Sunt mijloace de plată absolut lichide. Lichiditatea - ce este în cuvinte simple. Ce este lichiditatea proiectului

Salutare dragi cititori! Ruslan Miftakhov este bucuros să vă ureze bun venit! Mulți dintre noi au auzit despre lichiditate și în in termeni generali reprezenta ceea ce este. Dar ce înseamnă exact acest concept, puțini știu.

Lichiditatea este în cuvinte simple gradul de stabilitate a întreprinderii.

Vom lua în considerare esența, semnificația, coeficienții și varietățile sale astăzi.

Lichiditatea se referă la capacitatea de a schimba eficient și rapid proprietatea în numerar și de a le pune în mână.

Activele și instrumentele financiare includ tot ceea ce are valoare de piață-depozite în bancă, valori mobiliare, imobiliare, produse tranzacționabile și întreprinderile în sine.

Lichiditatea, bazată pe viteza „schimbului” pentru bani, este împărțită în 3 tipuri principale: mare, medie și scăzută.

De exemplu, titlurile de valoare (pot fi vândute în câteva secunde pe o piață specializată), depozitele bancare au o lichiditate ridicată, în timp ce imobiliare, afaceri, bunuri în procesul de producție sunt scăzute.

Cu toate acestea, pentru un instrument financiar, acest indicator poate fi diferit. Acțiunile sunt un exemplu de astfel de instrument.

Dacă titlurile de valoare sunt clasificate ca (acțiuni ale Gazprom, VTB și corporații mari), atunci cererea pentru ele crește constant, ele pot fi vândute la un preț de chilipir - aceasta foarte lichid active.

Acțiunile de al doilea nivel sunt vândute puțin mai mult și sunt mai puțin solicitate - acestea sunt acțiuni cu o cifră de afaceri medie.

La lichiditate scăzută includ așa-numitele acțiuni „junk”, care pot fi vândute doar după o scădere a prețului cu 20-30%, deci achiziția lor este asociată cu un risc ridicat.

Starea generală a întreprinderii, solvabilitatea acesteia sunt strâns legate de lichiditatea bilanţului.

Lichiditatea bilanțului este capacitatea companiei de a rambursa în timp util datoria din conturile proprietății aflate în posesie. Arată cât de bine este gestionată proprietatea companiei.

Proprietatea companiei este formată din active și pasive.

În funcție de posibilitatea de implementare, activele sunt împărțite în:

foarte lichid (finanțare și investiții pe termen scurt);
vânzare rapidă (datorii pe termen scurt);
negociabil (se vinde lent);
nenegociabile (obligații slab realizabile, pe termen lung).

Datoriile întreprinderii sunt grupate în funcție de scadență în urgente (obligații cu scadență expirată), curente (conturi de plătit pe bunuri), datorii pe termen lung și capitaluri proprii.

Cote de bază

Și acum vom lua în considerare modul în care se efectuează analiza lichidității și solvabilității organizației. Pentru a face acest lucru, aplicați astfel de rate de lichiditate precum:

Curentul (raportul de acoperire) determină evaluarea globală a lichidității companiei și este determinat de raportul dintre toate activele curente (curente) și datoriile pe termen scurt ale organizației.
Rapid (intermediar) - caracterizeaza potentialul de plata al firmei. Pentru a determina lichiditatea urgentă, activele foarte lichide sunt însumate cu active bine vândute și împărțite la datoria pe termen scurt. Banca atrage atenția asupra valorii sale atunci când acordă împrumuturi unei organizații.
Absolut - se determină raportul dintre activele tranzacționabile și pasivele pe termen scurt. Indicatorul rezultat caracterizează fiabilitatea împrumutatului, precum și cooperarea cu organizația, capacitatea acesteia de a achita rapid datoriile.

Valoarea permisă a indicatorilor depinde de diverși factori (sfera companiei, regulile de creditare, valoarea cifrei de afaceri, reputația și imaginea organizației).

Cu toate acestea, conform practicii, orientativ valori standard coeficienți: lichiditate curentă - egală cu 2, rapidă - 1, absolută - de la 0,05 la 0,1.

De ce este atât de importantă performanța bună?

LA lumea modernă multe companii necesită împrumuturi, precum și fonduri pentru investitori.

Înainte de a acorda un împrumut, instituțiile bancare evaluează starea companiei, solvabilitatea acesteia (sunt interesați în principal de un procent mare de proprietate fonduri proprii comparativ cu împrumuturile).

Dacă acești indicatori sunt satisfăcători și îndeplinesc standardele, compania primește un împrumut care poate fi cheltuit pentru dezvoltare și activități. Și este foarte important ca organizația să aibă fonduri suplimentare.

În ceea ce privește investitorii, aceștia sunt interesați să obțină profit din investițiile lor, iar în cazul unor circumstanțe neprevăzute preferă să își poată vinde rapid activele existente. Prin urmare, ei aleg astfel de instrumente financiare care sunt foarte lichide.

Dacă vorbim despre proprietăți imobiliare, atunci investitorii vor fi mai interesați de proprietăți cu costuri reduse, deoarece locuințele scumpe sunt mai greu de vândut.

Pentru a consolida conceptul de lichiditate, haideți să vedem un videoclip, apropo, acest videoclip are un indiciu pentru al cincilea puzzle de cuvinte încrucișate, urmăriți cu atenție.

Așa că ajungem la finalul articolului, destul de interesant și ușor de înțeles, nu-i așa? Daca ti-a placut, atunci nu uita sa-l dai o nota, este foarte important pentru noi!

Aș vrea să vă urez succes! Și ne vedem din nou!

Ruslan Miftakhov a fost cu tine.

Lichiditatea este capacitatea de a scăpa de un anumit produs cât mai repede posibil, schimbându-l cu un echivalent de numerar. Dacă un produs este solicitat pe piață și se vinde bine, aceasta indică lichiditatea sa ridicată. În funcție de viteza de vânzare a mărfurilor, lichiditatea acesteia va fi determinată ca mare, medie sau scăzută.

Se pare că toate definițiile și conceptele principale sunt date într-un limbaj simplu - așa descrie Wikipedia conceptul de „lichiditate”. În continuare, vom lua în considerare separat lichiditatea acțiunilor, întreprinderilor și bunurilor imobiliare, precum și factorii care influențează și formează lichiditatea. Vom lua în considerare separat ratele de lichiditate și metodele de evaluare a solvabilității unei afaceri.

Lichiditate mare și lichiditate scăzută: care este diferența

Toate mărfurile pot fi considerate ca fiind foarte lichide sau scăzute, în funcție de viteza vânzării lor. Prin urmare, din punctul de vedere al primirii cât mai rapide de bani, titlurile de valoare și depozitele în bănci sunt bunuri foarte lichide, deoarece uneori sunt suficiente câteva minute pentru a le transforma în bancnote. Imobilul, pe de altă parte, va fi „nelichide” în comparație cu acestea, iar cu cât este mai scump și cu cât este mai dificil de vândut, cu atât va fi considerat mai puțin lichid.

Monedele lichide sunt cele mai populare bancnote folosite în întreaga lume sau într-o anumită regiune mare pentru efectuarea tranzacțiilor de cumpărare și vânzare. Lichiditatea unei monede este afectată de economiile țărilor în care această monedă este moneda principală sau de rezervă. Cele mai lichide valute din lume:

Dolar american.
Euro.
Lira sterlină.
yenul japonez.
franc elvețian.
dolarul australian.
Dolarul canadian.

Rubla este în prezent o monedă nelichidă.

Lichiditatea titlurilor de valoare: ce face ca blue chips-ul să fie special

Valorile mobiliare sunt facturi, acțiuni, obligațiuni și alte documente monetare care atestă unele dintre drepturile de proprietate ale proprietarului lor (de exemplu, dreptul de a plăti dividende - o parte din profiturile companiei). Fiind o marfă foarte lichidă, titlurile de valoare din grupul lor sunt, de asemenea, împărțite în „lichid” și „nelichid”. Bunuri nelichide sunt rareori insuficiente - există o cerere mică pentru ele, puțini oameni le cumpără.

Titlurile de valoare, în propria lor ierarhie, sunt subdivizate în blue chips, al doilea nivel, al treilea nivel și așa mai departe. În termeni simpli, cu cât titlurile sunt mai îndepărtate, cu atât lichiditatea lor este mai mică. Astfel de titluri sunt greu de vândut la un preț bun - de regulă, la vânzarea lor puteți pierde aproximativ un sfert din valoarea lor inițială.

„Blue chips” este un concept care a venit de la cazinourile americane. Acolo, blue chips au cea mai mare valoare monetară. Astăzi, acesta este numele celor mai lichide acțiuni - acțiuni companii mari, situate în primele treizeci de firme cele mai mari din țara lor sau din lume (în funcție de piața pe care o evaluăm).

În țara noastră, „blue chips” includ în principal acțiuni ale băncilor și companiilor de extracție și procesare a gazelor și petrolului: Rosneft, Gazprom, LUKOIL, Sberbank. În America, „blue chips” sunt concentrate în domeniul IT - includ titlurile de valoare ale Google, Microsoft, Facebook și o serie de alte corporații.

Lichiditatea afacerii: de ce depinde

Lichiditatea unei întreprinderi este un indicator foarte important al solvabilității și stării sale generale. LA analiză economică Lichiditatea bilanţului joacă un rol important în succesul companiei - capacitatea companiei de a distribui în timp util. flux de fonduri a achita datorii. Mai simplu spus, cu cât este mai mult un fel de „parașuta de aur” a fondurilor gratuite ale unei companii pe care aceasta le poate realoca pentru a elimina problemele, cu atât lichiditatea bilanţului unei astfel de companii este mai mare. Investitorii vor investi într-o astfel de companie.

Proprietatea întreprinderii este împărțită în active și pasive.

Activele pot fi:

foarte lichid (investiții și finanțare).
vânzare rapidă (datoria pe termen scurt).
negociabil (vândut lent).
nenegociabil (implementat foarte lent).

Datoriile pot fi:

urgent.
actual.
termen lung.
capitalul propriu al companiei.

Despre analiza lichidității afacerii în termeni generali

Pentru a analiza lichiditatea unei întreprinderi, se folosesc așa-numitele rate de lichiditate:

raportul de lichiditate curent.
rata de lichiditate rapidă.
coeficient lichiditate absolută.

Rata de lichiditate curentă (denumită în continuare raportul de acoperire) determină raportul Bunuri financiare societatea și pasivele sale curente. Se crede că, în mod ideal, acest coeficient ar trebui să fie egal cu 2.

Rata de lichiditate rapidă este calculată ca suma tuturor activelor foarte lichide împărțită la datoria pe termen scurt a companiei. Lichiditatea rapidă este un indicator al solvabilității. În mod ideal, ar trebui să fie egal cu 1.

Rata de lichiditate absolută variază de la 0,05 la 0,1 și arată fiabilitatea debitorului.

Lichiditatea imobiliară: cum se determină

Imobilul în sine are o lichiditate scăzută. Totuși, dacă luăm în considerare, de exemplu, o casă de lux de elită și o nouă clădire de segment de buget la periferia unui oraș mare, noua clădire va avea o lichiditate mult mai mare, deoarece mult mai mulți oameni pot cumpăra apartamente în ea și va fi mai usor sa le vinzi.

În vânzarea de bunuri imobiliare, se aplică aceleași reguli pentru a determina lichiditatea - cu cât este mai ușor de vândut, cu atât lichiditatea este mai mare.

De ce este atât de importantă lichiditatea?

Investitorii potențiali sunt cei mai interesați de lichiditate. Pe de o parte, trebuie să fie siguri că proiectul se poate dovedi a fi profitabil și că titlurile lor vor crește în preț. Pe de altă parte, regulile de control al pierderilor obligă investitorii să aleagă proiecte din care hârtii valoroase de care va fi mai ușor de scăpat în cazul unor dificultăți neprevăzute.

Crash-urile au loc periodic pe bursa, iar comercianții ale căror portofolii conțin doar acțiuni cu lichid scăzut, în astfel de cazuri, sunt nevoiți să se uite la cotațiile în scădere și să calculeze pierderile acestora, neputând scăpa de titlurile ilichide.

Definiție

Lichiditate- capacitatea activelor de a fi vândute rapid la un preț apropiat de piață. Lichiditate - capacitatea de a se transforma în bani (vezi termenul „active lichide”).

De obicei, se disting valorile (activele) foarte lichide, lichide scăzute și nelichide. Cu cât poți obține mai ușor și mai rapid valoarea completă a unui activ, cu atât acesta este mai lichid. Pentru un produs, lichiditatea va corespunde cu viteza de vânzare a acestuia la un preț nominal.

În bilanţul rusesc, activele companiei sunt aranjate în ordinea descrescătoare a lichidităţii. Ele pot fi împărțite în următoarele grupe:

A1. Active foarte lichide (numerar și investiții financiare pe termen scurt)

A2. Active tranzacționabile (creante pe termen scurt, adică datorii, plăți la care sunt așteptate în termen de 12 luni de la data raportării)

A3. Active cu realizare lent (alte active circulante, nemenționate mai sus)

A4. Active greu de vândut (toate activele imobilizate)

Datoriile soldului în funcție de gradul de creștere a scadențelor obligațiilor se grupează astfel:

P1. Cele mai urgente obligații (fonduri strânse, care includ conturi curente de plătit către furnizori și antreprenori, personal, buget etc.)

P2. Datorii pe termen mediu (împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt, rezerve pentru cheltuieli viitoare, alte datorii pe termen scurt)

P3. Datorii pe termen lung (secțiunea IV a bilanțului „Datorii pe termen lung”)

P4. Datorii permanente (capital propriu al organizației).

Pentru a determina lichiditatea bilanțului, totalurile pentru fiecare grup de active și pasive trebuie comparate. Lichiditatea este considerată ideală dacă sunt îndeplinite următoarele condiții:

A1 > P1
A2 > P2
A3 > P3
A4< П4

De exemplu, analiza de mai sus a lichidității pe grup poate fi efectuată automat în programul „Analistul tău financiar”.

Calculul ratelor de lichiditate

In practica analiză financiară Există trei indicatori principali ai lichidității.

Lichiditatea curentă

Rata de lichiditate curentă (totală) (raportul de acoperire; raportul curent în engleză, CR) este un raport financiar egal cu raportul dintre activele curente (curente) și pasivele pe termen scurt (datoriile curente). Aceasta este cea mai comună și utilizată măsură a lichidității. Formulă:

Ktl \u003d OA / KO

unde: Ktl - rata lichiditatii curente;
ОА - active circulante (atentie: pana in 2011, in Balanta erau indicate creantele pe termen lung ca parte a activelor circulante - trebuie exclus din activele circulante!);
TO - pasive pe termen scurt.

Raportul reflectă capacitatea companiei de a rambursa datorii curente (pe termen scurt) doar în detrimentul activelor curente. Cu cât indicatorul este mai mare, cu atât este mai bună solvabilitatea întreprinderii.

O valoare a coeficientului de 2 sau mai mult este considerată normală (această valoare este folosită cel mai adesea în reglementările ruse; în practica mondială, este considerată normală de la 1,5 la 2,5, în funcție de industrie). O valoare sub 1 indică un nivel ridicat risc financiar asociat cu faptul că compania nu este capabilă să plătească în mod constant facturile curente. O valoare mai mare de 3 poate indica o structură de capital irațională.

Lichiditate rapidă

Raportul rapid (uneori numit lichiditate intermediară sau urgentă; raportul rapid în engleză, QR) este un raport financiar egal cu raportul dintre activele circulante foarte lichide și pasivele pe termen scurt (pasivele curente). Sursa datelor este bilanţul firmei la fel ca pentru lichiditatea curentă, dar stocurile nu sunt luate în considerare ca active, deoarece dacă sunt forţate să fie vândute, pierderile vor fi maxime între toate. capital de lucru. Formula rapidă de lichiditate:

Kbl \u003d (Conturi de încasat pe termen scurt + Investiții financiare pe termen scurt + Numerar) / Datorii curente

Raportul reflectă capacitatea companiei de a-și rambursa obligațiile curente în cazul unor dificultăți cu vânzarea produselor.

O valoare a coeficientului de cel puțin 1 este considerată normală.

Lichiditate absolută

Raportul absolut de lichiditate este un raport financiar egal cu raportul Baniși investiții financiare pe termen scurt la pasive pe termen scurt (datorii curente). Sursa de date este bilanțul companiei în același mod ca și pentru lichiditatea curentă, dar în active sunt luate în considerare doar numerarul și fondurile apropiate acestora în esență:

Cal = (Numerar + investiții financiare pe termen scurt) / Datorii curente

Spre deosebire de cei doi de mai sus, acest coeficient nu este utilizat pe scară largă în Occident. Potrivit rusului reguli valoarea normală a coeficientului nu este mai mică de 0,2.

Coeficientul de lichiditate curentă, rapidă și absolută poate fi calculat automat în funcție de bilanţul din program "

Buna! În acest articol, vom vorbi despre lichiditate.

Astăzi vei învăța:

Ce este lichiditatea.
Care sunt tipurile de lichiditate.
Ce este lichiditatea într-o afacere?
Cum se analizează lichiditatea.

Ce este lichiditatea în cuvinte simple

Lichiditatea este un termen economic important, a cărui ignorare poate fi dăunătoare unei afaceri sau unei persoane.

Lichiditate este capacitatea unui activ de a se transforma rapid în bani fără a pierde valoare.

Cu cuvinte simple, lichiditatea determină cât timp este nevoie pentru a vinde un produs la un preț de piață. Cu cât această perioadă este mai scurtă, cu atât produsul este mai lichid.

De exemplu, o monedă este un activ foarte lichid, deoarece poate fi schimbată în orice moment fără a pierde din valoare. Imobilul, dimpotrivă, este un activ cu lichid redus, deoarece este mult mai dificil să găsești un cumpărător pentru un apartament.

Tipuri de lichiditate

Să aruncăm o privire mai atentă la cele mai populare tipuri de lichidități:

Lichiditatea curentă înseamnă dacă societatea poate rambursa datorii pe termen scurt (până la 1 lună) în detrimentul activelor foarte lichide (bani și creanţe de încasat).
Lichiditatea rapidă este capacitatea companiei de a-și achita obligațiile în detrimentul activelor, bunurilor și materialelor foarte lichide.
Lichiditatea instantanee înseamnă dacă compania poate plăti datoria zilei cu fonduri gratuite.

Curent se mai numește și lichiditate pe termen scurt, iar instant - absolut.

Tipuri suplimentare pot fi distinse în funcție de domeniile de aplicare ale indicatorului:

Lichiditatea unui produs este capacitatea unui anumit produs de a fi vândut la un preț de piață într-un timp scurt.
Lichiditatea bilanțului reprezintă capacitatea activelor companiei de a achita rapid datoriile companiei.
Lichiditatea bancară - capacitatea unei instituții de credit de a-și plăti obligațiile.
Lichiditatea unei companii este capacitatea de a rambursa rapid datoriile.
Lichiditatea pieței este capacitatea de a reduce pierderile atunci când prețurile fluctuează pentru diferite grupuri de bunuri.
Lichiditatea valutară este capacitatea statului de a plăti rapid datoriile la nivel internațional.
Lichiditatea titlurilor de valoare este capacitatea unui titlu de a fi vândut la prețul pieței.

Acum să luăm în considerare aplicarea specifică a conceptului de lichiditate în fiecare dintre cele trei domenii populare: lichiditatea produsului (inclusiv bani și valori mobiliare), întreprindere și bilanț.

Lichiditatea produsului

Lichiditatea unui produs este capacitatea de a fi vândut rapid la un preț mediu de piață. Dacă produsul este foarte lichid, va dura o perioadă relativ scurtă de vânzare - până la 1 zi. Dacă produsul are lichiditate medie, atunci timpul de vânzare va varia de la 1 zi la câteva săptămâni. Dacă mărfurile au un nivel scăzut de lichid, atunci condițiile de vânzare pot fi întârziate semnificativ.

Chiar și moneda are propria ei lichiditate. Chiar dacă banii sunt activul cel mai lichid, acest lucru nu se întâmplă cu toate monedele. De exemplu, dacă aveți o monedă rară a țării Congo, atunci într-un oraș de provincie acesta este un activ cu lichid scăzut. Dar dacă ai dolari, atunci în oricare localitate le poti schimba cu aceeasi valoare.

Cu cât o monedă este mai puțin solicitată pe scena mondială, cu atât este mai puțin lichidă.

Lichiditatea titlurilor de valoare este foarte indicator important. În ciuda faptului că cifra de afaceri a burselor de valori a depășit de mult miliardele de dolari, există unele titluri a căror lichiditate rămâne destul de scăzută. De obicei, acestea sunt acțiuni și obligațiuni ale companiilor din eșalonul 2 - 3 (jucători mijlocii și mici sau cei care au obligații restante).

De exemplu, în 2010-2012 au existat multe povești că oamenii care au cumpărat acțiuni la companii mici ar putea aștepta săptămâni pentru a le vinde la prețul mediu de piață. Adică bursa în sine a dat o cotație pentru aceste acțiuni, dar nimeni nu a vrut să cumpere la prețul indicat. Dar a nu vinde un activ pentru o valoare reală reprezintă un risc uriaș de lichiditate.

Acum, situația cu lichiditatea titlurilor de valoare din țară se îmbunătățește încet. Din ce în ce mai mulți oameni sunt interesați să investească în acțiuni, obligațiuni și fonduri de investiții.

Cu cât mai mulți oameni sunt interesați de un activ, cu atât lichiditatea acestuia este mai mare. Lichiditatea scăzută înseamnă că produsul este mai puțin solicitat la un moment dat.

Lichiditatea companiei

Una dintre sarcinile principale ale eficienței întreprinderii este evaluarea solvabilității acesteia. Acest indicator depinde direct de lichiditatea activelor companiei.

Pentru a evalua lichiditatea unei întreprinderi, se folosesc rate de lichiditate și se disting 4 grupuri de lichiditate a activelor:

A1 - cele mai lichide active (numerar și investiții financiare);
A2 - active rapid realizabile (materiale + mărfuri și creanțe pe termen scurt);
A3 - active cu mișcare lentă (TVA și creanțe pe termen lung);
A4 - active greu de vândut (imobilizari necorporale).

Și, de asemenea, există 4 grupuri de pasive:

P1 - obligatiile cele mai urgente;
P2 - pasive pe termen scurt;
P3 - pasive pe termen lung;
P4 - pasive permanente.

Compania este lichidă dacă deficitul de lichiditate A1>/=P1, A2>/=P2, A3>/=P3, A4 poate duce la faptul că numerarul liber al companiei nu va fi suficient pentru achitarea datoriilor.

Lichiditatea bancară

Organizațiile de credit sunt mecanisme pe deplin stabilite, a căror activitate este monitorizată de Banca Centrală. În caz de nerespectare a standardelor, Banca Centrală poate fie amendă instituția de credit, fie revoca licența (în cazul încălcării repetate).

În ceea ce privește indicatorul de lichiditate pentru activele băncii, esența acestuia este următoarea. Banca nu poate acorda împrumuturi tuturor la rând, bazându-se exclusiv pe activele sale și pe fondurile deponenților. Institutii financiare este necesar să aveți numerar gratuit pentru a achita obligațiile urgente și să aveți capital pentru a returna depozitele solicitate din timp.

Există trei rate de lichiditate bancară: H2, H3 și H4. H2 - limitarea neîndeplinirii obligațiilor în cadrul unuia zi calendaristică. Adică, casieria băncii ar trebui să aibă fondurile necesare pentru achitarea tuturor obligațiilor + încă 15% din această sumă.

Dacă depozitele la vedere în valoare de 10.000.000 de ruble sunt deschise într-o bancă, atunci aproximativ 11.500.000 de ruble ar trebui să fie în casa de marcat într-o zi.

Н3 — rata lunară a lichidității. Valoarea sa minimă este de 50%. H3 include toate depozitele la vedere și cele care vor fi returnate în următoarele 30 de zile.

H4 este un indicator care determină ratele de lichiditate pentru activele pe termen lung. Încălcarea acestui standard indică faptul că banca utilizează fonduri împrumutate pentru a emite împrumuturi pentru termen lung. De exemplu, o bancă emite un împrumut pe 5 ani, dar a primit aceste fonduri pe 1 an de la o instituție de credit străină.

Spre deosebire de o companie, care poate decide ea însăși cât de multă lichiditate ar trebui să aibă, băncile sunt supuse unor cerințe clare din partea autorității de reglementare.

Lichiditatea soldului - 3 formule

Rata lichidității curente Arată dacă datoriile pe termen scurt pot fi decontate în detrimentul activelor pe termen scurt.

Se consideră astfel: (Linia 1200) / (Linia 1500-1530-1540)

Raportul normal de curent ar trebui să varieze de la 1,5 la 2,5. O valoare mai mică de 1 indică faptul că societatea nu își poate plăti datoriile pe termen scurt și este necesară o revizuire a structurii activelor.

Raport rapid de lichiditateînseamnă dacă societatea își va putea rambursa obligațiile dacă există o dificultate cu vânzarea produselor.

Se consideră astfel: (1230+1240+1250) / (1500-1530-1540)

Valoarea normală a ratei de lichiditate rapidă este un indicator care variază de la 0,7 la 1. Dar majoritatea activelor nu ar trebui să fie creanțe, care sunt greu de recuperat de la debitori.

Rata de lichiditate absolută- un indicator care determină dacă este posibilă rambursarea datoriilor pe termen scurt în detrimentul numerarului și al creanțelor pe termen scurt.

Se consideră astfel: (1250 + 1240) / (1500-1530-1540)

O valoare de 0,2 sau mai mult este normală. Aceasta înseamnă că în fiecare zi compania va putea plăti aproximativ 20% din datoriile pe termen scurt din numerar gratuit.

Acești indicatori ajută la realocarea numerarului gratuit către diferite active. Pierderea lichidității pentru întreprindere poate duce la o creștere a obligațiilor de datorie și la lipsa fondurilor pentru rambursarea acestora. Prin urmare, se recomandă menținerea indicatorilor în intervalul normal.

Analiza lichiditatii

Analiza lichidității poate fi împărțită în două categorii: lichiditatea investițiilor și lichiditatea activelor întreprinderii. Să începem cu propriile noastre investiții.

Investițiile se fac pe baza perspectivelor pe termen lung. Pentru aceasta, pot fi potrivite active lichide medii și scăzute, cum ar fi imobiliare, obligațiuni neguvernamentale și acțiuni de 2-3 eșaloane.

Pentru investitorii conservatori, raportul dintre activele cu lichiditate mare și scăzută poate fi de aproximativ 50/50.

Cu tranzacționare constantă la bursă, situația este exact inversă. Pentru a obține instantaneu profit, activul trebuie vândut rapid și profitabil, fără a pierde din valoare. De aceea, oamenii implicați în tranzacționarea și jocul pe piața valorilor mobiliare înțeleg că acțiunile și obligațiunile cu lichiditate scăzută vor fi pur și simplu greu de vândut la un moment bun.

Pentru jucătorii de la bursă și investitorii agresivi, este mai bine să aibă aproximativ 80% din active cu lichiditate ridicată. Lichiditatea pe termen lung este în joc aici rol important. Iar nivelul de lichiditate al fiecărei titluri poate fi determinat de diferența dintre prețul de cumpărare și prețul de vânzare.

Lichiditatea activelor companiei se formează pe baza activelor interne. Cea mai mare parte a proprietății organizației este extrem de prost convertită în bani. Este dificil să vinzi o clădire, un echipament și materiale fără o pierdere semnificativă a valorii acestora. De aceea trebuie să monitorizați cu atenție lichiditatea - cantitatea de mărfuri în circulație și suma de bani din conturi.

Ca raport de lichiditate, fiecare companie își alege propriul indicator. Dacă utilizarea fondurilor împrumutate este minimă și nu aveți nevoie de mulți bani pentru a cumpăra materiale, puteți reduce această cifră. Dar dacă compania utilizează în mod activ banii din credit, sunt necesare active mult mai lichide. Vă puteți concentra pe formulele date în paragraful „Lichiditatea întreprinderii”, alegând raportul de active care este acceptabil pentru un anumit tip de afacere.

Concluzie

Lichiditatea este un indicator important atât pentru cei implicați în afaceri, cât și pentru investitori. Pentru primii, acesta este un indicator al raportului normal dintre banii liberi și pasivele întreprinderii, pentru cei din urmă, este o modalitate de a-și optimiza investițiile.

Conceptul de lichiditate se găsește adesea în literatura profesională, dar investitorii începători îi acordă rar atenție. Și degeaba. La urma urmei, cantitatea de risc și profitabilitatea depind de lichiditatea activelor. Iar calitatea portofoliului de investiții este determinată de tactica și strategia de investiție, ca să nu mai vorbim stabilitate Financiară. Să aruncăm o privire mai atentă la această categorie economică importantă.

Entitate economica

Ce este lichiditatea în cuvinte simple? Lichiditatea este capacitatea de a se transforma rapid în bani fără pierderi financiare mari. Termenul de lichiditate provine din latinescul liquidus - lichid, curent, adică ușor de transformat în bani.

Definiția de mai sus stabilește parametrii principali:

timpul de transformare;
valoarea costurilor financiare asociate transformării.

Cum se măsoară lichiditatea?

Numărul de zile necesare pentru a vinde un activ la un preț mediu de piață:

astfel, puteți vinde sau răscumpăra o valoare foarte profitabilă în câteva minute;
iar lichiditatea financiară a investițiilor în construcția unei așezări de cabană se măsoară în ani.

Cea mai indicativă în acest sens este structura activelor oricărei producții sau întreprindere comercială. Lichiditate:

Absolut. Activele nu necesită transformare și sunt mijloace de plată gata făcute (numerar și echivalente de numerar).
Urgent (până la 7 zile). Investiții pe termen scurt (de exemplu, în obligațiuni guvernamentale și facturi).
Ridicat (până la 30 de zile). Mărfuri expediate, creanțe pe termen scurt.
Medie (până la 90 de zile). Lucrari in curs, stocuri in depozite (materii prime, materiale si produse finite).
Scăzut (până la 360 de zile). Investiții pe termen lung, creanțe.
Active nelichide. Active fixe (mașini, echipamente, clădiri, structuri) și active necorporale.

Rețineți că clasificarea de mai sus este destul de arbitrară, deoarece în fiecare grup este posibil să se evidențieze active specifice cu grade diferite de cifră de afaceri în funcție de specificul activității. Deci, termenul de „viață” al creanțelor poate fi diferit. Datoria „lungă” devine nelichidă sau chiar nelichidă.

Odată cu transformarea urgentă a oricăror instrumente în numerar, pierderile financiare sunt inevitabile, care includ:

o reducere la prețul de piață al unui activ oferit de cumpărător pentru a accelera vânzarea;
costuri suplimentare de vânzare (taxe, taxe, taxe, comisioane etc.).

A fost adoptată următoarea clasificare a pierderilor financiare: scăzută (până la 5%); mediu (până la 10%); ridicat (până la 20%); foarte mare (peste 20%).

Evident, pierderile financiare și viteza de transformare sunt invers legate.

De ce este ea atât de importantă?

Lichiditatea este a doua cea mai importantă caracteristică (după profitabilitate) a oricărui activ, inclusiv a investiției.

Pentru un investitor, mai ales unul care operează pe piața financiară, evaluarea calității portofoliului de investiții devine mai importantă decât pentru o mare întreprindere de producție sau de comerț. Cauze:

Investitorul individual este unul prin definiție. Capacitatea de a atrage surse alternative de capital (și astfel de a reduce riscurile) este limitată.
Investitorul mediu, de regulă, nu are în spate un „airbag” mare sub formă de active fixe: clădiri, structuri, mașini și echipamente.
În căutarea profitabilității, el tinde să investească în active mai riscante.

Astfel, pentru un investitor de portofoliu, lichiditate ridicată înseamnă:

flexibilitatea strategiei și tacticii investiționale (posibilitatea retragerii prompte a fondurilor din proiectele ineficiente și reinvestirea acestora);
rata cifrei de afaceri și, prin urmare, profitabilitatea (cu cât câștigi mai repede pe un instrument de investiții, cu atât rata dobânzii a randamentului efectiv este mai mare);
stabilitatea financiară personală.

Regula 1În condiții egale, investiți în active cu un grad ridicat de lichiditate. Acest lucru vă va oferi libertatea de a manevra în procesul de gestionare a portofoliului dvs. de investiții.

Regula 2 Rentabilitatea și lichiditatea sunt interconectate. Investițiile în active cu lichiditate scăzută ar trebui să genereze mai multe venituri din investiții.

Cum se evaluează lichiditatea unui activ

Lichiditatea unui activ reprezintă oportunitățile de piață în care acesta poate fi vândut sau cumpărat.

Lichiditatea pieței este determinată de:

Numărul de tranzacții.
Spread (diferența) între prețul maxim declarat de cumpărare (cerere) și prețul minim declarat de vânzare (ofertă).

Regula 3 Cu cât volumul tranzacțiilor este mai mare și cu cât spread-ul este mai restrâns, cu atât piața este mai lichidă.

Astfel, tranzacțiile individuale nu vor avea un impact semnificativ asupra pieței în ansamblu. Asta înseamnă că, având un activ cu parametri medii de piață, îl poți vinde oricând.

Prin analogie cu regulile generale:

lichiditatea instanta a unui titlu pe piata de valori este determinata de cantitate oferte de cotatie(autorul indică prețul și volumul, oferind altor jucători posibilitatea de a cumpăra sau vinde un instrument financiar în orice moment);
lichiditatea de tranzacționare a unui titlu este determinată de numărul de ordine de piață (autorul indică doar volumul, tranzacția se încheie automat la cel mai bun preț cotat).

Veți găsi întotdeauna astfel de informații pe portaluri de schimb, site-uri financiare și de brokeraj.

Volatilitatea crescută a prețurilor, o scădere a volumului de tranzacționare indică entuziasmul investitorilor și sunt primele simptome ale creșterii riscurile investiționale. Dacă situația nu durează în prima săptămână, lichiditatea titlurilor de valoare și, odată cu aceasta, randamentul, va începe inevitabil să scadă.

Evident, lichiditatea activelor se va putea evalua în acest fel doar pe piața valutară, unde valorile mobiliare sunt tranzacționate în modul deschis. piata financiarași concurență liberă.

Regulile de circulație pe piața OTC sunt stabilite chiar de contrapărți, iar procesul de încheiere a unei tranzacții devine de câteva ori mai complicat (căutarea clienților, atragerea de intermediari și garanți, operațiuni de confirmare). statut juridic tranzacții etc.). Ca urmare, gradul de lichiditate al activelor de pe piața over-the-counter este cu un ordin de mărime mai mic. În plus, este dificil să o prezici și să o calculezi cu exactitate.

Studiați segmentul de piață al apartamentelor cu o cameră: numărul de tranzacții pentru perioada, prețul mediu pe metru pătrat, prețul mediu al obiectului, intervalul de preț. Puteți găsi cu ușurință astfel de informații în recenziile pieței imobiliare, studii analitice și site-urile web ale agențiilor. Din analiză, veți afla că piața de apartamente de clasă economică din Moscova este considerată a fi un segment bine lichid al pieței imobiliare.
Determinați nivelul necesar de profitabilitate din vânzare.
Preziceți timpul necesar pentru a găsi un cumpărător.
Calculati timpul necesar intregului complex de proceduri legale si administrative legate de vanzare (aproximativ 1 luna).
Estimați costurile financiare și fiscale asociate.

Astfel, numai ciclu de operare vânzările (căutarea unui cumpărător, executarea tranzacției și primirea fondurilor) vă vor dura 2-3 luni. Și dacă te bazezi pe profituri extraordinare, atunci procesul poate dura până la șase luni. Adică, un activ care este „bun” după standardele pieței imobiliare se transformă într-un activ cu lichid scăzut chiar în fața ochilor noștri.

Ce este lichiditatea proiectului

În sensul acestui articol, îl vom defini ca fiind perioada de timp scursă din momentul primei investiții până în momentul vânzării potențiale a unui activ la un preț care compensează investiția, ținând cont de factorul timp ( reducere). Dacă investiți bani într-un proiect de risc astăzi, atunci acest activ de investiții nu va deveni lichid până când nu veți putea ieși din el cu un profit. Evenimentul este de natură probabilistică, ceea ce înseamnă că în stadiile incipiente astfel de investiții sunt absolut nelichide.

Cum se evaluează lichiditatea unui portofoliu de investiții

Cum să evaluezi un anumit activ este relativ clar. Dar dacă vorbim de o evaluare cuprinzătoare a calității portofoliului unui investitor individual sau al unei companii de investiții? În întreprinderile comerciale, se folosesc coeficienți speciali pentru aceasta:

Lichiditate absolută = (Numerar și echivalente de numerar + Investiții pe termen scurt) / Datorii curente. Standard: 0,2.
Lichiditate rapidă (urgentă) = (Active circulante - Stocuri) / Datorii curente. Standard: 1.
Lichiditate curentă = Active curente / Datorii curente. Standard: 2.

Care este lichiditatea unei companii? Cu cât valoarea coeficienților este mai mare, cu atât compania va putea transforma mai repede o parte din activele sale în numerar pentru a evita problemele. Totodată, valoarea ultimului coeficient se învecinează deja cu evaluarea stării stabilității financiare.

Ce ar trebui să facă un investitor obișnuit? Mergi pe aceeași cale.

Evaluați nivelul de lichiditate al fiecărui activ specific inclus în portofoliul dvs. de investiții.
Grupați-vă activele.
Calculați ponderea fiecărui grup în portofoliul total.

În loc de o concluzie

activ investițional

Ar putea fi util să citiți: