Modul în care este măsurată lichiditatea activelor. Lichiditatea este în termeni simpli: tipuri și instrucțiuni de ridicare. Raportul lichidității absolute

Banii reprezintă echivalentul universal al valorii. Bani- un produs special care joacă rolul unui echivalent universal în schimbul de mărfuri. Banii sunt un mediu de schimb absolut lichid. Lichiditate- capacitatea unui activ financiar de a fi convertită în numerar. Lichiditatea activeloreste determinat de cât de rapid și la ce costuri (în comparație cu valoarea valorii lor monetare) aceste active pot fi vândute. Lichiditatea absolutăau numerarul emis de stat. Foarte lichidsunt luate în considerare facturile de trezorerie, titlurile de stat pe termen scurt. Acest lucru se datorează faptului că prețurile de piață ale acestor valori mobiliare se modifică doar ușor de la o zi la alta, precum și pentru că pot fi vândute cu ușurință pe piețele financiare (întrucât sunt extrem de fiabile), iar costurile tranzacției vor fi foarte mici. Nivel de lichiditate intermediar sau mediuacțiunile și obligațiunile pe termen lung emise de corporațiile private dețin, deoarece prețurile acestor active se schimbă mult mai mult în timp, iar comisioanele percepute pentru tranzacțiile cu astfel de valori mobiliare sunt mult mai mari. Imobilul (case, clădiri industriale) este nelocuit, întrucât prețul de piață pentru acesta este foarte volatil, este dificil de prezis-o înainte de efectuarea tranzacției. Costurile acestor tranzacții pot fi foarte mari.

Esența banilor se manifestă în funcțiile lor: măsuri de valoare, mijloace de circulație, mijloace de plată, mijloace de acumulare, bani mondiali. Banii ca măsură a valoriiînseamnă că sunt utilizate pentru a măsura valoarea și prețul mărfurilor. Banii măsoară valoarea bunurilor, adică bunurile sunt echivalate cu o anumită sumă de bani, ceea ce oferă o expresie cantitativă a valorii bunurilor. Preț - valoarea unui lucru exprimat în bani. Statul folosește o anumită monedă (rubla, dolar) ca scară pentru măsurarea valorii. De asemenea, greutatea se măsoară folosind unități de greutate (gram, kilogram etc.), valoarea produsului are o valoare monetară. Prin aceasta, putem măsura valoarea bunurilor economice.

Banii ca mediu de circulațieparticipa la vânzarea și cumpărarea de bunuri și servicii. În acest caz, banii acționează ca un intermediar care trece. Utilizarea banilor ca mijloc de circulație reduce costurile circulației prin reducerea efortului și a timpului pentru vânzare și cumpărare. Această funcție a banilor explică apariția în circulație a monedelor defecte (monede, conținutul de aur și argint în care este mai mică decât valoarea nominală, adică greutatea indicată pe monedă), precum și banii de hârtie.

Banii ca mijloc de platăacționează în ceea ce privește plata salariilor, impozitelor, plăților de asigurare, vânzarea de bunuri pe credit și în multe alte cazuri, atunci când circulația banilor nu este mediată de circulația mărfurilor. Dacă mărfurile sunt vândute pe credit, atunci mijloacele de circulație nu sunt banii în sine, ci obligațiile datoriei exprimate în bani. Odată cu dezvoltarea societății industriale, un mijloc de plată înlocuiește din ce în ce mai mult un mediu de schimb, vânzarea și cumpărarea pe credit devin cele mai frecvente. Îndeplinirea acestei funcții prin bani a dus la apariția banilor de credit: cambii și note bancare.

Banii ca magazin de valoarenu participă la cifra de afaceri și nu acționează ca un activ financiar. Banii sunt o formă convenabilă de depozitare a averii. Aici banii acționează ca un activ special, păstrat după vânzarea de bunuri și oferind proprietarului său putere de cumpărare în viitor. Adevărat, păstrarea banilor, spre deosebire de deținerea de acțiuni, obligațiuni, conturi de economii, nu aduce venituri suplimentare. Cu toate acestea, avantajul banilor este că poate fi folosit imediat ca mijloc de schimb sau mijloc de plată.

Funcţie bani mondialise desfășoară pe piața mondială la deservirea circulației bunurilor și serviciilor, a capitalului și a forței de muncă. Banii mondiali sunt aceiași ca și banii naționali, doar la nivel internațional. Monedele țărilor fruntașe (dolar, lire sterline), precum și banii creați ca urmare a contractelor colective (euro), acționează ca bani mondiali.

Determinarea lichidității oricărei întreprinderi, bănci, companii sau organizații este dictată de condițiile unei economii de piață.

Investitorul trebuie să evalueze dacă firma în care investește capital va putea plăti dividende, cât de repede se va întâmpla acest lucru? Stabilitatea economică, stabilitatea, managementul rațional sunt direct legate de lichiditate. Ce este? Ce informații sunt necesare pentru evaluare? Să încercăm să-l descoperim împreună, precum și să aflăm sensul practic al termenului pentru un om de afaceri.

Ce este lichiditatea?

Conceptul de lichiditate (mobilitate, piață), potrivit dicționarului economic, este un termen care denotă capacitatea activelor de a fi vândute rapid la un preț de piață. În cuvintele tale, se poate evidenția că lichiditatea este capacitatea unei companii de a transfera capitalul, activele și obiectele de muncă în bani, adică de a le vinde într-un timp scurt, și nu pentru o melodie, ci la o valoare reală.

Pentru evaluare, aceștia iau în considerare nu numai banii din conturile companiei, ci și orice proprietate care îi aparține: terenuri, semifabricate, mașini, imobiliare, mașini, tot ceea ce are valoare. Necesitatea unei vânzări rapide este dictată nu numai de situația negativă din economie, dar, de exemplu, de nevoia de injecții. Dacă astăzi o companie încearcă să încheie un acord pe condiții tentante, trebuie să caute bani de urgență - dacă va fi posibil să își implementeze planurile direct depinde de gradul de lichiditate.

Care este lichiditatea în funcție de obiectul studiat?

Este posibil să evaluați posibilitățile de implementare rapidă pentru orice obiect. De exemplu, o mașină bugetară bine îngrijită va fi cumpărată mai repede decât o canapea uzată veche sau o colecție de magneți de frigider pe care ai colectat-o \u200b\u200bîn toată lumea. Dar cunoscătorii pot găsi orice. Când vine vorba de afaceri, conceptul de lichiditate este mult mai larg și este de obicei aplicat întregii companii. Există lichiditate:

bunuri - cel mai rapid mod de a retrage bani din conturile curente, de a vinde titluri de stat, de a închide depozite. Dar materiile prime, echipamentele, spațiile sunt clasificate drept active cu lichid scăzut, care reduc solvabilitatea;
bancă - capacitatea de a plăti depozite către populație, ținând cont de dobândă și capitalizare, precum și de a face profit pe împrumuturile emise. Creșterea lichidității din cauza fondurilor de credit de la Banca Centrală și bănci sau a economiilor, adică a resurselor personale și a rezultatelor muncii;
Echilibru - arată raportul dintre activele companiei și datoriile sale, de fapt, este posibil să aflăm dacă compania are suficiente fonduri pentru a-și achita datoriile. Lichiditatea scade odată cu creșterea dimensiunii datoriilor, obținerea de împrumuturi, atragerea de fonduri din afară;
Intreprinderi - un concept larg care necesită să aflați solvabilitatea, studiați raportarea transmisă. Datorită analizei, este posibil să înțelegem cum firma este stabilă și rezistentă la fluctuațiile pieței;
Organizatia - este un studiu al raporturilor dintre lichiditatea curentă, urgentă, acoperirea - excesul fonduri proprii peste credit.

Indicatorul de lichiditate depinde de o varietate de interni și factori externi - valoarea proprietății proprii, valoarea venitului, rentabilitatea activității. Afectat de un management iscusit sau inept, de situația din industrie și din țară. Termenul este indisolubil legat de alte categorii economice: solvabilitate, conturi de plată, creanțe, rambursarea întreprinderii.

Tipuri de active în funcție de gradul de lichiditate

Desigur, toate proprietățile pot fi împărțite în funcție de viteza implementării sale. Activele planului lichid sunt proprietăți care pot fi vândute pe termen scurt și lung, adică există o cerere a consumatorilor pentru aceasta. În plus, se disting mai multe tipuri de active:

Foarte lichid - cele care pot fi convertite în bani în cel mai scurt timp posibil. Exemple: depozite, numerar la îndemână, fonduri în contul curent al companiei, titluri ale unor organizații mari (Sberbank, Rosneft), valută străină, obligațiuni guvernamentale;
Lichid mediu - activele se transformă în bani în termen de șase luni, fără a pierde valoare de piață... Aceasta include produse gata de vânzare, proprietate la cerere, conturi de primit;
Lichid scăzut - imobiliare, inclusiv teren, utilaje învechite, echipamente, adică acele produse care vor trebui vândute mult timp;
nelichide - investiții pe termen lung, active imobilizate, imobilizări necorporale.

Trebuie să înțelegeți că orice proprietate poate fi vândută pe piață, dar pentru obiectele cu o lichiditate scăzută, prețul poate fi mai jos de așteptatsau va dura câteva luni până când se găsește un cumpărător.

Apropo, alocarea unor tipuri specifice de active la diferite grade de cerere este condiționată. De exemplu, este dificil să vândem un depozit imens într-un sat îndepărtat, unde nu există comunicații și drumuri, deci aparține unei proprietăți nelegide. Dar un magazin sau un chioșc într-o zonă promițătoare, în care cererea de bunuri imobiliare comerciale poate fi vândută în câteva zile sau săptămâni.

Rapoarte de lichiditate pentru analiza activităților întreprinderii

Determinarea capacității unei organizații de a satisface nevoile pieței în schimbare necesită o analiză calitativă a performanței. Într-o versiune simplificată, sunt utilizate mecanisme cantitative - indicatori care evaluează stabilitatea și stabilitatea financiară:

Raportul lichidității totale - raport capital de lucru și obligații de credit. Când cifra se situează în intervalul de până la una, înseamnă că compania este capabilă să achite contractele, însă, dacă depășește 3 unități, putem vorbi despre utilizarea irațională a resurselor - banii se află pur și simplu în conturi și nu funcționează;
Raportul rapid de lichiditate - capacitatea de a îndeplini obligațiile datoriei fără a atrage un fond de rezervă și materii prime. Cu o scădere la 0,7, organizația își pierde atractivitatea în ochii investitorilor, iar băncile nu sunt dispuși să coopereze;
Raportul lichidității absolute - raport bani pe conturi și în numerar la obligații pe termen scurt. În mod normal, atunci când indicatorul este mai mare de 0,2, în caz contrar, este necesară o analiză financiară a stabilității și a solvabilității și este dificil pentru o companie să achite datoriile.

Trebuie să înțelegeți că coeficienții de mai sus sunt în niciun caz cei mai importanți indicatori , care atestă fără echivoc desfășurarea cu succes a activității la întreprindere. Este necesar să se țină seama de situația economică, de data fondării companiei, de specificul unei anumite industrii, de exemplu în agricultură sezonalitatea joacă un rol imens.

De ce un investitor și un om de afaceri trebuie să cunoască gradul de lichiditate?

S-ar părea, de ce să aflați toți acești termeni, să le dați definiții, să aflați ce caracteristici au acea sau acea întreprindere. De fapt, totul este simplu: nu puteți investi bani în afaceri fără o analiză atentă, trebuie să determinați indicatorii de performanță ai companiei, să evaluați rezultatele muncii în număr.

Chiar dacă la prima vedere compania pare de succes, iar fluxul de cumpărători este în creștere, acest lucru nu înseamnă că lucrurile merg bine, iar obligațiile față de investitori vor fi îndeplinite la timp. Poate se folosește un flux mare de capital împrumutat, soldul creditului crește, iar organizația pur și simplu nu poate achita facturile.

Analizând încotro să îți direcționezi capitalul, este recomandat să faci un portofoliu de active cu diferite grade de lichiditate. Desigur, titlurile companiilor mari și de succes sunt întotdeauna la cerere, dar profitul pentru acestea este, de asemenea, redus. Este important pentru un om de afaceri să studieze proprietatea banilor de vânzare, acest lucru va crește atractivitatea pentru investiții și îi va permite să se bazeze pe ajutorul băncilor dacă sunt necesare fonduri împrumutate.

Modalități de creștere a lichidității: instrucțiuni

Atunci când un proprietar de afaceri își dă seama că indicatorii de lichiditate din întreprinderea sa sunt scăzute, ceea ce îngreunează participarea investitorilor, există mai multe modalități de a acționa:

Pasul 1 : Reduceți valoarea datoriilor pe termen scurt - trebuie să încheiați acorduri privind acordarea de împrumuturi pe termen lung, adică să refinați din nou datoria existentă.
Pasul 2 : Măriți numărul de active circulante care sunt direct legate de conceptul de lichiditate. În același timp, dimensiunea activelor imobilizate scade.
Etapa №3 : Reduceți ciclul de cifră al stocurilor - este necesar să modernizați producția astfel încât producția de produse să se efectueze într-o perioadă mai scurtă, de exemplu, 5 zile în loc de 7. Noi angajați sunt angajați, numărul de schimburi este crescut sau îmbunătățit disciplina muncii.
Pasul 4: Reduceți valoarea conturilor de primit, precum și perioada rambursării acestuia. Dacă contractul cu cumpărătorii a indicat anterior perioada de plată de 2 luni, acum poate fi, de exemplu, 4 săptămâni.
Pasul 4: Implementați excedentul și inventarul neutilizat care nu funcționează, ci doar se află pe bilanț. Acestea pot fi materii prime, active fixe excesive - mașini inactive, precum și orice mijloace fixe.

De asemenea, este posibilă creșterea lichidității proprietății. De exemplu, dacă vorbim despre imobiliare - un apartament, este suficient să facem reparații cosmetice, dar în afaceri atractivitatea crește prin alte metode mai complexe, care au fost descrise mai sus.

Lichiditatea este un termen foarte important în activitate economică orice întreprindere. Evaluând în mod competent acest indicator, se poate înțelege cât de abil gestionează finanțele, dacă va putea să-și îndeplinească obligațiile față de deponenți și creditori. Cele mai bune și solicitate pe piață sunt activele extrem de lichide - acestea vor fi vândute cât mai curând posibil la un preț atractiv pentru proprietar.

Din acest articol veți afla:

Pasive pe termen scurt (P2) - împrumuturi împrumutate pe termen scurt de la bănci și alte împrumuturi care trebuie rambursate în termen de 12 luni de la data raportării. Atunci când se determină primul și al doilea grup de pasive, pentru a obține rezultate fiabile, este necesar să cunoaștem momentul îndeplinirii tuturor obligațiilor pe termen scurt. În practică, acest lucru este posibil numai pentru analizele interne. Cand analiza externă datorită informațiilor limitate, această problemă devine mult mai complicată și se rezolvă, de regulă, pe baza experienței anterioare a analistului care efectuează analiza.

Pasive pe termen lung (P3) - împrumuturi împrumutate pe termen lung și alte pasive pe termen lung - elemente din secțiunea IV a bilanțului "Pasive pe termen lung".

Obligații permanente (P4) - elemente din secțiunea III a bilanțului „Capital și rezerve” și elemente separate din secțiunea V a bilanțului, neincluse în grupurile anterioare: „Venit amânat” și „Rezerve pentru cheltuieli viitoare”. Pentru a menține echilibrul activului și pasivului, totalul acestui grup ar trebui redus cu suma din rubrica „Cheltuieli amânate” și „Pierderi”.

Pentru a determina lichiditatea bilanțului, trebuie comparate totalurile pentru fiecare grup de active și pasive.

Soldul este considerat absolut lichid dacă sunt îndeplinite următoarele condiții:

A1 \u003e\u003e P1
A2 \u003e\u003e P2
A3 \u003e\u003e P3
A4
Dacă primele trei inegalități sunt îndeplinite, adică activele curente depășesc pasivele externe ale întreprinderii, atunci ultima inegalitate, care are o semnificație economică profundă, este îndeplinită în mod necesar: întreprinderea are propriile sale active circulante; condiția minimă pentru stabilitatea financiară este îndeplinită.

Nerespectarea oricăreia dintre primele trei inegalități indică faptul că lichiditatea soldului este mai mult sau mai puțin diferită de cea absolută.

Raportul lichidității curente

Raportul lichidității curente arată dacă compania are suficiente fonduri care pot fi folosite pentru a-și achita datoriile pe termen scurt pe parcursul anului. Acesta este principalul indicator al solvabilității companiei. Raportul de lichiditate curent este determinat de formulă

Ktl \u003d (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)

Raport rapid

Raportul de lichiditate rapidă sau raportul „evaluare critică” arată cât activele lichide ale unei întreprinderi acoperă datoriile sale pe termen scurt. Raportul rapid este determinat de formulă

Kbl \u003d (A1 + A2) / (P1 + P2)

Raportul lichidității absolute

Raportul de lichiditate absolută arată ce parte din conturile plătite de companie poate achita imediat. Raportul lichidității absolute este calculat folosind formula

Cal \u003d A1 / (P1 + P2)

Lichiditatea bilanțului general

Pentru o evaluare cuprinzătoare a lichidității bilanțului în ansamblu, se recomandă utilizarea indicatorului general al lichidității bilanțului companiei, care arată raportul dintre suma tuturor activelor lichide ale întreprinderii și suma tuturor obligațiilor de plată (pe termen scurt, pe termen lung, pe termen mediu), cu condiția ca diverse grupuri de fonduri lichide și obligații de plată să fie incluse în sumele indicate. cu anumiți factori de ponderare care iau în considerare semnificația lor în ceea ce privește momentul primirii fondurilor și rambursarea obligațiilor.

Indicatorul general al lichidității bilanțului este determinat de formulă

Număr \u003d (A1 + 0.5A2 + 0.3A3) / (P1 + 0.5P2 + 0.3P3)

Analiza lichidității

Lichiditatea bilanțului este gradul în care datoriile companiei sunt acoperite de active, a căror perioadă de conversie în numerar corespunde scadenței obligațiilor. Solvabilitatea întreprinderii depinde de gradul de lichiditate al bilanțului. Principalul semn de lichiditate este excesul formal al costului activelor curente în raport cu pasivele pe termen scurt. Și cu cât acest exces este mai mare, cu atât starea financiară a companiei este mai favorabilă din poziția de lichiditate.

Relevanța determinării lichidității bilanțului are o importanță deosebită în condițiile de instabilitate economică, precum și atunci când compania este lichidată ca urmare a acesteia. Aceasta ridică întrebarea: compania are suficiente fonduri pentru a-și acoperi datoriile. Aceeași problemă apare atunci când este necesar să se stabilească dacă compania are suficiente fonduri pentru decontări cu creditori, adică. capacitatea de a elimina (rambursa) datoria cu fondurile disponibile. În acest caz, vorbind de lichiditate, înseamnă că întreprinderea are capital de lucru într-o sumă suficientă teoretic pentru a achita obligațiile pe termen scurt.

Pentru a analiza lichiditatea bilanțului întreprinderii, activele sunt grupate în funcție de gradul de lichiditate - de la cel mai rapid convertit în bani la cel mai mic. Angajamentele sunt grupate în funcție de urgența plății obligațiilor.

Pentru a evalua lichiditatea bilanțului, ținând cont de factorul de timp, este necesar să se compare fiecare grup de active cu grupul de pasiv corespunzător.

1) Dacă inegalitatea A1\u003e P1 este fezabilă, atunci aceasta indică solvabilitatea organizației în momentul întocmirii bilanțului. Organizația are suficiente pentru a acoperi pasivele cele mai urgente ale activelor absolut și cele mai lichide.

2) Dacă inegalitatea A2\u003e P2 este fezabilă, atunci activele realizabile rapid depășesc datoriile pe termen scurt, iar organizația poate fi solventă în viitorul apropiat, ținând cont de decontările în timp util cu creditorii, primind fonduri din vânzarea produselor pe credit.

3) Dacă inegalitatea A3\u003e P3 este fezabilă, atunci în viitor, cu primirea la timp a fondurilor din vânzări și plăți, organizația poate fi solventă pentru o perioadă egală cu durata medie a unei cifre de afaceri din capitalul de lucru după data bilanțului.

Îndeplinirea primelor trei condiții duce automat la îndeplinirea condiției: A4
Îndeplinirea acestei condiții indică respectarea condiției minime pentru stabilitatea financiară a organizației, disponibilitatea capitalului propriu de lucru.

Pe baza comparației grupurilor de active cu grupurile de pasive corespunzătoare, se face o apreciere despre lichiditatea soldului întreprinderii

Comparația fondurilor și pasivelor lichide vă permite să calculați urmând indicatorii:

Lichiditatea curentă, care indică solvabilitatea (+) sau insolvența (-) a organizației pentru intervalul de timp cel mai apropiat de momentul considerat: A1 + A2 \u003d\u003e P1 + P2; Lichiditatea prospectivă A4 este o prognoză a solvabilității bazată pe o comparație a încasărilor și plăților viitoare: A3\u003e \u003d P3; A4 nivel insuficient de lichiditate potențială: soldul A4 nu este lichid: A4 \u003d\u003e P4

Cu toate acestea, trebuie menționat că analiza lichidității bilanțului efectuată conform schemei descrise este aproximativă, mai detaliată este analiza solvabilității folosind raporturi financiare.

1. Raportul lichidității curente arată dacă compania are suficiente fonduri care pot fi folosite pentru a-și achita obligațiile pe termen scurt pe parcursul anului. Acesta este principalul indicator al solvabilității companiei. Raportul de lichiditate curent este determinat de formula:

K \u003d (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)

În practica mondială, valoarea acestui coeficient ar trebui să se încadreze în intervalul 1-2. În mod firesc, există circumstanțe în care valoarea acestui indicator poate fi mai mare, însă, dacă raportul de lichiditate curent este mai mare de 2-3, acest lucru, de regulă, indică utilizarea irațională a fondurilor companiei. Valoarea raportului lichidității curente sub unul indică insolvența companiei.

2. Raportul de lichiditate rapidă sau raportul „evaluare critică” arată cât activele lichide ale întreprinderii acoperă datoriile sale pe termen scurt. Raportul rapid este determinat de formula:

K \u003d (A1 + A2) / (P1 + P2)

Activele lichide ale întreprinderii includ toate activele curente ale întreprinderii, cu excepția stocurilor. Acest indicator determină ce proporție de conturi plătibile poate fi rambursată în detrimentul celor mai lichide active, adică arată ce parte din pasivele pe termen scurt ale companiei pot fi rambursate imediat, în detrimentul fondurilor în diverse conturi, în titluri pe termen scurt, precum și încasări din decontări. Valoarea recomandată a acestui indicator este cuprinsă între 0,7-0,8 și 1,5.

3. Raportul de lichiditate absolută arată ce parte din conturile plătite de companie poate achita imediat. Raportul lichidității absolute este calculat folosind formula:

K \u003d A1 / (P1 + P2)

Valoarea acestui indicator nu trebuie să scadă sub 0,2.

4. Pentru o evaluare cuprinzătoare a lichidității bilanțului în ansamblu, se recomandă utilizarea indicatorului general al lichidității bilanțului întreprinderii, care arată raportul dintre suma tuturor activelor lichide ale întreprinderii și suma tuturor obligațiilor de plată (pe termen scurt, pe termen lung, pe termen mediu), cu condiția ca diverse grupuri de active lichide și obligații de plată să fie incluse în sumele indicate cu anumite ponderi, ținând cont de semnificația lor în ceea ce privește momentul primirii fondurilor și rambursarea obligațiilor. Indicatorul general al lichidității bilanțului este determinat de formula:

K \u003d (A1 + 0.5 * A2 + 0.3 * A3) / (P1 + 0.5 * P2 + 0.3 * P3)

Valoarea acestui coeficient trebuie să fie mai mare sau egală cu 1.

5. Raportul de furnizare de fonduri proprii arată cât din activele circulante proprii ale companiei, necesare pentru stabilitatea financiară a acesteia. Este definit:

K \u003d (A4 - A4) / (A1 + A2 + A3)

Valoarea acestui coeficient trebuie să fie mai mare sau egală cu 0,1.

6. Coeficientul de flexibilitate al capitalului funcțional arată ce parte a capitalului funcțional este conținut în stocuri. Dacă acest indicator scade, atunci acesta este un fapt pozitiv. Se determină din raportul:

K \u003d A3 / [(A1 + A2 + A3) - (P1 + P2)]

În cursul analizei lichidității bilanțului, fiecare dintre raporturile de lichiditate considerate sunt calculate la începutul și sfârșitul perioadei de raportare. Dacă valoarea reală a coeficientului nu corespunde limitei normale, atunci poate fi estimată prin dinamică (creșterea sau scăderea valorii). Trebuie menționat faptul că, în cele mai multe cazuri, obținerea unei lichidități mari este contrară asigurării unei rentabilități mai mari. Cea mai rațională politică este de a asigura combinația optimă între lichiditatea și rentabilitatea întreprinderii.

Alături de indicatorii de mai sus, pentru a evalua starea de lichiditate, puteți utiliza indicatori pe baza: net fluxul de numerar (NCF - flux de numerar net); flux de numerar din activitati de operare (CFO - Flux de numerar din operațiuni); fluxul de numerar din activitățile operaționale, ajustat pentru modificări (OCF - Flux de numerar operațional); fluxul de numerar din activitățile operaționale, ajustat pentru modificările capitalului de lucru și pentru a satisface nevoia de investiții (OCFI - Fluxul de numerar operațional după investiții); flux de numerar gratuit (FCF - Free Cash Flow).

În același timp, indiferent de stadiul ciclului de viață în care se află compania, conducerea este obligată să rezolve problema determinării nivelului optim de lichiditate, deoarece, pe de o parte, o lichiditate insuficientă a activelor poate conduce atât la insolvență, cât și la posibila falimentare, iar pe de altă parte, la excesul de lichiditate poate duce la o scădere. Datorită acestui fapt, practica modernă necesită apariția unor proceduri din ce în ce mai avansate pentru analiza și diagnosticarea stării de lichiditate.

Lichiditatea absolută

Raport lichiditate absolută (engleză Cash ratio) - raport financiar, egală cu raportul dintre numerar și investițiile financiare pe termen scurt și datoriile pe termen scurt (pasive curente). Sursa de date este bilanțul companiei în același mod ca și pentru lichiditatea curentă, dar numai numerar și fonduri echivalente sunt luate în considerare ca active: (linia 260 + linia 250) / (linia 690-650 - 640).

Cal \u003d (Numerar + investiții financiare pe termen scurt) / Pasive curente

Cal \u003d (Numerar + investiții financiare pe termen scurt) / (Pasive pe termen scurt - Venit amânat - Provizioane pentru cheltuieli viitoare)

Se crede că valoarea normală a coeficientului ar trebui să fie de cel puțin 0,2, adică în fiecare zi 20% din obligațiile urgente pot fi plătite. Acesta arată ce parte a datoriei pe termen scurt pe care compania o poate achita în viitorul apropiat.

Lichiditatea absolută - cel mai înalt nivel de lichiditate; inerent banilor.

Indicatori de lichiditate

O întreprindere poate fi lichidă într-o măsură mai mare sau mai mică, deoarece componența activelor curente include active circulante eterogene, printre care există atât ușor realizabile, cât și greu de vândut pentru a achita datoriile externe.

În funcție de gradul de lichiditate, elementele activelor curente pot fi împărțite condiționat în trei grupuri:

1. fonduri lichide care sunt la dispoziție imediată pentru vânzare (numerar, valori mobiliare extrem de lichide);
2. active lichide la dispoziția întreprinderii (obligații ale cumpărătorilor, stocuri de stocuri);
3. Fonduri lichide (cerințe pentru debitori cu formare pe termen lung (îndoielnic) creanțe), producție neterminată).

Alocarea anumitor elemente de capital de rulare grupurilor specificate poate varia în funcție de condiții specifice: debitorii companiei includ elemente de creanță foarte eterogene, iar o parte din acesta poate intra în cel de-al doilea grup, cealaltă în cel de-al treilea; la o durată diferită ciclul de producție munca în desfășurare poate fi clasificată fie în al doilea sau al treilea grup etc.

Ca parte a pasivelor pe termen scurt, se pot distinge pasive cu grade diferite de urgență. În practica efectuării unei analize financiare, se folosesc următorii indicatori:

Raportul lichidității curente;
raport rapid;
raportul lichidității absolute.

Folosind acești indicatori, puteți găsi răspunsul la întrebarea dacă compania este în măsură să-și îndeplinească la timp obligațiile pe termen scurt. Aceasta se aplică celei mai lichide părți din proprietatea companiei și a obligațiilor sale cu cea mai scurtă perioadă de plată. Aceste cifre sunt calculate pe baza elementelor din bilanț. În bilanț, activele sunt distribuite în funcție de gradul de lichiditate sau în funcție de timpul necesar pentru conversia lor în numerar. Indicatorii de lichiditate dezvăluie natura relației dintre activele curente și pasivele pe termen scurt (datoriile curente) și reflectă capacitatea companiei de a-și îndeplini obligațiile financiare la timp.

Raportul curent sau raportul de fond de rulment este afișat astfel:

Raport lichiditate curentă \u003d Active circulante (5) \\ Pasive pe termen scurt (14)

În 1992 610/220 \u003d 2,8
în 1993 700/300 \u003d 2.3

Acesta este numărul coroanelor cehe pe o coroană de obligații pe termen scurt.

Raportul lichidității curente arată de câte ori datoriile pe termen scurt sunt acoperite de activele curente ale companiei, adică. de câte ori o companie este în măsură să răspundă creanțelor creditorilor dacă transformă în numerar toate activele disponibile la momentul respectiv.

Dacă firma are anumite dificultăți financiare, desigur, restituie datoria mult mai lent; se caută resurse suplimentare (împrumuturi bancare pe termen scurt), plățile comerciale sunt amânate etc. Dacă datoriile pe termen scurt cresc mai repede decât activele curente, raportul lichidității curente scade, ceea ce înseamnă (în condiții neschimbate) întreprinderea are probleme de lichiditate.

Raportul lichidității curente depinde de mărimea elementelor active individuale și de durata ciclului de cifră al anumitor tipuri de active. Cu cât ciclul lor de afaceri este mai lung, cu atât va părea „nivelul de securitate” al companiei. Cu toate acestea, este necesar să separe activele care funcționează efectiv de cele care îmbunătățesc exterior indicatorul în cauză, dar de fapt nu au un impact efectiv asupra activităților întreprinderii. Astfel, raportul lichidității actuale depinde de structura rezervelor și de evaluarea corectă (actuală) a acestora din punct de vedere al lichidității acestora; din structura creanțelor care urmează să fie rambursate din cauza expirării statutului limitărilor, datoriilor neperformante etc.

Raportul lichidității curente arată măsura în care datoriile pe termen scurt sunt acoperite de active pe termen scurt care trebuie convertite în numerar pentru o perioadă aproximativ corespunzătoare scadenței datoriei pe termen scurt. Prin urmare, acest indicator măsoară capacitatea companiei de a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt.

Conform standardelor, se crede că acest coeficient ar trebui să fie între 1 și 2 (uneori 3). Limita inferioară se datorează faptului că activele curente trebuie să fie cel puțin suficiente pentru a achita datoriile pe termen scurt, altfel firma poate deveni insolvabilă pentru acest tip de împrumut. Excesul activelor curente din datoriile pe termen scurt de mai mult de două ori este, de asemenea, considerat nedorit, deoarece indică o investiție irațională de către companie a fondurilor și a utilizării lor ineficiente. In afara de asta, atentie speciala atunci când analizăm acest coeficient, apelează la dinamica sa.

Conturile de primit în bilanț au fost deja lichidate de datorii îndoielnice. Stocurile sunt ușor de vândut.

SA „Kovoplast” este capabil să își acopere pasivele în detrimentul activelor curente.

Raport rapid (test acid, raport rapid). Nu toate activele unei companii sunt la fel de lichide; cel mai puțin element lichid al activelor curente cu cea mai lentă cifră de afaceri poate fi numit stocuri. Numerarul poate servi drept sursă directă de plată a datoriilor curente, iar stocurile pot fi utilizate în acest scop numai după punerea în aplicare a acestora, ceea ce implică nu numai prezența unui cumpărător, ci și prezența cumpărătorului de fonduri. Aceasta include stocuri nu numai produse terminate, dar și produse semifinite, materii prime, materiale etc. Stagnare produse terminate poate perturba comercializarea stocurilor. Prin urmare, atunci când se măsoară capacitatea de a îndeplini obligațiile, atunci când se testează lichiditatea dintr-un anumit moment, stocurile sunt excluse.

Raportul lichidității rapide \u003d ("Active circulante" - "Stocuri" \\ "Pasive pe termen scurt"

Pentru analiză, este util să luăm în considerare relația dintre raportul rapid și raportul curent. Un indicator de lichiditate rapidă foarte scăzut indică o pondere prea mare a rezervelor în bilanțul companiei. O diferență semnificativă între acești indicatori se remarcă în principal în bilanțurile companiilor comerciale, unde se presupune că stocurile circulă rapid și au lichidități ridicate. Întreprinderi cu caracter sezonier pot avea și ele rezerve mari, mai ales înainte de începerea sezonului de vânzări sau imediat după sfârșitul acestuia. Cu toate acestea, această „neregularitate” sezonieră se înregistrează pe tot parcursul anului.

În firma „Kovoplast” raportul de lichiditate urgentă poate fi considerat satisfăcător, compania este capabilă să-și acopere obligațiile și nu simte nevoia să-și vândă stocurile.

Cele mai lichide elemente de active circulante sunt fondurile pe care compania le are în conturile bancare și la casieria, precum și sub formă de valori mobiliare. Raportul dintre numerar și pasive pe termen scurt se numește raportul lichidității absolute. Acesta este cel mai strict criteriu de solvabilitate, care arată ce parte a obligațiilor pe termen scurt pot fi rambursate imediat.

Raport lichiditate absolută \u003d (Bani + titluri pe termen scurt) \\ Pe termen scurt. obligatii

Lichiditatea activelor

Lichiditatea activelor este capacitatea activelor de a concura în raport cu prețurile pieței. Însuși faptul de a fi convertit în bani este lichiditatea. Există trei grupuri de active în lumea financiară: active extrem de lichide, cu lichid scăzut și lichide.

Activele puternic lichide sunt, desigur, numerarul propriu-zis și valorile mobiliare ale celor mai mari companii.
Imobiliare, acțiuni și companii mici sunt considerate lichide scăzute.
Activele ilicide sunt acele active care nu sunt un produs al piețelor bursiere și nu generează interes din partea altor acționari.

O companie realizează o lichiditate ridicată dacă activele sale sunt cumpărate la un preț mult mai mare decât sunt vândute, această diferență determină indicatorul și nivelul de lichiditate, care se realizează mai ales atunci când există un număr mare de cumpărători și vânzători pe piață. Organizațiile adesea cresc în mod artificial volumele de tranzacționare pentru a declanșa tranzacții de active.

Înainte de a cumpăra acțiuni ale companiilor mici, este foarte important să prognozăm piața în perioadele calme și în timpul șocurilor pieței, în caz contrar, achiziționarea acestor acțiuni poate duce la pierderi financiare sau înghețare de bani în timpul unei crize, deși prețul activelor cu lichid scăzut în perioadele financiare dificile poate atinge uneori un nivel ridicat.

Pentru a rezuma: lichiditatea activelor este capacitatea de a fi vândută rapid la un preț apropiat de prețul pieței.

Calculul lichidității

Scopul analizei de lichiditate este de a evalua capacitatea companiei de a îndeplini în timp util și pe deplin obligații pe termen scurt în detrimentul activelor curente.

Lichiditatea (solvabilitatea curentă) este una dintre cele mai importante caracteristici starea financiară organizații care determină capacitatea de a plăti facturile la timp și este de fapt unul dintre indicatorii falimentului. Rezultatele analizei de lichiditate sunt importante din punctul de vedere al utilizatorilor interni și externi ai informațiilor despre organizație.

Calculul și interpretarea indicatorilor cheie

Următorii indicatori sunt folosiți pentru evaluarea lichidității:

Raportul de lichiditate totală caracterizează capacitatea companiei de a îndeplini obligații pe termen scurt în detrimentul tuturor activelor curente. În mod clasic, raportul lichidității totale este calculat ca raportul dintre activele curente (active circulante) și datoriile pe termen scurt (datoriile curente) ale organizației.

Obligațiile curente ale bilanțului rus conțin elemente care, în esența lor, nu sunt pasive care trebuie rambursate - acestea sunt venituri amânate și rezerve pentru cheltuieli și plăți viitoare. Atunci când evaluați capacitatea organizației de a achita datoriile pe termen scurt, este recomandabil să excludeți aceste componente din datoriile curente.

Total lichiditate \u003d Active circulante / (Pasive curente - (Venit BP + Rezerve EDP))

Unde
Venitul BP - venit amânat, unități monetare
Rezerve PRP - rezerve pentru cheltuieli și plăți viitoare

Elementele de mai sus sunt reflectate în componența datoriilor pe termen scurt.

Toți indicatorii folosiți în calcule trebuie să se refere la aceeași dată de raportare.

Raportul de lichiditate absolută (instantaneu) reflectă capacitatea companiei de a îndeplini obligații pe termen scurt în detrimentul numerarului gratuit și investițiilor financiare pe termen scurt

K-t de lichiditate absolută \u003d Numerar + KFV / (Pasive curente - (Venit BP + Rezerve PRP))

Unde
KFV - investiții financiare pe termen scurt, unitate monetară

Coeficientul de lichiditate urgentă (intermediară) caracterizează capacitatea companiei de a îndeplini obligații pe termen scurt, în detrimentul unei părți mai lichide a activelor curente.

Când se calculează acest indicator, problema principală este divizarea activelor curente în părți lichide și lichide. Această problemă în fiecare caz specific necesită un studiu separat, deoarece doar numerarul poate fi trimis necondiționat la partea lichidă a activelor.

În versiunea clasică a calculului raportului intermediar de lichiditate, cea mai lichidă parte a activelor curente este înțeleasă ca numerar, investiții financiare pe termen scurt, creanțe nerevenite (conturi de primit) și bunuri finite în stoc.

K-t de lichiditate urgentă \u003d Numerar + KFV + Deb. Datorii + Produse finite / (Pasive curente - (Venit din BP + rezerve din EDP))

Pentru întreprinderile cu rezerve importante pentru cheltuieli viitoare și (sau) venituri amânate, raporturile de lichiditate calculate fără a ajusta datoriile curente nu vor fi subestimate în mod rezonabil. Trebuie avut în vedere faptul că indicatorii de lichiditate ai întreprinderilor rusești sunt deja scăzute.

Atunci când se calculează indicatorii de lichiditate ai unei întreprinderi, există mai puține dificultăți decât atunci când se interpretează. De exemplu, interpretarea managerială a indicatorului de lichiditate absolută în fracțiuni (0,05 sau 0,2) este dificilă. Cum să evaluezi dacă valoarea obținută este optimă, acceptabilă sau critică pentru întreprindere? Pentru a obține o imagine mai clară a stării de lichiditate a întreprinderii, este posibil să se calculeze modificarea raportului de lichiditate absolută - raportul de acoperire a plăților zilnice medii.

Înțelesul acestui calcul este de a determina câte „zile de plată” sunt acoperite de fondurile disponibile pentru companie.

Primul pas de calcul este determinarea valorii plăților medii zilnice efectuate de organizație. Sursa de informații privind valoarea plăților medii zilnice poate fi un raport privind rezultatele financiare (formularul N2) sau, mai bine zis, suma valorilor pentru elementele din acest raport „Costul vânzărilor”, „„, „Cheltuielile administrative”. Din această sumă se vor deduce plăți fără numerar, cum ar fi amortizarea. O astfel de recomandare este dată în literatura străină. Cu toate acestea, este dificil de utilizat direct în raport cu întreprinderile ruse.

În primul rând, întreprinderile ruse au adesea stocuri semnificative de materiale și produse finite. În acest sens, cantitatea plăți realelegate de implementare proces de producție, poate fi mult mai mare decât costul vânzărilor reflectat în formularul N2. O altă caracteristică afaceri rusești, care ar trebui să fie luate în considerare în calcule - tranzacții de barter, în care o parte din resursele utilizate în procesul de producție este plătită nu în bani, ci de produsele întreprinderii.

Astfel, pentru a determina media ieșirilor de numerar zilnice, este posibil să folosiți informații despre costul bunurilor vândute (mai puțin deprecieri), dar ținând cont de modificările elementelor din sold "Inventare", "Lucrări în curs" și "Produse finite", ținând cont de plățile fiscale pentru perioada și net de resursele materiale primite prin barter.

Este corect să se țină seama atât de creșteri pozitive (creștere), cât și negative (scădere) în stocuri, lucrări în curs și bunuri finite.

Astfel, calculul plăților medii zilnice se realizează după formula:

Plăți în numerar pentru perioadă \u003d (s) produse fabricate + cheltuieli administrative + cheltuieli comerciale) pentru perioada * (1 - cota de barter în costuri) - pentru perioadă + Plăți fiscale pentru perioada * (1 parte din barter în taxe) + Creșterea stocurilor de materiale , lucrări în curs, bunuri finite pentru perioada * (1 - cota de schimb la costuri) + .. alte plăți în numerar.

Sursa de informații privind costul mărfurilor vândute este situația rezultatelor financiare. Sursa de informații privind valoarea creșterilor din stocuri, lucrările în curs, bunurile finite este bilanțul agregat.

Rețineți că pentru calcul este necesar ca

Informații despre formularul nr. 2 au fost prezentate pentru perioada (nu pe baza de angajare);
toți indicatorii folosiți în calcule se referă la aceeași perioadă de timp.

Pentru un calcul mai precis al plăților medii zilnice, pe lângă informații despre costurile de producție și vânzări ale produselor, puteți lua în considerare plățile fiscale pentru perioada, costul menținerii sferei sociale și a altor perioade. Cu toate acestea, este necesar să se respecte principiul suficienței rezonabile - în calcule se recomandă să se țină seama numai de plăți „semnificative”. Astfel, întreprinderile pot crea modificări individuale ale formulei de calculare a plăților medii zilnice.

De exemplu, din costul produse vândute Taxele de depreciere nu pot fi excluse. Astfel, este posibil să compensăm o parte din alte plăți care trebuie incluse în calcul (de exemplu, impozite sau plăți pe sfera socială).

Valoarea totală a impozitelor plătite pentru perioadă nu este alocată direct în formularul nr. 2, prin urmare este posibilă limitarea acesteia (evidențiată în formularul nr. 2).

Dacă ponderea decontărilor reciproce și a barterului în calculele întreprinderii este mică, puteți ignora factorii de corecție a formulei notate ca (1-share of barter).

În cazul în care cota de barter (netting) în calculele organizației este mică și alte costuri în numerar sunt comparabile cu valoarea deprecierii percepute pentru perioadă, calculul costurilor de numerar pentru perioada poate fi efectuat folosind formula

Plăți în numerar pentru perioada \u003d (c / c a produselor fabricate + cheltuieli administrative + cheltuieli de vânzare + impozit pe venit + Creșterea stocurilor de materiale, lucrări în curs, bunuri terminate) pentru perioada respectivă.

Pentru a determina valoarea plăților medii zilnice, este necesară împărțirea totală a plăților în numerar pentru această perioadă în funcție de durata perioadei analizate în zile (Int).

Plăți medii zilnice \u003d costuri în numerar pentru perioadă / interval

Pentru a determina câte „zile de plăți” sunt acoperite de numerarul disponibil pentru întreprindere, este necesar să se împartă soldul fondurilor pe sold la valoarea plăților zilnice medii.

Raport de acoperire a plăților medii zilnice în numerar \u003d Soldul numerar (după sold) / Plățile medii zilnice

Atunci când se calculează raportul de acoperire a plăților în numerar medii zilnice, poate apărea o remarcă corectă: soldul de numerar din sold nu poate caracteriza cu exactitate cantitatea de numerar pe care a avut-o compania în perioada analizată.

De exemplu, cu puțin timp înainte de data raportării (data reflectată în bilanț), s-ar fi putut face plăți mari și, prin urmare, soldul fondurilor din sold este nesemnificativ. Situația opusă este posibilă: în perioada analizată, soldul numerar al companiei a fost insuficient, dar cu puțin timp înainte de data raportării, clientul a rambursat datoria și, prin urmare, a crescut suma fondurilor din contul curent al companiei.

Rețineți că atât indicatorul clasic de lichiditate absolută, cât și lichiditatea din zilele de plată se bazează pe datele reflectate în bilanț. În această privință, eroarea ambilor coeficienți este aceeași.

Valorile obținute ale lichidității în zilele de plată sunt mai informative decât raporturile de lichiditate și fac posibilă determinarea valorilor lichidității absolute acceptabile pentru o întreprindere.

De exemplu, șeful unei întreprinderi care are condiții stabile de decontare cu furnizorii și cumpărătorii și produce produse de serie, consideră că raportul de acoperire a plăților în numerar mediu zilnic de 10-15 zile este destul de acceptabil. Adică, soldul fondurilor care acoperă 15 zile din plățile medii este considerat acceptabil. În același timp, raportul de lichiditate absolută poate fi de 0,08, adică să fie mai mic decât valoarea recomandată în practica occidentală a analizei financiare.

Calcularea indicatorilor de lichiditate acceptabili pentru această întreprindere (organizații)

În practica occidentală, pentru a evalua lichiditatea unei întreprinderi (organizații), este utilizată metoda comparativă, la care valorile calculate ale coeficienților sunt comparate cu media industriei. În ciuda faptului că valorile optime ale raporturilor de lichiditate pentru o anumită industrie și o anumită întreprindere sunt unice, următoarele valori sunt adesea utilizate ca punct de referință:

Pentru raportul de lichiditate totală - mai mult de 2,
pentru raportul de lichiditate absolută - 0,2 - 0,3,
pentru raportul de lichiditate intermediar - 0,9 - 1,0.

Rusia nu are încă o bază statistică actualizată a valorilor optime ale indicatorilor de lichiditate ale întreprinderilor (organizațiilor) din diverse domenii de activitate. Prin urmare, în practica rusă, atunci când se evaluează lichiditatea, este recomandat

Atenție la dinamica schimbării coeficientului;
determinați valorile coeficienților acceptabili (optimi) pentru această anumită întreprindere

Se știe că capacitatea unei organizații de a-și îndeplini obligațiile curente depinde de două puncte fundamentale:

Condiții de decontare reciprocă cu furnizori și cumpărători;
gradul de lichiditate al activelor curente (structura proprietății)

Condițiile enumerate mai sus sunt de bază atunci când se calculează indicatorul de lichiditate total acceptabil pentru o anumită întreprindere.

Se calculează valoarea admisibilă a lichidității totale următoarea regulă - pentru a asigura un nivel acceptabil de lichiditate al organizației, este necesar ca activele curente cele mai puțin lichide și o parte din plățile curente către furnizori, neacoperite de încasările de la cumpărători, să fie finanțate din capitalul propriu. Astfel, primul pas în calcul este de a determina suma fondurilor proprii necesare pentru a asigura plățile neîntrerupte către furnizori, precum și alocarea celei mai puțin lichide părți din activele curente ale organizației.

Suma celei mai puțin lichide active active și fonduri de capital necesare pentru acoperirea plăților curente către furnizori este suma totală a fondurilor de capitaluri proprii care trebuie investite în activele curente ale organizației pentru a asigura un nivel acceptabil de lichiditate. Cu alte cuvinte, aceasta este suma activelor curente care trebuie finanțate din fondurile proprii.

Cunoscând valoarea reală a activelor curente ale organizației și valoarea activelor curente, care ar trebui să fie finanțate din fondurile proprii, este posibil să se determine valoarea acceptabilă a surselor împrumutate de finanțare a activelor curente - adică valoarea admisibilă a pasivelor curente.

Raportul general de lichiditate, acceptabil pentru o anumită întreprindere, este definit ca raportul dintre valoarea reală a activelor curente și valoarea admisibilă estimată a datoriilor curente.

Gestionarea lichidității

De obicei, companiile și întreprinderile au un număr foarte mare de conturi diferite deschise la multe bănci. Serviciile financiare se confruntă cu provocări complexe zilnic pentru a asigura lichiditatea numerarului total pentru a susține obligațiile de plată:

Din ce conturi, cât de mult, când și unde să transferați fonduri?
În ce ordine ar trebui transferate fondurile?
Cum să prevenim lacunele fluxurilor de numerar?
Care este minimul necesar soldului bancar cumulat etc.

Soluția de gestionare a lichidității, care se bazează pe funcționalitatea SAP Cash și Liquid Management, oferă management financiar instrument necesar pentru a îndeplini toate sarcinile emergente de gestionare a fluxurilor de numerar.

Gestionarea lichidității este integrată cu alte componente ale aplicației, de exemplu, intrările / ieșirile de numerar ale contabilității financiare, gestionarea achizițiilor și gestionarea vânzărilor.

Gestionarea lichidității îndeplinește următoarele sarcini operaționale:

Alocare zilnică a numerarului (vizualizare pe termen scurt)
o Prelucrarea extraselor bancare
o Completarea sumarului zilnic (poziția în numerar) cu informații suplimentare
o Efectuarea plăților
o Concentrarea fondurilor în conformitate cu strategia de plată
o Executarea tranzacțiilor financiare
Prognoza zilnică de lichiditate (perspectivă intermediară)
o Vizualizați comenzile curente, starea livrării, facturile
o Analiza monedelor și a tranzacțiilor financiare
Planificarea regulată a lichidităților (vedere pe termen lung)
o Analiza planurilor de lichiditate (calendarul de plăți)
o Dezvoltarea unei strategii eficiente de lichiditate

Rezumatul financiar zilnic (vizualizare pe termen scurt) este rezultatul introducerii tuturor plăților într-un orizont de timp scurt. Un rezumat zilnic al stării finanțelor este furnizat din diverse surse:

Tranzacții bancare și tranzacții ale contului curent în bancă;
plăți preconizate de intrare sau de ieșire din investiții / strângerea de fonduri în,
Înregistrări FI în conturi G / L relevante pentru gestionarea numerarului
introducerea manuală a intrărilor individuale (note de consiliere);
fluxurile de numerar ale tranzacțiilor comerciale gestionate prin componenta de gestionare a trezoreriei.

Prognoza de lichiditate (vedere pe termen mediu) arată mișcarea lichidității prin conturi. Informațiile afișate se referă la fluxurile de plată așteptate.

Baza previziunii de lichiditate este formată din plățile primite și efectuate pentru fiecare client și poziția vânzătorului. Deoarece planificarea și prognoza acestor plăți este de obicei pe termen lung, probabilitatea ca plata să fie făcută la data programată este mai mică decât probabilitatea plății înregistrate în rezumatul financiar zilnic.

Prognoza de lichiditate integrează plățile de intrare și de ieșire din contabilitatea financiară (exemplu: articole deschise), vânzări (exemplu: comenzi) și cumpărare (exemplu: comenzi de cumpărare) pentru a analiza dinamica pe termen mediu și lung a lichidității.

Riscul de lichiditate

Riscul de lichiditate este unul dintre principalele tipuri la care ar trebui să fie atent un manager de risc. Este necesar să se facă distincția între două concepte similare, dar esențial diferite, ale riscului de lichiditate: - riscul de lichiditate este riscul ca prețul real al unei tranzacții să difere foarte mult de prețul pieței în rău. Acesta este riscul de lichiditate al pieței. - riscul de lichiditate este înțeles ca riscul ca societatea să devină insolvabilă și să nu-și poată îndeplini obligațiile față de contrapartide. Acesta este riscul de lichiditate a bilanțului. Una dintre consecințele asociate procesului de finanțare și a riscului financiar a fost influența crescută a lichidității pieței asupra riscului de portofoliu.

Aproape toate modelele și metodele moderne de evaluare a riscului de piață al unui portofoliu necesită introducerea valorilor prețurilor activelor care alcătuiesc portofoliul ca date de intrare. De regulă, se utilizează prețurile medii ale pieței la un moment dat sau prețul ultimei tranzacții. Dar prețul real al fiecărei tranzacții particular diferă aproape întotdeauna de prețul mediu de piață. Nu există niciun concept de „preț de piață” pe piață, în fiecare moment există un preț la cerere și un preț de ofertă.

Atât timp cât situația pieței este stabilă și se află într-o stare echilibrată, costurile de a efectua o tranzacție nu au un impact puternic asupra riscului de portofoliu, care poate fi estimat cu exactitate. Dar când piața iese din echilibru, începe o panică sau o criză, costurile tranzacției pot crește de zeci și de sute de ori.

Pentru a efectua orice tranzacție pe piață, este necesar să existe o contrapartidă la tranzacție dispusă să efectueze tranzacția opusă. În cazul unei crize de piață, aceasta este încălcată. Dacă majoritatea participanților la piață se străduiesc să finalizeze o tranzacție într-o singură direcție, atunci nu vor fi suficiente contrapartide pentru toți participanții la piață. Dacă tranzacția este mare, va trebui să petreci mult timp așteptând un preț adecvat, sub rezerva riscului de piață tot timpul sau să suporte costuri ridicate ale tranzacției din cauza riscului de lichiditate.

Înapoi | |

Întrebare „Care este lichiditatea unei întreprinderi” este cel mai adesea întrebat în context, dar este discutat mai jos într-un sens mai larg.
Economia de piață dictează propriii termeni. Orice antreprenor dorește să se ocupe doar de acele companii care sunt capabile să își achite toate obligațiile în termenul convenit. Prin urmare, este atât de important să înțelegem ce indicatori ai stării financiare a întreprinderii există și ce înseamnă. Unul dintre acești indicatori este lichiditatea sau capacitatea unei anumite companii de a utiliza activele circulante disponibile pentru a se transforma rapid în bani pentru a plăti toți creditorii.

Definiția conceptului de lichiditate

Lichiditatea este capacitatea resurselor materiale de a se transforma rapid în bani la o valoare cât mai apropiată de valoarea de piață.

Banii din economie au cea mai importantă caracteristică - este complet lichid, adică. ele pot fi utilizate ca mijloc de plată în orice moment. Aproximativ vorbind, o resursă de material lichid este rapid transformată în bani.
Conceptul de lichiditate poate fi aplicat unei întreprinderi, băncilor, valorilor mobiliare, activelor și pasivelor. În funcție de timpul necesar pentru transformarea activului în numerar, există mai multe tipuri de lichiditate:

Să ne dăm seama care este lichiditatea pe un exemplu real: acțiunile unei companii cunoscute pe gaz pe piață pot fi vândute în câteva secunde, diferența de valoare în comparație cu prețul de achiziție nu va fi deloc vizibilă - doar câteva sutimi la sută. Iar acțiunile unei companii puțin cunoscute vor fi vândute mult mai mult sau, ca urmare, vor pierde mai mult de 10% din valoarea lor de piață.

Cine are nevoie de lichiditate și de ce

Acesta este un factor economic important pe care potențialii investitori în primul rând îl acordă atenție atunci când aleg o anumită companie în scopul investirii capitalului în aceasta. Acest lucru îi va permite să investească fonduri cât mai eficient, iar dacă opțiunea se dovedește a fi un eșec, va putea întotdeauna să efectueze rapid conversia inversă a activului firmei în bani. Oamenii aflați departe de procesul de investiții sunt interesați de lichiditate pentru a înțelege care este cea mai fiabilă bancă pentru a da preferință.

Lichiditatea companiei este analizată pentru a evalua realitatea acesteia pozitie financiară pe termen scurt și mediu.

Ce înseamnă? Specialistul, pe baza bilanțului (și anume rezultatele proiectate ale operațiunilor) și a situației de profit și pierdere, primește informații despre disponibilitatea companiei în momentul în care există o cantitate suficientă de capital de lucru pentru a achita toate obligațiile.

Lichiditate, rentabilitate și solvabilitate: debriefing

Înţelegere ce este lichiditatea, mulți oameni o confundă cu capacitatea de plată, crezând că aceste concepte sunt identice. Acest lucru nu este în întregime adevărat. Pentru a determina lichiditatea, se folosesc raporturi speciale care arată dacă există suficient fond de rulment pentru a achita pasivele pe termen scurt (chiar și cu întârzieri mici la plăți).
Conceptul de solvabilitate înseamnă, de asemenea, prezența unei sume suficiente de bani sau active pentru a achita pasive, dar pasive pe termen scurt și pe termen lung. Solvent este numit o companie care nu are datorii restante la creditori și are destui numerar în contul său curent.

Concluzie: lichiditatea este capacitatea potențială a unei companii de a achita obligații pe termen scurt, solvabilitatea este o oportunitate reală de a-și îndeplini obligațiile față de creditori.

Este imposibil de ignorat rentabilitatea, care servește ca un alt indicator al eficienței economice și este legată și de lichiditate. Rentabilitatea poate fi obținută chiar și cu lichidități reduse.

De exemplu, o companie mică, recent lansată, are două vehicule folosite și un personal mic. Compania a primit un împrumut pentru dezvoltare. Lichiditatea în acest caz este scăzută, după vânzarea proprietății, banii cu greu vor fi suficient pentru a acoperi datoria. Dar formularul poate genera încasări zilnice mari, astfel încât afacerea plătește și este rentabilă. În schimb, cu venituri reduse, chiar și o întreprindere cu lichidități ridicate poate curând să intre în faliment.

Analiza lichidității. Cum și de ce să o conduci?

Datorită analizei lichidității, este posibil să se aprecieze stabilitatea financiară a companiei, modul în care „se menține pe linia de plutire” și să se vadă vizual dacă va putea să își îndeplinească obligațiile după vânzarea activelor și pasivelor existente. Prin urmare, este atât de important să analizăm starea financiară a întreprinderii.
Utilizatori diferiți folosesc aceste informații din exterior:

Furnizorii de materii prime pentru companie sunt cei mai interesați de indicatorul de lichiditate absolută (care este valoarea totală curentă a activelor companiei care poate fi folosită pentru a rezolva problema datoriilor curente);
Este important ca băncile care emit un împrumut către o întreprindere să cunoască raportul intermediar de lichiditate (raportul dintre activele cu lichidități ridicate și datoriile sau pasivele pe termen scurt);
Stabilitatea financiară este importantă pentru investitorii și cumpărătorii acțiunilor companiei, care este determinată de parametrul lichidității curente sau urgente (capacitatea acesteia de a achita datoriile dacă dintr-o dată apar dificultăți în procesul de vânzare a produselor).

Principalul semn al lichidității bune - acesta este excesul activelor curente ale companiei față de datoriile pe termen scurt.

Lichiditatea banilor - capacitatea în orice moment sau într-o anumită perioadă de timp de a transforma banii în orice fel de bunuri sau servicii de care va avea nevoie proprietarul de bani, este proprietatea lor naturală ca mijloc de circulație și mijloc de plată. Lichiditatea determină posibilitatea circulației monetare, adică. circulația banilor în societate și economie ca mijloc de plată pentru datorii private și publice. Aceasta include nu numai circulația mărfurilor, ci și circulația forței de muncă și a capitalurilor. Din păcate, teoriile monetariste restrâng problemele circulației banilor până la deservirea circulației mărfurilor. Prin această abordare, problema centrală a reglementării monetare devine problema sumei de bani necesare circulației.

Tradiția economică, de la W. Petty și K. Marx la economiștii moderni, aderă la teoria cantitativă a banilor necesară circulației. Cu toate discrepanțele din explicația teoretică a raporturilor și conținutului cantităților individuale, conținutul acestei teorii este același, variind în principal în funcție de modificările din materialul banilor - de la metale prețioase la bani de credit. Pentru prima dată, suma naturală de bani în circulație sub forma unei formule simple a fost determinată de Karl Marx după cum urmează:

"... pentru procesul de solicitare pentru o anumită perioadă de timp:

Numărul de revoluții ale activelor circulante, inclusiv mărfurile în numerar, este determinat de formulă
n \u003d c / s, (2.2)
unde n este numărul de active rotative pentru o anumită perioadă de timp; c - volumul vânzărilor de mărfuri (egal cu suma prețurilor bunurilor); S este valoarea medie a capitalului de lucru.
Reprezentăm formula în formă
M \u003d s / n, (2.3)
unde M este masa banilor care funcționează ca mijloc de circulație ".

Dintr-o comparație cu formulele de mai sus, obținem că M \u003d c / n \u003d S, adică. "suma de bani în circulație" este echivalentă cu soldul mediu al activelor circulante pentru perioada care servește la volumul dat de vânzări de bunuri.

Totuși, această situație nu corespunde pe deplin realității. Să presupunem că se ia în considerare capitalul de lucru al țării, care să asigure cifra de afaceri totală a mărfurilor. Este evident că fondul de rulment nu poate fi prezentat în același timp în formă monetară. O parte din acest capital ar trebui prezentată sub formă de mărfuri în etapa de producție, pregătirea mărfurilor pentru expediere, pe drum, în rețeaua de comerț etc.

Argumentarea cu privire la rata de rulare a banilor bazată pe egalitatea T \u003d M sau M \u003d T în fiecare tranzacție individuală cu mărfuri nu este critică din punctul de vedere al realității, deoarece oferta de bani este, în primul rând, o parte a capitalului de lucru al țării, iar nevoile pentru vânzarea de bunuri în bani sunt determinate de mărimea și viteza de realizare a socialului produs, precum și forme de plată și decontare general acceptate.

Când analizăm această problemă Este extrem de important de menționat că, în realitate, banii din economia națională se împart în trei fluxuri, care uneori se îmbină din nou:

Primul flux este banii folosiți pentru achiziționarea de bunuri de către unii participanți la procesul economic de la alții. Este vorba despre bani care provin de la cumpărători la vânzători - furnizori de materii prime, materiale, echipamente etc. Cu alte cuvinte, fluxul de numerar din vânzarea produsului final către întreprinderile care extrag materiile prime inițiale. Valoarea sa este de fapt determinată în funcție de prețurile și volumele produselor achiziționate.

În același timp, în fiecare etapă a procesului de producție și vânzare a produselor, o parte din fonduri părăsește procesul de circulație a mărfurilor și formează venitul monetar al populației. Acestea din urmă au propriul ciclu și modele de circulație. Principala caracteristică a mișcării banilor în acest flux: calendarul și frecvența veniturilor nu coincid cu viteza cheltuirii banilor pentru achiziționarea de bunuri și servicii. De fapt, este necesar să se distingă nu una, ci cel puțin două rate ale cifrei de afaceri a banilor:

la plata venitului;
atunci când cheltuiești venituri pentru achiziționarea de bunuri, adică. ca mijloc de deservire a circulației mărfurilor.

În al treilea flux, o parte din numerar este economisită de participanți procesele economice apoi a investit în dezvoltarea ulterioară a producției sub formă de capital.

Ar putea fi util să citiți: