร:
... อัตราส่วนกิจกรรม - อัตราส่วนกิจกรรมธุรกิจ

อัตราส่วนกิจกรรมทางธุรกิจช่วยให้คุณวิเคราะห์ว่า บริษัท ใช้เงินทุนอย่างมีประสิทธิภาพอย่างไร

16. การหมุนเวียนเงินทุนหมุนเวียนสุทธิเท่า

แสดงให้เห็นว่า บริษัท ใช้เงินลงทุนในเงินทุนหมุนเวียนอย่างมีประสิทธิภาพอย่างไรและมีผลต่อการเติบโตของยอดขายอย่างไร ยิ่งค่าของสัมประสิทธิ์นี้สูงเท่าไหร่องค์กรก็จะใช้เงินทุนหมุนเวียนสุทธิได้อย่างมีประสิทธิภาพยิ่งขึ้น

คำนวณโดยสูตร:

17. การหมุนเวียนของสินทรัพย์ถาวรครั้ง

ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ สัมประสิทธิ์นี้แสดงถึงประสิทธิภาพของการใช้สินทรัพย์ถาวรขององค์กรในการกำจัด ยิ่งอัตราส่วนของราคาสูงขึ้นเท่าไหร่ บริษัท ก็ยิ่งมีการใช้สินทรัพย์ถาวรมากขึ้นเท่านั้น ระดับการผลิตที่ต่ำแสดงว่ายอดขายไม่เพียงพอหรือระดับการลงทุนที่สูงเกินไป อย่างไรก็ตามค่าของสัมประสิทธิ์นี้จะแตกต่างจากกันในอุตสาหกรรมต่าง ๆ นอกจากนี้มูลค่าของอัตราส่วนนี้จะขึ้นอยู่กับวิธีการคิดค่าเสื่อมราคาและการประเมินมูลค่าของสินทรัพย์ ดังนั้นสถานการณ์อาจเกิดขึ้นที่อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ถาวรจะสูงขึ้นในองค์กรที่มีสินทรัพย์ถาวรเสื่อมสภาพ

คำนวณโดยสูตร:

18. อัตราการหมุนของสินทรัพย์รวม - อัตราส่วนการหมุนเวียนสินทรัพย์เท่า

มันแสดงถึงประสิทธิภาพของการใช้ทรัพยากรที่มีอยู่ทั้งหมดโดย บริษัท โดยไม่คำนึงถึงแหล่งที่มาของสิ่งที่ดึงดูด สัมประสิทธิ์นี้แสดงให้เห็นว่ามีรอบการผลิตและการไหลเวียนครบวงจรกี่ครั้งต่อปีซึ่งจะส่งผลที่สอดคล้องกันในรูปแบบของผลกำไร อัตราส่วนนี้ยังแตกต่างกันอย่างมากจากอุตสาหกรรมกับอุตสาหกรรม

คำนวณโดยสูตร:

19. อัตราส่วนการหมุนเวียนของหุ้นครั้ง

สะท้อนอัตราที่ขายหุ้น ในการคำนวณค่าสัมประสิทธิ์เป็นวัน 365 วันจะต้องหารด้วยค่าสัมประสิทธิ์ โดยทั่วไปยิ่งอัตราการหมุนเวียนสินค้าคงคลังสูงเท่าใดเงินทุนที่น้อยลงจะเชื่อมโยงกับกลุ่มสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องน้อย มันเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งที่จะเพิ่มยอดขายและลดสินค้าคงเหลือเมื่อมีหนี้สินจำนวนมากในหนี้สินของ บริษัท

คำนวณโดยสูตร:

20. ค่าสัมประสิทธิ์การหมุนเวียนของลูกหนี้ (ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย) วัน

แสดงจำนวนวันโดยเฉลี่ยที่ต้องใช้ในการติดตามหนี้ ยิ่งจำนวนน้อยลงเท่าใดลูกหนี้ก็จะกลายเป็นเงินสดเร็วขึ้นและสภาพคล่องของเงินทุนหมุนเวียนของ บริษัท ก็เพิ่มขึ้น อัตราส่วนที่มีมูลค่าสูงอาจบ่งบอกถึงความยากลำบากในการรวบรวมเงินทุนจากบัญชีของลูกหนี้

คำนวณโดยสูตร:

V. อัตราส่วนการลงทุน -

เกณฑ์การลงทุน

21. การสร้างรายได้ต่อหุ้นสามัญ

หนึ่งในตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดที่มีผลต่อมูลค่าตลาดของ บริษัท แสดงส่วนแบ่งกำไรสุทธิ (หน่วยเงิน) ที่เป็นของหุ้นสามัญหนึ่งหุ้น

คำนวณโดยสูตร:

22. เงินปันผลต่อหุ้นสามัญ

แสดงจำนวนเงินปันผลที่จ่ายต่อหุ้นสามัญ

คำนวณโดยสูตร:

23. อัตราส่วนของราคาหุ้นและกำไร (ราคาต่อกำไร) คูณ

อัตราส่วนนี้แสดงจำนวนหน่วยเงินที่ผู้ถือหุ้นตกลงที่จะจ่ายสำหรับหนึ่งหน่วยของกำไรสุทธิของ บริษัท นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นว่าการลงทุนในหุ้นของ บริษัท สามารถชำระได้เร็วแค่ไหน

 

การอ่านอาจเป็นประโยชน์: