Analiza indicatorilor financiari. Principalii indicatori financiari pentru analiza activităților întreprinderii Analiza indicatorilor financiari și a ratelor întreprinderii

Cerințele moderne pentru rezultatele analizei situației financiare a unei întreprinderi dintr-o gamă largă de utilizatori externi ne obligă să căutăm noi surse de date financiare pe lângă contabilitate, care pentru o lungă perioadă de timp a fost suficientă pentru a forma baza de informații a analiză financiară.

Informatii pentru analiza financiara

Cea mai completă definiție a conceptului de analiză financiară este dată în Dicționarul Enciclopedic Financiar și Credit (editat de A.G. Gryaznova): Analiza financiară este un set de metode de determinare a proprietății și a poziției financiare a unei entități economice în perioada trecută, după cum precum și capacitățile sale pentru perspectiva pe termen scurt și lung.

Informațiile pentru efectuarea unei analize a stării financiare a unei întreprinderi, conform manualelor, manualelor și ghidurilor publicate, sunt situațiile contabile (financiare) oficiale ale organizației. Doar în cazuri foarte rare vreun autor a îndrăznit să recomande date contabile primare și să indice în mod specific sursele și metodele de calcul, aplicarea lor în analiză.

Scopul analizei financiare este de a determina cele mai eficiente modalități de a obține profitabilitatea întreprinderii, principalele sarcini sunt analizarea profitabilității și evaluarea riscurilor companiei.

Permite analistului să înțeleagă poziția competitivă a organizației la momentul actual. Raportarea publică a organizațiilor comerciale conține o mulțime de numere, capacitatea de a citi aceste informații le permite analiștilor să știe cât de eficient și eficient lucrează compania lor și companiile concurente.

Rapoartele vă permit să vedeți relația dintre profitul din vânzări și cheltuieli, dintre principalele active și pasive. Există multe tipuri de indicatori financiari, ele fiind de obicei folosite pentru a analiza cele cinci aspecte principale ale unei companii: lichiditatea, raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate, cifra de afaceri a activelor, profitabilitatea și valoarea de piață.

Figura 1. Structura indicatorilor financiari

Analiza coeficienților și indicatorilor este un instrument care oferă o idee despre starea financiară a organizației, avantajele sale competitive și perspectivele de dezvoltare.

1. Analiza performanței. Acest grup de indicatori vă permite să analizați schimbarea productivității în ceea ce privește profitul net, utilizarea capitalului și să monitorizați nivelul costurilor. Indicatorii financiari vă permit să analizați lichiditatea financiară și stabilitatea unei întreprinderi prin utilizarea eficientă a unui sistem de active și pasive.

2. Evaluarea tendințelor de afaceri ale pieței. Analizând dinamica indicatorilor și ratelor financiare pe o perioadă de câțiva ani, este posibilă studierea eficienței tendințelor în contextul strategiei de afaceri existente.

3. Analiza strategiilor alternative de afaceri. Prin modificarea indicatorilor coeficienților din planul de afaceri se pot analiza opțiuni alternative pentru dezvoltarea companiei.

4. H monitorizarea progresului companiei. După ce au ales strategia optimă de afaceri, managerii companiei, continuând să studieze și să analizeze principalele rapoarte curente, pot observa o abatere de la indicatorii planificați ai strategiei de dezvoltare în curs de implementare.

Analiza raportului este studiul relației dintre doi sau mai mulți indicatori care caracterizează activitățile financiare ale unei organizații. Analiștii pot vedea o imagine mai completă a rezultatelor performanței în dinamică pe mai mulți ani și, în plus, comparând performanța companiei cu mediile din industrie.

Este de remarcat faptul că sistemul de indicatori financiari nu este un glob de cristal în care puteți vedea tot ce a fost și va fi. Este pur și simplu o modalitate convenabilă de a rezuma o cantitate mare de date financiare și de a compara performanța diferitelor întreprinderi. Prin ele însele, rapoartele financiare ajută conducerea companiei să se concentreze asupra punctelor forte și slabe ale activităților companiei, formulând corect întrebări la care aceste rapoarte rareori pot răspunde.

Este important de înțeles că analiza financiară nu se termină cu calcularea indicatorilor și ratelor financiare, ea începe doar când analistul le-a finalizat calculul.

Utilitatea reală a coeficienților calculați este determinată de sarcinile stabilite. În primul rând, rapoartele oferă o oportunitate de a vedea modificări ale poziției financiare sau ale rezultatelor activităților de producție, ajută la determinarea tendințelor și structurii schimbărilor planificate; care ajută managementul să vadă amenințările și oportunitățile inerente acestei întreprinderi.

Rapoartele financiare ale companiei sunt despre companie nu numai pentru analiști, ci și pentru conducerea companiei și o gamă largă de utilizatori externi. Este important ca utilizatorii de informații despre indicii financiari să cunoască principalele caracteristici ale principalelor situații financiare și conceptele de analiză a indicatorilor pentru o analiză eficientă a ratei. Cu toate acestea, atunci când efectuați o analiză financiară, este important să înțelegeți: principalul lucru este nu calculul indicatorilor, ci capacitatea de a interpreta rezultatele obținute.

Atunci când se analizează performanța financiară, trebuie întotdeauna avut în vedere faptul că evaluarea performanței se bazează pe date din perioadele trecute și, pe această bază, extrapolarea dezvoltării viitoare a companiei se poate dovedi a fi incorectă.

Sistemul de indicatori financiari si rate

Numărul total de rapoarte financiare care pot fi utilizate pentru analiza activităților unei organizații comerciale este de aproximativ două sute. De regulă, se utilizează doar un număr mic de indicatori financiari și, în consecință, principalele concluzii care se pot desprinde din aceștia.

Atunci când se efectuează o analiză, se obișnuiește să se împartă indicatorii financiari în grupuri, cel mai adesea în grupuri care reflectă interesele anumitor părți interesate. Principalele grupuri de astfel de persoane includ: proprietari, conducerea întreprinderii, creditori. În același timp, este important să înțelegem că divizarea este condiționată și indicatorii pentru fiecare grup pot fi utilizați de diferiți factori interesați.

Analiza indicatorilor financiari presupune cel puțin trei etape:

Etapa 1. Selectarea indicatorilor necesari pentru a evidenția un aspect specific al situației financiare a organizației, de exemplu, solvabilitatea.

Etapa 2. Dezvoltarea unor indicatori financiari care cuantifică partea analizată a poziției financiare a organizației, de exemplu, rata de solvabilitate globală.

Etapa 3. Evaluarea valorilor numerice ale indicatorilor (coeficienților).

Pentru a controla entitățile economice și a crea repere pentru luarea deciziilor de management, astfel de valori sunt normalizate. Specificul acestor norme se stabilește ca urmare a însumării mai multor factori, printre care interesele administrative, experiența acumulată, bunul simț etc. Scopul lor este de a servi drept criterii obiective de evaluare, precum și un fel de faruri în stabilirea și menținerea. cursul dezvoltării economice într-o direcție dată. Cu toate acestea, se pare că orientările eficiente ar trebui să fie mai flexibile, ținând cont de diferențele relevante în funcție de regiune, tip de activitate a entităților economice etc.

Opțional, este posibilă eficientizarea și analizarea indicatorilor financiari pe grupuri care caracterizează principalele proprietăți ale activităților companiei: lichiditate și solvabilitate; eficienta managementului; rentabilitatea (rentabilitatea) activităților.

Împărțirea indicatorilor financiari în grupe care caracterizează trăsăturile activităților întreprinderii este prezentată în figura următoare.

Figura 2. Structura indicatorilor financiari ai companiei

Să luăm în considerare mai detaliat grupele de indicatori financiari.

Indicatori de cost operațional: Analiza costurilor de exploatare ne permite să luăm în considerare dinamica relativă a cotelor diferitelor tipuri de costuri în structura costurilor totale ale întreprinderii și este o completare la analiza operațională. Acești indicatori vă permit să aflați motivul schimbării profitabilității companiei.

Indicatori de management eficient al activelor: Acești indicatori fac posibilă determinarea cât de eficient gestionează conducerea companiei activele încredințate acesteia de către proprietarii companiei. Soldul poate fi folosit pentru a judeca natura activelor utilizate de companie. În același timp, este important de reținut că acești indicatori sunt foarte aproximativi, deoarece. În bilanţurile majorităţii companiilor, o varietate de active achiziţionate în momente diferite sunt indicate la costul istoric. În consecință, valoarea contabilă a unor astfel de active nu are deseori nimic de-a face cu valoarea lor de piață, această condiție fiind și mai mult exacerbată de inflație și de o creștere a valorii acestor active.

O altă denaturare a situației actuale poate fi legată de diversificarea activităților, atunci când activități specifice necesită atragerea unei anumite sume de active pentru a obține un profit relativ egal. Prin urmare, atunci când se analizează, este de dorit să se depună eforturi pentru separarea indicatorilor financiari pentru anumite tipuri de activități sau produse ale companiei.

Indicatori de lichiditate: Acești indicatori vă permit să evaluați gradul de solvabilitate al companiei asupra datoriilor pe termen scurt. Esența acestor indicatori este compararea valorii datoriei curente a companiei și a activelor sale curente, ceea ce va asigura rambursarea acestor datorii.

Indicatori de rentabilitate (profitabilitate): Permit evaluarea eficacității utilizării activelor companiei de către conducerea companiei. Eficiența muncii este determinată de raportul dintre profitul net, determinat în diverse moduri, cu valoarea activelor utilizate pentru obținerea acestui profit. Acest grup de indicatori se formează în funcție de focalizarea studiului eficacității. În urma scopurilor analizei se formează componentele indicatorului: valoarea profitului (net, operațional, profit înainte de impozitare) și valoarea activului sau capitalului care formează acest profit.

Indicatori de structura capitalului: Cu ajutorul acestor indicatori se poate analiza gradul de risc de faliment al firmei in legatura cu utilizarea resurselor financiare imprumutate. Odată cu creșterea ponderii capitalului împrumutat crește riscul de faliment, deoarece. pasivele companiei cresc. Acest grup de coeficienți interesează în primul rând creditorii existenți și potențiali ai companiei. Conducerea și proprietarii evaluează compania ca o entitate de afaceri care funcționează continuu, creditorii au o abordare dublă. Pe de o parte, creditorii sunt interesați să finanțeze activitățile unei companii care funcționează cu succes, a cărei dezvoltare va răspunde așteptărilor; pe de altă parte, creditorii estimează cât de puternică va fi cererea de rambursare a datoriei dacă compania întâmpină dificultăți semnificative în rambursarea unui împrumut pe termen lung.

Un grup separat este format din indicatori financiari care caracterizează capacitatea companiei de a deservi datoria folosind fondurile primite din operațiunile curente.

Impactul pozitiv sau negativ al efectului de levier financiar crește proporțional cu valoarea capitalului împrumutat utilizat de companie. Riscul creditorului crește odată cu creșterea riscului proprietarilor.

Indicatorii serviciului datoriei: Analiza financiară se bazează pe datele bilanțului, care este o formă contabilă care reflectă situația financiară a companiei la un anumit moment în timp. Oricare dintre rapoartele care descriu structura capitalului este luată în considerare, analiza ponderii datoriei, de fapt, rămâne statistică și nu ține cont de dinamica activităților de exploatare a companiei și de modificările valorii sale economice. Prin urmare, indicatorii serviciului datoriei nu oferă o imagine completă a solvabilității companiei, ci arată doar capacitatea companiei de a plăti dobânda și valoarea datoriei principale în intervalul de timp convenit.

Indicatori de piata: Aceste cifre sunt printre cele mai interesante pentru proprietarii de companii și potențialii investitori. Într-o societate pe acțiuni, proprietarul - acționarul - este interesat de rentabilitatea companiei. Aceasta se referă la profitul primit datorită eforturilor conducerii companiei, pe fondurile investite de proprietari. Proprietarii sunt interesați de impactul rezultatelor activităților companiei asupra valorii de piață a acțiunilor lor, în special a celor tranzacționate liber pe piață. Sunt interesați de distribuirea profiturilor lor: cât de mult este reinvestit în companie și cât le este plătit ca dividende.

Analiza financiară este efectuată de companii nu numai pentru a evalua situația financiară actuală a companiei, ci vă permite și să preziceți dezvoltarea ulterioară a acesteia. În același timp, analiștii trebuie să analizeze cu atenție lista indicatorilor care vor fi utilizați pentru planificarea strategică.

Analiza creșterii durabile a unei companii este un cadru analitic dinamic care combină analiza financiară cu managementul strategic pentru a explica relațiile critice dintre variabilele de planificare strategică și variabilele financiare și pentru a testa alinierea obiectivelor de creștere corporativă cu politica financiară. Această analiză vă permite să determinați existența oportunităților existente ale companiei de creștere financiară, să determinați modul în care politica financiară a companiei va afecta viitorul și să analizați punctele forte și punctele slabe ale strategiilor competitive ale companiei.

În acest articol, vom lua în considerare componentele analizei indicatorilor financiari.

Orice măsuri pentru implementarea programelor strategice au costul lor. O parte necesară a planificării și implementării strategiei este calculul resurselor financiare necesare și suficiente pe care compania trebuie să le investească.

Informatii pentru analiza financiara

Definiția cea mai completă a conceptului de analiză financiară este dată în „Dicționarul enciclopedic financiar și de credit” (editat de A.G. Gryaznova, M.: „Finance and Statistics”, 2004): „ Analiza financiară este un set de metode de determinare a proprietății și a poziției financiare a unei entități economice în perioada trecută, precum și a capacităților acesteia pe termen scurt și lung.". Scopul analizei financiare este de a determina cele mai eficiente modalități de a obține profitabilitatea companiei, principalele sarcini sunt analizarea profitabilității și evaluarea riscurilor întreprinderii.

Analiza indicatorilor și ratelor financiare permite managerului să înțeleagă poziția competitivă a companiei la momentul actual. Rapoartele și conturile publicate ale companiilor conțin o mulțime de numere, capacitatea de a citi aceste informații le permite analiștilor să știe cât de eficient și eficient lucrează compania lor și companiile concurente.

Rapoartele vă permit să vedeți relația dintre profitul din vânzări și cheltuieli, dintre principalele active și pasive. Există multe tipuri de indicatori și sunt, de obicei, folosiți pentru a analiza cele cinci aspecte principale ale performanței unei companii: lichiditatea, rata capitalurilor proprii, cifra de afaceri a activelor, profitabilitatea și valoarea de piață.

Orez. 1. Structura indicatorilor financiari ai firmei

Analiza ratelor și indicatorilor financiari este un instrument excelent care oferă o idee despre situația financiară a companiei și despre avantajele competitive și perspectivele de dezvoltare a acesteia.

1. Analiza performanței. Rapoartele vă permit să analizați modificarea performanței companiei în ceea ce privește profitul net, utilizarea capitalului și controlul nivelului costurilor. Indicatorii financiari vă permit să analizați lichiditatea financiară și stabilitatea unei întreprinderi prin utilizarea eficientă a unui sistem de active și pasive.

2. Evaluarea tendințelor de afaceri ale pieței. Analizând dinamica indicatorilor și ratelor financiare pe o perioadă de câțiva ani, este posibilă studierea eficienței tendințelor în contextul strategiei de afaceri existente.

3. Analiza strategiilor alternative de afaceri. Prin modificarea indicatorilor coeficienților din planul de afaceri se pot analiza opțiuni alternative pentru dezvoltarea companiei.

4. Monitorizarea progresului companiei. După ce au ales strategia optimă de afaceri, managerii companiei, continuând să studieze și să analizeze principalele rapoarte curente, pot observa o abatere de la indicatorii planificați ai strategiei de dezvoltare în curs de implementare.

Analiza raportului este arta de a lega două sau mai multe măsuri ale performanței financiare a unei companii. Analiștii pot vedea o imagine mai completă a rezultatelor performanței în dinamică pe mai mulți ani și, în plus, comparând performanța companiei cu mediile din industrie.

Este de remarcat faptul că sistemul de indicatori financiari nu este un glob de cristal în care puteți vedea tot ce a fost și va fi. Este doar o modalitate convenabilă de a rezuma o cantitate mare de date financiare și de a compara performanța diferitelor companii. Prin ele însele, rapoartele financiare ajută conducerea companiei să se concentreze asupra punctelor forte și slabe ale activităților companiei, formulând corect întrebări la care aceste rapoarte rareori pot răspunde. Este important de înțeles că analiza financiară nu se termină cu calcularea indicatorilor și ratelor financiare, ea începe doar când analistul le-a finalizat calculul.

Rapoartele financiare ale companiei sunt o sursă de informații despre companie nu numai pentru analiști, ci și pentru conducerea companiei și o gamă largă de părți interesate. Este important ca utilizatorii de informații despre indicii financiari să cunoască principalele caracteristici ale principalelor situații financiare și conceptele de analiză a indicatorilor pentru o analiză eficientă a ratei. Cu toate acestea, atunci când efectuați o analiză financiară, este important să înțelegeți că principalul lucru nu este calcularea indicatorilor, ci capacitatea de a interpreta rezultatele.

Concepte din spatele analizei performanței financiare

Analiza financiară este utilizată în construirea bugetelor, pentru a identifica cauzele abaterilor indicatorilor efectivi de la planificat și corectarea planurilor, precum și în calculul proiectelor individuale. Principalele instrumente utilizate sunt analiza orizontală (dinamica indicatorilor) și verticală (analiza structurală a articolelor) a documentelor contabile ale contabilității de gestiune, precum și calculul coeficienților. O astfel de analiză se realizează pentru toate bugetele majore: BDDS, BDR, bilanţ, vânzări, achiziţii, bugete de inventar.

Principalele caracteristici ale analizei financiare sunt următoarele:

1. Marea majoritate a indicatorilor financiari sunt de natura valorilor relative, ceea ce face posibila compararea intreprinderilor de diferite scări de activitate.

2. Atunci când efectuați o analiză financiară, este important să aplicați un factor de comparație:

compara performanța companiei într-o tendință pentru diferite perioade de timp;
compara performanța acestei companii cu performanța medie a industriei sau cu performanța similară a întreprinderilor din industrie.

3. Pentru analiza financiară, este important să aveți o descriere financiară completă a companiei pentru anumite perioade de timp (de obicei ani). Dacă analistul are date pentru o singură perioadă, atunci ar trebui să existe date privind bilanţul întreprinderii la începutul şi sfârşitul perioadei, precum şi o declaraţie de profit pentru perioada în cauză. Este important de reținut că numărul de solduri pentru analiză ar trebui să fie cu unul mai mult decât numărul de rapoarte de profit.

Managementul contabil este un element important în analiza indicatorilor financiari. Ecuația contabilă de bază care exprimă interdependența activelor, pasivelor și drepturilor de proprietate se numește bilanț:

ACTIV = PASIV + CAPITOLUL PROPRIU

Active clasificate de obicei în trei categorii:

1. Activele circulante includ numerar și alte active care trebuie convertite în numerar în decurs de un an (de exemplu, titluri tranzacționate la bursă; creanțe; titluri de încasat; capital de lucru și avansuri).

2. Proprietățile terenurilor, mijloacele fixe și echipamentele (capital fix) includ activele care au o durată de viață relativ lungă. Aceste fonduri nu sunt de obicei destinate revânzării și sunt utilizate în producția sau vânzarea altor bunuri și servicii.

3. Activele pe termen lung includ investițiile companiei în valori mobiliare, cum ar fi acțiuni și obligațiuni, precum și active necorporale, inclusiv: brevete, costuri ale drepturilor și privilegiilor de monopol, drepturi de autor.

Datorii de obicei împărțit în două grupe:

1. Datoriile pe termen scurt includ sume ale conturilor de plătit care ar trebui plătite în termen de un an; de exemplu, datorii acumulate și facturile de plătit.

2. Obligațiile pe termen lung sunt drepturile creditorilor, care nu trebuie să fie realizate în termen de un an. Această categorie include obligațiile din cadrul unui împrumut garantat, împrumuturi bancare pe termen lung și credite ipotecare.

echitate Acestea sunt drepturile proprietarilor întreprinderii. Din punct de vedere contabil, acesta este soldul sumei după deducerea datoriilor din active. Acest sold este majorat cu orice profit și redus cu orice pierderi ale companiei.

Măsurile considerate în mod obișnuit de analiști includ contul de profit și pierdere, bilanțul contabil, măsurile modificărilor poziției financiare și măsurile modificărilor capitalurilor proprii.

Declarația de profit și pierdere a unei companii, denumită și declarație de profit și pierdere sau declarație de profit și pierdere, rezumă rezultatele activității de opțiuni a unei companii pentru o anumită perioadă de raportare. Venitul net este calculat folosind metoda contabilă periodică utilizată pentru calcularea profiturilor și costurilor. De obicei este considerat cel mai important indicator financiar. Raportul arată dacă procentul câștigului pe acțiunile companiei pentru perioada de raportare a scăzut sau a crescut după distribuirea dividendelor sau după încheierea altor tranzacții cu proprietarii. Declarația de profit și pierdere îi ajută pe proprietari să evalueze valoarea, momentul și incertitudinea fluxurilor de numerar viitoare.

Bilanțul și contul de profit și pierdere sunt principalele surse de indicatori utilizate de companii. Un bilanț este o declarație care arată ceea ce o companie deține (active) și datorează (datorii și capitaluri proprii) la o anumită dată. Unii analiști se referă la bilanț ca la o „imagine a sănătății financiare a unei companii” la un anumit moment în timp.

Sistemul de indicatori financiari si rate

Numărul total de indicatori financiari care pot fi utilizați pentru analiza activităților companiei este de aproximativ două sute. De obicei, se utilizează doar un număr mic de coeficienți și indicatori de bază și, în consecință, principalele concluzii care se pot trage din aceștia. În scopul unei analize și analize mai raționalizate, indicatorii financiari sunt de obicei împărțiți în grupuri, cel mai adesea în grupuri care reflectă interesele anumitor părți interesate (părți interesate). Principalele grupuri de părți interesate includ: proprietari, conducerea întreprinderii, creditori. În același timp, este important să înțelegem că divizarea este condiționată și indicatorii pentru fiecare grup pot fi utilizați de diferiți factori interesați.

Opțional, este posibilă eficientizarea și analizarea indicatorilor financiari pe grupe care caracterizează principalele proprietăți ale activităților companiei: lichiditate și solvabilitate; eficacitatea managementului companiei; rentabilitatea (rentabilitatea) activităților.

Împărțirea indicatorilor financiari în grupe care caracterizează trăsăturile activităților întreprinderii este prezentată în diagrama următoare.

Orez. 2. Structura indicatorilor financiari ai firmei

Să luăm în considerare mai detaliat grupele de indicatori financiari.

Indicatori ai costurilor de exploatare:

Analiza costurilor de exploatare ne permite să luăm în considerare dinamica relativă a cotelor diferitelor tipuri de costuri în structura costurilor totale ale întreprinderii și este o completare la analiza operațională. Acești indicatori vă permit să aflați motivul schimbării profitabilității companiei.

Indicatori ai managementului eficient al activelor:

Acești indicatori fac posibilă determinarea cât de eficient gestionează conducerea companiei activele încredințate acesteia de către proprietarii companiei. Soldul poate fi folosit pentru a judeca natura activelor utilizate de companie. În același timp, este important de reținut că acești indicatori sunt foarte aproximativi, deoarece. În bilanţurile majorităţii companiilor, o varietate de active achiziţionate în momente diferite sunt indicate la costul istoric. În consecință, valoarea contabilă a unor astfel de active nu are deseori nimic de-a face cu valoarea lor de piață, această condiție fiind și mai mult exacerbată de inflație și de o creștere a valorii acestor active.

O alta denaturare a situatiei actuale poate fi legata de diversificarea activitatilor firmei, atunci cand anumite activitati impun implicarea unui anumit numar de active pentru a obtine un profit relativ egal. Prin urmare, atunci când se analizează, este de dorit să se depună eforturi pentru separarea indicatorilor financiari pentru anumite tipuri de activități sau produse ale companiei.

Indicatori de lichiditate:

Acești indicatori vă permit să evaluați gradul de solvabilitate al companiei asupra datoriilor pe termen scurt. Esența acestor indicatori este compararea valorii datoriei curente a companiei și a activelor sale curente, ceea ce va asigura rambursarea acestor datorii.

Indicatori de rentabilitate (profitabilitate):

Acestea permit evaluarea eficienței utilizării de către conducerea companiei a activelor sale. Eficiența muncii este determinată de raportul dintre profitul net, determinat în diverse moduri, cu valoarea activelor utilizate pentru obținerea acestui profit. Acest grup de indicatori se formează în funcție de focalizarea studiului eficacității. În urma scopurilor analizei se formează componentele indicatorului: valoarea profitului (net, operațional, profit înainte de impozitare) și valoarea activului sau capitalului care formează acest profit.

Indicatori de structura capitalului:

Folosind acești indicatori, se poate analiza gradul de risc de faliment al companiei în legătură cu utilizarea resurselor financiare împrumutate. Odată cu creșterea ponderii capitalului împrumutat crește riscul de faliment, deoarece. pasivele companiei cresc. Acest grup de coeficienți interesează în primul rând creditorii existenți și potențiali ai companiei. Conducerea și proprietarii evaluează compania ca o entitate de afaceri care funcționează continuu, creditorii au o abordare dublă. Pe de o parte, creditorii sunt interesați să finanțeze activitățile unei companii care funcționează cu succes, a cărei dezvoltare va răspunde așteptărilor; pe de altă parte, creditorii estimează cât de puternică va fi cererea de rambursare a datoriei dacă compania întâmpină dificultăți semnificative în rambursarea unui împrumut pe termen lung.

Un grup separat este format din indicatori financiari care caracterizează capacitatea companiei de a deservi datoria folosind fondurile primite din operațiunile curente.

Indicatori privind serviciul datoriei:

Analiza financiară se bazează pe datele bilanțului, care este o formă contabilă care reflectă situația financiară a companiei la un anumit moment în timp. Oricare ar fi coeficientul care caracterizează structura capitalului este considerat, analiza ponderii capitalului de datorie, de fapt, rămâne statistică și nu ține cont de dinamica activităților de exploatare a întreprinderii și de modificările valorii sale economice. Prin urmare, indicatorii serviciului datoriei nu oferă o imagine completă a solvabilității companiei, ci arată doar capacitatea companiei de a plăti dobânda și valoarea datoriei principale în intervalul de timp convenit.

Indicatori de piata:

Acești indicatori sunt printre cei mai interesanți pentru proprietarii de companii și potențialii investitori. Într-o societate pe acțiuni, proprietarul - acționarul - este interesat de rentabilitatea companiei. Aceasta se referă la profitul primit datorită eforturilor conducerii companiei, pe fondurile investite de proprietari. Proprietarii sunt interesați de impactul performanței companiei asupra valorii de piață a acțiunilor lor, în special a celor tranzacționate liber pe piață. Sunt interesați de distribuirea profiturilor lor: cât de mult este reinvestit în companie și cât le este plătit ca dividende.

Principalul obiectiv analitic al analizei indicii și indicatorilor financiari este de a dobândi abilitățile de a lua decizii manageriale și de a înțelege eficacitatea activității sale.

Metoda indicatorilor financiari este calcularea rapoartelor datelor din situațiile financiare, determinarea relației indicatorilor. La efectuarea unei analize trebuie să se țină cont de următorii factori: eficacitatea metodelor de planificare aplicate, fiabilitatea situațiilor financiare, utilizarea diferitelor metode contabile (politici contabile), nivelul de diversificare a activităților altor întreprinderi, natura statică a coeficienţilor aplicaţi.

Exprimând valori relative, rapoartele financiare fac posibilă evaluarea indicatorilor în dinamică și compararea performanței unei întreprinderi cu industria și parametrii organizațiilor concurente, precum și compararea acestora cu valorile recomandate. Utilizarea ratelor financiare face posibilă evaluarea rapidă a stării financiare a întreprinderii.

Ratele financiare pot fi sistematizate după anumite criterii:

- pornind de la contoarele puse in baza: cost si natural;
- în funcţie de ce latură a fenomenelor şi operaţiilor măsoară: cantitativ şi calitativ;
- pe baza utilizării indicatorilor individuali sau a rapoartelor acestora: volumetrice și specifice.

Indicatorii specifici includ indicatori financiari, care sunt utilizați pe scară largă în munca analitică.

Compoziția indicatorilor fiecărui grup include câțiva parametri principali general acceptați și mulți suplimentari, determinați pe baza scopurilor analizei.

Cele mai răspândite sunt patru grupuri de indicatori financiari:

Indicatori de stabilitate financiară.

Contoare de solvabilitate și lichiditate.

Indicatori de rentabilitate (profitabilitate).

Parametrii activității afacerii și eficiența producției.

Condiția pentru stabilitatea financiară a unei întreprinderi este o valoare acceptabilă a indicatorilor de solvabilitate și lichiditate. Ele își exprimă capacitatea de a rambursa datorii pe termen scurt cu active care se pot realiza rapid. Echilibrul financiar al organizației este asigurat de un nivel suficient de ridicat al solvabilității acesteia. Valoarea scăzută a ratelor de solvabilitate și lichiditate caracterizează situația de deficit de numerar pentru a menține activitățile curente (operaționale) normale. Dimpotrivă, valorile ridicate ale acestor parametri indică o investiție irațională în active circulante. Prin urmare, studiului solvabilității și lichidității bilanțului întreprinderii i se acordă întotdeauna cea mai mare atenție.

Indicatorii de rentabilitate vă permit să obțineți o evaluare generalizată a eficacității utilizării activelor (proprietății) și a capitalului propriu al întreprinderii.

Parametrii activității afacerii sunt menționați și pentru a evalua eficiența utilizării activelor și capitalurilor proprii, dar din punctul de vedere al cifrei de afaceri a acestora. Volumul activelor ar trebui să fie optim, dar suficient pentru a îndeplini programul de producție al întreprinderii. Dacă se confruntă cu o lipsă de resurse, atunci trebuie să aibă grijă de sursele de finanțare pentru reaprovizionarea acestora. Astfel de surse pot fi atât fonduri proprii, cât și împrumutate. Atunci când activele sunt redundante, întreprinderea suportă costuri suplimentare pentru întreținerea lor, ceea ce le reduce profitabilitatea.

Grupul de indicatori care caracterizează activitatea de afaceri a unei întreprinderi include parametri care exprimă valoarea și rentabilitatea acțiunilor sale la bursă. Indicatorii de activitate pe piață leagă prețul de piață al unei acțiuni de valoarea nominală și de câștigul pe acțiune. Acestea permit conducerii și proprietarilor întreprinderii să evalueze atitudinea investitorilor față de activitățile sale curente și viitoare.

Tabelul 1.1. sunt prezentați indicatori individuali recomandați pentru munca analitică. Acești indicatori pot fi utilizați de utilizatorii externi ai situațiilor financiare, cum ar fi investitorii, acționarii și creditorii.

Numele indicatorului	Ceea ce caracterizează	Metoda de calcul	Interpretarea indicatorului
Coeficienți care caracterizează stabilitatea financiară a întreprinderii
1. Coeficientul de independență financiară (Kfn)	Ponderea capitalului social în bilanţ	To fn = SK / WB, unde SK este capitalul propriu; BM -- valută de echilibru
2. Rata îndatorării (Kz) sau dependență financiară	Raportul dintre fondurile împrumutate și cele proprii	K s = ZK / CK, unde ZK -- capital împrumutat; SC - capitaluri proprii
3. Rata de finanțare (Kfin)	Raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate
4. Coeficientul de asigurare cu capital de rulment propriu (Ko)	Ponderea capitalului de rulment propriu (fondul de rulment net) în activele circulante	K o = SOS / OA, unde SOS -- capital de lucru propriu; Despre A - active circulante
5. Factorul de agilitate	Ponderea capitalului de lucru propriu în capitaluri proprii
6. Raportul activelor permanente (Kpa)	Cota de capital alocată pentru acoperirea părții nemobile a proprietății	K pa \u003d BOA / CK, unde BOA -- active imobilizate	Indicatorul este individual pentru fiecare întreprindere. Poate fi comparat cu o companie care are o stabilitate financiară absolută.
7. Coeficientul tensiunii financiare (Kf ex)	Ponderea fondurilor împrumutate în moneda bilanţului împrumutatului	K f ex = ZK / WB, unde ZK este capitalul împrumutat, WB este moneda bilanţului	Nu mai mult de 0,5 (50%). Depășirea limitei superioare indică o dependență mare a întreprinderii de sursele externe de finanțare.
8. Rata de împrumut pe termen lung (Kdp zs)	Ponderea surselor împrumutate pe termen lung în valoarea totală a capitalului propriu și a capitalului împrumutat	K dp zs \u003d DZI / SK + ZK, unde DZI -- surse împrumutate pe termen lung; capitaluri proprii SK; ZK-- capital împrumutat
9. Raportul activelor mobile și imobilizate (Kc)	Câte active curente reprezintă fiecare rublă de active imobilizate	K c \u003d OAIBOA unde OA este active circulante; BOA -- active imobilizate (imobilizate).	Individ pentru fiecare întreprindere. Cu cât valoarea indicatorului este mai mare, cu atât mai multe fonduri sunt avansate în active curente (mobile).
10. Coeficient de proprietate industrială (Kipn)	Ponderea proprietății industriale în activele întreprinderii	K ipn = BOA + 3/A, unde BOA -- active imobilizate; 3 - stocuri; A - suma totală a activelor (imobilului)	Kipn > 0,5. Dacă indicatorul scade sub 0,5, este necesar să se atragă fonduri împrumutate pentru a reumple proprietatea
Indicații financiare utilizate pentru evaluarea lichidității și solvabilitatea întreprinderii
1. Rata de lichiditate absolută (rapidă) (Kal,)	Cât de mult din datoria pe termen scurt o poate rambursa compania în viitorul apropiat (de la data bilanţului)	K al \u003d (DS + KFV / KO), unde DS - numerar; KFV -- investiții financiare pe termen scurt;
2. Raportul de lichiditate curent (ajustat) (Ktl)	Capacități de plată previzibile ale întreprinderii în condițiile decontărilor la timp cu debitorii	K tl \u003d DS + KFV + DZ / KO, unde DZ reprezintă creanțe
3. Raportul de lichiditate la strângerea de fonduri (CLMS)	Gradul de dependență al solvabilității întreprinderii față de stocuri din poziția de mobilizare a fondurilor pentru rambursarea obligațiilor pe termen scurt	K lms \u003d 3 / KO, unde 3 -- stocuri
4. Rata lichidității totale (Col)	Suficiența capitalului de lucru al întreprinderii pentru a-și acoperi obligațiile pe termen scurt. De asemenea, caracterizează marja de putere financiară datorită excesului de active circulante față de pasivele pe termen scurt	K ol \u003d (DS + KFV + + DZ + 3) / KO
5. Rata de solvabilitate proprie (Ksp)	Caracterizează ponderea capitalului de lucru net în pasivele pe termen scurt, adică capacitatea întreprinderii de a-și compensa datoriile pe termen scurt în detrimentul activelor curente nete	Ksp \u003d CHOK / KO, unde CHOK este capitalul de lucru net; KO -- pasive pe termen scurt	Indicatorul este individual pentru fiecare întreprindere și depinde de specificul activităților sale de producție și comerciale.

O întreprindere este considerată solvabilă dacă este îndeplinită următoarea condiție:

unde OA -- active circulante (sectiunea II din bilant); TO -- pasive pe termen scurt (secțiunea V a bilanţului).

Un caz mai particular de solvabilitate: dacă capitalul de lucru propriu acoperă obligațiile cele mai urgente (conturi de plătit):

unde SOS - capital de lucru propriu (OA - KO); CO - obligațiile cele mai urgente (posturi din secțiunea V a bilanţului).

În practică, solvabilitatea întreprinderii se exprimă prin lichiditatea bilanţului.

Astfel, pentru a efectua o analiză financiară și pentru a identifica insolvența Master Yug SRL, putem folosi indicatorii dați în acest capitol și îi putem compara cu valoarea normativă.

Indicatorii financiari reflectă relația dintre diferitele elemente de raportare (venituri și active totale, costul și valoarea conturilor de plătit etc.).

Procedura de analiză folosind indicatori financiari presupune două etape: calculul propriu-zis al indicatorilor financiari și compararea acestora cu valorile de bază. Valorile medii ale coeficienților din industrie, valorile acestora pentru anii anteriori, valorile acestor coeficienți pentru principalii concurenți etc. pot fi alese drept valori de bază ale coeficienților.

Avantajul acestei metode constă în „standardizarea” sa ridicată. Peste tot în lume, principalele rapoarte financiare sunt calculate folosind aceleași formule, iar dacă există diferențe în calcul, atunci astfel de rapoarte pot fi aduse cu ușurință la valori general acceptate folosind transformări simple. În plus, această metodă face posibilă excluderea influenței inflației, deoarece aproape toți coeficienții sunt rezultatul împărțirii unui element de raportare în altul, adică nu valorile absolute care apar în raportare, ci rapoartele lor sunt studiate.

În ciuda confortului și ușurinței relative de utilizare a acestei metode, rapoartele financiare nu fac întotdeauna posibilă determinarea fără ambiguitate a stării de afaceri a companiei. De regulă, o diferență puternică a unui anumit coeficient față de valoarea medie a industriei sau față de valoarea acestui coeficient pentru un concurent indică faptul că există o problemă care necesită o analiză mai detaliată, dar nu indică faptul că întreprinderea are cu siguranță o problemă. O analiză mai detaliată folosind alte metode poate dezvălui prezența unei probleme, dar poate explica și abaterea coeficientului prin caracteristicile activității economice a întreprinderii, care nu conduc la dificultăți financiare.

Diferiți indicatori financiari reflectă anumite aspecte ale activității și situației financiare a întreprinderii. Ele sunt de obicei împărțite în grupuri:

* indicii de lichiditate. Lichiditatea se referă la capacitatea unei companii de a-și rambursa obligațiile la timp. Aceste rapoarte operează pe raportul dintre valorile activelor companiei și valorile datoriilor pe termen scurt și lung;
* coeficienți care reflectă eficiența managementului activelor. Acești coeficienți sunt utilizați pentru a evalua conformitatea mărimii anumitor active ale companiei cu sarcinile îndeplinite. Ele operează cu valori precum mărimea stocurilor, active circulante și imobilizate, creanțe etc.;
* coeficienți care reflectă structura capitalului companiei. Acest grup include coeficienți care operează pe raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate. Acestea arată din ce surse sunt formate activele companiei și cât de mult depinde financiar compania de creditori;
* Ratele de rentabilitate. Aceste rapoarte arată cât de mult venituri obține o companie din activele sale. Ratele de rentabilitate permit o evaluare versatilă a activităților companiei în ansamblu, în funcție de rezultatul final;
* coeficienții activității pieței. Coeficienții acestui grup funcționează cu raportul dintre prețurile de piață pentru acțiunile companiei, prețurile lor nominale și rezultatul pe acțiune. Acestea vă permit să evaluați poziția companiei pe piața valorilor mobiliare.

Să luăm în considerare aceste grupuri de coeficienți mai detaliat. Principalele rate de lichiditate sunt:

* raportul curent (total) de lichiditate (raportul curent). Este definit ca coeficientul dintre mărimea capitalului de lucru al companiei împărțit la dimensiunea pasivelor curente. Activele circulante includ numerar, conturi de încasat (net de datorii îndoielnice), stocuri și alte active tranzacționabile. Datoriile curente constau din conturi de plătit, conturi de plătit pe termen scurt, taxe de plată și impozite și alte datorii pe termen scurt. Acest raport arată dacă compania are suficiente fonduri pentru a plăti datorii curente. Daca valoarea acestui coeficient este mai mica de 2, atunci societatea poate avea probleme in achitarea obligatiilor pe termen scurt, exprimate in intarzieri la plata;
* Raport rapid. În esență, este similar cu raportul actual, dar în loc de valoarea totală a capitalului de lucru, folosește doar cantitatea de capital de lucru care poate fi transformată rapid în bani. Cea mai puțin lichidă parte a capitalului de lucru este stocul. Prin urmare, atunci când se calculează rata de lichiditate rapidă, acestea sunt excluse din fondul de rulment. Raportul arată capacitatea companiei de a-și achita obligațiile pe termen scurt într-un timp relativ scurt. Se crede că pentru o companie care funcționează normal, valoarea acesteia ar trebui să fie în intervalul de la 0,7 la 1;
* rata de lichiditate absolută. Acest raport arată cât de mult din pasivele pe termen scurt ale unei companii pot fi rambursate aproape instantaneu. Se calculează ca coeficientul împărțirii sumei de numerar din conturile companiei la valoarea datoriilor pe termen scurt. Valoarea sa este considerată normală în intervalul de la 0,05 la 0,025. Dacă valoarea este sub 0,025, atunci compania poate avea probleme în achitarea datoriilor curente. Dacă este mai mare de 0,05, atunci, poate, compania folosește în mod irațional numerar gratuit.

Următorii coeficienți sunt utilizați pentru a evalua eficacitatea gestionării activelor:

* Raportul de rotație a stocurilor. Este definit ca coeficientul de împărțire a veniturilor din vânzări pentru perioada de raportare (an, trimestru, lună) la valoarea medie a stocurilor pentru perioada respectivă. Se arată de câte ori în perioada de raportare stocurile au fost transformate în produse finite, care, la rândul lor, au fost vândute, iar stocurile au fost redobândite cu încasările din vânzare (câte „întreprinderi” de stocuri s-au făcut în perioada). Aceasta este abordarea standard pentru calcularea ratei de rotație a stocurilor. Există, de asemenea, o abordare alternativă bazată pe faptul că vânzarea produselor are loc la prețurile pieței, ceea ce duce la o supraestimare a ratei de rotație a stocurilor atunci când se utilizează încasările din vânzări în numărătorul acestuia. Pentru a elimina această distorsiune, în loc de venituri, puteți lua costul mărfurilor vândute pentru perioada respectivă sau, ceea ce va da un rezultat și mai precis, costul total al întreprinderii pentru perioada de cumpărare a stocurilor. Rata de rotație a stocurilor este foarte dependentă de industria în care își desfășoară activitatea compania. Pentru companiile de Internet, este de obicei mai mare decât pentru întreprinderile obișnuite, deoarece majoritatea companiilor de Internet activează în domeniul comerțului online sau în sectorul serviciilor, unde cifra de afaceri este de obicei mai mare decât în producție;
* Raportul total de rotație a activelor. Se calculează ca coeficientul împărțirii veniturilor din vânzări pentru perioada la activele totale ale întreprinderii (media pentru perioadă). Acest raport arată cifra de afaceri a tuturor activelor companiei;
* cifra de afaceri a creantelor. Se calculează ca coeficient de împărțire a veniturilor din vânzări pentru perioada de raportare la valoarea medie a conturilor de încasat pentru perioada respectivă. Coeficientul arata de cate ori in cursul perioadei s-au format si rambursate de catre cumparatori creantele (de cate „turnuri” de creante s-au facut). O versiune mai ilustrativă a acestui raport este perioada medie de încasare a creanțelor de către cumpărători (în zile) sau timpul mediu de primire a plății (Average Collection Period, ACP). Pentru a-l calcula, creanțele medii pentru perioada sunt împărțite la venitul mediu din vânzări pentru o zi a perioadei (calculat ca venitul pentru perioada împărțit la durata perioadei în zile). ACP arată câte zile durează, în medie, de la data expedierii produselor până la data primirii plății. Practica companiilor de internet care s-a dezvoltat în Rusia, de regulă, nu prevede o plată amânată către clienți. În cea mai mare parte, companiile de internet operează pe bază de preplătire sau cu plată la livrare. Astfel, pentru majoritatea întreprinderilor de rețea din Rusia, indicatorul ACP este aproape de zero. Pe măsură ce afacerea pe Internet se dezvoltă, această cifră va crește;
* Raportul cifrei de afaceri a plătilor. Se calculează ca coeficientul dintre costul mărfurilor vândute pentru perioada împărțit la valoarea medie a conturilor de plătit pentru perioada respectivă. Coeficientul arată de câte ori în cursul perioadei au apărut și au fost rambursate conturi de plătit;
* Rata de productivitate a capitalului sau cifra de afaceri a mijloacelor fixe (Raportul de rotație a activelor fixe). Se calculează ca raportul dintre veniturile din vânzări pentru perioada respectivă și costul mijloacelor fixe. Coeficientul arată cât de mult venit pentru perioada de raportare a fost adus de fiecare rublă investită în activele fixe ale companiei;
* rata de rotație a capitalului propriu. Capitalurile proprii se referă la activele totale ale unei companii minus pasivele față de terți. Capitalul propriu este format din capitalul investit de proprietari și din toate profiturile obținute de companie, mai puțin impozitele plătite din profit și dividende. Coeficientul se calculează ca coeficientul împărțirii veniturilor din vânzări pentru perioada analizată la valoarea medie a capitalului propriu pentru perioada respectivă. Acesta arată cât de mult venituri a adus fiecare rublă din capitalul propriu al companiei pentru perioada respectivă.

Structura capitalului companiei este analizată folosind următoarele indicatori:

* ponderea fondurilor împrumutate în structura activelor. Raportul se calculează ca câtul dintre suma fondurilor împrumutate împărțit la valoarea totală a activelor companiei. Fondurile împrumutate includ datorii pe termen scurt și lung ale companiei față de terți. Raportul arată cât de dependentă este compania de creditori. Valoarea normală a acestui coeficient este de aproximativ 0,5. Pe lângă acest raport, se calculează uneori și raportul de dependență financiară, care este definit ca coeficientul împărțirii sumei fondurilor împrumutate la suma fondurilor proprii. Un nivel al acestui coeficient care depășește unu este considerat periculos;
* dobândă de garanție de plătit, TIE (Time-Interest-Earned). Coeficientul se calculează ca coeficientul profitului înainte de dobânzi și impozite împărțit la suma dobânzii plătibile pentru perioada analizată. Raportul arată capacitatea companiei de a plăti dobândă pentru fondurile împrumutate.

Ratele de rentabilitate sunt foarte informative. Dintre acestea, cele mai importante sunt următoarele:

* Marja de profit a vânzărilor. Calculat ca un coeficient al venitului net împărțit la venitul din vânzări. Coeficientul arată câte ruble de profit net a adus fiecare rublă de venit;
* rentabilitatea activelor, ROA (Return of Assets). Calculat ca un coeficient al profitului net împărțit la valoarea activelor întreprinderii. Acesta este cel mai comun coeficient care caracterizează eficiența utilizării de către companie a activelor de care dispune;
* randamentul capitalului propriu, ROE (Return of Equity). Calculat ca coeficientul venitului net împărțit la valoarea capitalului social ordinar. Afișează profitul pentru fiecare rublă investită de investitori;
* coeficientul de generare a venitului, BEP (Basic Earning Power). Se calculează ca raportul dintre câștigurile înainte de dobânzi și impozite împărțit la activele totale ale companiei. Acest coeficient arată cât profit pe rublă de active ar câștiga o întreprindere într-o situație ipotetică fără taxe și fără dobândă. Coeficientul este convenabil pentru compararea performanței întreprinderilor care se află în condiții fiscale diferite și au o structură de capital diferită (raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate).

Coeficienții activității de piață a întreprinderii permit evaluarea poziției companiei pe piața valorilor mobiliare și a atitudinii acționarilor față de activitățile companiei:

* raportul cotațiilor bursiere, М/В (Piață/Carte). Se calculează ca raport dintre prețul de piață al unei acțiuni și valoarea contabilă a acesteia;
*Câștigul pe acțiune ordinară. Se calculează ca raportul dintre dividendul pe acțiune ordinară și prețul de piață al acțiunii.

Un instrument simplu de a se concentra pe cele mai importante domenii ale unei întreprinderi și de a compara performanța diferitelor întreprinderi este analiza raportului financiar, care utilizează calculul ratelor financiare ca punct de plecare pentru interpretarea rezultatelor financiare ale unei întreprinderi.

Analiza ratelor financiare este utilizată pentru a controla activitățile economice ale întreprinderii și pentru a identifica punctele forte și punctele slabe ale întreprinderii în raport cu concurenții, precum și la planificarea activităților întreprinderii pentru viitor.

Calcularea ratelor financiare se concentrează în principal pe trei domenii cheie de afaceri: profitabilitate (gestionarea procesului de cumpărare și vânzare); utilizarea resurselor (gestionarea activelor); venitul investitorilor.

Indicatori financiari precum eficiența utilizării resurselor și profitabilitatea arată oportunitățile care asigură eficiența activității economice a întreprinderii, adică cel mai mare randament cu cea mai mică investiție posibilă și un grad rezonabil de risc.

Raportul de rotație a activelor arată cât de mult cad vânzările pentru fiecare rublă investită de investitor în perioada de raportare luată în considerare și este calculat folosind următoarea formulă:

Raportul rotației activelor = Volumul vânzărilor/Activul net total,

unde, activele nete totale \u003d active imobilizate + active curente - pasive pe termen scurt.

Rata rotației activelor poate fi influențată fie prin modificarea volumului vânzărilor (prin activități de marketing), fie a cantității de capital investit (prin modificarea structurii capitalului pe termen scurt al companiei sau prin modificarea investițiilor în active imobilizate).

Lichiditate. Acesta este un indicator al capacității companiei de a rambursa datorii pe termen scurt în detrimentul activelor circulante. Lichiditatea este analizată folosind două indicatori financiari: raportul curent și raportul rapid.

Rata lichidității curente se calculează după următoarea formulă: Rata lichidității curente = Active curente / Datorii pe termen scurt.

Rata lichiditatii curente arata raportul dintre valoarea activelor curente ale intreprinderii, care sunt lichide in sensul ca pot fi transformate in numerar in urmatorul exercitiu financiar, si datoria, care este scadenta in acelasi exercitiu financiar.

Cantitatea optimă de lichiditate este determinată de activitatea economică a întreprinderii. Pentru majoritatea întreprinderilor industriale, raportul actual se menține la un nivel relativ ridicat, întrucât stocurile constau în principal din materii prime, semifabricate și produse finite. Prin urmare, dacă este necesar, ele sunt dificil de implementat rapid la costul total.

Rata de lichiditate rapidă se calculează după următoarea formulă: Rata de lichiditate rapidă = (Active circulante - Stocuri) / Datorii pe termen scurt.

Rata lichidității urgente arată ce parte din datorie poate fi rambursată în scurt timp în detrimentul activelor circulante, dacă rezervele nu pot fi convertite în numerar.

Conturile de încasat se transformă în numerar într-o perioadă relativ scurtă de timp. Prin urmare, cel mai probabil, toate creanțele vor fi rambursate. Dar trecerea stocurilor prin procesul de producție, vânzare și transformare în conturi de încasat poate dura mult timp. Iar cumpărătorii întreprinzători nu vor rata ocazia de a cumpăra mărfuri la prețuri reduse, profitând de situația disperată a vânzătorului.

Valoarea acceptabilă a ratei de lichiditate rapidă este în intervalul de la 0,8 la 1,2.

Instituțiile financiare care oferă servicii de creditare au dificultăți în a evalua lichiditatea stocurilor și se simt mai încrezătoare atunci când se ocupă doar de creanțe și numerar. Prin urmare, raportul rapid este mai popular decât raportul actual.

Rentabilitatea unei întreprinderi este raportul dintre profitul real și volumul vânzărilor. Folosind contul de profit și pierdere, calculați doi indicatori ai profitabilității întreprinderii: marja netă și marja brută.

Marja netă se calculează folosind următoarea formulă: Marja netă = (Profit net/Vânzări) x 100%.

Marja netă arată ce pondere din vânzări rămâne companiei sub formă de profit net după acoperirea costului mărfurilor vândute și a tuturor cheltuielilor întreprinderii. Acest indicator poate servi ca un indicator al nivelului acceptabil de profitabilitate, la care firma nu suferă încă pierderi. Marja netă poate fi influențată de politica de prețuri a entității (marja brută și markup) și de controlul costurilor.

Marja brută se calculează folosind următoarea formulă: Marja brută = (Profit brut/Vânzări) x 100%.

Există o relație inversă între marja brută și cifra de afaceri a stocurilor: cu cât este mai mică cifra de afaceri a stocurilor, cu atât marja brută este mai mare; cu cât este mai mare cifra de afaceri a stocurilor, cu atât marja brută este mai mică.

Producătorii trebuie să-și asigure o marjă brută mai mare decât vânzările cu amănuntul, deoarece produsul lor petrece mai mult timp în procesul de fabricație. Marja brută este determinată de politica de prețuri.

Diferențele în politicile contabile ale întreprinderilor, principiul contabilității la cost, lipsa datelor comparabile acceptabile, diferențele în condițiile de funcționare ale întreprinderilor, modificările puterii de cumpărare a banilor, fluctuațiile intraanuale ale informațiilor contabile - toate acestea impun restricții asupra capacităţii de analiză a coeficienţilor. La analiza coeficienților nu sunt luate în considerare caracteristicile calitative ale bunurilor și serviciilor, forța de muncă, relațiile de muncă.

Este imposibil să se evalueze întregul set de coeficienți considerați până când se efectuează o analiză detaliată sau o comparație a acestor indicatori cu rezultatele anterioare ale întreprinderii și cu indicatorii standard pentru industrie în ansamblu. Prin urmare, ar trebui să fiți atenți în interpretarea indicatorilor financiari și să nu trageți concluzii fără informații complete despre întreprindere și industrie în ansamblu.

Deși indicii financiari sunt supuși influenței convențiilor care decurg din aplicarea calculelor contabile sau a metodelor de evaluare, dar luați împreună, acești indicatori pot sta la baza analizei ulterioare a întreprinderii.

Ar putea fi util să citiți: