Cum se calculează IRR

IRR, IRR, IRR sau rata internă de rentabilitate este un indicator de analiză a investițiilor care vă permite să determinați rentabilitatea investiției și rata maximă posibilă a fondurilor împrumutate. Vă ajută să comparați mai multe proiecte și să alegeți cea mai bună opțiune de investiție. Deoarece se calculează prin NPV, dintre cele 4 metode, cel mai convenabil este să o folosești pe cea automată - prin funcția IRR a editorului de foi de calcul Excel.

 

Cum să determinați rata optimă la care puteți atrage resurse de credit pentru implementarea unui plan de afaceri? Cum să determinați în avans atractivitatea unui proiect de investiții? În aceste scopuri, merită să vă familiarizați cu indicatorul ratei interne de rentabilitate.

IRR(Rata internă de rentabilitate) este rata de actualizare la care VAN (Valoarea actuală netă) este zero.

Referinţă! IRR poate fi vizualizat în două moduri:

  • pe de o parte, acesta este un indicator care caracterizează profitabilitatea unui proiect de investiții - cu cât acesta este mai mare, cu atât va fi mai mare profitul din proiect;
  • pe de altă parte, costul maxim al capitalului care poate fi atras pentru proiect și, atunci când este utilizat, va ajunge la pragul de rentabilitate.

IRR-ul trebuie calculat la elaborarea planurilor de afaceri și la luarea în considerare a oricăror opțiuni de investiții.

Un punct important! Dacă se plănuiește utilizarea fondurilor împrumutate pentru investiții, atunci rata dobânzii la acestea nu ar trebui să depășească rata internă de rentabilitate. În caz contrar, proiectul va fi neprofitabil.

În literatura de specialitate, există și alte denumiri pentru IRR: rata internă de rentabilitate (abreviere - IRR), rata internă de rentabilitate, rata internă de rentabilitate etc.

Formula de calcul IRR

Deoarece IRR este rata de actualizare atunci când VAN este zero, se folosește aceeași formulă pentru a calcula indicatorul ca pentru VAN.

Formula de mai sus conține indicatori precum:

  • CF este fluxul de numerar total pentru perioada t;
  • t este numărul ordinal al perioadei;
  • i este rata de actualizare a fluxului de numerar (rata de reducere);
  • IC este valoarea investiției inițiale.

Dacă se știe că VAN este zero, atunci obțineți o ecuație complexă în care rata internă de rentabilitate trebuie extrasă din rădăcina cu puterea. Ca urmare, IRR nu poate fi calculat manual cu acuratețe.

Puteți utiliza un calculator financiar pentru a calcula. Cu toate acestea, chiar și în acest caz, calculele vor fi greoaie.

Anterior, pentru calcularea ratei interne de rentabilitate s-a folosit o metodă grafică: VAN a fost calculat pentru fiecare dintre proiecte și s-au construit graficele liniare ale acestora. În punctele de intersecție a graficelor cu axa absciselor (axa X) s-a găsit valoarea IRR. Cu toate acestea, această metodă este imprecisă și demonstrativă.

Referinţă!În matematica financiară, se utilizează o metodă de selecție, care permite utilizarea calculelor logaritmice pentru a identifica relația dintre VAN și VNB. Această metodă nu este mai puțin dificilă și necesită capacitatea de a efectua acțiuni cu logaritmi.

În acest sens, cel mai simplu, mai convenabil și mai precis mod de a calcula IRR este utilizarea funcției financiare a IRR a editorului de foi de calcul Excel.

Exemple de calcul IRR

Cum se calculează corect IRR folosind un editor de foi de calcul Excel? Pentru a înțelege algoritmul, merită să luați în considerare două proiecte de investiții care necesită aceeași sumă de investiție inițială - 1,5 milioane de ruble. - dar caracterizată prin fluxuri de numerar diferite.

Tabelul 2. Informații despre investiții și fluxuri de numerar pe proiecte

Proiectul #1

Proiectul #2

Flux de numerar (CF)

La prima vedere, este dificil de definit:

  • care dintre ele este benefică pentru investitor;
  • la ce procent să atragă finanţarea prin datorii.

Pentru a oferi răspunsuri la aceste întrebări, trebuie să transferați informațiile în editorul de foi de calcul Excel, apoi urmați acești pași:

  • plasați cursorul într-o celulă goală;
  • alegeți funcția financiară a IRR (rata internă de rentabilitate);
  • în câmpul „Valori”, indicați matricea de date de la investiția inițială până la ultima chitanță de numerar.

În exemplu, funcția IRR trebuie utilizată de două ori - așa puteți calcula IRR pentru fiecare proiect.

Ieșire! Calculul a arătat că Proiectul #1 pare a fi mai profitabil, întrucât promite un randament de 17%. În plus, gama de alegere a fondurilor împrumutate în acest caz este mai largă: împrumuturile pot fi atrase la o rată de cel mult 17% (pentru comparație, pentru Proiectul nr. 2 - până la 13%).

Pentru a învăța cum să utilizați formula pentru calcularea IRR, merită descărcat.

Utilizarea instrumentelor Excel pentru determinarea valorii este recomandabilă:

  • eroarea de calcul poate fi de 0,00001%, dacă această valoare este specificată în câmpul „Prezure” al funcției IRR (în versiunea standard, eroarea este de 0,1%);
  • funcția este aplicabilă celei mai convenabile forme de afișare a fluxurilor de numerar - în ordine cronologică (pe ani, luni etc.);
  • fluxurile de numerar pot fi pozitive sau negative.

Un punct important! Dintre fluxurile de numerar pentru proiect, cel puțin unul trebuie să fie pozitiv, altfel sistemul va raporta o eroare de calcul.

Valoarea IRR și rata de actualizare

Rata internă de rentabilitate este legată de un alt indicator important al analizei investiționale - rata de actualizare.

Referinţă! Rata de actualizare este rata dobânzii pe care investitorul trebuie să o primească pentru capitalul investit. Reflectă valoarea banilor luând în considerare timpul și factorii de risc și demonstrează investitorului:

  • nivelul minim de rentabilitate;
  • Rata de inflație;
  • nivelul riscului investitiei.

Deoarece rata internă de rentabilitate arată cu ce cost este posibil să se atragă fonduri împrumutate în proiect, iar rata de actualizare (r) este rata rentabilității proiectului, acestea sunt adesea comparate în cadrul analizei investițiilor.

Aplicarea unei rate interne de rentabilitate

Direcția principală de utilizare a RIR este ierarhizarea proiectelor în funcție de gradul de atractivitate al acestora, indiferent de mărimea investiției inițiale și de industrie. Există și alte opțiuni pentru utilizarea indicatorului ratei de rentabilitate:

  • evaluarea rentabilității soluțiilor de proiectare;
  • determinarea stabilității direcțiilor de investiții;
  • identificarea costului maxim posibil al resurselor implicate.

Un punct important! Experții atrag atenția asupra unor astfel de dezavantaje ale indicatorului precum lipsa posibilității de contabilizare a reinvestițiilor și a veniturilor în termeni absoluti, dependența de cât de corect sunt estimate fluxurile de numerar.

 

Ar putea fi util să citiți: