Ieșirea din activități financiare. Tipuri de fluxuri de numerar. Cum se calculează fluxul de numerar din activitatea de bază

Conceptul fluxului de numerar

Flux de numerar din activități de investiții

Flux de numerar din activitati de operare

Flux de numerar din activități financiare

Calculul fluxului de numerar (formulare de tabel)

1. Conceptul de flux de numerar

Valoarea actuală este calculată numai pe baza actualizării. fluxul de numerar (C frasin curgere ), sub care în caz general să înțeleagă cifra de afaceri a banilor într-o anumită direcție sau tip de activitate, procedând continuu în timp. Este recomandabil să înțelegeți fluxul de bani ca diferența dintre sumele de bani primite de investitor în contul curent și la casierie (intrări de numerar) și sumele care părăsesc contul curent și de la casierie (ieșiri de numerar ).

Se recomandă indicarea fluxurilor de numerar ale întreprinzătorilor individuali CF ( t ), dacă se referă la un moment dat t, sau prin CF(m), dacă se referă la m-m pas. Fluxurile de numerar ale proiectului sunt clasificate în funcție de anumite tipuri Activități:

1. Fluxul de fonduri din activitățile de investiții CFși(t);

2. fluxul de numerar din activitățile de exploatare CFPho (t);

3. Fluxul de fonduri din activitățile de finanțare CFf (t).

În cadrul fiecăreia dintre aceste trei activități pe parcursul oricărei luni (etapă) de calcul - lună, trimestru, an - fluxul de numerar este caracterizat prin:

A)intrare P (m) fonduri egale cu suma încasărilor în numerar în contul curent și în casierie (se determină intrările de numerar rezultatul Implementarea IP în termeni valorici la acest pas);

b)ieșire О (m) fonduri egale cu plățile la acest pas;

c) sold (sold activ, efect), egală cu diferența dintre intrare și ieșire.

2. Fluxul de numerar din activitățile de investiții

Pentru fluxul de numerar din activități de investiții:

la ieșiri raporta:

investiții de capital,

costuri de punere în funcțiune,

costurile lichidării proiectului,

costuri pentru luatcitind fond de rulment.

Aceasta include, de asemenea, costurile necapitalizabile (plata impozitului pe teren utilizate pentru proiect, costurile de construcție ale instalațiilor de infrastructură externă). Informațiile privind costurile de investiții ar trebui să includă informații clasificate după tipul de cost. Distribuția costurilor de investiții pe perioada construcției ar trebui să fie legată de programul de construcție;

la afluenți:

vânzarea activelor în timpul și după încheierea proiectului (în acest caz, este necesar să se ia în considerare plata taxelor corespunzătoare, care vor fi ieșiri Bani),

încasări prin reducerea fondului de rulment.

3. Fluxul de numerar din activitățile de exploatare

Pentru fluxul de numerar din activitati de operare:

la ieșiri raporta:

costurile productiei;

la afluenți:

venituri din vânzări,

alte venituri, inclusiv venituri din fonduri investite în fonduri suplimentare.

4. Fluxul de numerar din activități financiare

La activități financiare tranzacții cu fonduri extern proiectului, adică nu provin din proiect. Acestea constau din capitalul propriu (capital propriu pentru SA) al companiei și din fondurile împrumutate.

Pentru fluxul de numerar din fiactivități financiare:

la ieșiri includ: costul returnării și deservirii împrumuturilor și datoriilor emise de companie hârtii valoroase(integral, indiferent dacă au fost incluse în intrări sau în fonduri suplimentare), precum și, dacă este necesar, pentru plata dividendelor pe acțiuni;

la afluenți- investiții de capitaluri proprii și fonduri împrumutate (subvenții, subvenții, fonduri împrumutate, inclusiv prin emiterea de către întreprindere a obligațiilor proprii de datorie).

Valoarea actuală este calculată numai pe baza actualizării. fluxul de numerar ( bani gheata curgere) , prin care, în cazul general, înțelegem cifra de afaceri a banilor dintr-o anumită direcție sau tip de activitate, procedând continuu în timp. Este recomandabil să înțelegeți fluxul de bani ca diferența dintre sumele de bani primite de investitor în contul curent și la casierie (intrări de numerar) și sumele care părăsesc contul curent și de la casierie (ieșiri de numerar ).

Se recomandă indicarea fluxurilor de numerar ale întreprinzătorilor individuali Ф (t) dacă se referă la un moment dat t, sau prin F (m) dacă se referă la m pasul meu. Fluxurile de numerar ale proiectului sunt clasificate în funcție de tipurile individuale de activități:

Fluxul de numerar din activități de investiții Ф И (t); fluxul de numerar operațional Ф О (t) fluxul de numerar din activități de finanțare Ф Ф (t)În cadrul fiecăreia dintre aceste trei activități, în timpul oricărei m Perioada de decontare (pas) a lunii, trimestrului, anului, fluxul de numerar este caracterizat prin:

A) intrare P (m) fonduri egale cu suma încasărilor în numerar în contul curent și în casierie (se determină intrările de numerar rezultat Implementarea IP în termeni valorici la acest pas);

b) ieșire О (m) fonduri egale cu plățile la acest pas;

v) echilibru (echilibru activ, efect) egală cu diferența dintre intrare și ieșire.

Pentru fluxul de numerar din activități de investiții: La ieșiri includ investiții de capital, costuri de punere în funcțiune, costuri de lichidare a proiectului, crește fond de rulment, fonduri investite în fonduri suplimentare. Aceasta include, de asemenea, costuri necapitalizabile (plata impozitului pe terenul utilizat pentru proiect, cheltuieli pentru construcția de infrastructuri externe). Informațiile privind costurile de investiții ar trebui să includă informații clasificate după tipul de cost. Distribuția costurilor de investiții pe perioada construcției ar trebui să fie legată de programul de construcție;

LA afluenți vânzarea activelor în timpul și după încheierea proiectului (în acest caz, este necesar să se ia în considerare plata taxelor corespunzătoare, care vor fi ieșiri de numerar), încasări de la scădea fond de rulment.

Pentru fluxul de numerar din activitati de operare:

LA ieșiri includ costurile de producție și taxele;

LA afluențiîncasări din vânzări, alte venituri și venituri neoperante, inclusiv încasări din fonduri investite în fonduri suplimentare.

LA activități financiare tranzacții cu fonduri extern antreprenorilor individuali, adică nu provin din proiect. Acestea constau din capitalul propriu (capital propriu pentru SA) al companiei și din fondurile împrumutate. Pentru fluxul de numerar din activități financiare:

LA ieșiri include costurile de returnare și deservire a împrumuturilor și titlurilor de creanță emise de companie (integral, indiferent dacă au fost incluse în intrări sau în fonduri suplimentare), precum și, dacă este necesar, pentru plata dividendelor pe acțiuni;

LA afluenți investiții de capitaluri proprii și fonduri împrumutate (subvenții, subvenții, fonduri împrumutate, inclusiv prin emiterea de către întreprindere a obligațiilor proprii de datorie).

Se recomandă calcularea fluxurilor de numerar din investiții, activități operaționale și financiare pentru fiecare etapă a unui proiect de investiții utilizând tabele speciale.

Fluxurile de numerar din activitățile de investiții sunt calculate pe baza Tabelului 1, unde litera „Z” ieșiri de bani (pentru achiziționarea de active și crește fond de rulment), înregistrat cu un semn minus și scrisoarea „NS” intrări de bani (din lichidarea fondurilor de capital și scădea fond de rulment, contabilizat cu un semn plus:

Pentru calcul flux de fonduri din activitățile de investiții, este important să se acorde atenție următoarelor: principalele componente ale fondului de rulment sunt: stocurile de materii prime și produse finite, creanțele și datoriile.

Crește fondul de rulment este asociat fie cu o creștere a stocurilor și / sau a creanțelor (adică datoria cumpărătorilor față de firmă), fie cu o scădere a conturilor de plătit (datoria întreprinderii față de furnizorii săi). În ceea ce privește fluxurile de numerar, o creștere a stocului sau a creanțelor înseamnă că afacerea nu a primit bani reali: produse terminate iar materiile prime nu sunt vândute în depozit, iar cumpărătorii bunurilor acestei companii nu au transferat bani la timp pentru produsele livrate. Prin urmare, aceste sume sunt raportate la ieșiri de numerar. În mod similar, dacă compania a redus conturile de plătit, adică a achitat o parte din datoriile sale, atunci aceste sume sunt raportate la ieșiri de numerar.

Prognoza este esența oricărei sistem de tranzacționare, atât de profesionist, te poate face destul de bogat.

Fluxuri de numerar de la sala de operație activitățile sunt calculate conform Tabelului 2.

Variabile costurile depind de volumul produselor produse (costurile materiilor prime, forță de muncă etc.), și permanent costurile nu sunt legate de volumul producției de bunuri și servicii; acestea sunt prezente la orice volum de producție și pot fi la o etapă de calcul zero (chirie, personal de conducere etc.).

Contabilitatea separată a amortizării clădirilor și echipamentelor se determină prin legarea acesteia la valoarea reziduală netă.

Atunci când se iau în considerare costurile de amortizare, este necesar să se acorde atenție punctului fundamental: luat în considerare la evaluare proiecte de investiții fluxurile de bani(intrările și ieșirile lor) nu sunt identice cu conceptele de venituri și costuri. Se reduc deprecierea activelor și amortizarea imobilizărilor corporale venit net; calculul deducerilor din depreciere este necesar pentru a determina valoarea profitului (linia 9) și găsirea sumelor impozitelor (linia 10), dar nu implică tranzacții pentru transferul de bani din contul curent, prin urmare deducerile din depreciere nu ar trebui luate în considerare în calculul fluxurile de bani... De aceea fluxul net din operațiuni(linia 13) se obține prin însumarea venitului net proiectat (linia 11) cu deducerile din amortizare (linia 7 plus linia 8).

Pe de altă parte, achiziția de active de capital nu aparține costurilor de producție și nu este luată în considerare în calculul profitului, ci este o ieșire de bani și este inclusă în calculul fluxurilor de numerar.

La calcularea impozitelor, trebuie avut în vedere că, dacă pierderile sunt prezentate la rândul (9), atunci impozitul pe linia (10) este contabilizat cu un semn minus și valoarea acestuia adăugat la suma profitului.

Valoarea reziduală netă(fluxul de numerar net în stadiul lichidării obiectului) se determină pe baza datelor date în tabelul 3:

Pretul din magazin elementele obiectului sunt evaluate de managerii companiei, pe baza acelor schimbări în situația pieței care sunt de așteptat în zona obiectului de investiții (de exemplu, o creștere bruscă a cererii pentru clădiri industriale etc.) . Calculele trebuie, de asemenea, efectuate în prețuri nominale (prognozate), luând în considerare inflația. Luăm elementul „costuri” din Tabelul 1 (aceste date corespund cu costul inițial al mijloacelor fixe în momentul începerii proiectului de investiții) și valorile amortizărilor din Tabelul 2. Valoarea reziduală este determinată ca diferența dintre costurile inițiale (costul achiziționării de active reale) și amortizare. „Costul lichidării” este o estimare prezisă de managerii firmei.

Câștigurile de capital (linia 6) sunt legate numai de terenuri și sunt definite ca diferența dintre valorile sale de piață (linia 1) și valorile reziduale (linia 4) minus costurile de eliminare. Costurile de amortizare a terenului nu sunt taxate. Venitul (pierderile) din exploatare se referă la restul elementelor de capital, adică:

(linia 7) = (linia 1) [(linia 4) + (linia 5)]

Valoarea netă de recuperare a fiecărui articol este diferența dintre valoarea sa de piață (linia 1) și valoarea impozitului reținut (linia 8). Trebuie să ne amintim că, dacă în linia 7 există o valoare (pierderi) negative, atunci pe linia 8 veniturile trebuie să fie afișate cu un semn minus și valoarea sa adăugat La valoare de piață la calcularea valorii reziduale nete.

Să transferăm datele din Tabelul 3 în Tabelul 1, având în vedere că pentru fiecare element al activelor de capital la etapa de lichidare, costurile vor fi impozite, iar veniturile vor fi valoarea lor de piață.

Pe baza datelor din tabelele 1 și 2, puteți începe să calculați valoarea actuală netă a proiectului.

Banii curg din financiar Activități Formularul 3 se recomandă calcularea conform tabelului 4:

Soldul curent al banilor reali b (t) definit prin B (t) conform formulei: b (t) = B (t) B (t 1), în timp ce valoarea inițială a soldului de bani cumulat B (0) este luată egală cu valoarea sumei din contul curent al participantului la proiect în momentul inițial t = 0. Criteriul necesar pentru luarea unei decizii de investiții în acest caz este valoarea pozitivă a soldului de bani cumulat B (t)în orice etapă proiect de investiții. Valoarea negativă a soldului de bani cumulat indică necesitatea atragerii adiţionalîmprumutate sau fonduri proprii.

Astfel, folosind tabelele (1) (4), folosind metodologia de calcul a indicatorilor indicați în acestea, este posibil să se găsească valoarea actuală netă a proiectului și să se determine fezabilitatea investiției în acesta.

Pe parcursul activităților sale, o întreprindere sau o companie generează diverse fluxuri de numerar. Pot avea un accent diferit - pe intrarea sau ieșirea de fonduri, adică încasări sau costuri. Prezența banilor gratuiți în casă sau în conturi bancare oferă companiei posibilitatea de a-i reinvesti sau de a investi într-o altă afacere pentru a obține profit suplimentar.

Toate fluxurile de numerar ca rezultat al funcționării unei întreprinderi sunt împărțite în trei tipuri principale:

investiții, care vizează asigurarea dezvoltării companiei;
săli de operație primite de la activitatea principală;
fluxurile financiare, care se bazează pe operațiuni financiare: creșterea împrumuturilor, achitarea datoriilor, emiterea de acțiuni, plata dividendelor.

La un loc, formează valoarea Fluxului de numerar net (NCF).

Fluxul de numerar operațional (OCF, Operation Cash Flow) este numerarul care provine din activitățile operaționale ale unei firme. Acest indicator este unul dintre cele mai multe semne importante succesul companiei, deoarece multe obligații sunt de obicei plătite pe cheltuiala acesteia. Caracterizează afacerea chiar mai exact decât rata de rentabilitate, deoarece nu este neobișnuit ca o companie să obțină profit, dar nu există fonduri suficiente pentru a plăti facturile. Uneori, acest criteriu este utilizat și pentru a evalua calitatea veniturilor unei firme. Unele companii urmăresc o politică de „contabilitate agresivă”, atunci când, cu venituri mari, nu au numerar în conturi.

Partea venitului din fluxul din activitatea principală este doar suma fondurilor din încasările pentru produsele fabricate (vânzări, vânzări). Partea costisitoare include:

costurile organizării producției (achiziționarea de materii prime, plata pentru transportatorii de energie);
salariile personalului (uneori este afișat separat);
costuri generale de funcționare ( papetărie, închiriere de spații, plăți comunale, prime de asigurare);
buget publicitar;
rambursarea dobânzii la împrumuturi și credite;
impozite (profit, salarizare, TVA).

Fluxul de numerar operațional este înțeles ca venitul operațional după deducerea cheltuielilor operaționale. După unele ajustări, acesta poate fi considerat ca venit net. Puteți găsi valoarea OCF utilizând situația fluxului de numerar.

Cum se calculează fluxul de numerar din activitatea de bază

Pentru a calcula diferite tipuri de fluxuri de trezorerie, se folosesc de obicei două metode: directă și indirectă. Diferența dintre ele constă într-o serie de parametri, inclusiv datele inițiale privind circulația banilor prin conturile companiei. Fondurile studiate la găsirea fluxului de numerar din activitățile de exploatare includ indicatori care nu sunt luați în considerare la calcularea profiturilor, în special amortizarea, impozitele, cheltuielile de capital, avansurile, împrumuturile, datoriile și amenzile.

Metoda directă se bazează pe studiul mișcării finanțelor în conturile firmei. Permite studierea principalelor direcții de ieșire și surse de intrare de bani, analiza fluxurilor pentru diferite tipuri de activități și relația dintre veniturile pentru o anumită perioadă și vânzările de produse.

Fluxul de numerar operațional direct este calculat utilizând următoarea formulă:

NPP (OD) = V + WUA + PP - OT - SM - PRVOD - NALPL

în care:

B - suma încasărilor din vânzarea de produse, servicii sau lucrări;
WUA - avansuri enumerate de clienți și cumpărători;
PP - alte chitanțe de la clienți și cumpărători;
SM - fonduri pentru care s-au cumpărat valori materiale și de mărfuri pentru organizarea producției;
NAPL - taxe și contribuții plătite la diverse fonduri extrabugetare;
OT sunt bani cheltuiți pentru salariile personalului;
REDD - alte plăți care pot apărea în cursul activității principale.

Să încercăm să calculăm fluxul de numerar din activitățile interne ale întreprinderii, pe baza următoarelor date (toți indicatorii în ruble):

venituri din produsele vândute - 1 milion;
avansuri de la cumpărători - 100 mii;
alte chitanțe de la clienți - 40 mii;
fond de salarizare - 100 mii;
costurile materiilor prime și al aprovizionărilor proces de producție- 400 mii;
contribuții și impozite - 250 mii;
alte cheltuieli - 70 mii.

NPP (OD) = 1.000.000 + 100.000 + 40.000 - 100.000 - 400.000 - 250.000 - 70.000 = 1.140.000 - 820.000 = 320.000 ruble.

La metoda indirectă calculul se bazează pe datele bilanțului contabil și pe raportul privind rezultatele activităților financiare. Calculul se efectuează în contextul tipurilor de activitate economică, clarificând în același timp relația dintre modificările valorii activelor pentru o anumită perioadă și profitul net.

Calculul printr-o metodă indirectă poate fi demonstrat folosind următoarea formulă:

NPR (OD) = NPR (OD) +AM + ΔKRZ + Δ DBZ + ΔZAP + ΔDBP + ΔFV + ΔАВП + ΔАВВ + ΔRPP + ΔRBP

NPR (OD) - profit net din activități interne;
AM - amortizare;

precum și o serie de modificări indicate de semnul Δ, în raport cu:

Δ KRZ - suma conturilor de plătit;
Δ DBZ - suma creanțelor;
Δ ZAP - suma rezervelor;
Δ DBP - venituri preconizate în perioadele viitoare;
Δ ФВ - investiții financiare;
Δ WUA - avansuri primite;
Δ ABB - avansuri emise;
Δ RPP - rezervă pentru plata plăților și cheltuielilor în perioada următoare;
Δ РБП - cheltuieli pentru perioadele viitoare.

Să prezicem indicatorii raportului contabil pentru întreprinderea menționată anterior (în mii de ruble) și să găsim fluxul de funcționare prin metoda indirectă:

profit nedivizat - (+) 400;
amortizare și uzură - (+) 100;
card de credit - (+) 150;
creanțe - (-) 120;
dinamica stocului (-) 60;
venituri viitoare - (+) 130;
investiții financiare (-) 90;
avansuri primite - (+) 30;
avansuri emise - (-) 70;
rezerve - (-) 180;
cheltuieli viitoare - (-) 110.

NPP (OD) = 400 + 100 + 150 - 120 - 60 + 130 - 90 + 30 - 70 - 180 - 110 = 180.

În consecință, fluxul de numerar din activitatea de bază a firmei calculat prin metoda indirectă este de 180 de mii de ruble.

Formula de calcul standard

În ciuda faptului că calculele de mai sus sunt ușor de înțeles, se folosește de obicei notația general acceptată, iar calculul se efectuează conform următoarei formule:

OCFt = EBIT + DA - T,

- profit din activitatea principală, adică valoarea profitului companiei înainte de impozite și dobânzi;
DA - deduceri pentru amortizare și amortizare;
T este suma impozitului pe venit.

Există diferențe între managementul financiar și contabilitateîn înțelegerea fluxului de numerar din activități interne. În contabilitate, OCFt este considerat ca suma deprecierii și profitului net, în management financiar de asemenea, iau dobânda pentru utilizarea resurselor de credit.

Acest indicator este, de asemenea, utilizat pentru determinarea unor valori mai importante utilizate pentru analiză financiarăși evaluarea afacerii.

Deci, dacă adăugați profitul din activitățile operaționale (EBIT) și din cheltuielile de amortizare (DA), obținem un criteriu important pentru EBITDA (performanța operațională în termeni monetari). Dacă impozitul pe venit este scăzut din același EBIT, atunci obținem suma profitului net operațional după impozite FĂRĂ PAT.

Aspecte teoretice ale fluxului de numerar și gestionării lichidității companiei

Smolina Irina Sergeevna,

student al facultății de magistratură a Universității de Stat Samara din Economie.

După cum știți, fluxurile de numerar organizate eficient ale unei companii sunt cel mai important simptom al „sănătății financiare” a acesteia, o condiție prealabilă pentru asigurarea unei creșteri durabile și pentru obținerea unor rezultate finale ridicate ale activității economice în general. Acest lucru devine deosebit de important în condițiile moderne, când funcționarea cu succes a companiei depinde adesea de dezechilibrul fluxurilor de numerar într-o perioadă scurtă.

Pentru a înțelege mecanismele fluxului de numerar, în primul rând, este necesar să obțineți o înțelegere în domeniul conceptelor precum „flux de numerar”, „lichiditate”, luați în considerare clasificarea fluxurilor de numerar, precum și direcția fluxului de numerar în contextul activităților: curente, investiționale și financiare.

Fluxurile de numerar sunt agregatul de încasări și plăți de numerar din activitățile de exploatare, investiții și finanțare ale unei companii.

Fluxurile de numerar din activitățile operaționale sunt asociate cu operațiunile curente la primirea încasărilor din vânzări, plata facturilor furnizorilor, obținerea de împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt, plata salarii, decontări cu bugetul. Fluxurile de numerar (ieșiri) în cursul activităților de investiții, de regulă, sunt direcționate către achiziționarea de active fixe, imobilizări necorporale. Fluxuri de numerar din activități de finanțare - încasări și plăți de fonduri legate de atragerea de capital social suplimentar sau capital social, obținerea de împrumuturi și împrumuturi pe termen lung și scurt, plata dividendelor și dobânzilor în numerar la depozitele proprietarilor și alte fluxuri de numerar asociate odată cu implementarea finanțării externe a activităților economice ale organizației.

Clasificarea fluxurilor de numerar ale companiei se realizează în conformitate cu multe criterii, vom considera doar câteva dintre ele, cele mai importante, în opinia noastră:

1. După tipul de activitate economică:

a) fluxul de numerar din activitățile de exploatare;

și promovarea magazinelor online

totul pentru sushi Kharkiv

b) fluxul de numerar din activități de investiții;

c) fluxul de numerar din activități financiare.

2. După direcția fluxului de numerar:

a) flux de numerar pozitiv;

b) flux de numerar negativ.

3. După natura fluxului de numerar în raport cu societatea:

a) fluxul de numerar extern;

b) fluxul de numerar intern.

4. După nivelul de flux de numerar suficient:

a) fluxul de numerar în exces;

b) flux de numerar redus.

5. Dacă este posibil, reglementarea în procesul de control:

a) fluxul de numerar care este supus reglementării;

b) flux de numerar care nu este supus reglementării.

6. Ori de câte ori este posibil pentru a asigura solvabilitatea:

a) fluxul de numerar lichid;

b) fluxul de numerar nelichid.

După tipul de activitate economicăîn conformitate cu standardele internaționale de contabilitate, se disting următoarele tipuri de fluxuri de trezorerie:

Fluxul de numerar operațional... Se caracterizează prin plăți în numerar către furnizorii de materii prime și provizii; salarii pentru personalul implicat în procesul operațional, precum și gestionarea acestui proces; plățile fiscale ale companiei către bugetele de toate nivelurile și către fonduri extrabugetare. În același timp, acest tip de flux de numerar reflectă încasările de numerar de la cumpărătorii de produse; de la autoritățile fiscale pentru a recalcula sumele plătite în exces și alte plăți prevăzute de standardele internaționale și naționale de contabilitate.

Fluxul de numerar din activități de investiții... Acesta caracterizează plățile și fluxurile de numerar asociate cu implementarea investițiilor reale și financiare, vânzarea activelor fixe retrase și a activelor necorporale și a altor fluxuri de numerar similare care deservesc activitățile de investiții ale companiei.

Fluxul de numerar din activități financiare... Caracterizează încasările și plățile de fonduri asociate cu atragerea de capital social și capital social suplimentar, obținerea de împrumuturi și împrumuturi pe termen lung și scurt, plata dividendelor și dobânzilor în numerar la depozitele proprietarilor și a altor fluxuri de numerar asociate cu implementarea finanțarea externă a activităților economice ale companiei.

După direcția fluxului de numerar fondurile alocă două tipuri principale de fluxuri de numerar:

Flux de numerar pozitiv, caracterizând totalitatea fluxurilor de numerar către companie din toate tipurile de tranzacții comerciale.

Flux de numerar negativ, caracterizând totalitatea plăților de fonduri de către companie în procesul de desfășurare a tuturor tipurilor de operațiuni de afaceri.

După natura fluxului de numerar pentru companie, aceasta este împărțită în două tipuri:

Fluxul de numerar intern... Caracterizează totalitatea încasărilor și cheltuielilor de fonduri în cadrul companiei. Aceste încasări și plăți sunt asociate operațiunilor datorate relațiilor monetare ale companiei cu personalul, fondatorii (acționarii), filialele unități structurale etc. În fluxul de numerar total al companiei, fluxul său de numerar intern are o pondere specifică mică.

Flux de numerar extern... Acest tip de flux de numerar servește operațiunile companiei legate de relațiile sale monetare cu partenerii de afaceri și agențiile guvernamentale. Volumul acestui tip de flux de numerar este partea predominantă a fluxului total de numerar al companiei.

După nivelul de suficiență fluxurile de numerar disting următoarele tipuri de fluxuri de numerar ale companiei:

Flux de numerar în exces... Caracterizează un flux de numerar în care intrările de numerar depășesc semnificativ nevoia reală a companiei de cheltuieli intenționate. Dovada fluxului de numerar în exces este o valoare pozitivă ridicată a fluxului de numerar net care nu este utilizat în cursul activităților comerciale ale companiei. .

Flux de numerar deficit... Caracterizează un flux de numerar în care intrările de numerar sunt semnificativ mai mici decât nevoile reale ale companiei pentru cheltuieli intenționate. Chiar și cu o valoare pozitivă a sumei fluxului de numerar net, poate fi caracterizată ca un deficit dacă această sumă nu satisface nevoia planificată de cheltuire a numerarului în toate zonele prevăzute ale companiei. O valoare negativă a sumei fluxului de numerar net face ca acest flux să fie disponibil în scurt timp.

Unde este posibil reglementareaîn procesul de management, există:

Flux de numerar reglabil... Caracterizează acest tip de flux de numerar, care poate fi modificat în timp sau în volum la cererea managerilor. Un exemplu al acestui tip de flux de numerar este vânzarea produselor unei companii la credit, emiterea de acțiuni sau obligațiuni etc.

Flux de numerar nereglementat... Acesta caracterizează un tip de flux de numerar determinist care nu poate fi modificat în timp sau în volum de către managerii companiei fără consecințe negative pentru rezultatele finale ale activităților sale economice. Un exemplu al unui astfel de flux de numerar îl reprezintă plățile fiscale ale unei companii, plățile pentru deservirea și rambursarea datoriei sale etc.

Dacă este posibil pentru a asigura solvabilitatea faceți distincția între următoarele două tipuri de flux de numerar al companiei:

Flux de numerar lichid... Caracterizează tipul fluxului de numerar al companiei, conform căruia raportul fluxurilor de numerar pozitive și negative este egal sau depășește unul în fiecare interval al perioadei de timp considerate, adică condiția este îndeplinită:

ADP / PDP ≥ 1,

unde RAP este suma fluxului de numerar pozitiv brut al companiei în fiecare dintre intervalele perioadei de timp considerate; MTF - suma fluxului de numerar negativ brut al companiei în fiecare dintre intervalele perioadei de timp considerate.

Flux de numerar ilichid. Caracterizează tipul fluxului de numerar al companiei, conform căruia raportul dintre tipurile sale pozitive și negative este mai mic decât unul în anumite intervale ale perioadei de timp considerate (și pentru perioada în ansamblu), adică condiția este îndeplinită:

RAP / EFA< 1,

unde RAP este suma fluxului de numerar pozitiv brut al companiei în anumite intervale ale perioadei de timp considerate; EFA - suma fluxului de numerar negativ brut al companiei în anumite intervale ale perioadei de timp considerate.

Clasificarea de mai sus vă permite să țineți o contabilitate vizată a fluxurilor de numerar, precum și să analizați și să planificați în timp util și eficient fluxurile de numerar ale companiei.

După cum sa menționat mai sus, este obișnuit să se ia în considerare direcțiile fluxului de numerar în contextul principalelor tipuri de activitate - curentă (operațională, principală), investițională, financiară.

Activitate curenta include primirea și utilizarea fondurilor pentru a asigura implementarea principalelor funcții de producție și comerciale. Mai jos sunt principalele direcții de intrare și ieșire de numerar în cadrul activității principale (a se vedea tabelul 1).

Tabelul 1.

Intrarea și ieșirea de numerar din activitățile curente.

Intrare	Debit
Venituri din vânzarea de produse, lucrări, servicii	Plăți pe facturile furnizorilor și contractanților
Primirea avansurilor de la cumpărători și clienți	Plata salariilor
Alte venituri (returnarea sumelor de raportare emise etc.)	Contribuții la fonduri și fonduri extrabugetare asigurări sociale
	Calcule cu bugetul pentru impozite
	Plata dobânzii la un împrumut

Activități de investiții include primirea și utilizarea numerarului asociat cu achiziția, vânzarea activelor pe termen lung și veniturile din investiții. Mai jos sunt principalele direcții de intrare și ieșire de numerar în cadrul activităților de investiții (a se vedea tabelul 2).

Masa 2.

Intrări și ieșiri de numerar din activități de investiții.

Intrare	Debit
Venituri din vânzarea activelor imobilizate	Achiziționarea unei proprietăți de utilizare pe termen lung
Dividende și dobânzi din investiții financiare pe termen lung	Investiții de capital
Returnarea altor investiții financiare	Investiții financiare pe termen lung

Activități financiare include intrările de numerar din obținerea de împrumuturi sau emiterea de acțiuni, precum și ieșirile asociate rambursării datoriilor la împrumuturile primite anterior și plata dividendelor (a se vedea tabelul 3).

Tabelul 3.

Intrări și ieșiri de numerar din activități de finanțare.

Intrare	Debit
Împrumuturi primite, împrumuturi	Returnarea împrumuturilor primite anterior
Emiterea de acțiuni, obligațiuni	Plata dividendelor la acțiuni și dobânzi la obligațiuni
Primirea de dividende pe acțiuni și dobânzi pe obligațiuni	Răscumpărarea obligațiunilor

Este evident că este necesar și oportun să rezumăm rezultatele pentru fiecare domeniu de activitate. Astfel, prevalența ieșirilor de numerar în activitati curente indică faptul că fondurile sunt insuficiente pentru a asigura plățile curente ale întreprinderii. În acest caz, lipsa fondurilor va fi acoperită de resurse împrumutate. Dacă, pe lângă aceasta, există o ieșire de fonduri din activități de investiții, atunci aceasta, la rândul său, indică o scădere a independenței financiare a companiei.

Una dintre condiții bunăstarea financiară compania este fluxul de numerar. Cu toate acestea, valoarea lor excesivă sugerează că compania suferă de fapt pierderi asociate cu deprecierea banilor, precum și cu oportunitatea ratată a alocării lor raționale. Aceasta sugerează că este necesară gestionarea fluxurilor de numerar și, pentru aceasta, în prima etapă, se analizează ponderea numerarului din activele circulante în pasivele curente, adică raportul lichidității curente este determinat conform următoarei formule:

unde VLA - foarte lichid active circulante(numerar la îndemână și în conturi curente); KO - datorii pe termen scurt.

Lichiditatea este un termen economic care se referă la capacitatea unui activ de a fi vândut rapid la prețuri aproape de piață. Lichid - convertibil în bani. De obicei, faceți distincția între valori (active) foarte lichide, lichide scăzute și nelichide. Cu cât puteți obține valoarea completă a unui activ mai ușor și mai rapid, cu atât este mai lichid.

În practică, coeficientul lichiditate absolută arată ce parte a datoriei curente poate fi rambursată la data bilanțului (formularul nr. 1). O valoare mai mare de 0,3 este considerată normală. Cu cât acest raport este mai mare, cu atât solvabilitatea companiei este mai mare, cu toate acestea, valorile prea mari ale acestui raport pot indica o structură de capital irațională, o proporție ridicată a activelor neperformante sub formă de numerar în conturi bancare și numerar. Dimpotrivă, valorile sub raportul specificat indică un deficit de fonduri în companie. În astfel de condiții, solvabilitatea actuală va depinde pe deplin de fiabilitatea debitorilor.

Literatură

1. Blank I.A. Gestionarea activelor și a capitalului întreprinderii. - M.: Nika-center Elga, 2008 - 815 p.

2. Kapranov N.S. "Managementul fluxului de numerar pentru creșterea valorii companiei", Jurnalul "Audit și analiză financiară" nr. 3, 2007.

3. Kapranov N.S. "Optimizarea fluxurilor de numerar la întreprinderi", Jurnalul "Finanțe și credite" nr. 23, 2007.

4. Kovalev V.V., Managementul fluxurilor de numerar, profit și profitabilitate. - M.: Prospect, 2008. - 336 p.

5. Neveshkina E.V. Gestionarea fluxurilor financiare și de mărfuri la întreprinderile comerciale. - M.: Dashkov și K, 2009 .-- 192 p.

Primit la 31 octombrie 2012

E.V. Neveshkina Gestionarea fluxurilor financiare și de mărfuri la întreprinderile comerciale. - M.: Dashkov și K, 2009 .-- 192 p.

3. Fluxul de numerar din activități financiare.

Caracterizează încasările și plățile de fonduri asociate cu atragerea de capital suplimentar sau capital social, obținerea de împrumuturi și împrumuturi, plata dividendelor în numerar la depozite către proprietarii întreprinderii și alte fluxuri de numerar asociate cu implementarea finanțării externe a activităților economice ale întreprinderea.

În cadrul anumitor tipuri de activități economice ale întreprinderii, fluxurile de numerar pot fi, de asemenea, clasificate în funcție de direcțiile fluxului de numerar:

· Fluxul de numerar pozitiv (flux de numerar) caracterizează totalitatea tuturor tipurilor de intrări de numerar.

· Fluxul de numerar negativ (flux de numerar) caracterizează totalitatea plăților în numerar. Corelația dintre aceste tipuri de fluxuri de trezorerie se manifestă prin faptul că lipsa volumelor în timp a unuia dintre aceste fluxuri determină reduceri ulterioare ale volumelor unui alt tip al acestor fluxuri.

· Fluxul de numerar brut caracterizează diferența (soldul) dintre fluxurile de numerar pozitive și negative din perioada examinată. Banii neti sunt cel mai important rezultat al activității financiare a unei întreprinderi, care determină în mare măsură echilibrul financiar și rata de creștere a valorii sale de piață.

Scopul principal al elaborării unui plan pentru primirea și cheltuirea fondurilor este de a prognoza în timp fluxurile de numerar brute și nete ale întreprinderii în ceea ce privește anumite tipuri de activități și de a asigura solvabilitatea constantă a întreprinderii în toate etapele perioadei de planificare. .

Planul DDS este dezvoltat pentru anul următor de luni pentru a se asigura că fluctuațiile sezoniere ale fluxurilor de numerar ale companiei sunt luate în considerare. Planul pentru primirea și cheltuirea fondurilor este dezvoltat la întreprindere în următoarea succesiune.

În prima etapă, se anticipează primirea și cheltuirea fondurilor pentru activitățile de exploatare ale întreprinderii, deoarece o serie de indicatori eficienți ai acestui plan servesc drept premisă inițială pentru dezvoltarea celorlalte componente ale acestuia.

În a doua etapă, sunt dezvoltați indicatorii planificați ai fluxurilor de numerar ale activităților de investiții (luând în considerare fluxul de numerar din activitățile de exploatare).

În etapa a III-a, se calculează fluxurile de numerar ale activităților financiare ale întreprinderii, care sunt concepute pentru a furniza surse de finanțare externă pentru activitățile de exploatare și investiții în perioada de planificare.

În etapa IV, sunt prevăzute fluxurile de numerar brut și net, precum și dinamica soldurilor de numerar pentru întreprindere în ansamblu.

Primul pas

Prognozarea primirii și utilizării numerarului din activitățile operaționale ale întreprinderii se realizează în două moduri:

· Pe baza volumului planificat de vânzări de produse (metodă directă);

· Pe baza valorii țintă planificate a profitului net (metoda indirectă);

La planificarea fluxurilor de numerar din activitățile de exploatare, se ia în considerare influența unor indicatori precum „creșterea pasivelor curente”, luată în considerare la intrările de numerar și „creșterea activelor circulante”, luată în considerare în costuri.

Necesitatea de a calcula indicatorii creșterii activelor circulante și a creșterii datoriilor curente în planificarea financiară se datorează faptului că atunci când se elaborează un plan de flux de numerar, acești indicatori sunt considerați, respectiv, ca cheltuind bani pentru crearea stocurilor de materii prime în coroborat cu volumul vânzărilor (creșterea activelor circulante) și ca surse suplimentare resurse financiare sub formă de conturi de plătit (o creștere a pasivelor curente).

Calculul sumei planificate a fluxului de numerar net se efectuează conform următoarei formule:

NPP pl = PDS pl - RDS pl,

NPP pl este suma planificată a fluxului de numerar net în perioada examinată;

PDS pl - suma planificată a încasărilor în numerar din vânzarea produselor;

RDS pl - suma planificată de cheltuire a fondurilor întreprinderii.

A doua fază

Prognozând primirea și utilizarea fondurilor pentru activitățile de investiții ale întreprinderii, baza pentru calcul este:

1. Programul de investiții reale, care caracterizează volumul de investiții al fondurilor în termeni de proiecte individuale de investiții în curs sau planificate.

2. Un portofoliu de investiții financiare pe termen lung proiectat pentru formare.

3. Suma estimată a încasărilor în numerar din vânzarea de imobilizări, imobilizări necorporale. Acest calcul ar trebui să se bazeze pe un plan de reînnoire a acestora.

4. Dimensiunea planificată a profitului din investiții sub formă de dividende și dobânzi de primit.

Calculele sunt rezumate în cadrul pozițiilor prevăzute de standard pentru situația fluxului de fonduri al întreprinderii pentru activități de investiții.

Etapa a treia

Prognozarea primirii și utilizării fondurilor pentru activitățile financiare ale întreprinderii se realizează pe baza nevoii firmei de finanțare externă, determinată pentru elementele sale individuale. Aceste calcule se bazează pe:

1. Volumul proiectat al emisiunii de acțiuni proprii sau atragerea de capital social suplimentar. Planul fluxului de numerar include doar acea parte a emisiunii de acțiuni suplimentare care poate fi realizată în perioada următoare.

2. Volumul proiectat de atracție a împrumuturilor și împrumuturilor pe termen lung și pe termen scurt.

3. Valoarea primirii preconizate a fondurilor în ordinea finanțării țintite gratuite. Acești indicatori sunt incluși în planul DDS pe baza bugetelor de stat aprobate sau a bugetelor corespunzătoare ale altor organisme.

4. Sumele plăților viitoare în perioada planificată a datoriei principale la împrumuturi și împrumuturi. Calculul acestor indicatori se efectuează pe baza unor contracte de împrumut specifice cu bănci și alți creditori.

5. Volumul estimat al plăților dividendelor către acționari. Acest calcul se bazează pe valoarea planificată a profitului net al companiei și pe politica sa de dividende.

Indicatorii planului elaborat de primire și cheltuire a fondurilor servesc drept bază planificare operationala tipuri diferite fluxurile de numerar ale întreprinderii. Formatele planului DDS pot fi diferite, dar în toate cazurile indicatorii planului DDS sunt reciproc corelați cu forma planului D&R, planul de investiții de capital și planul de credit.

Deoarece, în practică, majoritatea indicatorilor sunt dificil de prezis cu o acuratețe suficientă, în practică această tehnică planificarea fluxului de numerar este simplificată.

1. Determinați cel mai mult indicatori importanți, care vor fi stabilite în planul TVA ca obiective (dimensiunea soldurilor finale minime și maxime în funcție de lună).

2. Stabiliți trei tipuri de surse de fonduri:

· Din operațiuni (cu alocarea plății în avans, vânzările în numerar, chitanțele pentru produsele livrate anterior);

· Finanțare externă (împrumuturi și investiții);

· Alte surse (avansuri, încasări din participarea la alte activități decât activitatea principală).

3. Să prezică primirea și cheltuirea fondurilor pentru activitățile operaționale ale întreprinderii, întrucât o serie de indicatori eficienți ai acestui plan servesc drept premisă inițială pentru dezvoltarea celorlalte componente ale acestuia.

4. Detalii elementele surselor de fonduri de fiecare tip, evidențiind cele mai importante elemente (defalcarea încasărilor

2. Caracteristicile anuale planuri financiare

Curentul sistemului planificare financiara activitatea companiei se bazează pe dezvoltarea strategiei financiare și a politicii financiare pentru aspectele individuale ale activităților financiare și a unui plan financiar pe termen lung. Prin urmare, planificarea financiară actuală este implementarea.

Rezultatul planificării financiare actuale este elaborarea a trei documente principale:

1. planul de profit și pierdere;

2. planul fluxului de numerar;

3. soldul planificat.

Toate cele trei documente de planificare se bazează pe aceleași date inițiale, corespund între ele și sunt dezvoltate într-o anumită succesiune.

Documentele actuale de planificare financiară sunt elaborate pentru o perioadă de un an, cu o defalcare pe trimestre.

Datele inițiale pentru elaborarea planurilor financiare anuale sunt:

· strategia financiarăîntreprinderi și standarde strategice vizate pentru principalele domenii de activitate financiară pentru perioada următoare;

· Rezultatele analizei financiare pentru perioada anterioară;

· Volumele planificate de producție și vânzări de produse și alți indicatori economici de producție operațională și activitate economică;

· Un sistem de norme și standarde pentru costurile resurselor individuale dezvoltate la întreprindere;

· Sistemul actual de impozitare;

· Metode aplicate de calcul al taxelor de amortizare;

Rata medie a dobânzii la piata financiara.

Dezvoltarea planurilor financiare în viata reala precedat de un mare muncă analitică, care este asociat cu determinarea parametrilor strategici ai activităților firmei, cu volumetric cercetare de piata, cu planificare program de producție, costurile de producție etc.

În condițiile pieței, primul indicator de la care este necesar să începeți planificarea este volumul vânzărilor (volumul produselor vândute).

Ar putea fi util să citiți: