Analiza factorilor care influenteaza eficienta companiei. Metoda indicatorilor financiari Analiza indicatorilor financiari este

Indicatorii financiari sunt indicatori relativi ai sănătății financiare a unei companii. Ele sunt calculate prin raportul dintre valorile absolute ale coeficienților stării financiare a întreprinderii.
Analiza ratelor financiare constă în compararea valorilor acestor rapoarte cu valori normative sau de bază, precum și în analiza și studiul dinamicii acestora pe o anumită perioadă.

Există un număr mare de rapoarte financiare, dar un număr mic este suficient pentru a caracteriza pe deplin starea întreprinderii. Principalul lucru este că acest coeficient reflectă una dintre părțile activității financiare și economice a întreprinderii.

Primul grup– un grup de indicatori de rentabilitate. Aici se alocă coeficientul de rentabilitate totală, rentabilitatea netă, rentabilitatea netă a capitalului propriu, rentabilitatea activelor de producție.
Co.r = profit brut / valoarea proprietatii
Kch.r. = venitul net / valoarea proprietatii
Kr.sk \u003d profitul net / valoarea capitalului propriu
Kr.pf \u003d profit brut / valoarea activelor fixe și circulante

A doua grupă- un grup de coeficienți ai eficienței managementului întreprinderii.
Profit net pe 1 rub. = profit net / cifra de afaceri de produs
Profitați din vânzarea a 1 rub. = profit din vânzări / cifra de afaceri de produs
Profitați din toate vânzările la 1 rub. = profitul tuturor vânzărilor / cifra de afaceri de produse
Profit total per 1 rub. = profit brut / cifra de afaceri de produs

A treia grupă– un grup de coeficienți ai activității afacerii.
Rentabilitatea totală a capitalului = Cifra de afaceri / Valoarea medie a proprietății
Returnarea imobilizărilor și imobilizărilor necorporale = cifra de afaceri / costul mediu al activelor de producție și al activelor necorporale
Cifra de afaceri a tuturor activelor circulante = cifra de afaceri / valoarea medie a activelor circulante
Cifra de afaceri a creanțelor = cifra de afaceri / valoarea medie a creanțelor

A patra grupă- coeficienţii de stabilitate financiară a întreprinderii.
Coeficient de autonomie \u003d surse de fonduri / sold total (> 0,5 standard)
Raportul datorie/capital propriu = pasive/capitaluri proprii (>1 raport)
Raportul fondurilor mobile și imobilizate = active circulante / active imobilizate
Coeficientul de agilitate = capitalul de lucru propriu / valoarea totală a surselor de fond ale întreprinderii
Rata capitalurilor proprii = capital de lucru propriu / costul stocurilor și costurilor (>0,6 standard)

A cincea grupă– ratele de lichiditate.
Rata de lichiditate absolută = Cele mai multe active lichide / Cele mai multe datorii pe termen scurt și datorii pe termen scurt
Rata critică de lichiditate = Conturi de încasat și alte active / Cele mai multe datorii pe termen și datorii curente
Rata lichidității curente = valoarea tuturor activelor curente / pasivelor pe termen scurt

Analiza financiară este efectuată de companii nu numai pentru a evalua situația financiară actuală a companiei, ci vă permite și să preziceți dezvoltarea ulterioară a acesteia. În același timp, analiștii trebuie să analizeze cu atenție lista indicatorilor care vor fi utilizați pentru planificarea strategică.

Analiza creșterii durabile a unei companii este un cadru analitic dinamic care combină analiza financiară cu managementul strategic pentru a explica relațiile critice dintre variabilele de planificare strategică și variabilele financiare și pentru a testa alinierea obiectivelor de creștere corporativă cu politica financiară. Această analiză vă permite să determinați existența oportunităților existente ale companiei de creștere financiară, să determinați modul în care politica financiară a companiei va afecta viitorul și să analizați punctele forte și punctele slabe ale strategiilor competitive ale companiei.

În acest articol, vom lua în considerare componentele analizei indicatorilor financiari.

Orice măsuri pentru implementarea programelor strategice au costul lor. O parte necesară a planificării și implementării strategiei este calculul resurselor financiare necesare și suficiente pe care compania trebuie să le investească.

Informatii pentru analiza financiara

Definiția cea mai completă a conceptului de analiză financiară este dată în „Dicționarul enciclopedic financiar și de credit” (editat de A.G. Gryaznova, M.: „Finance and Statistics”, 2004): „ Analiza financiară este un set de metode de determinare a proprietății și a poziției financiare a unei entități economice în perioada trecută, precum și a capacităților acesteia pe termen scurt și lung.". Scopul analizei financiare este de a determina cele mai eficiente modalități de a obține profitabilitatea companiei, principalele sarcini sunt analizarea profitabilității și evaluarea riscurilor întreprinderii.

Analiza indicatorilor și ratelor financiare permite managerului să înțeleagă poziția competitivă a companiei la momentul actual. Rapoartele și conturile publicate ale companiilor conțin o mulțime de numere, capacitatea de a citi aceste informații le permite analiștilor să știe cât de eficient și eficient lucrează compania lor și companiile concurente.

Rapoartele vă permit să vedeți relația dintre profitul din vânzări și cheltuieli, dintre principalele active și pasive. Există multe tipuri de indicatori și sunt, de obicei, folosiți pentru a analiza cele cinci aspecte principale ale performanței unei companii: lichiditatea, rata capitalurilor proprii, cifra de afaceri a activelor, profitabilitatea și valoarea de piață.

Orez. 1. Structura indicatorilor financiari ai firmei

Analiza ratelor și indicatorilor financiari este un instrument excelent care oferă o idee despre situația financiară a companiei și despre avantajele competitive și perspectivele de dezvoltare a acesteia.

1. Analiza performanței. Rapoartele vă permit să analizați modificarea performanței companiei în ceea ce privește profitul net, utilizarea capitalului și controlul nivelului costurilor. Indicatorii financiari vă permit să analizați lichiditatea financiară și stabilitatea unei întreprinderi prin utilizarea eficientă a unui sistem de active și pasive.

2. Evaluarea tendințelor de afaceri ale pieței. Analizând dinamica indicatorilor și ratelor financiare pe o perioadă de câțiva ani, este posibilă studierea eficienței tendințelor în contextul strategiei de afaceri existente.

3. Analiza strategiilor alternative de afaceri. Prin modificarea indicatorilor coeficienților din planul de afaceri se pot analiza opțiuni alternative pentru dezvoltarea companiei.

4. Monitorizarea progresului companiei. După ce au ales strategia optimă de afaceri, managerii companiei, continuând să studieze și să analizeze principalele rapoarte curente, pot observa o abatere de la indicatorii planificați ai strategiei de dezvoltare în curs de implementare.

Analiza raportului este arta de a lega două sau mai multe măsuri ale performanței financiare a unei companii. Analiștii pot vedea o imagine mai completă a rezultatelor performanței în dinamică pe mai mulți ani și, în plus, comparând performanța companiei cu mediile din industrie.

Este de remarcat faptul că sistemul de indicatori financiari nu este un glob de cristal în care puteți vedea tot ce a fost și va fi. Este doar o modalitate convenabilă de a rezuma o cantitate mare de date financiare și de a compara performanța diferitelor companii. Prin ele însele, rapoartele financiare ajută conducerea companiei să se concentreze asupra punctelor forte și slabe ale activităților companiei, formulând corect întrebări la care aceste rapoarte rareori pot răspunde. Este important de înțeles că analiza financiară nu se termină cu calcularea indicatorilor și ratelor financiare, ea începe doar când analistul le-a finalizat calculul.

Utilitatea reală a coeficienților calculați este determinată de sarcinile stabilite. În primul rând, rapoartele oferă o oportunitate de a vedea modificări ale poziției financiare sau ale rezultatelor activităților de producție, ajută la determinarea tendințelor și structurii schimbărilor planificate; care ajută managementul să vadă amenințările și oportunitățile inerente acestei întreprinderi.

Rapoartele financiare ale companiei sunt o sursă de informații despre companie nu numai pentru analiști, ci și pentru conducerea companiei și o gamă largă de părți interesate. Este important ca utilizatorii de informații despre indicii financiari să cunoască principalele caracteristici ale principalelor situații financiare și conceptele de analiză a indicatorilor pentru o analiză eficientă a ratei. Cu toate acestea, atunci când efectuați o analiză financiară, este important să înțelegeți că principalul lucru nu este calcularea indicatorilor, ci capacitatea de a interpreta rezultatele.

Atunci când se analizează performanța financiară, trebuie întotdeauna avut în vedere faptul că evaluarea performanței se bazează pe date din perioadele trecute și, pe această bază, extrapolarea dezvoltării viitoare a companiei se poate dovedi a fi incorectă. Analiza financiară ar trebui să fie îndreptată spre viitor.

Concepte din spatele analizei performanței financiare

Analiza financiară este utilizată în construirea bugetelor, pentru a identifica cauzele abaterilor indicatorilor efectivi de la planificat și corectarea planurilor, precum și în calculul proiectelor individuale. Principalele instrumente utilizate sunt analiza orizontală (dinamica indicatorilor) și verticală (analiza structurală a articolelor) a documentelor contabile ale contabilității de gestiune, precum și calculul coeficienților. O astfel de analiză se realizează pentru toate bugetele majore: BDDS, BDR, bilanţ, vânzări, achiziţii, bugete de inventar.

Principalele caracteristici ale analizei financiare sunt următoarele:

1. Marea majoritate a indicatorilor financiari sunt de natura valorilor relative, ceea ce face posibila compararea intreprinderilor de diferite scări de activitate.

2. Atunci când efectuați o analiză financiară, este important să aplicați un factor de comparație:

compara performanța companiei într-o tendință pentru diferite perioade de timp;
compara performanța acestei companii cu performanța medie a industriei sau cu performanța similară a întreprinderilor din industrie.

3. Pentru analiza financiară, este important să aveți o descriere financiară completă a companiei pentru anumite perioade de timp (de obicei ani). Dacă analistul are date pentru o singură perioadă, atunci ar trebui să existe date privind bilanţul întreprinderii la începutul şi sfârşitul perioadei, precum şi o declaraţie de profit pentru perioada în cauză. Este important de reținut că numărul de solduri pentru analiză ar trebui să fie cu unul mai mult decât numărul de rapoarte de profit.

Managementul contabil este un element important în analiza indicatorilor financiari. Ecuația contabilă de bază care exprimă interdependența activelor, pasivelor și drepturilor de proprietate se numește bilanț:

ACTIV = PASIV + CAPITOLUL PROPRIU

Active clasificate de obicei în trei categorii:

1. Activele circulante includ numerar și alte active care trebuie convertite în numerar în decurs de un an (de exemplu, titluri tranzacționate la bursă; creanțe; titluri de încasat; capital de lucru și avansuri).

2. Proprietățile terenurilor, mijloacele fixe și echipamentele (capital fix) includ activele care au o durată de viață relativ lungă. Aceste fonduri nu sunt de obicei destinate revânzării și sunt utilizate în producția sau vânzarea altor bunuri și servicii.

3. Activele pe termen lung includ investițiile companiei în valori mobiliare, cum ar fi acțiuni și obligațiuni, precum și active necorporale, inclusiv: brevete, costuri ale drepturilor și privilegiilor de monopol, drepturi de autor.

Datorii de obicei împărțit în două grupe:

1. Datoriile pe termen scurt includ sume ale conturilor de plătit care ar trebui plătite în termen de un an; de exemplu, datorii acumulate și facturile de plătit.

2. Obligațiile pe termen lung sunt drepturile creditorilor, care nu trebuie să fie realizate în termen de un an. Această categorie include obligațiile din cadrul unui împrumut garantat, împrumuturi bancare pe termen lung și credite ipotecare.

echitate Acestea sunt drepturile proprietarilor întreprinderii. Din punct de vedere contabil, acesta este soldul sumei după deducerea datoriilor din active. Acest sold este majorat cu orice profit și redus cu orice pierderi ale companiei.

Măsurile considerate în mod obișnuit de analiști includ contul de profit și pierdere, bilanțul contabil, măsurile modificărilor poziției financiare și măsurile modificărilor capitalurilor proprii.

Declarația de profit și pierdere a unei companii, denumită și declarație de profit și pierdere sau declarație de profit și pierdere, rezumă rezultatele activității de opțiuni a unei companii pentru o anumită perioadă de raportare. Venitul net este calculat folosind metoda contabilă periodică utilizată pentru calcularea profiturilor și costurilor. De obicei este considerat cel mai important indicator financiar. Raportul arată dacă procentul câștigului pe acțiunile companiei pentru perioada de raportare a scăzut sau a crescut după distribuirea dividendelor sau după încheierea altor tranzacții cu proprietarii. Declarația de profit și pierdere îi ajută pe proprietari să evalueze valoarea, momentul și incertitudinea fluxurilor de numerar viitoare.

Bilanțul și contul de profit și pierdere sunt principalele surse de indicatori utilizate de companii. Un bilanț este o declarație care arată ceea ce o companie deține (active) și datorează (datorii și capitaluri proprii) la o anumită dată. Unii analiști se referă la bilanț ca la o „imagine a sănătății financiare a unei companii” la un anumit moment în timp.

Sistemul de indicatori financiari si rate

Numărul total de indicatori financiari care pot fi utilizați pentru analiza activităților companiei este de aproximativ două sute. De obicei, se utilizează doar un număr mic de coeficienți și indicatori de bază și, în consecință, principalele concluzii care se pot trage din aceștia. În scopul unei analize și analize mai raționalizate, indicatorii financiari sunt de obicei împărțiți în grupuri, cel mai adesea în grupuri care reflectă interesele anumitor părți interesate (părți interesate). Principalele grupuri de părți interesate includ: proprietari, conducerea întreprinderii, creditori. În același timp, este important să înțelegem că divizarea este condiționată și indicatorii pentru fiecare grup pot fi utilizați de diferiți factori interesați.

Opțional, este posibilă eficientizarea și analizarea indicatorilor financiari pe grupe care caracterizează principalele proprietăți ale activităților companiei: lichiditate și solvabilitate; eficacitatea managementului companiei; rentabilitatea (rentabilitatea) activităților.

Împărțirea indicatorilor financiari în grupe care caracterizează trăsăturile activităților întreprinderii este prezentată în diagrama următoare.

Orez. 2. Structura indicatorilor financiari ai firmei

Să luăm în considerare mai detaliat grupele de indicatori financiari.

Indicatori ai costurilor de exploatare:

Analiza costurilor de exploatare ne permite să luăm în considerare dinamica relativă a cotelor diferitelor tipuri de costuri în structura costurilor totale ale întreprinderii și este o completare la analiza operațională. Acești indicatori vă permit să aflați motivul schimbării profitabilității companiei.

Indicatori ai managementului eficient al activelor:

Acești indicatori fac posibilă determinarea cât de eficient gestionează conducerea companiei activele încredințate acesteia de către proprietarii companiei. Soldul poate fi folosit pentru a judeca natura activelor utilizate de companie. În același timp, este important de reținut că acești indicatori sunt foarte aproximativi, deoarece. În bilanţurile majorităţii companiilor, o varietate de active achiziţionate în momente diferite sunt indicate la costul istoric. În consecință, valoarea contabilă a unor astfel de active nu are deseori nimic de-a face cu valoarea lor de piață, această condiție fiind și mai mult exacerbată de inflație și de o creștere a valorii acestor active.

O alta denaturare a situatiei actuale poate fi legata de diversificarea activitatilor firmei, atunci cand anumite activitati impun implicarea unui anumit numar de active pentru a obtine un profit relativ egal. Prin urmare, atunci când se analizează, este de dorit să se depună eforturi pentru separarea indicatorilor financiari pentru anumite tipuri de activități sau produse ale companiei.

Indicatori de lichiditate:

Acești indicatori vă permit să evaluați gradul de solvabilitate al companiei asupra datoriilor pe termen scurt. Esența acestor indicatori este compararea valorii datoriei curente a companiei și a activelor sale curente, ceea ce va asigura rambursarea acestor datorii.

Indicatori de rentabilitate (profitabilitate):

Acestea permit evaluarea eficienței utilizării de către conducerea companiei a activelor sale. Eficiența muncii este determinată de raportul dintre profitul net, determinat în diverse moduri, cu valoarea activelor utilizate pentru obținerea acestui profit. Acest grup de indicatori se formează în funcție de focalizarea studiului eficacității. În urma scopurilor analizei se formează componentele indicatorului: valoarea profitului (net, operațional, profit înainte de impozitare) și valoarea activului sau capitalului care formează acest profit.

Indicatori de structura capitalului:

Folosind acești indicatori, se poate analiza gradul de risc de faliment al companiei în legătură cu utilizarea resurselor financiare împrumutate. Odată cu creșterea ponderii capitalului împrumutat crește riscul de faliment, deoarece. pasivele companiei cresc. Acest grup de coeficienți interesează în primul rând creditorii existenți și potențiali ai companiei. Conducerea și proprietarii evaluează compania ca o entitate de afaceri care funcționează continuu, creditorii au o abordare dublă. Pe de o parte, creditorii sunt interesați să finanțeze activitățile unei companii care funcționează cu succes, a cărei dezvoltare va răspunde așteptărilor; pe de altă parte, creditorii estimează cât de puternică va fi cererea de rambursare a datoriei dacă compania întâmpină dificultăți semnificative în rambursarea unui împrumut pe termen lung.

Un grup separat este format din indicatori financiari care caracterizează capacitatea companiei de a deservi datoria folosind fondurile primite din operațiunile curente.

Impactul pozitiv sau negativ al efectului de levier financiar crește proporțional cu valoarea capitalului împrumutat utilizat de companie. Riscul creditorului crește odată cu creșterea riscului proprietarilor.

Indicatori privind serviciul datoriei:

Analiza financiară se bazează pe datele bilanțului, care este o formă contabilă care reflectă situația financiară a companiei la un anumit moment în timp. Oricare ar fi coeficientul care caracterizează structura capitalului este considerat, analiza ponderii capitalului de datorie, de fapt, rămâne statistică și nu ține cont de dinamica activităților de exploatare a întreprinderii și de modificările valorii sale economice. Prin urmare, indicatorii serviciului datoriei nu oferă o imagine completă a solvabilității companiei, ci arată doar capacitatea companiei de a plăti dobânda și valoarea datoriei principale în intervalul de timp convenit.

Indicatori de piata:

Acești indicatori sunt printre cei mai interesanți pentru proprietarii de companii și potențialii investitori. Într-o societate pe acțiuni, proprietarul - acționarul - este interesat de rentabilitatea companiei. Aceasta se referă la profitul primit datorită eforturilor conducerii companiei, pe fondurile investite de proprietari. Proprietarii sunt interesați de impactul performanței companiei asupra valorii de piață a acțiunilor lor, în special a celor tranzacționate liber pe piață. Sunt interesați de distribuirea profiturilor lor: cât de mult este reinvestit în companie și cât le este plătit ca dividende.

Principalul obiectiv analitic al analizei indicii și indicatorilor financiari este de a dobândi abilitățile de a lua decizii manageriale și de a înțelege eficacitatea activității sale.

Metoda indicatorilor financiari este calcularea rapoartelor datelor din situațiile financiare, determinarea relației indicatorilor. La efectuarea unei analize trebuie să se țină cont de următorii factori: eficacitatea metodelor de planificare aplicate, fiabilitatea situațiilor financiare, utilizarea diferitelor metode contabile (politici contabile), nivelul de diversificare a activităților altor întreprinderi, natura statică a coeficienţilor aplicaţi.

Exprimând valori relative, rapoartele financiare fac posibilă evaluarea indicatorilor în dinamică și compararea performanței unei întreprinderi cu industria și parametrii organizațiilor concurente, precum și compararea acestora cu valorile recomandate. Utilizarea ratelor financiare face posibilă evaluarea rapidă a stării financiare a întreprinderii.

Ratele financiare pot fi sistematizate după anumite criterii:

- pornind de la contoarele puse in baza: cost si natural;
- în funcţie de ce latură a fenomenelor şi operaţiilor măsoară: cantitativ şi calitativ;
- pe baza utilizării indicatorilor individuali sau a rapoartelor acestora: volumetrice și specifice.

Indicatorii specifici includ indicatori financiari, care sunt utilizați pe scară largă în munca analitică.

Compoziția indicatorilor fiecărui grup include câțiva parametri principali general acceptați și mulți suplimentari, determinați pe baza scopurilor analizei.

Cele mai răspândite sunt patru grupuri de indicatori financiari:

Indicatori de stabilitate financiară.

Contoare de solvabilitate și lichiditate.

Indicatori de rentabilitate (profitabilitate).

Parametrii activității afacerii și eficiența producției.

Condiția pentru stabilitatea financiară a unei întreprinderi este o valoare acceptabilă a indicatorilor de solvabilitate și lichiditate. Ele își exprimă capacitatea de a rambursa datorii pe termen scurt cu active care se pot realiza rapid. Echilibrul financiar al organizației este asigurat de un nivel suficient de ridicat al solvabilității acesteia. Valoarea scăzută a ratelor de solvabilitate și lichiditate caracterizează situația de deficit de numerar pentru a menține activitățile curente (operaționale) normale. Dimpotrivă, valorile ridicate ale acestor parametri indică o investiție irațională în active circulante. Prin urmare, studiului solvabilității și lichidității bilanțului întreprinderii i se acordă întotdeauna cea mai mare atenție.

Indicatorii de rentabilitate vă permit să obțineți o evaluare generalizată a eficacității utilizării activelor (proprietății) și a capitalului propriu al întreprinderii.

Parametrii activității afacerii sunt menționați și pentru a evalua eficiența utilizării activelor și capitalurilor proprii, dar din punctul de vedere al cifrei de afaceri a acestora. Volumul activelor ar trebui să fie optim, dar suficient pentru a îndeplini programul de producție al întreprinderii. Dacă se confruntă cu o lipsă de resurse, atunci trebuie să aibă grijă de sursele de finanțare pentru reaprovizionarea acestora. Astfel de surse pot fi atât fonduri proprii, cât și împrumutate. Atunci când activele sunt redundante, întreprinderea suportă costuri suplimentare pentru întreținerea lor, ceea ce le reduce profitabilitatea.

Grupul de indicatori care caracterizează activitatea de afaceri a unei întreprinderi include parametri care exprimă valoarea și rentabilitatea acțiunilor sale la bursă. Indicatorii de activitate pe piață leagă prețul de piață al unei acțiuni de valoarea nominală și de câștigul pe acțiune. Acestea permit conducerii și proprietarilor întreprinderii să evalueze atitudinea investitorilor față de activitățile sale curente și viitoare.

Tabelul 1.1. sunt prezentați indicatori individuali recomandați pentru munca analitică. Acești indicatori pot fi utilizați de utilizatorii externi ai situațiilor financiare, cum ar fi investitorii, acționarii și creditorii.

Numele indicatorului	Ceea ce caracterizează	Metoda de calcul	Interpretarea indicatorului
Coeficienți care caracterizează stabilitatea financiară a întreprinderii
1. Coeficientul de independență financiară (Kfn)	Ponderea capitalului social în bilanţ	To fn = SK / WB, unde SK este capitalul propriu; BM -- valută de echilibru
2. Rata îndatorării (Kz) sau dependență financiară	Raportul dintre fondurile împrumutate și cele proprii	K s = ZK / CK, unde ZK -- capital împrumutat; SC - capitaluri proprii
3. Rata de finanțare (Kfin)	Raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate
4. Coeficientul de asigurare cu capital de rulment propriu (Ko)	Ponderea capitalului de rulment propriu (fondul de rulment net) în activele circulante	K o = SOS / OA, unde SOS -- capital de lucru propriu; Despre A - active circulante
5. Factorul de agilitate	Ponderea capitalului de lucru propriu în capitaluri proprii
6. Raportul activelor permanente (Kpa)	Cota de capital alocată pentru acoperirea părții nemobile a proprietății	K pa \u003d BOA / CK, unde BOA -- active imobilizate	Indicatorul este individual pentru fiecare întreprindere. Poate fi comparat cu o companie care are o stabilitate financiară absolută.
7. Coeficientul tensiunii financiare (Kf ex)	Ponderea fondurilor împrumutate în moneda bilanţului împrumutatului	K f ex = ZK / WB, unde ZK este capitalul împrumutat, WB este moneda bilanţului	Nu mai mult de 0,5 (50%). Depășirea limitei superioare indică o dependență mare a întreprinderii de sursele externe de finanțare.
8. Rata de împrumut pe termen lung (Kdp zs)	Ponderea surselor împrumutate pe termen lung în valoarea totală a capitalului propriu și a capitalului împrumutat	K dp zs \u003d DZI / SK + ZK, unde DZI -- surse împrumutate pe termen lung; capitaluri proprii SK; ZK-- capital împrumutat
9. Raportul activelor mobile și imobilizate (Kc)	Câte active curente reprezintă fiecare rublă de active imobilizate	K c \u003d OAIBOA unde OA este active circulante; BOA -- active imobilizate (imobilizate).	Individ pentru fiecare întreprindere. Cu cât valoarea indicatorului este mai mare, cu atât mai multe fonduri sunt avansate în active curente (mobile).
10. Coeficient de proprietate industrială (Kipn)	Ponderea proprietății industriale în activele întreprinderii	K ipn = BOA + 3/A, unde BOA -- active imobilizate; 3 - stocuri; A - suma totală a activelor (imobilului)	Kipn > 0,5. Dacă indicatorul scade sub 0,5, este necesar să se atragă fonduri împrumutate pentru a reumple proprietatea
Indicații financiare utilizate pentru evaluarea lichidității și solvabilitatea întreprinderii
1. Rata de lichiditate absolută (rapidă) (Kal,)	Cât de mult din datoria pe termen scurt o poate rambursa compania în viitorul apropiat (de la data bilanţului)	K al \u003d (DS + KFV / KO), unde DS - numerar; KFV -- investiții financiare pe termen scurt;
2. Raportul de lichiditate curent (ajustat) (Ktl)	Capacități de plată previzibile ale întreprinderii în condițiile decontărilor la timp cu debitorii	K tl \u003d DS + KFV + DZ / KO, unde DZ reprezintă creanțe
3. Raportul de lichiditate la strângerea de fonduri (CLMS)	Gradul de dependență al solvabilității întreprinderii față de stocuri din poziția de mobilizare a fondurilor pentru rambursarea obligațiilor pe termen scurt	K lms \u003d 3 / KO, unde 3 -- stocuri
4. Rata lichidității totale (Col)	Suficiența capitalului de lucru al întreprinderii pentru a-și acoperi obligațiile pe termen scurt. De asemenea, caracterizează marja de putere financiară datorită excesului de active circulante față de pasivele pe termen scurt	K ol \u003d (DS + KFV + + DZ + 3) / KO
5. Rata de solvabilitate proprie (Ksp)	Caracterizează ponderea capitalului de lucru net în pasivele pe termen scurt, adică capacitatea întreprinderii de a-și compensa datoriile pe termen scurt în detrimentul activelor curente nete	Ksp \u003d CHOK / KO, unde CHOK este capitalul de lucru net; KO -- pasive pe termen scurt	Indicatorul este individual pentru fiecare întreprindere și depinde de specificul activităților sale de producție și comerciale.

O întreprindere este considerată solvabilă dacă este îndeplinită următoarea condiție:

unde OA -- active circulante (sectiunea II din bilant); TO -- pasive pe termen scurt (secțiunea V a bilanţului).

Un caz mai particular de solvabilitate: dacă capitalul de lucru propriu acoperă obligațiile cele mai urgente (conturi de plătit):

unde SOS - capital de lucru propriu (OA - KO); CO - obligațiile cele mai urgente (posturi din secțiunea V a bilanţului).

În practică, solvabilitatea întreprinderii se exprimă prin lichiditatea bilanţului.

Astfel, pentru a efectua o analiză financiară și pentru a identifica insolvența Master Yug SRL, putem folosi indicatorii dați în acest capitol și îi putem compara cu valoarea normativă.

Să analizăm cei 12 coeficienți principali ai analizei financiare a întreprinderii. Datorită diversităţii lor mari, este adesea imposibil de înţeles care dintre ele sunt principalele şi care nu. Prin urmare, am încercat să evidențiez principalii indicatori care descriu pe deplin activitățile financiare și economice ale întreprinderii.

În activitate, o întreprindere se confruntă întotdeauna cu cele două proprietăți ale sale: solvabilitatea și eficiența. Dacă solvabilitatea întreprinderii crește, atunci eficiența scade. Între ele se poate observa o relație inversă. Atât solvabilitatea, cât și performanța pot fi descrise prin coeficienți. Vă puteți opri asupra acestor două grupuri de coeficienți, cu toate acestea, este mai bine să le împărțiți în jumătate. Deci, grupul Solvabilitate este împărțit în Lichiditate și Stabilitate financiară, iar grupul Eficiența întreprinderii este împărțit în Profitabilitate și Activitate de afaceri.

Împărțim toți coeficienții de analiză financiară în patru mari grupuri de indicatori.

Lichiditate ( solvabilitate pe termen scurt),
Stabilitate Financiară ( solvabilitate pe termen lung),
Rentabilitatea ( eficienta financiara),
Activitate de afaceri ( eficiență non-financiară).

Tabelul de mai jos arată împărțirea în grupuri.

În fiecare dintre grupuri, vom selecta doar primii 3 coeficienți, ca urmare, vom avea doar 12 coeficienți. Aceștia vor fi cei mai importanți și principali coeficienți, deoarece, din experiența mea, ei descriu cel mai pe deplin activitățile întreprinderii. Restul coeficienților care nu sunt incluși în top, de regulă, sunt o consecință a acestora. Sa trecem la treaba!

Top 3 rate de lichiditate

Să începem cu trio-ul de aur al ratelor de lichiditate. Aceste trei rate oferă o înțelegere completă a lichidității companiei. Aceasta include trei rapoarte:

rata de lichiditate curentă,
rata de lichiditate absolută,
Raport rapid de lichiditate.

Cine folosește ratele de lichiditate?

Cel mai popular dintre toți coeficienții - este folosit în principal de investitori în evaluarea lichidității unei întreprinderi.

interesant pentru furnizori. Acesta arată capacitatea întreprinderii de a plăti contractorii-furnizori.

Calculat de creditori pentru a evalua solvabilitatea rapidă a întreprinderii la emiterea de împrumuturi.

Tabelul de mai jos prezintă formula de calcul a celor mai importante trei rate de lichiditate și valorile lor normative.

	Cote	Formulă	Calcul	standard
1	Rata lichidității curente	Rata lichidității curente \u003d Active curente / Datorii pe termen scurt	Ktl= p.1200/ (p.1510+p.1520)
2	Rata de lichiditate absolută	Rata de lichiditate absolută = (Numerar + Investiții financiare pe termen scurt) / Datorii pe termen scurt	Cablu= p.1250/(str.1510+str.1520)
3	Raport rapid de lichiditate	Raport rapid de lichiditate = (Active circulante-Stocuri)/Datorii curente	Kbl \u003d (pag. 1250 + pag. 1240) / (pag. 1510 + pag. 1520)

Top 3 rate de forță financiară

Să trecem la considerarea a trei factori de bază ai stabilității financiare. Diferența cheie dintre indicii de lichiditate și indicii de stabilitate financiară este că primul grup (lichiditatea) reflectă solvabilitatea pe termen scurt, iar ultimul (stabilitatea financiară) - pe termen lung. Dar, de fapt, atât ratele de lichiditate, cât și cele de stabilitate financiară reflectă solvabilitatea întreprinderii și modul în care își poate achita datoriile.

coeficient de autonomie,
Rata de capitalizare,
Coeficientul de securitate cu capitalul de lucru propriu.

Coeficient de autonomie(independența financiară) este utilizat de analiștii financiari pentru diagnosticarea proprie a întreprinderii lor pentru stabilitatea financiară, precum și de managerii de arbitraj (conform Decretului Guvernului Federației Ruse din 25 iunie 2003 nr. 367 „La aprobarea reguli pentru efectuarea analizei financiare de către managerii de arbitraj”).

Rata de capitalizare important pentru investitorii care o analizează pentru a evalua investițiile într-o anumită companie. O companie cu un raport de capitalizare mare va fi mai de preferat pentru investiții. Valorile prea mari ale coeficientului nu sunt foarte bune pentru investitor, deoarece profitabilitatea întreprinderii și astfel venitul investitorului scade. În plus, coeficientul este calculat de către creditori, cu cât valoarea este mai mică, cu atât este mai preferabilă acordarea unui împrumut.

de recomandare(conform Decretului Guvernului Federației Ruse din 20 mai 1994 nr. 498 „Cu privire la anumite măsuri de implementare a legislației privind insolvența (falimentul) unei întreprinderi”, care a devenit nul în conformitate cu Decretul 218 din 15 aprilie 2003 ) este folosit de managerii de arbitraj. Acest raport poate fi atribuit și grupului Liquidity, dar aici îl vom atribui grupului Financial Stability.

Tabelul de mai jos prezintă formula de calcul a celor mai importante trei indicatori de stabilitate financiară și valorile standard ale acestora.

	Cote	Formulă	Calcul	standard
1	Coeficient de autonomie	Raport de autonomie = Capital propriu / Active	Kavt = str.1300/p.1600
2	Rata de capitalizare	Rata de capitalizare = (Datorii pe termen lung + Datorii pe termen scurt)/Capital propriu	Kcap=(pag.1400+p.1500)/str.1300
3	Rata capitalului de lucru	Coeficientul de provizion cu fond de rulment propriu = (Capital propriu - Active imobilizate) / Active circulante	Kosos=(p.1300-p.1100)/p.1200

Top 3 rate de profitabilitate

Să trecem la cele mai importante trei rate de profitabilitate. Aceste rapoarte arată eficacitatea gestionării numerarului în întreprindere.

Acest grup de indicatori include trei coeficienți:

Rentabilitatea activelor (ROA),
Rentabilitatea capitalului propriu (ROE),
Rentabilitatea vânzărilor (ROS).

Cine folosește ratele de stabilitate financiară?

Raportul rentabilității activelor(ROA) este folosit de analiștii financiari pentru a diagnostica performanța unei întreprinderi în ceea ce privește profitabilitatea. Coeficientul arată rentabilitatea financiară din utilizarea activelor companiei.

Raportul rentabilității capitalului propriu(ROE) este de interes pentru proprietarii de afaceri și investitori. Acesta arată cât de eficient au fost folosiți banii investiți (investiți) în întreprindere.

Raportul de rentabilitate a vânzărilor(ROS) este utilizat de șeful departamentului de vânzări, investitori și proprietarul întreprinderii. Coeficientul arată eficacitatea vânzării principalelor produse ale întreprinderii, plus vă permite să determinați ponderea costului în vânzări. De remarcat că ceea ce este important nu este câte produse a vândut compania, ci cât profit net a câștigat bani net din aceste vânzări.

Tabelul de mai jos prezintă formula de calcul a celor mai importante trei rate de rentabilitate și valorile standard ale acestora.

	Cote	Formulă	Calcul	standard
1	Rentabilitatea activelor (ROA)	Rentabilitatea activelor = Venit net / Active	ROA = p.2400/p.1600
2	Rentabilitatea capitalului propriu (ROE)	Raportul de rentabilitate a capitalurilor proprii = Venit net/Capital propriu	ROE = str.2400/str.1300
3	Rentabilitatea vânzărilor (ROS)	Raportul de rentabilitate a vânzărilor = Profit net / Venituri	ROS = p.2400/p.2110

Top 3 rapoarte de activitate în afaceri

Ne întoarcem la luarea în considerare a celor mai importanți trei coeficienți ai activității afacerii (cifra de afaceri). Diferența dintre acest grup de coeficienți și grupul de coeficienți de rentabilitate constă în faptul că ei arată eficiența nefinanciară a întreprinderii.

Acest grup de indicatori include trei coeficienți:

Rata de rotație a creanțelor,
Rata rotației conturi de plătit,
Rata de rotație a stocurilor.

Cine folosește raportul de activitate al afacerii?

Folosit de CEO, Director Comercial, Șef de vânzări, Manageri de vânzări, CFO și Manageri financiari. Coeficientul arată cât de eficient este construită interacțiunea dintre compania noastră și contrapărțile noastre.

Este folosit în primul rând pentru a determina modalități de creștere a lichidității întreprinderii și prezintă interes pentru proprietarii și creditorii întreprinderii. Arată de câte ori în perioada de raportare (de obicei un an, dar poate o lună, un trimestru) compania și-a rambursat datoriile față de creditori.

Poate fi folosit de directorul comercial, directorul de vânzări și directorii de vânzări. Determină eficiența gestionării stocurilor în întreprindere.

Tabelul de mai jos prezintă formula de calcul a celor mai importante trei rate de activitate a afacerii și valorile standard ale acestora. Există un mic punct în formula de calcul. Datele din numitor, de regulă, sunt luate ca medii, i.e. valoarea indicatorului la începutul perioadei de raportare se adaugă la sfârșit și se împarte la 2. Prin urmare, în formule, peste tot în numitor este 0,5.

	Cote	Formulă	Calcul	standard
1	Rata de rotație a creanțelor	Raportul cifrei de afaceri a conturilor de încasat = Venituri din vânzări/Conturi medii de încasat	Kodz \u003d str.2110 / (str.1230np. + str.1230kp.) 0,5*	dinamica
2	Raportul de rotație a conturii plătibile	Raportul de rotație a conturii plătibile= Venituri din vânzări/Conturi medii de plătit	Cockz=p.2110/(p.1520np.+p.1520kp.)0,5*	dinamica
3	Rata de rotație a stocurilor	Raportul de rotație a stocurilor = Venitul din vânzări/Inventarul mediu	Koz = linia 2110 / (linia 1210np. + linia 1210kp.) 0,5*	dinamica

rezumat

Să însumăm primii 12 coeficienți pentru analiza financiară a întreprinderii. În mod convențional, am identificat 4 grupe de indicatori de performanță ai întreprinderii: Lichiditate, Stabilitate financiară, Profitabilitate, Activitate de afaceri. În fiecare grup, am identificat primele 3 cele mai importante indicatori financiari. Cei 12 indicatori obținuți reflectă pe deplin întreaga activitate financiară și economică a întreprinderii. Prin calculul lor merită să începeți o analiză financiară. Pentru fiecare coeficient, este dată o formulă de calcul, așa că nu vă va fi dificil să o calculați pentru întreprinderea dvs.

Este un proces de studiere a stării financiare și a principalelor rezultate ale activității financiare a unei întreprinderi în scopul identificării rezervelor pentru a crește valoarea de piață a acesteia și a asigura o dezvoltare eficientă în continuare.

Rezultatele analizei financiare stau la baza luării deciziilor manageriale, elaborând o strategie pentru dezvoltarea ulterioară a întreprinderii. Prin urmare, analiza financiară este o parte integrantă, cea mai importantă componentă a ei.

Metode de bază și tipuri de analiză financiară

Există șase metode principale de analiză financiară:

orizontală(temporal) analiză— compararea fiecărei poziții de raportare cu perioada anterioară;
vertical(structural) analiză- identificarea greutății specifice a articolelor individuale în indicatorul final, luată ca 100%;
analiza tendințelor- compararea fiecărei poziții de raportare cu un număr de perioade anterioare și determinarea tendinței, adică tendința principală în dinamica indicatorului, curățată de influențele aleatorii și de caracteristicile individuale ale perioadelor individuale. Cu ajutorul tendinței, se formează în viitor valori posibile ale indicatorilor și, prin urmare, se efectuează o analiză predictivă prospectivă;
analiza indicatorilor relativi(coeficienți) - calculul raporturilor între pozițiile individuale de raportare, determinarea interrelațiilor indicatorilor;
comparativ(spațial) analiză- pe de o parte, este o analiză a indicatorilor de raportare ai filialelor, diviziilor structurale, pe de altă parte, o analiză comparativă cu indicatorii concurenților, mediile industriei etc.;
analiza factorilor– analiza influenței factorilor (motivelor) individuali asupra indicatorului rezultat. Mai mult, analiza factorială poate fi atât directă (analiza însăși), când indicatorul rezultat este împărțit în părțile sale componente, cât și inversă (sinteză), când elementele sale individuale sunt combinate într-un indicator comun.

Principalele metode de analiză financiară efectuate la întreprindere:

Analiza verticală (structurală).- determinarea structurii indicatorilor financiari finali (sumele pentru elemente individuale sunt luate ca procent din moneda bilanţului) şi identificarea impactului fiecăruia dintre aceştia asupra rezultatului global al activităţii economice. Tranziția la indicatorii relativi permite comparații între fermele potențialului economic și performanța întreprinderilor care diferă în cantitatea de resurse utilizate și, de asemenea, netezește impactul negativ al proceselor inflaționiste care denaturează indicatorii absoluti.

Analiza orizontală (dinamică). se bazează pe studiul dinamicii indicatorilor financiari individuali în timp.

Analiza dinamică este următorul pas după analiza indicatorilor financiari (analiza verticală). În această etapă, se stabilește care secțiuni și articole din bilanţ au suferit modificări.

Analiza ratelor financiare se bazează pe calculul raportului dintre diverși indicatori absoluti ai activității financiare între ei. Sursa de informații sunt situațiile financiare ale întreprinderii.

Cele mai importante grupuri de indicatori financiari:

Indicatori cifra de afaceri (activitatea afacerii).
Indicatori de activitate pe piață

Atunci când se analizează ratele financiare, ar trebui să se țină cont de următoarele puncte:

valoarea indicatorilor financiari este mult influențată de politica contabilă a întreprinderii;
diversificarea activităților face dificilă compararea coeficienților pe industrie, deoarece valorile standard pot varia semnificativ pentru diferite industrii;
coeficienții normativi aleși ca bază de comparație pot să nu fie optimi și să nu corespundă obiectivelor pe termen scurt ale perioadei analizate.

Analiza financiară comparativă se bazează pe compararea valorilor grupurilor individuale de indicatori similari între ele:

indicatori ai acestei întreprinderi și indicatori medii din industrie;
indicatorii financiari ai intreprinderii date si indicatorii intreprinderilor-concurenti;
indicatori financiari ai unităților structurale și diviziilor individuale ale întreprinderii;
analiza comparativă a raportării și indicatorilor planificați.

Analiză financiară integrală (). vă permite să obțineți cea mai aprofundată evaluare a stării financiare a întreprinderii.

Ar putea fi util să citiți: