Sunt mijloace de plată absolut lichide. Lichiditate - ce este în termeni simpli. Ce este lichiditatea proiectului

Buna dragi cititori! Ruslan Miftakhov se bucură să vă întâmpine din nou! Mulți dintre noi am auzit despre lichidități și avem o idee generală despre ceea ce este. Dar ce înseamnă exact acest concept, puțini știu.

Lichiditatea este în cuvinte simple gradul de stabilitate al întreprinderii.

Astăzi vom lua în considerare esența, semnificația, coeficienții și soiurile sale.

Lichiditatea este capacitatea de a schimba în mod eficient și rapid proprietatea cu numerar și de a o lua în mâinile tale.

Orice are valoare de piață - depozite în bancă, valori mobiliare, imobiliare, produse comerciale și întreprinderile în sine.

Lichiditatea, bazată pe rata „schimbului” pentru bani, este împărțită în 3 tipuri principale: mare, mediu și scăzut.

De exemplu, valorile mobiliare (pot fi vândute în câteva secunde pe o piață specializată), depozitele bancare au o lichiditate ridicată, iar imobilele, afacerile, bunurile în procesul de producție - scăzute.

Cu toate acestea, acest indicator poate fi diferit pentru un instrument financiar. Un exemplu de astfel de instrument îl reprezintă stocurile.

Dacă valorile mobiliare sunt clasificate ca (acțiuni ale Gazprom, VTB și marile corporații), atunci cererea pentru acestea este în continuă creștere, acestea pot fi vândute la un preț profitabil - acesta este foarte lichid active.

Acțiunile din al doilea nivel se vând puțin mai mult și sunt mai puțin solicitate - acestea sunt acțiuni cu o cifră de afaceri medie.

LA lichid scăzut include acțiunile așa-numite „junk”, care pot fi vândute numai după ce prețul a scăzut cu 20-30%, astfel încât achiziția lor este asociată cu un risc mare.

Starea generală a întreprinderii, solvabilitatea acesteia sunt strâns legate de lichiditatea bilanțului.

Lichiditatea bilanțului este capacitatea companiei de a achita în timp util datoriile conturilor deținute de proprietăți. Arată cât de bine este gestionată proprietatea întreprinderii.

Proprietatea companiei constă din active și pasive.

În funcție de posibilitatea implementării, activele sunt împărțite în:

foarte lichid (finanțare și investiții pe termen scurt);
vânzare rapidă (datorie pe termen scurt);
negociabil (vânzare încet);
non-negociabil (obligații pe termen lung greu realizabile).

Datoriile companiei sunt grupate în funcție de scadență în urgente (datorii cu scadență expirată), curente (datorii pentru bunuri), datorii pe termen lung și capitaluri proprii.

Cote principale

Acum să analizăm modul în care sunt analizate lichiditatea și solvabilitatea unei organizații. Pentru aceasta, astfel de rapoarte de lichiditate sunt utilizate ca:

Curentul (raportul de acoperire) determină evaluarea generală a lichidității companiei și este determinat de raportul tuturor activelor curente (curente) cu pasivele pe termen scurt ale organizației.
Rapid (intermediar) - caracterizează potențialul de plată al companiei. Pentru a determina lichiditatea urgentă, activele foarte lichide sunt însumate cu active bine realizabile și împărțite în datorii pe termen scurt. Banca acordă atenție valorii sale atunci când acordă împrumuturi unei organizații.
Absolut - se determină raportul dintre activele rapide și datoriile pe termen scurt. Indicatorul rezultat caracterizează fiabilitatea împrumutatului, precum și cooperarea cu organizația, capacitatea sa de a achita rapid datoriile.

Valoarea admisibilă a indicatorilor depinde de diverși factori (domeniul de activitate al companiei, regulile de împrumut, suma cifrei de afaceri, reputația și imaginea organizației).

Cu toate acestea, conform practicii, există indicative valorile normative coeficienți: lichiditate curentă - egală cu 2, rapidă - 1, absolută - de la 0,05 la 0,1.

De ce este atât de importantă performanța bună?

ÎN lumea modernă multe companii necesită împrumuturi, precum și fonduri pentru investitori.

Înainte de a emite un împrumut, instituțiile bancare evaluează starea companiei, solvabilitatea acestuia (în principal, acestea sunt interesate de un procent mare de proprietate fonduri proprii comparativ cu împrumutatul).

Dacă acești indicatori sunt mulțumiți, îndeplinesc standardele, compania primește un împrumut care poate fi cheltuit pentru dezvoltare și activități. Și este foarte important pentru o organizație să aibă fonduri suplimentare.

În ceea ce privește investitorii, aceștia sunt interesați să obțină profit din investițiile lor și, în caz de circumstanțe neprevăzute, preferă să își poată vinde rapid activele existente. Prin urmare, ei aleg instrumente financiare care sunt foarte lichide.

Dacă vorbim despre proprietăți imobiliare, atunci investitorii vor fi mai interesați de proprietăți cu un cost redus, deoarece locuințele scumpe sunt mai greu de vândut.

Pentru a consolida conceptul de lichiditate, haideți să urmărim videoclipul, apropo, acest videoclip conține un indiciu pentru al cincilea puzzle încrucișat, uitați-vă cu atenție.

Așa că ajungem la sfârșitul articolului, destul de interesant și ușor de înțeles, nu-i așa? Dacă ți-a plăcut, atunci nu uita să o evaluezi, este foarte important pentru noi!

Aș dori să vă urez succes! Si ne vedem curand!

Am fost cu tine, Ruslan Miftakhov.

Lichiditatea este capacitatea de a scăpa de un anumit produs cât mai repede posibil schimbându-l contra unui echivalent în numerar. Dacă vreun produs este la cerere pe piață și se vinde bine, acest lucru indică o lichiditate ridicată. În funcție de viteza cu care este vândut un produs, lichiditatea acestuia va fi definită ca fiind mare, medie sau scăzută.

Se pare că toate definițiile și conceptele de bază sunt date într-un limbaj simplu - așa descrie Wikipedia conceptul de „lichiditate”. În continuare, vom lua în considerare separat lichiditatea acțiunilor, întreprinderilor și imobilelor, precum și factorii care afectează și modelează lichiditatea. Să luăm în considerare separat ratele de lichiditate și metodele de evaluare a solvabilității unei afaceri.

Foarte lichid și lichid scăzut: care este diferența

Toate mărfurile pot fi considerate ca fiind foarte lichide sau lichide scăzute, în funcție de viteza de vânzare. Prin urmare, din punctul de vedere al primirii cât mai timpurii a banilor, valorile mobiliare și depozitele în bănci sunt bunuri foarte lichide, deoarece uneori sunt suficiente câteva minute pentru a le converti în bancnote. Imobilele vor fi „nelichide” în comparație cu acestea și, cu cât este mai scumpă și cu cât este mai dificil de vândut, cu atât mai puțin lichid va fi considerat o marfă.

Monedele lichide sunt cele mai populare bancnote utilizate în întreaga lume sau într-o anumită regiune mare pentru efectuarea tranzacțiilor de cumpărare și vânzare. Lichiditatea unei monede este afectată de economiile țărilor în care această monedă este listată ca principală sau de rezervă. Cele mai lichide monede din lume:

Dolar american.
Euro.
Lira sterlină.
Yeni japonezi.
Franc elvețian.
Dolar australian.
Dolarul canadian.

Rubla este în prezent o monedă nelichidă.

Lichiditatea valorilor mobiliare: ceea ce face ca blue chips-urile să fie speciale

Valorile mobiliare se numesc bilete la ordin, acțiuni, obligațiuni și alte documente monetare care atestă unele dintre drepturile de proprietate ale proprietarului lor (de exemplu, dreptul de a plăti dividende - o parte din profiturile companiei). Fiind o marfă foarte lichidă, valorile mobiliare din grupul lor sunt, de asemenea, împărțite în „lichide” și „nelichide”. Bunuri ilichide rareori sunt puțini - sunt puține cereri pentru ei, sunt cumpărați puțin.

Valorile mobiliare din propria lor ierarhie sunt clasificate în blue chips, al doilea nivel, al treilea nivel și așa mai departe. În termeni simpli, cu cât aparțin titlurile eșalonate mai îndepărtate, cu atât lichiditatea lor este mai mică. Astfel de titluri sunt dificil de vândut la un preț bun - de regulă, la vânzarea lor puteți pierde aproximativ un sfert din valoarea lor inițială.

„Blue chips” - un concept care a venit de la cazinourile americane. Acolo, chipsurile albastre au cea mai mare valoare. Astăzi se numesc cele mai lichide stocuri - stocuri companii mari, care se află în primele treizeci de firme ca mărime din țara lor sau din lume (în funcție de piața pe care o evaluăm).

În țara noastră, blue chips-urile includ în principal acțiuni ale băncilor și companiilor producătoare și de prelucrare a gazelor și petrolului: Rosneft, Gazprom, LUKOIL, Sberbank. În America, blue chips-urile sunt concentrate în sectorul IT - acestea includ titlurile Google, Microsoft, Facebook și o serie de alte corporații.

Lichiditatea afacerii: de ce depinde

Lichiditatea unei întreprinderi este un indicator foarte important al solvabilității și stării sale generale. ÎN analiză economică succesul companiei, lichiditatea soldului joacă un rol important - capacitatea companiei de a distribui în timp util flux de fonduri să plătească datoriile. Pur și simplu, cu cât este mai mult un fel de „parașută de aur” a fondurilor gratuite ale unei companii, pe care le poate redistribui pentru a elimina problemele, cu atât este mai mare lichiditatea bilanțului unei astfel de companii. Investitorii vor investi într-o astfel de companie.

Proprietatea unei întreprinderi este împărțită în active și pasive.

Activele pot fi:

foarte lichid (investiții și finanțe).
vânzare rapidă (datorie pe termen scurt).
negociabil (vândut încet).
non-negociabil (vândut foarte încet).

Pasivele pot fi:

urgent.
actual.
termen lung.
capital propriu al companiei.

Cu privire la analiza lichidității afacerilor în termeni generali

Pentru a analiza lichiditatea unei întreprinderi, se folosesc așa-numitele rate de lichiditate:

raportul lichidității curente.
raport rapid.
coeficient lichiditate absolută.

Raportul curent de lichiditate (alias raport de acoperire) determină raportul bunuri financiare compania și pasivele acesteia pe termen scurt. Se crede că, în mod ideal, acest coeficient ar trebui să fie egal cu 2.

Raportul rapid este considerat ca suma tuturor activelor extrem de lichide, împărțită la datoria pe termen scurt a firmei. Lichiditatea rapidă este un indicator al solvabilității. În mod ideal, indicatorul său ar trebui să fie egal cu 1.

Raportul lichidității absolute variază de la 0,05 la 0,1 și arată fiabilitatea împrumutatului.

Lichiditatea imobiliară: cum se determină

Imobilele în sine au o lichiditate redusă. Cu toate acestea, dacă luăm în considerare, de exemplu, o casă de lux de elită și o nouă clădire a segmentului bugetar la periferia unui oraș mare, noua clădire va avea mult mai multă lichiditate, deoarece mulți mai mulți oameni pot cumpăra apartamente în ea și va fi mai ușor să le vândă.

În vânzarea de bunuri imobiliare, aceleași reguli se aplică pentru a determina lichiditatea - cu cât este mai ușor de vândut, cu atât este mai mare lichiditatea.

De ce este atât de importantă lichiditatea?

Potențialii investitori sunt cei mai interesați de lichidități. Pe de o parte, trebuie să fie siguri că proiectul poate fi profitabil și că valorile mobiliare vor crește. Pe de altă parte, regulile controlului pierderilor îi obligă pe investitori să aleagă proiecte, dintre care va fi mai ușor să scăpați de titluri de valoare în caz de dificultăți neprevăzute.

Piața bursieră se prăbușește periodic, iar comercianții, ale căror portofolii conțin doar stocuri cu lichid redus, în astfel de cazuri sunt obligați să analizeze cotațiile în scădere și să își calculeze pierderile, neputând scăpa de titlurile nelichide.

Definiție

Lichiditate - capacitatea activelor de a fi vândute rapid la un preț apropiat de piață. Lichiditate - capacitatea de a se transforma în bani (a se vedea termenul „active lichide”).

De obicei, faceți distincția între valori (active) foarte lichide, scăzute de lichide și nelichide. Cu cât puteți obține valoarea completă a unui activ mai ușor și mai rapid, cu atât este mai lichid. Pentru o marfă, lichiditatea va corespunde vitezei de vânzare la un preț nominal.

În bilanțul rusesc, activele întreprinderii sunt aranjate în ordinea descrescătoare a lichidității. Acestea pot fi împărțite în următoarele grupuri:

A1. Active foarte lichide (numerar și investiții financiare pe termen scurt)

A2. Active de vânzare rapidă (creanțe pe termen scurt, de exemplu, datorii pentru care se așteaptă plăți în termen de 12 luni de la data raportării)

A3. Active ușor realizabile (alte active, nemenționate mai sus, active circulante)

A4. Active greu de vândut (toate activele imobilizate)

Datoriile din bilanț după gradul de creștere a scadenței obligațiilor sunt grupate după cum urmează:

P1. Cele mai urgente datorii (fonduri împrumutate, care includ conturi curente de plătit furnizorilor și contractanților, personalului, bugetului etc.)

P2. Datorii pe termen mediu (împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt, rezerve pentru cheltuieli viitoare, alte datorii pe termen scurt)

P3. Datorii pe termen lung (secțiunea IV a bilanțului „Datorii pe termen lung”)

P4. Datorii permanente (capitalul propriu al organizației).

Pentru a determina lichiditatea bilanțului, trebuie comparate totalurile pentru fiecare grup de active și pasive. El consideră că lichiditatea este ideală dacă sunt îndeplinite următoarele condiții:

A1\u003e P1
A2\u003e P2
A3\u003e P3
A4< П4

De exemplu, analiza de mai sus a lichidității pe grupuri poate fi efectuată automat în programul Your Financial Analyst.

Calculul raporturilor de lichiditate

In practica analiză financiară există trei indicatori principali ai lichidității.

Lichiditatea curentă

Raportul lichidității curente (totale) (raportul de acoperire; raportul curent englezesc, CR) este un raport financiar egal cu raportul dintre activele curente (curente) și datoriile pe termen scurt (pasivele curente). Aceasta este cea mai comună și utilizată măsură de lichiditate. Formulă:

Ktl \u003d OA / KO

unde: Ктл - raportul lichidității curente;
ОА - active circulante (atenție: până în 2011, creanțele pe termen lung au fost indicate în bilanț ca parte a activelor circulante - trebuie exclusă din activele circulante!);
KO - datorii pe termen scurt.

Raportul reflectă capacitatea companiei de a achita datoriile curente (pe termen scurt) în detrimentul numai al activelor circulante. Cu cât indicatorul este mai mare, cu atât solvabilitatea companiei este mai bună.

Un coeficient de 2 sau mai mult este considerat normal (această valoare este cea mai des utilizată în reglementările rusești; în practica mondială, este considerată normală de la 1,5 la 2,5, în funcție de industrie). O valoare sub 1 indică o valoare ridicată risc financiardatorită faptului că compania nu este capabilă să plătească în mod consecvent facturile curente. O valoare mai mare de 3 poate indica o structură de capital irațională.

Lichiditate rapidă

Raportul rapid (uneori numit raport intermediar sau rapid; raport rapid englezesc, QR) este un raport financiar egal cu raportul dintre activele curente foarte lichide și pasivele pe termen scurt (pasivele curente). Sursa datelor este bilanțul companiei în același mod ca și pentru lichiditatea curentă, dar stocurile nu sunt luate în considerare ca active, deoarece atunci când sunt forțați să vândă, pierderile vor fi maxime între toate fondurile de rulment. Formula rapidă de lichiditate:

Kbl \u003d (Creanțe pe termen scurt + Investiții financiare pe termen scurt + Numerar) / Datorii curente

Raportul reflectă capacitatea companiei de a-și rambursa datoriile curente în cazul dificultăților de vânzare a produselor.

O valoare a coeficientului de cel puțin 1 este considerată normală.

Lichiditate absolută

Raportul lichidității absolute - raport financiar egal cu raportul bani și investiții financiare pe termen scurt în pasive pe termen scurt (pasive curente). Sursa de date este bilanțul companiei în același mod ca și pentru lichiditatea curentă, dar numai numerar și fonduri apropiate acestora sunt luate în considerare ca active:

Cal \u003d (Numerar + investiții financiare pe termen scurt) / Datorii curente

Spre deosebire de cele două de mai sus, acest coeficient nu este răspândit în vest. Potrivit rusului reguli o valoare a coeficientului de cel puțin 0,2 este considerată normală.

Raportul lichidității curente, rapide și absolute poate fi calculat automat în funcție de datele bilanțului din program "

Buna! În acest articol vom vorbi despre lichiditate.

Astăzi veți învăța:

Ce este lichiditatea.
Care sunt tipurile de lichiditate.
Ce afectează lichiditatea în afaceri.
Cum se analizează lichiditatea.

Ce este lichiditatea în cuvinte simple

Lichiditatea este un termen economic important, a cărui ignoranță poate fi în detrimentul afacerilor sau al persoanelor private.

Lichiditate Este capacitatea unui activ de a se transforma rapid în bani fără a pierde valoare.

În cuvinte simple, lichiditatea determină cât durează vânzarea unui produs la un preț de piață. Cu cât această perioadă este mai scurtă, cu atât mărfurile sunt mai lichide.

De exemplu, moneda este un activ foarte lichid, deoarece poate fi schimbată oricând fără a pierde valoare. Imobilele, pe de altă parte, sunt un activ cu lichid redus, deoarece găsirea unui cumpărător pentru un apartament este mult mai dificilă.

Tipuri de lichiditate

Să aruncăm o privire mai atentă asupra celor mai populare tipuri de lichidități:

Lichiditatea curentă înseamnă dacă compania poate achita datoriile pe termen scurt (până la o lună) în detrimentul activelor foarte lichide (numerar și creanțe).
Lichiditate rapidă - capacitatea unei companii de a achita pasivele în detrimentul activelor, bunurilor și materialelor foarte lichide.
Lichiditatea instantanee înseamnă dacă compania poate achita datoria zilei cu fondurile disponibile.

Lichiditatea curentă se mai numește lichiditate pe termen scurt, iar lichiditatea instantanee se numește absolută.

Tipuri suplimentare se pot distinge prin scopul indicatorului:

Lichiditatea unui produs este capacitatea unui anumit produs de a fi vândut la un preț de piață într-un timp scurt.
Lichiditatea bilanțului este capacitatea activelor companiei de a rambursa rapid pasivele companiei.
Lichiditatea bancară este capacitatea unei instituții de credit de a-și achita obligațiile.
Lichiditatea companiei este capacitatea de a achita rapid datoriile.
Lichiditatea pieței este capacitatea de a reduce pierderile în cazul fluctuațiilor de preț pentru diferite grupuri de bunuri.
Lichiditatea valutară este capacitatea statului de a plăti rapid datorii la nivel internațional.
Lichiditatea unui titlu este capacitatea unui titlu de a fi tranzacționat la un preț de piață.

Acum să luăm în considerare aplicarea specifică a conceptului de lichiditate în fiecare dintre cele trei domenii populare: lichiditatea unui produs (inclusiv bani și valori mobiliare), o întreprindere și un bilanț.

Lichiditatea produsului

Lichiditatea unui produs este capacitatea de a fi vândut rapid la un preț mediu de piață. Dacă produsul este foarte lichid, atunci va dura o perioadă relativ scurtă pentru a-l vinde - până la o zi. Dacă produsul are o lichiditate medie, atunci timpul de vânzare va varia de la 1 zi la câteva săptămâni. Dacă produsul este slab lichid, atunci momentul vânzării poate fi întârziat semnificativ.

Chiar și moneda are propria sa lichiditate. În ciuda faptului că banii sunt activul cel mai lichid, acest lucru nu se întâmplă cu toate monedele. De exemplu, dacă aveți o monedă rară din țara Congo, atunci în unele orașe de provincie este un activ cu lichid redus. Dar dacă aveți dolari, atunci în orice localitate le puteți schimba cu aceeași valoare.

Cu cât o monedă este mai puțin cerută pe scena mondială, cu atât este mai puțin lichidă.

Lichiditatea valorilor mobiliare este foarte mare indicator important... În ciuda faptului că cifra de afaceri a burselor a depășit mult timp miliarde de dolari, există unele titluri, a căror lichiditate rămâne destul de redusă. De obicei, acestea sunt acțiuni și obligațiuni ale companiilor de nivelul 2 - 3 (jucători mijlocii și mici sau cei care au obligații restante).

De exemplu, în 2010 - 2012, au existat multe povești despre care oamenii care cumpărau acțiuni ale companiilor mici ar putea aștepta săptămâni pentru a le vinde la prețul mediu de piață. Adică, bursa în sine a dat o ofertă pentru aceste acțiuni, dar nimeni nu a vrut să cumpere la prețul specificat. Dar a nu vinde un activ cu valoare reală reprezintă un risc imens de lichiditate.

Acum situația cu lichiditatea valorilor mobiliare din țară se îmbunătățește încet. Din ce în ce mai mulți oameni sunt interesați să investească în acțiuni, obligațiuni și fonduri de investiții.

Cu cât sunt mai mulți oameni interesați de un activ, cu atât este mai mare lichiditatea acestuia. Lichiditatea redusă înseamnă că produsul este mai puțin solicitat la un moment dat.

Lichiditatea companiei

Una dintre sarcinile principale ale eficienței întreprinderii este evaluarea solvabilității acesteia. Acest indicator depinde în mod direct de lichiditatea activelor companiei.

Pentru a evalua lichiditatea unei întreprinderi, se utilizează rapoartele de lichiditate și există 4 grupuri de lichidități ale activelor:

A1 - cele mai lichide active (numerar și investiții financiare);
A2 - active realizabile rapid (materiale + bunuri și creanțe pe termen scurt);
A3 - active cu mișcare lentă (TVA și creanțe pe termen lung);
A4 - active greu de vândut (active necorporale).

Și, de asemenea, există 4 grupuri de datorii:

P1 - cele mai urgente obligații;
P2 - datorii pe termen scurt;
P3 - pasive pe termen lung;
P4 - datorii permanente.

O întreprindere este lichidă dacă A1\u003e / \u003d P1, A2\u003e / \u003d P2, A3\u003e / \u003d P3, A4 Lipsa lichidității poate duce la faptul că fondurile gratuite ale companiei nu vor fi suficiente pentru a achita datoriile.

Lichiditatea băncii

Organizațiile de credit sunt mecanisme pe deplin operaționale, a căror activitate este monitorizată de Banca Centrală. Dacă standardele nu sunt respectate, Banca Centrală poate amenda instituția de credit sau poate revoca licența (în cazul încălcării repetate).

În ceea ce privește indicatorul de lichiditate pentru activele băncii, esența acestuia este următoarea. Banca nu poate emite împrumuturi tuturor la rând, bazându-se exclusiv pe activele și fondurile deponenților. Pentru instituțiile financiare este necesar să aveți fonduri gratuite pentru a achita obligațiile urgente și să aveți capital pentru a returna depozitele solicitate mai devreme.

Există trei rate de lichiditate bancară: N2, N3 și N4. H2 - limitarea neîndeplinirii obligațiilor în cadrul unuia zi calendaristică... Adică, casieria băncii trebuie să dețină fondurile necesare pentru a achita toate obligațiile + 15% suplimentar din acest volum.

În cazul în care banca are depozite la vedere în valoare de 10.000.000 de ruble, atunci într-o zi casieria trebuie să aibă aproximativ 11.500.000 de ruble.

Н3 - rata lunară de lichiditate. Valoarea sa minimă este de 50%. H3 include toate depozitele la vedere și cele care vor fi returnate în următoarele 30 de zile.

Н4 este un indicator care determină standardele de lichiditate pentru activele pe termen lung. Încălcarea acestui standard indică faptul că banca folosește fonduri împrumutate pentru a emite împrumuturi mult timp. De exemplu, o bancă emite un împrumut pentru 5 ani, dar a primit aceste fonduri timp de 1 an la o instituție de credit străină.

Spre deosebire de o companie, care însăși poate decide cât de multă lichiditate ar trebui să aibă, băncile sunt supuse unor cerințe clare din partea autorității de reglementare.

Lichiditatea bilanțului - 3 formule

Raportul lichidității curente arată dacă este posibil să se achite datoriile pe termen scurt în detrimentul activelor pe termen scurt.

Se consideră după cum urmează: (Linia 1200) / (Linia 1500-1530-1540)

Raportul normal de lichiditate curent ar trebui să fie cuprins între 1,5 și 2,5. O valoare mai mică de 1 indică faptul că societatea nu poate plăti datorii pe termen scurt și este necesară o revizuire a structurii activelor.

Raport rapid de lichiditate înseamnă dacă compania își va putea achita obligațiile dacă există dificultăți în vânzarea produselor.

Se consideră după cum urmează: (1230 + 1240 + 1250) / (1500-1530-1540)

Valoarea normală a raportului rapid este un indicator în intervalul de la 0,7 la 1. Dar majoritatea activelor nu ar trebui să fie creanțe, ceea ce este dificil de colectat de la împrumutați.

Raportul de lichiditate absolut - un indicator care determină dacă este posibil să se achite datoriile pe termen scurt în detrimentul numerarului și al creanțelor pe termen scurt.

Se calculează după cum urmează: (1250 + 1240) / (1500-1530-1540)

O valoare de 0,2 sau mai mult este normală. Aceasta înseamnă că în fiecare zi o companie va putea plăti aproximativ 20% din datoriile sale pe termen scurt cu numerar gratuit.

Acești indicatori ajută la realocarea numerarului gratuit către diferite active. Pierderea de lichiditate pentru o întreprindere poate duce la creșterea obligațiilor datoriei și la lipsa fondurilor pentru a le rambursa. Prin urmare, se recomandă menținerea indicatorilor în intervalul normal.

Analiza lichidității

Analiza lichidității poate fi împărțită în două categorii: lichiditatea investițiilor și lichiditatea activelor întreprinderii. Să începem cu propriile investiții.

Investițiile se fac pe baza perspectivelor pe termen lung. Pentru aceasta, activele lichide medii și lichide scăzute, cum ar fi proprietățile imobiliare, obligațiunile neguvernamentale și acțiunile din eșalonurile 2 - 3, pot fi adecvate.

Pentru investitorii conservatori, raportul dintre activele cu lichiditate ridicată și scăzută poate fi de aproximativ 50/50.

Cu tranzacționarea constantă la bursă, situația este exact opusă. Pentru a stabili instantaneu un profit, un activ trebuie vândut rapid și profitabil, fără pierderi de valoare. De aceea, oamenii care tranzacționează și pariază pe piața bursieră înțeleg că acțiunile și obligațiunile cu lichid redus vor fi pur și simplu dificil de vândut la momentul potrivit.

Pentru jucătorii de pe bursă și investitorii agresivi, este mai bine să aveți aproximativ 80% din active cu lichiditate ridicată. Lichiditatea pe termen lung joacă aici rol important... Iar nivelul de lichiditate al fiecărui titlu poate fi determinat de diferența dintre prețul de cumpărare și prețul de vânzare.

Lichiditatea activelor companiei se formează pe baza activelor interne. Cea mai mare parte a proprietății organizației este extrem de prost transformată în bani. Este dificil să vinzi o clădire, echipamente și materiale fără a-ți pierde semnificativ valoarea. De aceea, trebuie să monitorizați cu atenție lichiditatea - cantitatea de bunuri aflate în circulație și suma de bani din conturile dvs.

Fiecare companie își alege propriul indicator ca standard de lichiditate. Dacă utilizați bani împrumutați minim și nu aveți nevoie de mulți bani pentru a cumpăra materiale, puteți reduce acest indicator. Dar dacă o companie folosește în mod activ banii de credit, sunt necesare active mult mai lichide. Vă puteți concentra asupra formulelor date în paragraful „Lichiditatea întreprinderii”, alegând raportul dintre active care este acceptabil pentru un anumit tip de afacere.

Concluzie

Lichiditatea este un indicator important atât pentru cei care fac afaceri, cât și pentru investitori. Pentru primii, acesta este un indicator al raportului normal dintre banii și datoriile gratuite ale întreprinderii, pentru cei din urmă, este o modalitate de a-și optimiza investițiile.

Conceptul de lichiditate se găsește adesea în literatura profesională, dar investitorii începători rareori îi acordă atenție. Și degeaba. Într-adevăr, valoarea riscului și a profitabilității depinde de lichiditatea activelor. Iar calitatea portofoliului de investiții determină tactica și strategia investiției, ca să nu mai vorbim de stabilitatea financiară. Să aruncăm o privire mai atentă asupra acestei importante categorii economice.

Esența economică

Ce este lichiditatea în termeni simpli? Lichiditatea este capacitatea de a se transforma rapid în bani fără pierderi financiare mari. Termenul de lichiditate provine din latinescul liquidus - lichid, care curge, adică ușor de convertit în bani.

Definiția de mai sus stabilește parametrii principali:

timpul de transformare;
valoarea costurilor financiare asociate transformării.

Cum se măsoară lichiditatea?

Numărul de zile necesare pentru a vinde activul la prețul mediu de piață:

deci, puteți vinde sau răscumpăra un titlu extrem de profitabil în câteva minute;
iar lichiditatea financiară a investițiilor în construcția unei comunități de cabane este măsurată în ani.

Cel mai indicativ în acest sens este structura activelor oricărei producții sau întreprindere comercială... Lichiditate:

Absolut. Activele nu necesită transformare și reprezentare fonduri gata făcute plata (numerar și echivalente de numerar).
Urgență (până la 7 zile). Investiții pe termen scurt (de exemplu, în obligațiuni de stat și cambii).
Mare (până la 30 de zile). Mărfuri expediate, creanțe pe termen scurt.
Mediu (până la 90 de zile). Lucrări în curs, stocuri în depozite (materii prime, materiale și produse finite).
Scăzut (până la 360 de zile). Investiții pe termen lung, creanțe.
Activele ilichide. Imobilizări (utilaje, echipamente, clădiri, structuri) și imobilizări necorporale.

Rețineți că clasificarea de mai sus este destul de arbitrară, deoarece în fiecare grup este posibil să se distingă active specifice cu grade diferite de cifră de afaceri în funcție de specificul activității. Deci, „durata de viață” a creanțelor poate fi diferită. Datoria „lungă” devine scăzută lichidă sau chiar nelichidă.

În cazul transformării urgente a oricărui instrument în formă monetară, pierderile financiare sunt inevitabile, care includ:

o reducere la prețul de piață al unui activ oferit de cumpărător în scopul vânzării prompte;
costuri suplimentare de vânzare (impozite, taxe, taxe, comisioane etc.).

A fost adoptată următoarea clasificare a pierderilor financiare: scăzută (până la 5%); mediu (până la 10%); ridicat (până la 20%); foarte mare (peste 20%).

Evident, pierderile financiare și viteza de transformare sunt invers legate.

De ce este atât de important?

Lichiditatea este a doua caracteristică cea mai importantă (după rentabilitate) a oricărui activ, inclusiv unul de investiții.

Pentru un investitor, în special cel care acționează pe piața financiară, evaluarea calității portofoliului de investiții devine mai importantă decât pentru o întreprindere industrială sau comercială mare. Motivele:

Un investitor individual este unul prin definiție. Capacitatea sa de a atrage surse alternative de capital (și astfel de a reduce riscurile) este limitată.
Investitorul mediu, de regulă, nu are în spate o „pernă de siguranță” mare sub forma mijloacelor fixe: clădiri, structuri, utilaje și echipamente.
În căutarea profitabilității, el tinde să investească în active mai riscante.

Astfel, pentru un investitor de portofoliu, lichiditatea ridicată înseamnă:

flexibilitatea strategiei și a tacticii investiționale (posibilitatea retragerii cât mai timpurii a fondurilor din proiecte ineficiente și reinvestirea acestora);
rata cifrei de afaceri și, prin urmare, rentabilitatea (cu cât câștigi mai repede pe un instrument de investiții, cu atât este mai mare rata efectivă de rentabilitate);
stabilitatea financiară personală.

Regula 1. Investiți în active cu un grad ridicat de lichiditate pe condiții de concurență echitabile. Acest lucru vă va oferi libertatea de a manevra în procesul de gestionare a portofoliului.

Regula 2. Rentabilitatea și lichiditatea sunt interconectate. Investițiile în active cu lichid redus ar trebui să genereze mai multe venituri din investiții.

Cum se evaluează lichiditatea unui activ

Lichiditatea unui activ reprezintă oportunitățile de piață în care poate fi vândut sau cumpărat.

Lichiditatea pieței este determinată de:

Numărul de tranzacții.
Diferența (diferența) dintre prețul maxim de cumpărare declarat (cerere) și prețul minim de vânzare declarat (ofertă).

Regula 3. Cu cât volumul tranzacțiilor este mai mare și cu cât spread-ul este mai mic, cu atât piața este mai lichidă.

Astfel, tranzacțiile individuale nu vor avea un impact semnificativ asupra pieței în ansamblu. Aceasta înseamnă că, dacă aveți un activ cu parametri medii de piață, îl puteți vinde oricând.

Prin analogie cu regulile generale:

lichiditatea instantanee a unui titlu pe piața de valori este determinată de suma ofertele de ofertă (autorul indică prețul și volumul, oferind posibilitatea altor jucători de a cumpăra sau vinde un instrument financiar în orice moment);
lichiditatea de tranzacționare a unui titlu este determinată de numărul de ordine de piață (autorul specifică doar volumul, tranzacția se încheie automat la cel mai bun preț cotat).

Puteți găsi întotdeauna astfel de informații pe portaluri de schimb, site-uri financiare și de brokeraj.

Volatilitatea crescută a prețurilor și volumul de tranzacționare scăzut indică anxietatea investitorilor și sunt primele simptome ale riscurilor de investiții crescute. Dacă situația nu durează prima săptămână, lichiditatea valorilor mobiliare și, odată cu aceasta, randamentul, vor începe inevitabil să scadă.

Evident, va fi posibilă evaluarea lichidității activelor în acest mod numai pe piața valutară, unde valorile mobiliare sunt circulate pe o piață financiară deschisă și în condiții de concurență liberă.

Regulile de circulație pe piața over-the-counter sunt stabilite chiar de contrapărți, iar procesul de încheiere a unei tranzacții este complicat de mai multe ori (căutarea clienților, atragerea intermediarilor și garantilor, operațiuni de confirmare statut juridic tranzacții etc.). Drept urmare, gradul de lichiditate al activelor pe piața OTC este cu un ordin de mărime mai mic. Mai mult, este dificil să-l prezicem și să îl calculăm cu precizie.

Studiați segmentul pieței de apartamente cu o cameră: numărul de tranzacții pentru perioada respectivă, prețul mediu pe metru pătrat, prețul mediu al obiectului, gama de prețuri. Puteți găsi cu ușurință astfel de informații în recenzii ale pieței imobiliare, studii analitice, pe site-urile agenției. Din analiză, veți afla că piața apartamentelor de clasă economică din Moscova este considerată un segment bine lichid al pieței imobiliare.
Determinați nivelul de rentabilitate necesar pentru vânzare.
Preziceți timpul necesar pentru a găsi un cumpărător.
Calculați timpul necesar pentru întregul complex de proceduri legale și administrative legate de vânzare (aproximativ 1 lună).
Estimează costurile financiare și fiscale asociate.

Deci numai ciclu de funcționare vânzările (găsirea unui cumpărător, finalizarea unei tranzacții și primirea de fonduri) vă vor dura 2-3 luni. Și dacă te bazezi pe super profituri, atunci procesul poate dura până la șase luni. Adică, un activ „bun” conform standardelor pieței imobiliare se transformă într-un activ cu lichid redus în fața ochilor noștri.

Ce este lichiditatea proiectului

În sensul acestui articol, îl vom defini ca perioada de timp care a trecut de la momentul primei investiții până la momentul vânzării potențiale a unui activ la un preț care compensează investiția ținând cont de factorul timp (reducere). Dacă investiți astăzi într-un proiect de risc, atunci acest activ de investiții nu va deveni lichid până când nu îl puteți ieși cu un profit. Evenimentul este probabilistic, ceea ce înseamnă că în primele etape astfel de investiții sunt absolut nelichide.

Cum se evaluează lichiditatea unui portofoliu de investiții

Modul de evaluare a unui anumit activ este relativ clar. Dar ce se întâmplă dacă vorbim despre o evaluare cuprinzătoare a calității portofoliului unui investitor individual sau unei companii de investiții? În întreprinderile comerciale, pentru aceasta se utilizează coeficienți speciali:

Lichiditate absolută \u003d (Numerar și echivalente de numerar + Investiții pe termen scurt) / Datorii curente. Normă: 0,2.
Lichiditate rapidă (urgentă) \u003d (Active circulante - Stocuri) / Datorii curente. Standard: 1.
Lichiditate curentă \u003d Active circulante / Datorii curente. Standard: 2.

Care este lichiditatea unei întreprinderi? Cu cât valoarea rapoartelor este mai mare, cu atât compania va putea transforma mai repede o parte din activele sale în bani pentru a evita problemele. Mai mult decât atât, valoarea ultimului coeficient se limitează deja la evaluarea stării stabilității financiare.

Ce ar trebui să facă un investitor obișnuit? Urmați o cale similară.

Estimează nivelul de lichiditate al fiecărui activ specific inclus în portofoliul tău de investiții.
Activele grupului.
Calculați cota fiecărui grup în portofoliul total.

În loc de o concluzie

Activ de investiții

Ar putea fi util să citiți: