Sursele proprii au atras resurse financiare. Resurse financiare și surse de formare a acestora. Costul capitalului și riscurile financiare. Structură capitală optimă

Resursele financiare reprezintă totalitatea propriilor venituri și încasări monetare din exterior (fonduri împrumutate și împrumutate) la dispoziția entității comerciale și destinate îndeplinirii obligațiilor financiare ale întreprinderii, pentru finanțarea costurilor curente asociate extinderii producției și a stimulentelor economice.

Resursele financiare sunt utilizate de întreprinderi în procesul de producție și activități de investiții... Principalele forme ale existenței lor sunt cele principale și fond de rulment întreprinderi. De fapt, resursele financiare sunt prezentate în activul din bilanț; cu alte cuvinte, acestea sunt foarte diverse și pot fi clasificate în funcție de diverse criterii. În special, acestea sunt active corporale pe termen lung, necorporale și financiare, stocuri, creanțe și numerar și echivalente de numerar. Nu vorbim despre reprezentarea lor materială și materială, ci despre oportunitatea investiției bani în anumite active și raportul acestora. Resursele financiare sunt în continuă mișcare și rămân în numerar numai sub forma soldurilor de numerar din contul curent din banca Comerciala și la casa de numerar a întreprinderii. Conform surselor de educație, resursele financiare sunt împărțite în propriile (interne) și atrase în diferite condiții (externe), mobilizate pentru piata financiara și sosirea în ordinea redistribuirii.Surse de resurse financiare: - profit; - amortizare; - creanțe; - fonduri primite din vânzarea valorilor mobiliare; - contribuțiile participanților la asocierile în participație; - împrumuturi și împrumuturi bănești etc.

Mărimea resurselor financiare ale întreprinderilor depinde de volumul producției, de eficiența acesteia și determină posibilitățile de utilizare a acestora pentru: - efectuarea investițiilor de capital necesare; - plăți în avans în investiții curente (în cost prim); - creșterea capitalului de rulment; - îndeplinirea obligațiilor financiare; - investiții în valori mobiliare; - furnizarea de nevoi sociale, caritate și sponsorizare.

Dacă investitorii externi investesc bani. fonduri ca capital antreprenorial, rezultatul unei astfel de investiții este formarea de resurse financiare proprii atrase. O parte din resursele financiare investite în producție și generând venituri la sfârșitul cifrei de afaceri sunt capital. Prin forma de investiție, se face distincția între capitalul antreprenorial investit în diverse întreprinderi prin investiții simple sau de portofoliu pentru a obține un profit și capital de credit (împrumut) - capital de bani furnizat pe credit în condiții de rambursare și plată.

Resurse financiare proprii: - capital autorizat; - profit din activități financiare; - taxe de amortizare (pentru reproducerea activelor fixe); - capital suplimentar; - fond de rezervă; - solduri de fonduri de rezervă și de asigurare; - fonduri echivalate cu fonduri proprii - datorii stabile (datoria companiei față de furnizori, angajați, bugetul pentru impozite, pentru plăți obligatorii către fonduri extrabugetare).

Profit. Nu toate profiturile rămân la dispoziția întreprinderii, o parte din acesta sub formă de impozite și alte plăți sunt destinate bugetului. Profitul rămas la dispoziția întreprinderii este distribuit prin decizia organelor de conducere în scopul acumulării și consumului.

Profitul îndreptat către acumulare este utilizat pentru a dezvolta producția și a contribui la creșterea activelor companiei. Profitul îndreptat către consum este folosit pentru rezolvarea problemelor sociale.

Amortizarea este procesul de transfer al valorii mijloacelor fixe către un produs fabricat pe măsură ce se uzează. Deduceri de amortizare - un element al costurilor întreprinderii pentru producția de produse (performanța muncii, furnizarea de servicii). Cheltuielile de amortizare reprezintă valoarea monetară a costului de amortizare a activelor fixe și a activelor necorporale. De atunci, ele au o natură duală sunt incluse în costul de producție și, ca parte a încasărilor din vânzarea produselor, merg în contul de decontare al întreprinderii, devenind o sursă internă de finanțare atât pentru producția simplă cât și pentru producția extinsă.

Datoriile durabile sunt datorii care nu aparțin companiei, dar sunt în permanență în circulație și sunt utilizate legal. Ele reprezintă o sursă de acoperire a activelor proprii circulante în cantitate de creștere, adică diferența dintre valoarea lor la sfârșitul și începutul perioadei. Valoarea pasivelor stabile poate varia. Datoriile durabile includ: - restanțe minime reportate pentru salarii, deduceri la fondurile sociale extrabugetare; - restanțe minime pentru rezerve pentru acoperirea cheltuielilor și plăților viitoare; impozite, a căror acumulare are loc înainte de scadență.

Resurse financiare împrumutate: - credite bancare; - credit bugetar; - credit comercial; - credit comercial; - leasing financiar; - fonduri de rezerve centralizate sectoriale; - conturi de plătit, în permanentă circulație.

Resurse financiare atrase: - fonduri primite din emisiunea de valori mobiliare; - din participarea la acțiuni la activitățile altor întreprinderi; - compensații de asigurare în cazul unui eveniment asigurat; - acțiuni și alte contribuții ale membrilor colectivului de muncă al persoanelor fizice și juridice; - asistență caritabilă și sponsorizare etc.

Întreprinderile pot primi fonduri pentru implementarea activităților vizate de la organizații superioare, persoane fizice, precum și de la bugete. Ajutorul bugetar poate fi alocat sub formă de subvenții și subvenții. Subvenție - fonduri bugetare furnizate unei întreprinderi cu titlu gratuit și nerambursabil pentru implementarea anumitor cheltuieli vizate. Subvenție - fonduri bugetare furnizate întreprinderii pe baza finanțării de capitaluri proprii a cheltuielilor vizate, aceste fonduri fac parte din capitalul de capital al companiei.

Mai multe despre subiectul 63. Surse interne și externe de formare a resurselor financiare ale întreprinderii.:

2. Compoziția capitalului propriu și a resurselor financiare proprii ale întreprinderii.
1.9.1. Esența economică, clasificarea și principiile formării capitalului financiar al întreprinderii
2. Resursele financiare ale companiei: concept, scop, rol.
17. Caracteristici ale formării resurselor financiare la nivel de gospodărie
Probleme reale de utilizare eficientă a resurselor financiare ale întreprinderilor
43. Managementul financiar anticriză, esența și clasificarea crizelor financiare ale întreprinderii
Mecanismul financiar al activităților de investiții ale întreprinderilor.

- Drepturi de autor - Profesie juridică - Drept administrativ - Proces administrativ - Drept antimonopol și concurență - Proces arbitral (economic) - Audit - Sistem bancar - Drept bancar - Afaceri - Contabilitate - Drept real - Dreptul și managementul statului - Drept civil și procedură - Monetar circulație, finanțe și credite - Banii - Drept diplomatic și consular - Dreptul contractelor - Dreptul locuințelor - Drept funciar - Drept electoral - Dreptul investițiilor - Dreptul informațiilor - Proceduri de executare - Istoria statului și a dreptului - Istoria doctrinelor politice și juridice - Dreptul concurenței -

subvenționarea financiară împrumutat împrumutat

Sursele de formare a resurselor financiare ale întreprinderii pot fi împărțite în fonduri proprii, împrumutate și împrumutate:

a) proprii - un set de resurse financiare ale întreprinderii, format pe cheltuiala participanților și rezultate financiare activități proprii.
b) împrumutat - un set de resurse financiare ale unei întreprinderi care au un termen limită și sunt supuse unei returnări necondiționate. De obicei, există o acumulare periodică a dobânzilor în favoarea creditorului (obligațiuni, împrumut bancar, tipuri diferite împrumuturi nebancare, conturi de plătit).
c) atrase sunt fonduri care sunt furnizate în mod continuu, iar proprietarii acestor fonduri primesc venituri sub forma diferitelor plăți.

Principala sursă de formare a resurselor financiare la întreprindere este profitul. Profitul este principala sursă de formare a resurselor financiare pentru extinderea reproducerii și este sursa veniturilor bugetului de stat. Interesele economice ale statului, ale entităților de afaceri și ale fiecărui angajat sunt concentrate în profit. Creșterea profitului entităților comerciale indică o creștere a rezervelor financiare și consolidarea sistemului financiar al statului.

Rezultatul final al producției și activităților financiare și economice ale organizațiilor economice este încasarea profitului din bilanț, care include profitul din producția și vânzarea principalelor produse (lucrări, servicii), din vânzarea altor produse, precum și soldul profiturilor și pierderilor din tranzacții neexploatante (amenzi, penalități, penalități etc.). Împreună cu profiturile la întreprinderi, există și alte surse de formare a resurselor financiare.

Potrivit profesorului Fridman A.M., o funcție importantă a managementului financiar este gestionarea surselor de formare a resurselor și investiția fondurilor întreprinderii. Sursele de resurse financiare se reflectă în pasivele bilanțului și reprezintă capitalul unei entități economice. Datorită acestui capital, se formează active necirculante și circulante, care sunt prezentate în activul bilanțului și se caracterizează potențialul resurselor întreprinderi. Distingeți între capital propriu și împrumutat, fonduri împrumutate, credite bugetare și extrabugetare. Propriul include capitalul autorizat, suplimentar și de rezervă, o parte din profitul reținut (capitalizat), destinat dezvoltării organizației. Sursele proprii de finanțare a investițiilor de capital sunt deducerile din amortizare.

Capitalul de capital al unei entități economice nou create, în funcție de forma organizațională și juridică, se formează prin vânzarea de acțiuni, contribuții de la fondatori și acționari etc. În viitor, valoarea capitalului este mărită ca urmare a activităților economice și financiare efective ale întreprinderii prin investiții de capital pentru dezvoltarea producției, creșterea fond de rulment. Capitalul propriu este reflectat în secțiunea a III-a a pasivului bilanțului „Capital și rezerve”. Componentele acestui capital sunt contabilizate în conturi separate contabilitate... Pentru o dezvoltare stabilă și durabilă, entitățile economice, împreună cu propriile lor, folosesc și capitalul împrumutat. În managementul financiar, capitalul împrumutat este considerat a fi împrumuturi de la bănci și alte instituții de credit, împrumuturi către persoane juridice și persoane fizice, împrumuturi de obligațiuni. Un loc separat în formarea fondului de rulment este ocupat de conturile pe termen scurt de plătit, care „Un loc separat în formarea fondului de rulment este ocupat de conturile pe termen scurt de plătit, care apare în cursul activității economice curente a întreprinderii.

Sub rezerva termenelor stabilite, absenței datoriilor restante, această resursă financiară este o sursă gratuită de fonduri. În funcție de conținut și condiții, împrumuturile și împrumuturile sunt reflectate în secțiunea IV a pasivului bilanțului „Datorii pe termen lung” și în secțiunea V „Datorii pe termen scurt”. În contabilitate, fiecare tip de împrumut este contabilizat în conturi separate (67 și 66). Deoarece fondurile atrase pot fi, de asemenea, încasări din emiterea de valori mobiliare, diverse contribuții ale persoanelor juridice și ale persoanelor fizice etc. ”Fridman, A.M. Finanțele organizației întreprinderii. - M .: „Dashkov și K”, 2013. - P. 79 ..

Pentru a lua decizii financiare cu privire la gradul de oportunitate și rentabilitate al utilizării surselor individuale de finanțare a economiei, este important să se determine costul resurselor financiare atrase (costul capitalului). Costul capitalului (costul pe cap de locuitor?) Este cantitatea de fonduri asociată cu utilizarea resurselor financiare individuale de către întreprindere în raport cu volumul acestora. Astfel, acționarilor și fondatorilor li se plătesc dividende, ținând cont de valoarea capitalului social și a comisioanelor de fundație. Investitorilor li se acordă dobânzi în funcție de suma investită, de bănci și de diferiți creditori - în funcție de momentul și de alte condiții specifice. În procesul de determinare a costului capitalului, se ia în considerare faptul că o parte din plățile pentru utilizarea împrumuturilor și împrumuturilor sunt cheltuieli de funcționare și afectează suma profitului înainte de impozitare. Dividendele sunt plătite din profiturile nete (nedistribuibile).

Valoarea valorii surselor individuale de resurse financiare este o condiție prealabilă importantă pentru optimizarea structurii capitalului, luarea deciziilor financiare cu privire la oportunitatea utilizării resurselor individuale. Indicatorul structurii este raportul dintre capitalul propriu și capitalul împrumutat, care depinde de condițiile specifice de funcționare ale fiecărei întreprinderi. Profilul activităților sale și compoziția activelor au un impact semnificativ asupra acestui indicator. Deci, activele imobilizate, de regulă, se formează în detrimentul capitalului propriu sau al datoriilor pe termen lung și al capitalului circulant - în cea mai mare parte prin atragerea de surse împrumutate pe termen scurt. Ponderea capitalului împrumutat este, într-o anumită măsură, predeterminată de rata cifrei de afaceri a capitalului circulant, rentabilitatea activităților, poziția financiară și bonitatea întreprinderii. Valoarea capitalului propriu și a datoriei determină formarea activelor companiei. Acestea includ active necirculante și circulante. Compoziția activelor imobilizate este reflectată în secțiunea I a bilanțului. Acestea sunt investiții în active fixe, construcții în desfășurare, active necorporale, precum și pe termen lung. "

Una dintre principalele surse de formare a potențialului economic este capitalul de capitaluri proprii. Include capital autorizat, capital acumulat (capital de rezervă și adăugat, fond de acumulare, câștiguri reportate) și alte venituri.

Costul capitalului propriu este determinat de formula:

unde BB - plăți către proprietar, mii de ruble;

PC - capital atras, mii de ruble.

Când se analizează capitalul propriu, sunt rezolvate două sarcini:

1) verificarea asigurării capitalului propriu al companiei;
2) studiul eficienței utilizării surselor fonduri proprii.

Pentru a evalua activitățile unei organizații, este necesar să se analizeze eficacitatea utilizării capitalului său. Pentru a rezolva această problemă, se folosește modelul Du Pont, care este modificat analiza factorilor, permițând determinarea, datorită factorilor care au avut loc o modificare a randamentului capitalului propriu (Rsk).

unde PE - profit net, mii de ruble;

В - încasări din vânzări, mii de ruble;

A - suma activelor organizației, mii de ruble;

Primul factor (Pp) - caracterizează profitabilitatea vânzărilor; al doilea (Kob) - cifra de afaceri a activelor; al treilea (Kfz) - raportul dintre valoarea activelor organizației și capitalul propriu (raportul de capitalizare, dependența financiară). Modelul prezentat arată că randamentul capitalurilor proprii depinde de trei factori: randamentul vânzărilor, cifra de afaceri a activelor și structura capitalului avansat. Semnificația factorilor selectați se explică prin faptul că într-un anumit sens ele rezumă toate aspectele activităților financiare și economice ale întreprinderii, statica și dinamica acesteia, în special situațiile financiare: primul factor rezumă formularul nr. 2 „Declarația de profit și pierdere”, al doilea este activul bilanțului, al treilea este pasivul de sold.

În literatura internă și străină, sunt studiați indicatorii furnizării de capital propriu.

unde Isos - surse de active circulante proprii, mii de ruble;

A.b - activ al bilanțului, mii de ruble.

Unul dintre principalii indicatori pentru evaluarea eficienței utilizării capitalului propriu este rentabilitatea, care este determinată de formula:

unde P - profit, mii de ruble;

Miercuri ost. Iss - soldul mediu anual al surselor de fonduri proprii, mii de ruble.

Rentabilitatea capitalului propriu este un indicator al eficienței unei întreprinderi, ale cărei activități ar trebui să vizeze creșterea capitalului propriu și creșterea nivelului său de rentabilitate.

Potrivit profesorului E.B. Tyutyukina, se utilizează indicatorii de rentabilitate a capitalului propriu:

1. la evaluarea activității de afaceri a organizației și a stării sale financiare;
2. ca bază pentru comparație cu diverse opțiuni alternative de investiții de capital;
3. să evalueze calitatea și eficacitatea managementului;
4. la prezicerea sumei profitului. ...

În lipsa capitalului propriu, întreprinderile trebuie să atragă surse de finanțare împrumutate.

Capitalul datoriei este un set de fonduri împrumutate (numerar și active materiale) avansate în întreprindere și care generează venituri.

Capitalul împrumutat utilizat de întreprindere caracterizează volumul pasivelor sale financiare (datoria totală).

Calculul necesității volumelor de fonduri împrumutate pe termen scurt și pe termen lung se bazează pe scopul utilizării lor în perioada următoare. Pe termen lung, fondurile împrumutate sunt de obicei atrase pentru a extinde volumul propriilor active fixe și pentru a forma volumul lipsit de investiții în diferite obiecte. Pentru o perioadă pe termen scurt, fondurile împrumutate sunt atrase pentru achiziționarea de bunuri, reaprovizionarea fondului de rulment și alte scopuri de utilizare a acestora.

Cantitatea optimă de capital atras poate crește profitabilitatea potențialului economic, iar sumele excesive pot perturba structura financiară resursele economice ale întreprinderii, pentru a reduce eficiența funcționării acesteia.

În practică, managementul folosește conceptul de „pârghie financiară”, care reflectă impactul capitalului împrumutat asupra profitului proprietarului. Unul dintre principalii indicatori ai „pârghiei financiare” este raportul riscului financiar (riscul financiar K).

unde Cr. aproximativ - pasive pe termen scurt, mii de ruble;

SK - capital propriu, mii de ruble.

Un raport de risc financiar ridicat (mai mare de 1,0) indică o situație nefavorabilă în care compania nu are cu ce plăti creditorii. În condițiile dezvoltării relațiilor de piață, multe întreprinderi „trăiesc nu din profit”, ci din cifra de afaceri, adică încearcă să maximizeze activele fixe și circulante în detrimentul capitalului împrumutat și, mai ales, al împrumuturilor. În viitor, unii dintre ei nu sunt în măsură să ramburseze împrumuturile, ci și să plătească dobânzi pentru acestea. O întreprindere care utilizează un împrumut crește sau scade eficiența managementului nu numai din raportul capitalului împrumutat și capitalul propriu, ci și din nivelul rentabilității și al ratelor dobânzii pentru împrumut.

Mecanismul de evaluare a impactului utilizării fondurilor împrumutate asupra rentabilității capitalului propriu se bazează pe un raport numit efectul pârghiei financiare (EFI).

Efectul pârghiei financiare se măsoară prin randamentul suplimentar al capitalului propriu primit prin utilizarea fondurilor împrumutate comparativ cu randamentul capitalului propriu al unei organizații independente din punct de vedere financiar:

unde Нп - rata impozitului pe venit,%;

ER - profitabilitate economică,%;

SP - rata dobânzii la împrumut,%;

ЗК - capital împrumutat, mii de ruble;

SK - capital propriu, mii de ruble.

Indicatorul profitabilității economice este definit ca raportul profitului înainte de dobânzi și impozite la valoarea medie a activelor întreprinderii.

Valoarea fondurilor proprii și împrumutate ale companiei depinde de diverși factori. Acești factori includ:

1. Diferența de valoare a ratelor dobânzii la dividende. Dacă ratele dobânzii pentru utilizarea împrumuturilor și împrumuturilor sunt mai mici decât ratele pentru dividende, atunci cota fondurilor împrumutate ar trebui mărită; în consecință, cota fondurilor proprii poate fi mărită dacă dobânda pentru dividende este mai mică decât ratele dobânzii pentru utilizarea creditelor și împrumuturilor;
2. Schimbarea domeniului de aplicare al întreprinderii, care determină necesitatea de a reduce sau de a crește nevoia de a atrage fonduri împrumutate;
3. Acumularea de stocuri excedentare sau subutilizate, echipamente învechite, devierea fondurilor în creanțe de natură îndoielnică cu un factor de risc ridicat.

În suma totală de capital, cea mai mare gravitație specifică împrumută active fixe și fond de rulment. Rezultatul activității întreprinderii depinde de cantitatea, costul și eficiența utilizării acestora.

Caracteristica intensității reînnoirii lor este importantă și în sistemul de indicatori pentru evaluarea stării tehnice a mijloacelor fixe.

Coeficient de reînnoire - indicatorul oferă o estimare generală a costului creșterii activelor fixe pentru o anumită perioadă și arată ponderea activelor fixe noi în activele fixe disponibile la sfârșitul perioadei de raportare:

unde POS - a primit mijloace fixe, mii de ruble;

VOS - active fixe retrase, mii de ruble.

Procesul de actualizare a mijloacelor fixe implică studierea naturii cedării acestora.

Rata de pensionare este un indicator care arată ce parte a activelor fixe disponibile la începutul anului la întreprindere, retrasă din funcționare pentru perioadă de raportare:

unde, PSOS - costul inițial al mijloacelor fixe la începutul anului, mii de ruble.

Reînnoirea și cedarea mijloacelor fixe ar trebui evaluate reciproc. Pentru a face acest lucru, utilizați rata de creștere a mijloacelor fixe, care este calculată prin formula:

unde IOS este creșterea mijloacelor fixe, mii de ruble;

SOS - costul mijloacelor fixe la începutul anului, mii de ruble.

Ratele de uzură sunt indicatori generalizați ai stării activelor fixe.

Rata de amortizare (KI) - cota din valoarea activelor fixe transferate produselor, se calculează prin formula:

unde Și - depreciere, mii de ruble.

Coeficientul de validitate este un indicator care se calculează ca raportul dintre valoarea reziduală a mijloacelor fixe și valoarea inițială a acestora.

unde OSOS este valoarea reziduală a mijloacelor fixe, mii de ruble.

Unul dintre principalii indicatori în analiza activelor fixe este rata rentabilității activelor (F), care se calculează prin formula:

unde SVP este costul produselor fabricate, mii de ruble;

ССОС - costul mediu anual al mijloacelor fixe, mii de ruble.

Indicatorul invers al productivității capitalului este intensitatea capitalului (Fe), care arată cota din costul activelor fixe atribuită eliberării unei ruble a producției brute ( produse vândute).

unde SSI este valoarea medie anuală a proprietății, mii de ruble;

GWP - producția anuală de producție, mii de ruble.

Următorul coeficient este raportul capital-muncă (Fw), care arată costul activelor fixe pe angajat. Se calculează utilizând următoarea formulă:

unde CH este numărul de angajați la întreprindere, oameni.

Cel mai generalizator indicator al eficienței utilizării mijloacelor fixe este rentabilitatea activelor. Nivelul acestuia depinde nu numai de rentabilitatea activelor, ci și de profitabilitatea produsului.

Kosolapova M.V. constată: „Fondul de rulment este o formă economică a unui set de valori materiale și materiale care sunt consumate complet în procesul de producție și cu finalizarea unuia ciclul de producție schimbați forma lor material-naturală, transferându-le complet valoarea produsului creat ”Kosolapova, M.V. Analiza economică complexă a activității economice: Manual / M.V. Kosolapova, V.A. Svobodin. - M .: „Dashkov și K”, 2011. - S. 59.) ..

Coeficientul de aprovizionare a întreprinderii cu resurse materiale (Kobesp.) - arată câte zile întreprinderea poate funcționa fără întrerupere atunci când folosește stocul disponibil de materiale și o anumită cantitate din consumul său pentru o perioadă dată:

unde З - rezerve, mii de ruble;

СРМ - consumul zilnic de materiale în natură.

Unul dintre principalii indicatori ai eficienței utilizării fondului de rulment este cifra de afaceri a acestora.

Kosolapova M.V. observă că „cifra de afaceri a fondului de rulment este durata circulației complete a fondului de rulment din momentul achiziției acestora până la producție și vânzare produse terminate... Cu cât activele care circulă mai rapid fac tranziția de la sfera producției la sfera circulației și invers, cu atât sunt mai puțin necesare pentru îndeplinire program de producție, cu atât volumul producției poate fi mai mare cu o cantitate dată de fond de rulment. Cifra de afaceri a fondului de rulment este caracterizată de următorii indicatori:

Raportul cifrei de afaceri (Kob) este rata cifrei de afaceri, numărul de rotații ale resursei materiale (numărul de rotații ale soldului mediu al capitalului circulant de producție pentru perioada de raportare) "Kosolapova, M.V. Analiza economică complexă a activității economice: Manual / M.V. Kosolapova, V.A. Svobodin. - M .: „Dashkov și K”, 2011. - P. 69 ..

unde PSA este costul produselor vândute, mii de ruble;

SOOB - soldul mediu al fondului de rulment, mii de ruble.

Calculul cifrei de afaceri medii este raportul dintre costul bunurilor vândute și inventarul mediu la aceleași prețuri. Un alt indicator este numărul de zile necesare pentru o cifră de afaceri din inventar: 360 de zile este împărțit la cifra de afaceri medie a inventarului uneori.

Accelerarea cifrei de afaceri a fondului de rulment al companiei îi permite să reducă semnificativ nevoia de acestea, deoarece există o relație inversă între rata cifrei de afaceri și mărimea acestor fonduri.

Kosolapova M. V. afirmă că „unul dintre indicatorii esențiali ai stării financiare a organizației este prezența, volumul și structura creanțe de încasat... Conturile de primit sunt plăți datorate de alte organizații sau persoane către organizația respectivă. Apare ca urmare a formelor de plăți utilizate pentru bunuri și servicii, la emiterea de fonduri pentru un raport pentru diverse nevoi, la depunerea de daune, în alte situații activități de producție întreprinderii, precum și din cauza unor deficiențe în activitatea sa, de exemplu, atunci când identifică lipsurile, risipa și furtul de inventar și numerar. " Kosolapova, M.V. Analiza economică complexă a activității economice: Manual / M.V. Kosolapova, V.A. Svobodin. - M .: „Dashkov și K”, 2011. - S. 175.)

Pentru muncă analitică sursele de formare a creanțelor sunt împărțite în următoarele grupe:

1. decontări cu cumpărători și clienți;
2. decontări cu furnizorii;
3. decontări cu bugetul;
4. acorduri cu angajații întreprinderii;
5. decontări cu filiale;
6. decontări cu alți debitori.

Cea mai mare pondere în creanțele de la întreprinderi este datoria cumpărătorilor. Organizația poate lua în considerare momentul vânzării produselor (lucrări, servicii) fie data creditării plății de la cumpărător în contul curent, fie data expedierii produselor (lucrări, servicii) și prezentarea documentelor de decontare către cumpărători.

Poziția financiară a întreprinderii depinde în mod direct de cifra de afaceri a fondului de rulment, o parte din care sunt creanțe. Prin urmare, pentru a evalua cifra de afaceri a creanțelor, se utilizează următorul grup de indicatori. Ponderea creanțelor în volumul total al activelor circulante este coeficientul împărțirii creanțelor la valoarea activelor circulante. Scăderea valorii absolute și a ponderii creanțelor în valoarea totală a activelor circulante ar trebui să fie evaluate pozitiv.

Ponderea creanțelor dubioase de primit este raportul dintre creanțele dubioase de primit (peste un an) și valoarea sa totală. Acest indicator reflectă calitatea creanțelor. Cifra de afaceri a creanțelor - caracterizează calitatea creanțelor și este definită ca raportul dintre încasările din vânzările de produse și creanțele medii. Veniturile din vânzarea produselor sunt determinate în conformitate cu formularul nr. 2 „Declarația de profit și pierdere”. Creanțele medii pot fi definite ca suma medie a datoriei la începutul și la sfârșitul perioadei sau prin formula medie cronologică, care vă permite să obțineți cu mai multă precizie valoarea medie a creanțelor, întrucât, în acest caz, sunt luate în considerare fluctuațiile valorii acesteia în perioada studiată. Perioada de rambursare a creanțelor este coeficientul de împărțire a perioadei studiate și a cifrei de afaceri a creanțelor.

Pentru a evalua conturile de plătit, este necesar să se determine și să se analizeze durata medie de utilizare a acestuia. Durata medie de utilizare a conturilor de plătit este calculată prin raportul dintre soldurile sale medii și valoarea medie zilnică a rambursării conturilor de plătit. Scadența medie a conturilor de plătit este, de obicei, studiată pe mai mulți ani.

Unul dintre indicatorii utilizați pentru evaluarea stării conturilor de plătit este durata medie a perioadei de rambursare a acestuia (P cr.z). care se calculează prin formula:

unde SOZK este soldul mediu al conturilor de plătit, mii de ruble;

DP - zile ale perioadei;

ПЗ - datorie rambursată, mii de ruble.

Conturile de primit și de plătit ar trebui analizate într-un mod cuprinzător, care să le permită să le studieze și să le evalueze mai complet și mai în profunzime.

Am analizat sursele de finanțare care sunt inerente întreprinderilor de orice specificație. În continuare, aș dori să mă opresc asupra caracteristicilor formării resurselor financiare ale întreprinderilor agricole.

În producția agricolă, se aplică aceleași legi economice obiective ca și în alte sectoare. Cu toate acestea, datorită particularităților producției agricole în sine, manifestarea legilor generale are propriile sale particularități.

Finanțarea activităților întreprinderilor agricole se realizează utilizând următoarele surse de finanțare:

1) autofinanțare;
2) fonduri împrumutate.

Sursele de autofinanțare nu diferă de cele clasice; acestea sunt cheltuieli de profit și amortizare.

Particularitatea sezonieră a producției agricole și a comercializării produselor duce la o lipsă temporară de fonduri, care poate fi acoperită prin împrumuturi, împrumuturi sau prin utilizarea fondului de rezervă curent.

Subvențiile guvernamentale pot fi, de asemenea, considerate o sursă de finanțare dacă aceste subvenții sunt prevăzute printr-o decizie guvernamentală.

Sprijinul de stat este un factor incontestabil, într-un fel sau altul, care afectează aproape toate procesele și fenomenele din viața economică a unei întreprinderi și tip activitatea economică în general.

Sursele de finanțare ale întreprinderii sunt fondurile proprii și echivalente; fonduri mobilizate pe piața financiară; fondurile primite în ordinea redistribuirii (Fig. 6).

Fondurile mobilizate pe piața financiară sunt: \u200b\u200binvestiții de împrumut, venituri din vânzarea valorilor mobiliare, subvenții guvernamentale.

Investițiile de credit sunt fonduri împrumutate, inclusiv împrumuturi bancare, împrumuturi financiare către diverși investitori, datorii către creditori, sunt surse externe de activități de finanțare.

Fondurile împrumutate pe termen lung (mai mult de un an) sunt de obicei atrase pentru achiziționarea de active fixe, iar pe termen scurt (până la un an) pentru achiziționarea de bunuri, resurse și reaprovizionarea fondului de rulment.

Figura: 6. Surse de formare a resurselor financiare ale întreprinderii

Vânzarea titlurilor proprii, fiind un mijloc mobilizat pe piața financiară, vă permite să atrageți investițiile necesare pentru a asigura funcționarea întreprinderii sau dezvoltarea acesteia.

Subvențiile de stat sunt acordate întreprinderilor care rezolvă probleme sociale importante care motive obiective nu sunt suficient compensate de venituri.

Fondurile proprii și echivalente constau din deduceri de venit și amortizare.

Fondurile proprii ale unei întreprinderi și cele echivalate acestora sunt resurse financiare deținute de întreprindere ca proprietate. Acestea stau la baza implementării activităților economice și includ venituri din vânzarea de produse, active fixe și tranzacții financiare, precum și deduceri de amortizare echivalente, care asigură o creștere a pasivelor stabile.

Pentru a-și completa propriile surse de finanțare, o întreprindere poate primi venituri din vânzarea unei părți din activele sale fixe dacă acestea nu sunt utilizate sau sunt utilizate ineficient.

Veniturile din tranzacții financiare pot fi obținute din acordarea unui împrumut de fonduri, din plasarea de fonduri gratuite pe depozite, datorită diferențelor de curs valutar, la cumpărarea și vânzarea de valută.

Amortizarea este fondurile deduse pentru a compensa amortizarea activelor fixe prin includerea unei părți din costul acestora în costul de producție, deci în prețul de producție. Deducerile pentru amortizare se efectuează în conformitate cu durata de viață legală a activelor fixe și cu ratele de deducere. Ele rămân la dispoziția întreprinderii. Vocația amortizării este asigurarea unei reproduceri simple.

Datoriile stabile ocupă un loc special printre sursele de finanțare ale întreprinderii. Din punct de vedere al obligațiilor, datoriile stabile sunt surse externe, iar din punctul de vedere al posibilității influenței conducerii asupra procedurii de plată a acestora, ele se referă la surse interne, prin urmare sunt selectate ca un element separat de finanțare a activităților întreprinderii.

Creșterea pasivelor stabile se formează datorită plății în rate a obligațiilor. Include: avansuri de la cumpărători și clienți; restanțe salariale pentru angajații întreprinderii și autoritățile de asigurări sociale; rezerve pentru cheltuieli și plăți viitoare; fonduri temporare gratuite de fonduri speciale; creșterea taxelor de amortizare; conturi de plătit (datoriile dvs. pentru resurse deja utilizate), chirie.

De exemplu, salariu este inclus în prețul fiecărei unități de produse vândute, dar este plătit angajaților doar o dată sau de două ori pe lună și este utilizat de întreprindere în scopuri proprii în perioada dintre plăți. Se întâmplă și cu impozitele și alte plăți obligatorii care sunt incluse în prețul mărfurilor, dar care se plătesc doar până la o anumită dată.

Fondurile primite în ordinea redistribuirii includ: fonduri de asigurare, precum și dividende și dobânzi la valorile mobiliare ale altor emitenți.

Mijloacele de compensare a asigurării apar la întreprindere numai dacă există asigurări pentru diverse riscuri: tranzacții, situații de urgență etc., ca urmare a compensării de către organizațiile de asigurări pentru daunele suferite de întreprindere.

Dividendele și dobânzile la valorile mobiliare apar atunci când o întreprindere achiziționează acțiuni și alte valori mobiliare ale altor emitenți.

Alegerea surselor de finanțare pentru activități depinde de numeroși factori: volumul vânzărilor, natura piețelor, domeniul de activitate, specificul produselor, natura reglementarea de stat și impozitare, legături cu piețele financiare etc.

Atunci când gestionăm finanțele, trebuie să ne amintim că o creștere a cheltuielilor de amortizare, datorată unei creșteri a costului mijloacelor fixe sau alegerii unei metode de amortizare, conduce, alte lucruri fiind egale, la o scădere a profitabilității. Cu toate acestea, dacă în același timp întreprinderea rămâne profitabilă, atunci suma totală a deducerilor din depreciere și a profitului net rămas la dispoziția sa crește cu o sumă mai mare decât scade profitul.

Resursele financiare ale întreprinderii, după cum sa menționat deja, reprezintă totalitatea tuturor tipurilor de fonduri monetare, active financiare pe care entitatea economică le are și pe care le poate dispune. Formarea lor se realizează în procesul de creare a întreprinderilor și implementarea relațiilor lor financiare în implementarea activităților economice.

La crearea întreprinderilor, sursele de formare a resurselor financiare depind de forma de proprietate pe baza căreia este creată întreprinderea. Deci, atunci când creați întreprinderile de stat resursele financiare se formează pe cheltuiala bugetului, fondurile organismelor de conducere superioare etc. Atunci când se creează întreprinderi colective, acestea se formează în detrimentul contribuțiilor fondatorilor (acțiunilor), contribuțiilor voluntare ale persoanelor juridice și ale persoanelor fizice etc. Toate aceste contribuții (fonduri) reprezintă capitalul (inițial) autorizat.

Conform surselor de educație, resursele financiare sunt împărțite în propriile (interne) și atrase în termeni diferiți (externi) și primite în ordinea redistribuirii (Fig. 1.1).

Figura 1.1 - Compoziția resurselor financiare ale organizației

Pentru ca compania să poată realiza activitatea economică, este necesar să aveți un sprijin financiar adecvat. Una dintre principalele surse de resurse financiare ale întreprinderii este capitalul inițial, care este format din contribuțiile fondatorilor întreprinderii și ia forma capitalului autorizat. În consecință, capitalul autorizat este valoarea totală a activelor fixate în documentele constitutive, care sunt contribuții ale proprietarilor la capitalul întreprinderii.

Următoarele două elemente sunt indisolubil legate: profitul și amortizarea. Capitalul inițial investit în producție creează valoare în ceea ce privește prețul bunurilor vândute. După vânzarea produselor, acesta ia forma banilor - forma veniturilor. Cu toate acestea, veniturile nu sunt încă venituri, deși reprezintă o sursă de rambursare a fondurilor cheltuite pentru producție și formarea fondurilor și a rezervelor financiare ale întreprinderii. Una dintre direcțiile de utilizare a veniturilor este formarea unui fond de amortizare. Se formează sub formă de deduceri de amortizare după ce deprecierea activelor fixe și a activelor necorporale ia o formă monetară. O condiție prealabilă formarea unui fond de amortizare este vânzarea de bunuri fabricate către consumator și primirea de încasări.

Atât deducerile de profit, cât și de amortizare sunt rezultatul circulației fondurilor care au fost investite în producție și a resurselor financiare proprii ale companiei, pe care le gestionează independent. Cu toate acestea, profitul primit de întreprindere nu rămâne în totalitate la dispoziția sa: o parte din acesta sub formă de impozite merge la buget. Profitul rămas la dispoziția întreprinderii este principala sursă de finanțare a nevoilor sale.

În procesul continuării activității, resursele financiare ale întreprinderilor pot fi completate în detrimentul unor surse proprii create suplimentar, atrase și împrumutate de fonduri. În acest caz, structura resurselor financiare proprii formate suplimentar (capital de capital) include: capital de rezervă, capital investit suplimentar, alt capital suplimentar, câștigurile reportate, finanțarea țintită etc. De exemplu, capitalul de rezervă este suma rezervelor create din câștigurile reportate ale întreprinderii din în conformitate cu legea aplicabilă sau cu documentele constitutive. Capitalul investit suplimentar este suma care depășește valoarea de vânzare a acțiunilor emise de societatea pe acțiuni peste valoarea lor nominală. Alt capital suplimentar arată valoarea activelor primite gratuit de către companie de la alte persoane juridice sau persoane fizice și alte tipuri de capital suplimentar.

Resursele financiare atrase se formează în detrimentul alocațiilor bugetare, mobilizarea resurselor proprii în construcții, fonduri de participare la capitaluri proprii, venituri din titluri cumpărate și alte active financiare. A primi venit suplimentar întreprinderile au dreptul să cumpere valori mobiliare ale altor întreprinderi și ale statului, să investească în capitalul autorizat al întreprinderilor nou formate, să le împrumute altor întreprinderi în condiții de rambursare, scadență și plată.

Și, în cele din urmă, structura resurselor financiare împrumutate include împrumuturi pe termen lung și pe termen scurt de la bănci, precum și alte datorii financiare pe termen lung asociate cu atragerea de fonduri împrumutate, împrumuturi comerciale și alte surse.

Capital propriu, împrumutat și atras, care formează, pe de o parte, resursele financiare ale întreprinderii și participă la finanțarea activelor acestora, pe de altă parte, reprezintă obligații (pe termen lung și pe termen scurt) față de proprietarii specifici - statul, juridic și indivizi.

Din cele de mai sus, putem concluziona că compoziția resurselor financiare, volumele acestora depind de tipul și dimensiunea întreprinderii, tipul activității sale și volumul producției. În același timp, volumul resurselor financiare este strâns legat de volumul producției, muncă eficientă întreprinderi. Cu cât volumul de producție este mai mare și eficiența întreprinderii este mai mare, cu atât valoarea resurselor financiare proprii este mai mare și invers. În consecință, disponibilitatea resurselor financiare suficiente, a acestora utilizare eficientă, predeterminat bine pozitie financiară solvabilitatea întreprinderilor, stabilitatea financiară, lichiditatea. În acest sens, cea mai importantă sarcină a întreprinderilor este de a găsi rezerve pentru creșterea propriilor resurse financiare și utilizarea lor cea mai eficientă pentru a îmbunătăți eficiența întreprinderii în ansamblu.

Informații similare.

Resurse financiare - acestea sunt fonduri la dispoziția întreprinderii și destinate să asigure funcționarea sa efectivă, să îndeplinească obligațiile financiare și stimulentele economice pentru angajați.

Resurse financiare Este un set de fonduri pentru utilizare strict direcționată, cu potențial de mobilizare (eliberare din circulație) sau imobilizare (încărcare suplimentară în circulație).

Resursele financiare se formează în detrimentul fondurilor proprii și împrumutate.

LA proprii

1) capital autorizat;

2) amortizare;

3) profit;

4) fond de rezervă;

5) fond de reparații;

6) rezerve de asigurare și alte surse.

LA împrumutat sursele de resurse financiare includ:

a) împrumuturi de la instituții financiare;

b) împrumuturi bugetare;

c) împrumuturi comerciale;

d) conturi de plătit, în circulație constantă și altele.

LA atrasm surse de resurse financiare includ:

1) fonduri de participare la capitaluri proprii la activități curente și de investiții;

2) fonduri din emisiunea de valori mobiliare;

3) acțiuni și alte contribuții ale membrilor colectivului de muncă, ale persoanelor juridice și ale persoanelor fizice;

4) despăgubiri de asigurare;

5) primirea plăților pentru franciză, leasing, selengage.

De asemenea, izolat ca sursă credite bugetare și încasări din fonduri extrabugetare.

Sursa inițială a resurselor financiare în momentul înființării întreprinderii este capitalul (social) autorizat - proprietate creată prin contribuțiile fondatorilor (sau încasări din vânzarea acțiunilor).

Sursa principală de resurse financiare a unei întreprinderi care operează este venitul (profitul) din principalele și alte tipuri de activități, tranzacții fără vânzare. De asemenea, se formează în detrimentul datoriilor stabile, a diferitelor încasări vizate, a acțiunilor și a altor contribuții ale membrilor colectivului de muncă. LA datorii durabile includ capitaluri statutare, de rezervă și alte capitaluri, împrumuturi pe termen lung și conturi de plătit constant în cifra de afaceri a întreprinderii.

Resursele financiare pot fi mobilizate pe piața financiară prin vânzarea de acțiuni, obligațiuni și alte tipuri de valori mobiliare emise de o întreprindere; dividende la valorile mobiliare ale altor întreprinderi și ale statului; venituri din tranzacții financiare; credite.

Resursele financiare pot veni în ordinea redistribuirii de la asociații și preocupări, de care aparțin, de la organizații superioare, menținând în același timp structuri industriale, de la organizații de asigurări. În unele cazuri, unei întreprinderi i se pot acorda subvenții (în numerar sau în natură) în detrimentul bugetelor de stat sau locale, precum și a fondurilor speciale.

Distinge:

Subvenții directe - investiții de capital de stat în facilități care sunt deosebit de importante pentru economia națională sau cu profit redus, dar vitale;

Subvenții indirecte prin politica fiscală și monetară, de exemplu prin reduceri fiscale și împrumuturi concesionale.

Agregatul resurselor financiare ale întreprinderii este de obicei împărțit în capital de rulment și investiții.

Ar putea fi util să citiți: