Cum se formează capitalul în timpul organizării unei societăți pe acțiuni. Capitalul social. Vezi ce înseamnă „capital social” în alte dicționare

Capitalul social reprezintă valoarea netă a companiei, cu alte cuvinte, ceea ce va rămâne dacă toate datoriile acesteia sunt achitate. Restul ne oferă o idee despre proporția companiei care este deținută de acționari, sistemul de finanțare prin acțiuni comune și preferențiale și alte aspecte.

Capitalul social poate proveni din fonduri investite direct în afacere de către investitori sau din veniturile obținute de companie și reinvestite în afacere (cunoscute și sub denumirea de „câștiguri reportate”).

Capitalul propriu al acționarilor este, de asemenea, denumit „capital propriu”, „capital propriu” sau „valoarea netă” a unei companii.

Capital social - capital societate pe actiuni formată prin punerea în comun a multor capitaluri individuale și atragerea economiilor de numerar ale micilor economisiți prin vânzarea de acțiuni și obligațiuni. Capitalul social este în mod formal un capital impersonal, întrucât este proprietatea societății pe acțiuni în ansamblu, și nu a membrilor săi individuali. De fapt, cei mai mari magnați financiari îl gestionează printr-o participație de control.

Capitalul propriu, pe de o parte, acționează sub forma unui capital productiv real (unelte și obiecte de muncă, clădiri industriale etc.) care funcționează în producție.

Pe de altă parte, își găsește existența reflectată în titlurile de valoare ale unei societăți pe acțiuni - acțiuni și obligațiuni, care sunt un „titlu de proprietate” special și apar astfel sub formă de duplicate pe hârtie ale capitalului real. Acțiuni, obligațiuni și altele valori mobiliare care aduc venituri proprietarilor lor din capital fictiv. Acțiunile și obligațiunile circulă independent de mișcarea capitalului real al întreprinderilor.

Suma de capital reprezentată de titluri de valoare este de obicei mult mai mare decât capitalul efectiv investit în societățile pe acțiuni. Acest lucru se explică atât prin faptul că în perioada de creștere a producției capitaliste prețul acțiunilor este mult mai mare decât valoarea lor nominală datorită dividendelor mari, cât și prin tendința de scădere a ratei medii a dobânzii la împrumut.

Capitalul autorizat este stabilit în statutul persoanei juridice, iar cuantumul minim al acestuia și procedura de constituire a capitalului autorizat al unei societăți pe acțiuni, precum și procedura de majorare a acestuia sunt determinate de actele legislative ale Republica Kazahstan.

Înțelegerea economică a capitalului autorizat. Capitalul autorizat este format, sau este capitalul format. Nu reprezintă capital care funcționează direct în producție, comerț etc. Acest capital nu este capital cheltuit pentru achiziționarea de mijloace materiale de producție, salarii etc.

Capital autorizat - capitalul unei persoane juridice, format pe cheltuiala participanților săi, numit „contribuții”.

Capitalul autorizat al societatii pe actiuni. Un astfel de capital nu este doar un capital autorizat fixat în statutul societății și format din contribuțiile membrilor săi. De asemenea, este împărțit în mod necesar într-un anumit număr de acțiuni care există independent de acesta. În formularea legală, o societate pe acțiuni este numită „o societate comercială al cărei capital autorizat este împărțit în acțiuni”. Cu toate acestea, în societate economică capitalul autorizat se formează pe cheltuiala contribuțiilor participanților săi, iar într-o societate pe acțiuni același capital este împărțit în acțiuni. Rezultă că, în același caz, capitalul este combinat simultan din părți (contribuții) și împărțit în părți.

Prin urmare, putem da următoarea definiție: capitalul autorizat al unei societăți pe acțiuni este capitalul unei persoane juridice, care se formează din aporturile participanților săi prin schimbul acestor aporturi cu acțiuni.

Determinarea cantitativă a capitalului social al unei societăți pe acțiuni.

Esența împărțirii capitalului autorizat în acțiuni este aceea că:

Aportul (aportul) unui participant ia forma unei acțiuni la o societate pe acțiuni; o acțiune este o formă de existență a unui aport la capitalul autorizat, dar nu acest aport în sine;
numărul de depozite este egal cu numărul de acțiuni, dar valoarea depozitelor și a acțiunilor nu se potrivește (forma nu se poate potrivi cu conținutul);
o acțiune servește ca singura dovadă a participării la capitalul autorizat și, prin aceasta, în organizație în sine - într-o societate pe acțiuni (regulile de contabilizare a acțiunilor sunt stabilite prin lege).

Mărimea minimă a capitalului social al societății este de 50.000 - un multiplu al indicelui lunar de calcul stabilit prin legea bugetului pentru exercițiul financiar corespunzător.

Capitalul social al societatii se formeaza prin plata actiunilor de catre fondatori la valoarea lor nominala si vanzarea actiunilor catre investitori la pretul de plasament stabilit in conformitate cu cerintele prezentei legi.

Valoarea capitalului autorizat plătit de fondatori trebuie să fie cel puțin valoarea minimă a capitalului autorizat al societății și plătită integral de către fondatori în termen de treizeci de zile de la data înregistrării de stat a societății ca persoană juridică.

O majorare a capitalului social anunțat al unei societăți pe acțiuni este permisă numai după plasarea și plata tuturor acțiunilor anunțate spre emitere prin hotărâre a adunării generale a acționarilor.

Reducerea capitalului autorizat declarat al unei societăți pe acțiuni este posibilă cu valoarea diferenței dintre capitalul declarat și emis (vărsat). Nu este permisă reducerea capitalului autorizat declarat sub suma minimă. Decizia de reducere a capitalului autorizat anunțat al unei societăți pe acțiuni se ia și prin hotărâre a adunării generale a acționarilor. Reducerea capitalului autorizat declarat este permisă nu mai devreme de 30 de zile de la notificarea tuturor creditorilor societății pe acțiuni prin publicarea unui anunț despre aceasta într-o publicație tipărită și (sau) transmiterea acestora în scris. Creditorii au dreptul în acest caz de a cere încetarea anticipată sau îndeplinirea obligațiilor relevante și compensarea pierderilor lor. Capitalul autorizat emis (vărsat) al societății poate fi modificat prin emiterea de noi acțiuni sau răscumpărarea și ulterior anularea acțiunilor emise. Totodată, valoarea nominală totală a acțiunilor emise nu trebuie să fie mai mică decât sumele minime stabilite pentru capitalul autorizat emis (vărsat) al tipului corespunzător de societate pe acțiuni. Dacă la sfârșitul celui de-al doilea exercițiu financiar și al oricărui exercițiu financiar ulterior valoarea activului net al societății pe acțiuni este mai mică decât valoarea capitalului autorizat emis (vărsat), societatea este obligată să ia o decizie de reducere a acestuia.

Procedura de plată a capitalului social al unei societăți pe acțiuni. Pentru a plăti înainte de înființarea unei societăți pe acțiuni a capitalului său autorizat prin depunere de bani, fondatorii pot desemna o persoană în actul constitutiv, care trebuie să deschidă un cont bancar pe numele său pentru a transfera fonduri corespunzătoare în acest cont. Decizia de a numi un fondator autorizat sa deschida si sa inchida un cont bancar se consemneaza si in procesul-verbal al sedintei de infiintare. O bancă comercială aleasă de fondatorii unei societăți pe acțiuni deschide un cont de economii temporar în baza unui contract de depozit bancar (depozit condiționat), conform căruia se efectuează operațiuni pe un cont de economii temporar legate de formarea capitalului autorizat. a unei persoane juridice nou-create și plata pentru serviciile bancare furnizate de aceasta în baza unui contract de depozit bancar.

Pentru a deschide un cont de economii temporar, fondatorul desemnat trebuie să prezinte la bancă:

1) o cerere de deschidere a unui cont temporar de economii;
2) document cu eșantion de semnătură;
3) o copie a protocolului fondatorilor persoanei juridice care se întocmește la desemnarea unei persoane fizice autorizate să deschidă și să închidă un cont temporar de economii.

După înființarea unei societăți pe acțiuni și deschiderea unui cont bancar propriu, fondatorul, în numele căruia se deschide un cont de economii temporar, este obligat să vireze bani din acest cont în contul societății pe acțiuni în termen de cinci. zile lucrătoare. Dacă statutul societății prevede aportul de către fondatorii săi în contul aporturilor la capitalul autorizat nu de bani, ci de alte bunuri, fondatorii societății pot indica în actul constitutiv unul dintre fondatori sau un terț. căruia proprietatea relevantă ar trebui să fie transferată către managementul trustului pentru perioada de dinainte și de după societatea de creare.

Ca aport la capitalul autorizat al companiei, este permisă realizarea de proprietăți care pot fi folosite numai după un timp.

Prin hotărâre a adunării generale, o astfel de contribuție poate fi recunoscută ca făcută la capitalul autorizat de la data primirii de la participantul societății a unei obligații de creanță notariale, care indică natura aportului, valoarea sa bănească și valoarea reală a acesteia. termene de plată, care nu trebuie să depășească trei ani.

Majorarea capitalului social

Sunt cunoscute următoarele metode de majorare a capitalului social:

1) emisiunea de noi actiuni;
2) prima de emisiune;
3) distribuirea de acțiuni gratuite;
4) conversia valorilor mobiliare.

1. Emisiune de noi actiuni (drepturi de preferinta). Acționarul are dreptul de a-și păstra cota-parte din proprietatea întreprinderii, care este determinată proporțional cu numărul acțiunilor sale. La următoarea emisiune, acționarilor li se poate acorda dreptul de preemțiune pentru achiziționarea de noi acțiuni la un preț redus, care este valabil numai pe perioada de subscriere. Acționarii pot achiziționa acțiuni sau pot transfera dreptul de prim refuz altor persoane (investitori existenți sau potențiali).

Costul unui drept de subscriere se calculează folosind următoarea formulă:

Prețul dreptului de subscriere = (prețul acțiunilor vechi - prețul de emisiune) / numărul de drepturi necesare pentru cumpărarea unei acțiuni + 1

EXEMPLU. Acțiunile companiei A sunt cotate la 52 USD. Pentru a subscrie la o acțiune la 40 USD, trebuie să aveți trei acțiuni vechi.

Costul dreptului de subscriere pentru o acțiune va fi:

(52 USD - 40 USD): 3 + 1 = 5 USD

În legătură cu emiterea de noi acțiuni, întreprinderea suportă anumite costuri, inclusiv:

Cheltuieli pentru producerea formularelor de certificate de acțiuni;
- cheltuieli de publicitate;
- comisioane către intermediari etc.

Metoda de calcul al costului noului capital social. Costurile asociate cu emiterea de noi acțiuni reduc profitul rămas la dispoziția întreprinderii, o parte din care, după cum știți, este distribuită sub formă de dividende între acționari. Evident, o scădere a profiturilor poate duce la o scădere a dividendelor. Este posibilă acoperirea costurilor de emisiune prin creșterea rentabilității noilor investiții, pentru implementarea cărora sunt atrase fonduri.

Valoarea acțiunilor noi se calculează după formula:

Valoarea acțiunilor noi = dividende în perioada viitoare / profit (1 - costuri de emisiune) + creșterea dividendelor (în %)

2. Prima de emisiune este diferența dintre prețul de emisiune (prețul de vânzare) și valoarea nominală a unei acțiuni. O creștere a prețului de vânzare al acțiunilor față de valoarea nominală duce la o creștere a lichidității întreprinderii. Fonduri suplimentare sunt investite în activitățile întreprinderii.

Prețul de emisiune a acțiunilor este stabilit la recomandarea băncilor:

1) mai mare decât valoarea nominală a acțiunilor;
2) sub rata acțiunilor vechi. Raportul dintre prețul unei noi emisiuni și prețul acțiunilor vechi este influențat de diverși factori, inclusiv volumul emisiunii, randamentul mediu al pieței etc.
3. Repartizarea acțiunilor gratuite se efectuează pe cheltuiala rezervelor din capitalul propriu. Postul „rezerve” se reduce, iar postul „capital social” se majorează cu suma acțiunilor distribuite cu titlu gratuit. Un acționar poate cesiona (vând) dreptul său de a achiziționa acțiuni gratuite unei alte persoane.

Costul unei astfel de tranzacții este determinat de următoarea formulă:

Costul dreptului de a cumpăra acțiuni gratuite = prețul acțiunilor înainte de achiziție gratuită - (prețul acțiunii înainte de achiziție gratuită numărul de acțiuni vechi) / (numărul de acțiuni vechi + numărul de acțiuni noi)

4. Conversia datoriilor. În cazul în care societatea nu este în măsură să-și achite obligațiile față de furnizori, creditori, deținători de obligațiuni sau acțiuni preferentiale în timp util și în totalitate, atunci prin acordul comun al părților sau fără aprobarea investitorului, datoria poate fi convertită. în acțiuni ordinare. Conversia datoriilor în acțiuni ordinare înseamnă transformarea capitalului de datorie în capitaluri proprii fără efectuarea de tranzacții externe (spre deosebire de un schimb, în ​​care valorile mobiliare ale acestei întreprinderi pot fi schimbate cu valorile mobiliare ale alteia). Scăderea ponderii capitalului împrumutat și creșterea ponderii capitalului propriu, care se produce în același timp, înseamnă o slăbire a dependenței întreprinderii de sursele externe de finanțare, ceea ce îi afectează favorabil poziția financiară.

Conversiile care necesită acordul investitorului (sau creditorului) se numesc voluntare (Voluntari), iar cele care nu necesită acordul investitorului (sau creditorului) sunt numite forțate (Involuntari).

Cele mai comune tipuri de datorii convertibile sunt titlurile de valoare convertibile (obligațiuni și acțiuni privilegiate). Condițiile de circulație a valorilor mobiliare convertibile, de regulă, presupun posibilitatea răscumpărării acestora (în raport cu obligațiunile, ca titluri la termen, răscumpărare anticipată). Decizia privind răscumpărarea anticipată a obligațiunilor convertibile se ia în cazul în care valoarea lor de piață atinge un anumit nivel (prețul de exercitare). Decizia de retragere a acțiunilor preferențiale convertibile este luată în cazul în care prețul lor al acțiunilor ordinare crește la un astfel de nivel încât costul capitalului propriu în acțiunile ordinare este mai mic sau egal cu valoarea capitalului propriu în acțiunile preferate.

In ceea ce priveste circulatia actiunilor preferentiale se face o rezerva:

1) fie despre prețul de răscumpărare (de obicei mai mare decât valoarea nominală);
2) fie asupra proporţiilor schimbului de acţiuni preferenţiale cu cele comune.

În valorile mobiliare convertibile înainte de conversia lor se calculează în mod obișnuit în conformitate cu tipul lor, după conversie - în conformitate cu noul tip.

Costul capitalului propriu al acțiunilor privilegiate convertibile se calculează după cum urmează:

1) înainte de conversie - conform formulei pentru acţiunile preferenţiale;
2) după conversie - după formula acțiunilor ordinare.

Costul capitalului împrumutat în obligațiuni convertibile se calculează după cum urmează:

1) înainte de conversie - conform formulei pentru obligațiuni;
2) după conversie - după formula acțiunilor ordinare.

Capitalul autorizat al societatii pe actiuni

Capitalul autorizat (Marea Britanie) al unei societăți pe acțiuni (JSC) este condiția materială minimă pentru începerea unei afaceri. Semnificația juridică a Codului Penal este că dimensiunea acestuia determină limitele răspunderii patrimoniale minime a companiei pentru obligațiile sale. Nu trebuie să identificați Regatul Unit cu toate proprietățile organizației, a căror valoare poate sau mai degrabă ar trebui să difere de dimensiunea Regatului Unit.

Capitalul autorizat al unei SA este o valoare constantă care nu se modifică în funcție de creșterea activelor companiei. Într-o societate pe acțiuni, MC este alcătuită din valoarea nominală a acțiunilor, întrucât valoarea reală a acestora variază în funcție de rentabilitatea societății pe acțiuni.

În condiţiile legii, o societate pe acţiuni, la înfiinţare, este obligată să treacă prin procedura de înregistrare de stat a acţiunilor sale, cumpărătorii cărora, la rândul lor, sunt acţionarii (fondatorii) acestei societăţi. Mai multe detalii despre procesul de înregistrare a acțiunilor unei societăți pe acțiuni pot fi găsite în articolul „Înregistrarea acțiunilor unei societăți pe acțiuni”.

Capitalul minim autorizat al societatilor pe actiuni

Articolul 26 Lege federala privind societățile pe acțiuni stabilește următoarea sumă minimă pentru societățile pe acțiuni:

Pentru o societate pe acțiuni deschisă - de cel puțin 1.000 de ori salariul minim;
- pentru o societate pe actiuni inchisa - de cel putin 100 de ori salariul minim.

Plata acțiunilor unei societăți pe acțiuni

În conformitate cu articolul 34 din Legea cu privire la societățile pe acțiuni, plata acțiunilor distribuite între fondatorii unei societăți pe acțiuni la înființarea acesteia se poate face în bani, valori mobiliare, proprietate sau drepturi de proprietate.

Evaluarea în bani a proprietății aduse drept plată pentru acțiuni în timpul înființării unei societăți se face prin acord între fondatori. Atunci când plătiți acțiuni în fonduri care nu sunt în numerar, trebuie să fie implicat un evaluator independent pentru a determina valoarea de piață a unei astfel de proprietăți, cu excepția cazului în care legea federală prevede altfel.

Potrivit articolului 77 din legea societăților pe acțiuni, în cazurile în care prețul (valoarea monetară) proprietății, precum și prețul de plasament sau prețul de răscumpărare a titlurilor de valoare de emisiune ale societății sunt determinate prin hotărâre. ale consiliului de administratie (consiliu de supraveghere) al societatii, acestea trebuie determinate in functie de valoarea lor de piata.

Implicarea unui evaluator independent pentru determinarea valorii de piata este obligatorie pentru determinarea pretului de rascumparare al societatii de la actionarii actiunilor acestora.

Acțiunile societății distribuite la înființarea acesteia trebuie vărsate integral în termen de un an de la data înregistrării de stat a societății, cu excepția cazului în care contractul de înființare al societății prevede o perioadă mai scurtă.

Cel puțin 50 la sută din acțiunile societății distribuite la înființarea acesteia trebuie achitate în termen de trei luni de la data înregistrării de stat a societății.

O acțiune deținută de fondatorul societății nu acordă drept de vot până în momentul plății integrale a acesteia, cu excepția cazului în care se prevede altfel prin statutul societății.

Acțiuni la capitalul social al unei societăți pe acțiuni

Dacă o societate pe acțiuni este creată de mai mulți fondatori (mai mult de 1 fondator), atunci capitalul autorizat este adus de toți fondatorii societății pe acțiuni. Mărimea cotei-parte din capitalul social se determină proporțional cu echivalentul bănesc contribuit la capitalul social al societății pe acțiuni.

După înregistrarea de stat a emisiunii de acțiuni, acțiunile devin proprietatea fondatorilor societății în funcție de mărimea acțiunii din capitalul autorizat.

Conform articolului 3.2.2. Documentele „Standarde pentru emiterea de valori mobiliare și înregistrarea prospectelor de valori mobiliare” pentru înregistrarea de stat a emisiunii de acțiuni, la înființarea unei SA, trebuie depuse la autoritatea de înregistrare ( serviciu federal pentru Piețele Financiare - FFMS) în termen de o lună de la data înregistrării de stat a SA.

Când se înființează o societate pe acțiuni, plasarea valorilor mobiliare emisive se efectuează înainte de înregistrarea de stat a emisiunii acestora, iar înregistrarea de stat a raportului privind rezultatele emisiunii se efectuează concomitent cu înregistrarea de stat a emisiunii de acțiuni.

Pentru comoditate, iată terminologia general acceptată:

Emitent - o organizație care a emis acțiuni (titluri de valoare).

Emisiune de acțiuni (titluri de valoare) - un set de toate acțiunile unui emitent care oferă același număr de drepturi acționarilor și au aceeași valoare nominală.

Emisiunii de acțiuni i se atribuie un singur număr de înregistrare de stat, care se aplică tuturor acțiunilor din această emisiune.

Emisiune de acțiuni (titluri de valoare) - succesiunea de acțiuni ale emitentului pentru plasarea acțiunilor.

Plasarea acțiunilor (titlurilor de valoare) - stadiul emiterii de acțiuni, în care se realizează tranzacții care vizează înstrăinarea acțiunilor către primii proprietari, cu alte cuvinte, stadiul achiziției de către acționarii (fondatorii) societății a acțiunilor în schimbul aporturilor efectuate. către societatea de administrare.

Capitalul social al unei societăți pe acțiuni

Capitalul social al unei societăți pe acțiuni este împărțit în acțiuni. Valoarea nominală a acțiunilor trebuie să corespundă cu valoarea capitalului social. Din punct de vedere economic, o acțiune este o valoare mobiliară în care se exprimă o anumită parte din proprietatea companiei. Acțiunile pot fi ordinare și preferate, nominative și la purtător. Acțiunile care sunt vândute și cumpărate la bursă sunt publicate în cotația de schimb cu indicarea prețului de schimb.

Investițiile în capitalul fix al societăților pe acțiuni prevalează în mod semnificativ asupra investițiilor întreprinderilor cu forme de proprietate de stat și municipale în astfel de tipuri activitate economică, Cum industria alimentară- de 50,3 ori, metalurgie și prelucrare a metalelor - de 46,3 ori, comunicații - de 37,4 ori, comerț - de 29,8 ori, construcții - de 15 ori, industria celulozei și hârtiei - de 12,4 ori, Agricultură- de 9,1 ori, producția de lemn și produse din lemn - de 2 ori.

Capital social - capitalul fix al unei societăți pe acțiuni, format prin emiterea de acțiuni. Exista: capital fix, a carui suma este inscrisa in Carta; abonament - mobilizat prin abonament; plătit - realizat la momentul abonamentului. Este posibilă emiterea de acțiuni constitutive pentru o sumă care depășește semnificativ valoarea reală a activelor companiei. Excesul constituie profitul fondatorului, care formează capitalul suplimentar al companiei.

Capital social - capitalul fix al unei societăți pe acțiuni, a cărei valoare este reglementată de Cartă.

Capital social - capitalul fix al unei societăți pe acțiuni, al cărui cuantum este determinat de statutul acesteia. Se formează pe cheltuiala fondurilor împrumutate și a emisiunii (emisiunii) de acțiuni. Acțiune - un titlu de valoare emis de o societate pe acțiuni, dând dreptul proprietarului său.

Capital social - capitalul fix al unei societăți pe acțiuni, care se formează prin emiterea de acțiuni. Este capitalul autorizat, întrucât mărimea acestuia este determinată de statutul companiei.

Capital social - capitalul fix al unei societăți pe acțiuni, care se formează prin emiterea de acțiuni. Este capitalul autorizat, întrucât mărimea acestuia este determinată de statutul societății.

Capital autorizat - suma minimă a capitalului social al unei societăți pe acțiuni, stabilită în contractul de înființare. Capitalul autorizat este principala sursă de fonduri proprii, din care principalul și capital de lucru.

În Germania, din 18 miliarde de mărci din suma totală a capitalului fix al societăților pe acțiuni, până la 2/2 miliarde aparțin trusturilor Chemical and Steel. Trustul de oțel, care deține 2/3 din producția de oțel, stăpânește absolut totul și determină liniile principale ale vieții politice a țării.

Dividende capitalizate:

1) un dividend dispus prin decizia actionarilor de majorare a capitalului social al societatii pe actiuni;
2) prețul acțiunilor, care este o astfel de sumă de capital bănesc care, la împrumut, produce un venit egal cu dividendul primit pe acțiuni.

Limita dintre reparația efectivă și înlocuirea, între costurile de întreținere și costurile asociate cu înlocuirea, este mai mult sau mai puțin arbitrară. De aici veșnica dispută, de exemplu, pe transport feroviar dacă costurile cunoscute sunt costuri de reparație sau de înlocuire și dacă acestea ar trebui acoperite din costurile de funcționare sau din capitalul social al societatii pe actiuni. Taxarea reparatiilor la contul de capital in locul contului de venit este un mijloc binecunoscut prin care consiliile companiilor feroviare isi umfla artificial dividendele.

Limita dintre reparația efectivă și înlocuirea, între costurile de întreținere și costurile asociate cu înlocuirea, este mai mult sau mai puțin convențională. De aici veșnica dispută, de exemplu, în transportul feroviar, dacă costurile cunoscute sunt costuri de reparație sau de înlocuire, dacă ar trebui acoperite din cheltuieli curente sau din capitalul fix al unei societăți pe acțiuni.

Limita dintre repararea efectivă și compensare, între costurile de conservare și costurile de reînnoire este mai mult sau mai puțin condiționată. De aici veșnica dispută, de exemplu, în transportul feroviar, dacă anumite costuri sunt cheltuieli de reparații sau costuri de rambursare, dacă ar trebui acoperite din cheltuieli curente sau din capitalul fix al unei societăți pe acțiuni. Taxarea reparatiilor la contul de capital in locul contului de venit este un mijloc binecunoscut prin care consiliile companiilor feroviare isi umfla artificial dividendele.

Cota de capital

Cota de acționar în capitalul societății este suma de bani cu care acționarul a contribuit la capitalul total al unei societăți pe acțiuni deschise sau închise. Cota este strict proporțională cu numărul de acțiuni deținute de acționar, dacă societatea nu a emis titluri de valoare suplimentare. În cazul unei reemiteri, ratele capitalurilor proprii sunt supuse recalculării.

Valoarea cotei de capital investit pentru acţionar şi întreprindere

Capacitatea de a calcula cota de capital investită într-o societate pe acțiuni este foarte importantă, deoarece investițiile mari pot duce la consecințe juridice suplimentare. Este foarte important să se poată evalua impactul acțiunii de capital asupra ponderii votului acționarului și a mărimii dividendului primit.

În societățile pe acțiuni deschise sau închise, deciziile economice se iau de către Consiliul de Administrație cu majoritate de voturi. Cu cât investitorul a investit mai mult capital în întreprindere, cu atât greutate mai mare va avea vocea lui. Luați în considerare o situație simplă: douăzeci de acționari sunt în favoarea plății dividendelor în acest an, iar douăzeci sunt împotriva plății dividendelor. Acționarii primilor douăzeci au o cotă de capital de treizeci la sută, al doilea - șaptezeci la sută. Desigur, decizia va fi luată în favoarea celor douăzeci - să nu plătească un dividend în acest an. Adică, cu un număr egal de voturi în Consiliul de Administrație, ponderea fiecărui vot individual este diferită și este direct proporțională cu cota de capital investită în companie.

Dacă un investitor răscumpără mai mult de jumătate din acțiunile companiei, el (cel mai adesea) este numit în funcție. Director general societate pe actiuni.

Al doilea este mărimea dividendului. De asemenea, depinde direct de cota de capital investită. Cum mai mulți bani a fost investit de investitor, cu atât comisionul pe care acesta îl va primi este mai mare. Dacă un investitor are o cotă de treizeci la sută din capital, iar al doilea are o cotă de șaptezeci la sută, atunci dividendele vor fi distribuite în raport de 70:30.

Posibilitatea de a investi într-o societate pe acțiuni nu întreaga sumă a capitalului, ci o parte din acesta - o cotă de capital - permite investitorului să se protejeze de un posibil colaps financiar: dacă societatea dă faliment, acționarul va pierde doar parte din fondurile investite.

În cazul unei reemisiuni de acțiuni de către întreprindere, acțiunile de capital se vor modifica, prin urmare, ponderea votului fiecărui acționar și mărimea dividendului se vor modifica. Cota de capital social poate fi majorată sau diminuată dacă există posibilitatea de a cumpăra sau vinde acțiuni suplimentare, se va modifica și atunci când ratele de cumpărare/vânzare a titlurilor de valoare se modifică.

Capitalul social al băncii

Capital bancar - capital bănesc atras de bancă din diverse surse și utilizat pentru operațiuni bancare. Capitalul bancar formează resursele financiare ale băncii.

Capitalul băncii (english capital of bank) - suma fondurilor proprii ale băncii, care constituie baza financiară a activităților sale și sursa resurselor. K.b. este conceput pentru a menține încrederea clienților în bancă și a convinge creditorii de aceasta stabilitate Financiară. K.b. trebuie să fie suficient de mare pentru a oferi împrumutaților încredere că banca este capabilă să își satisfacă nevoile de împrumut chiar și în condiții nefavorabile dezvoltare economicățară. Acest lucru determină o atenție sporită a autorităților de stat de supraveghere. și organisme internaționale la dimensiunea și structura lui K. b. Rata de adecvare a capitalului este clasificată ca una dintre cele mai importante în evaluarea fiabilității băncii (vezi Evaluarea băncilor). Sensul special al lui K.b. definite de funcţiile sale.

Funcția principală de protecție a lui K. b. se implementează prin absorbția eventualelor pierderi și asigură protecția intereselor deponenților. Funcția operațională K.b. creează o bază de creștere adecvată pentru activele băncii, adică posibilitatea de a-și extinde activitățile. Prin urmare, băncile cu activități conservatoare K.b. poate fi mai mică decât cea a băncilor, ale căror activități sunt caracterizate de risc crescut.

Funcția de reglementare K.b. asociate exclusiv cu interesul special al societății pentru funcționarea cu succes a băncilor. Regulile legate de asigurarea funcționării normale a băncii includ cerințele privind suma minimă de capital autorizat necesar pentru obținerea unei licențe bancare; valoarea maximă de risc per creditor și debitor; restricții asupra activelor la cumpărarea activelor unei alte bănci.

În int. În practică, se utilizează o metodologie unificată de calculare a K.b., adoptată în orașul Basel (Acordul de la Basel). Acordul privind unificarea internațională a standardelor de calcul a capitalului și a capitalului stabilește uniformitatea în determinarea structurii capitalului (capital de rangul I și II, raportul dintre acestea), scala de ponderare a riscului pentru activele bilanțului, sistemul de recalculare a elementelor în afara bilanțului. și standardul pentru raportul minim dintre capitalul de rangul I și II față de active și operațiuni în afara bilanțului ponderate în funcție de risc.

În 1997, Comitetul de la Basel a adoptat o nouă decizie, în conformitate cu Krym K.b. ar trebui calculate luând în considerare riscurile de piață. Capitalul de rangul III este alocat pentru acoperirea riscurilor de piață. Capitalul de rang I (de bază, de bază) include: capitalul social vărsat (acțiuni ordinare); privilegii perpetue necumulative. stoc; rezerve deschise formate din profitul net; venituri din vânzarea acțiunilor ordinare care depășesc valoarea nominală a acestora către primii deținători; rezultatul reportat publicat.

Capitalul de nivel II (suplimentar) include:

Rezerve ascunse (rezerve create din profitul net, a căror direcție nu este reflectată în bilanț); rezerve din reevaluare pentru anumite active; rezerve generale pentru acoperirea riscurilor de credit;
instrumente hibride, cum ar fi capitalul de datorie (de exemplu, instrumentele de datorie perpetuă);
datorie subordonata la termen.

Suma va completa, capitalul nu trebuie să depășească capitalul principal, de bază, iar datoria subordonată nu trebuie să depășească 50% din capitalul de rangul I.

Capitalul de rangul 111 constă în datorii subordonate pe termen scurt (cel puțin 2 ani) și nu trebuie să depășească 250% din capitalul de rangul I. În practica internă, calculul lui K. b. cât mai aproape de standardele internaţionale. În conformitate cu acțiunea, în Federația Rusă, prevederile de reglementare din componența K.b. Nivelul I, utilizat în calculul standardelor economice obligatorii, includ: autorizate, fonduri de rezervă și prima de emisiune; valoarea bunurilor primite gratuit; fonduri de acumulare; rezultatul reportat confirmat de auditori.

Capitalul de nivel I este redus cu valoarea pierderilor asumate, proprietăților răscumpărate. acțiuni, valoarea reziduală a imobilizărilor necorporale capitalul de nivel II (suplimentar) include acțiunile preferențiale neincluse în C. b. Nivelul I, reevaluarea mijloacelor fixe; rezerve pentru împrumuturi grupa I; profitul anului curent; capitalul autorizat (capital social al băncilor fără acțiuni); împrumut subordonat. Acest capital nu trebuie să depășească capitalul fix (excedentul nu este luat în considerare). Suma primită este redusă cu valoarea rezervelor sub-create, creanțe de încasat etc. cheltuieli. Activele băncii se calculează luând în considerare: riscul de credit; riscul tranzacțiilor înregistrate în conturile în afara bilanțului; riscul tranzacțiilor futures și riscurile de piață (pentru băncile cu un portofoliu de investiții de două ori mai mare decât propriul capital).

În practica bancară există: statutare; capital social; acțiune; de rezervă; declarat; capitalul vărsat.

Capitalul autorizat (denumit în continuare U. c.) - forma organizatorică și juridică a capitalului, al cărei cuantum este determinat acord de infiintare privind înființarea unei bănci și este fixată în statutul acesteia. Include valoarea nominală a acțiunilor emise și a acțiunilor de aport și se formează prin emiterea de acțiuni la crearea unei bănci pe acțiuni și contribuții ale participanților la o bancă fără acțiuni. În cazul în care suma dobândită de acțiuni sau acțiuni ale unui participant sau participanților băncii legate de interese comune este mai mare de 20 ° C.C. este necesar acordul Băncii Centrale a Federației Ruse.

WC. nelimitat de lege. Forma predominantă este capitalul social. WC. băncile pe acțiuni este formată din ordinare și privilegiate. (valoarea lor nominală nu trebuie să depășească 25% din acțiunile F.C. ale Băncii), acțiunile F.C. băncile fără acțiuni este formată din acțiuni aduse de participanții băncii în conformitate cu actele constitutive. Comunitatea Economică Europeană în decembrie. 1989 a stabilit valoarea minimă a U.K. pentru băncile comerciale: 5 milioane ECU (din 1999 - euro). Pentru băncile comerciale nou create, Banca Centrală a Federației Ruse stabilește cerințe pentru suma minimă de numerar echivalentă acestor standarde. WC. se reflectă în pasivul bilanţului şi este format din contribuţii în numerar la naţional. moneda Federației Ruse și activele corporale (cladiri și echipamente necesare activităților băncii, terenuri pentru construcția clădirii). Reglementările Băncii Centrale a Federației Ruse prevăd că ponderea activelor corporale în pentru băncile nou create nu trebuie să depășească 20% în primii 2 ani de activitate (în viitor, nu mai mult de 10%).

WC. - o componentă a capitalului propriu al băncii. Pentru a crește U.K. băncile operaționale pot folosi fondurile proprii (fond de rezervă; creșterea valorii din reevaluarea mijloacelor fixe; prima de emisiune; fonduri de acumulare și fonduri speciale; profituri neutilizate din anii anteriori). Conform deciziei participanților băncii de a mări U.K. dividendele acumulate, dar neplătite pe baza rezultatelor muncii din anul precedent pot fi direcționate. Pentru a desemna Regatul Unit se mai folosesc termenii: „principal”, „permis”, „înregistrat”, „abonament”, „nominal”.

Capital social (denumit în continuare А.к.) - capitalul unei bănci înființată sub forma unei societăți pe acțiuni. Se formează prin vânzarea de acțiuni ale băncii emitente. A.k. constă din obişnuiţi şi privilegiaţi. acțiuni. Atunci când acțiunile sunt vândute la un preț mai mare decât valoarea lor nominală, banca pe acțiuni primește primă de acțiune (profitul fondatorului), care este parte integrantă a A.k. Alocați capitalul autorizat și capitalul vărsat. A.k. contabilizate în pasivul bilanţului băncii pe conturile „Capital autorizat al băncilor pe acţiuni, format din acţiuni ordinare” şi „Capitalul autorizat al băncilor pe acţiuni, format din acţiuni preferenţiale” în contextul acţionarului. Creșterea A.K. are loc prin valorificarea profitului reportat din anii anteriori, etc proprii. fonduri bancare, dividende si suplimente, emisiune de actiuni.

Capital declarat (denumit în continuare Cc) - capitalul băncii, indicat în documentele constitutive la crearea acesteia sau în prospect sau într-o scrisoare de notificare către Direcția Generală a Băncii Centrale a Federației Ruse cu o creștere ulterioară a sumei de cc borcan. R.c. a unei bănci nou-înființate nu poate fi mai mică decât suma minimă de card de credit necesară pentru înregistrarea acesteia și obținerea licenței pentru activități bancare. Cu o creștere ulterioară în U.K. prin adăugarea, emiterea de acțiuni de către băncile pe acțiuni sau aportul de acțiuni de către participanții la o bancă fără acțiuni Ob.k. va fi egală cu suma emisiunilor de acțiuni sau cu suma majorării în U.S. nu o bancă pe acțiuni. Capital social (denumit în continuare P.K.) - capitalul unei bănci constituite sub forma unei societăți cu răspundere limitată(nu o bancă pe acțiuni). Alocați acțiuni, plătite (adică, acțiunile contribuite de participanții la bancă în contul bancar corespunzător) și înregistrate (adică, aprobate de Departamentul corespunzător al Băncii Centrale a Federației Ruse) capital. Capitalul este format din aportul de acțiuni de către participanții băncii sub formă de numerar în moneda Federației Ruse și active corporale. Contabilizat în răspunderea băncii pe un cont separat „Capitalul autorizat al băncilor fără acțiuni” cu o defalcare pe acționar. Creșterea P. la. poate apărea prin atragerea de noi membri ai băncii, capitalizarea propriei lor. fonduri bancare și dividende. La retragerea participanților din bancă sau la lichidarea acesteia, acțiunile contribuite sunt returnate proprietarilor acestora în modul prevăzut de statutul băncii și Codul civil al Federației Ruse. Participanții băncii primesc dividende pentru valoarea acțiunilor aduse ca procent din valoarea acțiunii (acțiunii). Valoarea dividendelor este stabilită anual de adunarea participanților băncii.

Capital vărsat (în continuare Op.k.) - sume de numerar și active corporale efectiv transferate sau aduse de acționarii sau participanții băncii în plată pentru acțiuni sau acțiuni în conformitate cu acordurile încheiate pentru achiziționarea de acțiuni sau acțiuni în perioada formarea Uc borcan. Op.k. contabilizate în pasivul bilanţului băncii pe conturile „Capital autorizat al băncilor pe acţiuni, constituit pe cheltuiala acţiunilor ordinare”; „Capitalul autorizat al băncilor pe acțiuni, format pe cheltuiala acțiunilor privilegiate”; „Capitalul autorizat al băncilor fără acțiuni”. Acționarii și membrii băncii neachitate, valoarea capitalului - diferența dintre suma declarată și cea efectiv transferată - se înregistrează în conturile în afara bilanțului „Suma neachitată a capitalului autorizat al unei bănci pe acțiuni” și „Suma neachitată a capitalului autorizat”. capitalul unei bănci fără acțiuni”. Pe măsură ce acțiunile emise de bancă sunt plătite și se primesc fonduri pentru a plăti acțiunile neplătite, valoarea capitalului înregistrat în conturile în afara bilanțului scade, iar suma Op.k. majorări ale conturilor corespunzătoare din bilanţ. La plata integrală a sumei declarate de capital, conturile în afara bilanțului pentru contabilizarea părții neachitate din capital sunt închise. Suma de capital contabilizată în conturile U.K. va fi egal cu Op.c.

Capital de rezervă (fond) (denumit în continuare R.k.) - o parte din fondurile proprii ale băncii comerciale, formată în detrimentul deducerilor din profitul net. Valoarea minimă a lui R.k. stabilit la 15% din suma plătită U.K. Este folosit pentru a acoperi pierderile din activitățile de exploatare ale băncii, pentru a completa Marea Britanie, pentru a plăti dividende pentru privilegii. acţiuni în cazurile în care profitul anului curent este insuficient în aceste scopuri. Ordinea de reaprovizionare și utilizare a R.k. determinat de Regulamentul de repartizare a profitului, aprobat de adunarea actionarilor (participantilor) bancii. În bilanţul băncii, acesta este contabilizat ca pasiv într-un cont separat „Fond de rezervă”. Necesitatea de a crea R.k. dictat de instabilitate conditiile magazinuluişi sarcinile de asigurare a stabilităţii financiare a băncilor comerciale.

Capitalul propriu al băncii și structura acesteia

Capitalul propriu al băncii este un ansamblu de elemente integral vărsate cu diverse scopuri care asigură independența economică, stabilitatea și funcționarea stabilă a băncii. O condiție prealabilă a include anumite fonduri în capitalul propriu este capacitatea acestora de a acționa ca un fond de asigurare pentru a acoperi pierderile neprevăzute apărute în cursul activităților băncii, permițând astfel băncii să continue operațiunile curente dacă acestea apar. Cu toate acestea, nu toate elementele capitalului propriu sunt la fel de protectoare. Multe dintre acestea au propriile lor caracteristici unice care afectează capacitatea elementului de a recupera situații extraordinare. Această împrejurare a impus alocarea a două niveluri în structura capitalului propriu al băncii: capitalul principal (de bază), reprezentând capitalul de primul nivel, și capitalul suplimentar, sau capitalul de al doilea nivel.

În conformitate cu Regulamentul Băncii Rusiei nr. 159-P „Cu privire la metodologia de calcul a fondurilor proprii (capitalului) instituțiilor de credit”, sursele de capital fix includ fonduri de natură cea mai permanentă, pe care o bancă comercială le poate, în orice circumstanțe, în mod liber. utilizat pentru a acoperi pierderile neașteptate. Aceste elemente sunt reflectate în rapoartele publicate de bancă, formează baza pe care se bazează multe evaluări ale calității activității băncii și, în final, afectează profitabilitatea și gradul de competitivitate a acesteia. Capitalul suplimentar, sub rezerva anumitor restricții, include fonduri care sunt mai puțin permanente și pot fi utilizate numai în anumite circumstanțe în scopurile de mai sus. Costul unor astfel de fonduri este capabil să se modifice în timp.

În special, sursele de capital fix al băncii includ:

Capitalul autorizat al unei bănci comerciale pe acțiuni sub formă de acțiuni ordinare, precum și acțiuni care nu sunt cumulative;
- capitalul autorizat al unei bănci comerciale constituită sub forma unei societăți cu răspundere limitată;
- fonduri ale unei bănci comerciale (rezerve și altele) formate din profiturile anilor anteriori și din anul curent (pe baza datelor confirmate de o organizație de audit);
- prima de emisiune a unei banci infiintate sub forma unei societati pe actiuni;
- prima de emisiune a unei banci infiintata sub forma unei societati cu raspundere limitata;
- profitul anilor anteriori si al anului curent, redus cu suma fondurilor distribuite pentru perioada corespunzatoare, datele asupra carora sunt confirmate de raportul auditorului, i.е. venituri reținute;
- o parte din rezerva pentru amortizarea investiţiilor în valori mobiliare, acţiuni şi participaţii.

Compoziția capitalului fix include fonduri, a căror utilizare nu reduce valoarea proprietății băncii.

Sursele de capital suplimentar ale băncii sunt:

Creșterea valorii proprietății ca urmare a reevaluării;
- o parte din rezerva pentru eventuale pierderi la credite;
- fonduri constituite în anul curent, profitul anului curent;
- credite subordonate;
- acţiuni preferenţiale cu element cumulativ.

Profitul de anul trecut înainte de confirmarea auditului poate fi inclus în capitalul suplimentar.

Inițial, în etapa de creare a unei bănci comerciale, singura sursă de capital propriu este capitalul autorizat. Restul surselor se formează direct în cursul activităților băncii. Pe măsură ce sunt create, capitalul autorizat devine parte a capitalului propriu al băncii, dar continuă să fie elementul său principal.

Capitalul autorizat, formând nucleul capitalului propriu, joacă un rol semnificativ în activitățile unei bănci comerciale. El este cel care determină valoarea minimă a proprietății care garantează interesele deponenților și creditorilor băncii și servește drept garanție pentru obligațiile acesteia. El este cel care permite unei bănci comerciale să continue operațiunile în cazul unor cheltuieli mari neprevăzute și este folosit pentru a le acoperi în cazul în care fondurile de rezervă de care dispune banca pentru finanțarea unor astfel de cheltuieli nu sunt suficiente. Analiștii bancari pornesc de la faptul că banca, spre deosebire de alte întreprinderi comerciale, își păstrează solvabilitatea atâta timp cât capitalul său autorizat rămâne intact.

Banci comercialeîn cursul activităților lor, pe măsură ce profiturile se acumulează, ei creează pe cheltuiala acesteia o altă sursă de capital propriu a unei bănci comerciale - diverse fonduri: un fond de rezervă, fonduri cu destinație specială, fonduri de acumulare etc. organizație de audit. Un fond de rezervă obligatoriu este destinat să acopere pierderile și să compenseze pierderile rezultate din activitati curente banca, si astfel serveste la asigurarea functionarii stabile a bancii. Fondul de rezervă al băncii nu poate fi mai mic de 15% din capitalul său autorizat.

Fondurile cu destinație specială și fondurile de acumulare sunt concepute pentru a asigura producția și dezvoltarea socială a băncii în sine. În conformitate cu scopul propus, acestea sunt utilizate pentru achiziționarea de noi capacități (echipamente, tehnologie informatică, calculatoare etc.) în perioada de creștere a băncii, adică. îndeplinesc funcția operațională a capitalului propriu al băncii și, de asemenea, sunt direcționate către dezvoltarea socială a echipei, stimulente materiale pentru angajații băncii, plata beneficiilor și alte scopuri.

O componentă specială a capitalului propriu al băncii o constituie rezervele de asigurare formate de bancă pentru a menține funcționarea stabilă a unei bănci comerciale în cursul unor operațiuni specifice. Aceasta este o rezervă pentru deprecierea investițiilor în valori mobiliare și o rezervă pentru eventuale pierderi la împrumuturi. Formarea unor astfel de rezerve este obligatorie și se află sub controlul strict al Băncii Rusiei.

Scopul rezervei pentru deprecierea investițiilor în valori mobiliare este eliminarea consecințelor negative asociate scăderii prețului titlurilor de valoare achiziționate de bancă, în timp ce rezerva pentru eventuale pierderi la credite este utilizată pentru acoperirea datoriei principale restante de către clienți. . În același timp, prima este de natură mai permanentă (în fiecare lună banca reevaluează investițiile în valori mobiliare la prețul lor de piață) și, spre deosebire de cea din urmă, este inclusă în capitalul fix al băncii.

Capitalul de nivel 2 (capital suplimentar) poate fi un instrument hibrid, cum ar fi un împrumut subordonat. Acesta este furnizat unei bănci comerciale pe o perioadă de cel puțin cinci ani și poate fi revendicat de către creditor numai la încheierea contractului, iar în cazul lichidării băncii după satisfacerea deplină a creanțelor altor creditori.

Cu toate acestea, în ciuda faptului că împrumutul subordonat nu este rambursabil la inițiativa proprietarului său, acesta continuă să fie o datorie pe termen cu o perioadă de rambursare fixă ​​și, de regulă, nu poate fi utilizat integral pentru acoperirea pierderilor băncii, care au servit ca bază pentru introducerea de restricții suplimentare privind dimensiunea sa. În special, un împrumut subordonat este utilizat ca element de capital suplimentar, nu poate depăși 50% din valoarea capitalului principal și trebuie să fie supus deprecierii. Deci, dacă un împrumut subordonat este acordat pentru o perioadă mai mare de cinci ani, atunci acesta este inclus în calculul capitalului suplimentar în perioada care depășește cinci ani înainte de expirarea integrală a contractului și în ultimii cinci ani înainte de expirarea contractul - la valoarea reziduala .

Formarea capitalului social

Constituirea capitalului autorizat al unei societăți pe acțiuni creată ca urmare a unei divizări este posibilă ca urmare a unei reduceri corespunzătoare a capitalului social al unei organizații comerciale reorganizate prin divizare și (sau) pe cheltuiala surselor. .

Constituirea capitalului autorizat al unei societăți pe acțiuni poate fi însoțită de formarea unei surse suplimentare de fonduri sub forma unei prime de emisiune. Această sursă apare atunci când acțiunile sunt vândute la un preț peste egalitate în timpul ofertei inițiale.

Formarea capitalului social al unei societăți pe acțiuni se realizează prin emiterea și vânzarea de acțiuni. Conform legislatiei in vigoare, capitalul autorizat al unei societati pe actiuni trebuie sa fie egal cu valoarea nominala totala a actiunilor emise de toate tipurile. Nu este permisă reducerea capitalului autorizat. Decizia acționarilor de a majora sau reduce capitalul autorizat este reflectată în statutul acestuia și în registrul de înregistrare de stat.

La constituirea capitalului social al unei societăți pe acțiuni prin plasarea de acțiuni (atât la emiterea inițială, cât și la emisiunile ulterioare de acțiuni cu majorare a capitalului autorizat), cuantumul diferenței dintre prețul efectiv de plasare și valoarea nominală a acțiunile sunt considerate prime de emisiune, se reflectă în capitalul suplimentar și nu sunt incluse în baza impozabilă a impozitului pe venit.

Se explică procedura de contabilizare a constituirii capitalului autorizat al unei noi societăți pe acțiuni și al societăților pe acțiuni constituite în timpul reorganizării. entitati legale; procedura de majorare si micsorare a capitalului autorizat si tranzactii cu actiuni proprii. Prezentarea materialului este însoțită de exemple digitale.

Conform paragrafului 6 al articolului 66 din Codul civil al Federației Ruse, atunci când formează capitalul autorizat al unei societăți pe acțiuni (SA sau CJSC) sau al unei societăți cu răspundere limitată (LLC), fondatorii au dreptul de a contribui cu fonduri, valori mobiliare, lucruri, proprietăți (inclusiv active fixe) la capitalul autorizat) și alte drepturi cu valoare monetară. Valoarea bănească este întotdeauna stabilită prin acord între fondatorii companiei. În același timp, dacă valoarea nominală a acțiunilor (pentru OJSC, CJSC) sau valoarea unei acțiuni (pentru SRL) dobândite în schimbul proprietății depășește 200 stabilit prin lege salariul minim (SMIC), valoarea bănească a contribuției făcute în schimbul acțiunilor (acțiunii) trebuie efectuată de un evaluator independent. La formarea capitalului autorizat al unei SA sau SRL, valoarea estimată a aportului, stabilită prin acordul fondatorilor, poate să nu corespundă cu valoarea contabilă a proprietății transferate. Astfel, un mijloc fix contribuit ca aport poate fi evaluat atât mai mic, cât și mai mare decât valoarea sa reziduală, reflectată în conturile contabile ale întreprinderii care transferă contribuția.

O acțiune este o valoare mobiliară care satisface participarea proprietarului său la formarea capitalului autorizat al unei societăți pe acțiuni deschise sau închise și dă dreptul de a primi o cotă corespunzătoare din profitul său sub forma unui dividend.

Sunt date exemple de afișări cu un comentariu detaliat asupra tranzacțiilor cu acțiuni, obligațiuni, certificate de depozit, opțiuni etc.. O atenție deosebită se acordă contabilității pentru formarea capitalului autorizat al unei societăți pe acțiuni, acumularea și plata dividendelor. și dobânzi, precum și tranzacții cu cambii.

Totodată, diferența dintre acțiunile proprii și alte valori mobiliare (inclusiv acțiunile terților) este că acestea sunt emise în timpul formării capitalului autorizat al unei societăți pe acțiuni și sunt obligații ale acesteia față de propriii acționari.

La momentul privatizării, așa-numitul bilanţ de lichidare este întocmit la întreprinderea de stat, ai cărui indicatori sunt identici cu actul de evaluare a proprietății și îl confirmă. Pe măsură ce se constituie capitalul autorizat al societății pe acțiuni, se întocmește bilanţ (final) de transfer.

Structura capitalului social

Un interes deosebit din punct de vedere al surselor de formare și al rolului în funcționarea societății pe acțiuni este structura elementară a capitalului social. Acesta este reprezentat de cinci elemente: capital autorizat, suplimentar și de rezervă, precum și rezultat reportat și fonduri cu destinație specială. Toate elementele diferă în ceea ce privește sursele de educație, esența economică și rolul care le este atribuit în crearea societății pe acțiuni și dezvoltarea acesteia.

Capitalul autorizat, reprezentând valoarea nominală a acţiunilor plasate, constituie fundamentul economic, baza de proprietate a activităţii societăţii pe acţiuni.

La crearea unei societati pe actiuni, principalele active de productie sunt dobandite pentru cuantumul aporturilor fondatorilor, care formeaza capitalul autorizat.

Următorul element al capitalului social este capitalul suplimentar. Se formează sub influența unei creșteri (scăderi) a valorii unei întreprinderi ca urmare a reevaluării acesteia, proprietăți primite cu titlu gratuit de la persoane juridice și persoane fizice, venituri din vânzarea de acțiuni datorate diferenței dintre nominal și prețul de vânzare și un transfer gratuit al proprietății unei alte persoane.

În același timp, modificarea valorilor elementelor de capital suplimentar este direct legată de posibila crestere sau reducerea capitalului autorizat.

Deci rezultatul reevaluării valorii întreprinderii modifică capitalul autorizat cu suma corespunzătoare. Compoziția acționarilor rămâne însă aceeași. Valoarea nominală a acțiunilor plasate fie este majorată (diminuată) cu valoarea modificărilor, fie se anunță o emisiune suplimentară de acțiuni ca urmare a reevaluării, care se repartizează între foștii acționari proporțional cu acțiunile lor în capitalul autorizat. capital.

Se anunță o nouă emisiune de acțiuni pentru cuantumul majorării capitalului suplimentar pe cheltuiala altor elemente în vederea armonizării capitalului autorizat cu valoarea proprietății și veniturile în numerar din vânzarea acțiunilor.

Capitalul de rezervă are o altă esență economică. Se formează din profit net și este utilizat în scopuri clar limitate: pentru acoperirea pierderilor; absorbția obligațiunilor JSC; răscumpărarea acțiunilor companiei. Conform Legii Federației Ruse „Cu privire la societățile pe acțiuni”, dimensiunea fondului de rezervă nu poate fi mai mică de 15% din fondul autorizat. În practica mondială, valoarea maximă a capitalului de rezervă variază de la 10 la 40% din capitalul autorizat.

Rezultatul reportat este un element al capitalului social, care este principala sursă de finanțare pentru dezvoltarea întreprinderii. Majorările de capital autorizate sunt supuse evoluției și pozitive evaluare financiară proiect de investiții axat pe utilizarea profitului reportat. În cadrul unui astfel de proiect se anunță o emisiune și valoarea nominală a acțiunilor plasate este inclusă în valoarea fondului autorizat.

Fondurile cu destinație specială și finanțarea direcționată sunt formate din profituri, fonduri de la fondatori și din alte surse. Scopul principal al acestor fonduri este dezvoltarea tehnică și socială a societății pe acțiuni.

Astfel, fondul de acumulare este utilizat pentru reechiparea tehnică, extinderea și reconstrucția unei întreprinderi existente, stăpânirea producției de noi produse, achiziționarea cele mai noi echipamente, desfasurarea activitatilor de cercetare, organizarea emisiunii de valori mobiliare etc.

La rândul lor, fondurile dezvoltare sociala sunt destinate sprijinirii financiare a mediului social al intreprinderii.

Capital social preferabil

Capitalul social constă de obicei din două părți: obișnuit și preferat. O astfel de împărțire este destul de justificată, pentru că. aceasta se datorează diferitelor drepturi acordate proprietarilor săi, nivelului de risc impus deținătorilor de capital social ordinar și preferabil și costurilor de întreținere a acestor componente.

De regulă, partea preferenţială a capitalului social se caracterizează prin faptul că are un dividend fix, care în cele mai multe cazuri este definit ca %% din valoarea nominală a acţiunii preferenţiale, care este utilizată ca valoare a acesteia.

Cel mai dificil moment este determinarea costului capitalului social ordinar. Prețul capitalului social ordinar este determinat de randamentul așteptat al acțiunilor unei anumite firme emitente. Această valoare este într-o oarecare măsură condiționată, deoarece randamentul estimat al acestui tip de titluri poate să nu coincidă cu randamentul lor real.

Strict vorbind, capitalul social, pe de o parte, apartine societatii ca entitate economica, iar pe de alta parte, era anterior proprietatea actionarilor si era atras in anumite conditii, fixate prin actele de infiintare.

Spre deosebire de alte surse de finanțare, prezența capitalului autorizat nu impune obligații atât de stricte la plata veniturilor companiei ca atunci când se utilizează fonduri atrase și împrumutate, dar acest lucru nu o scutește de obligațiile față de acționari pentru a asigura un anumit nivel de profitabilitate. a acțiunilor sale.

Managementul capitalului propriu

Managementul capitalurilor proprii este un ansamblu de acțiuni direcționate de creștere sau micșorare a fondurilor proprii ale companiei sau a componentelor acestora, care are ca scop optimizarea structurii de finanțare, costul capitalului sau crearea de valoare pentru acționari.

Procesul de formare a capitalului social nu este simplu, așa cum pare la prima vedere. Existența diferitelor tipuri și tipuri de acțiuni permite companiei să genereze și să evalueze diverse opțiuni de formare a fondurilor proprii.

Luarea deciziilor companiei se bazează pe:

Analiză juridică de creat structura optima capitalul social, determinând raportul dintre acțiunile ordinare și acțiunile preferente, precum și tipurile acestora în ceea ce privește conferirea acestora cu drepturi. În practica străină, unde este posibil să se creeze diferite tipuri de acțiuni ordinare, compania este înzestrată cu oportunități semnificativ mai mari de construire a titlurilor de valoare, în timp ce în Rusia alegerea instrumentelor specifice este mai puțin largă.
- analiză economică, care vizează determinarea volumului de posibilă atragere a fondurilor într-un mod particular de formare a capitalului propriu și a costurilor formării acestuia.

Conceptul de „guvernare corporativă” este strâns legat de conceptul de „gestionare a capitalului social”. Cea mai importantă sarcină guvernanța corporativă este de a asigura interesele acționarilor, de a preveni încălcarea drepturilor acestora și de a contracara abuzurile de conducere. Din punct de vedere practic, guvernanța corporativă este definită de tipul de societate pe acțiuni - deschisă sau închisă - și fixată în actele constitutive și caracteristicile statutare ale conducerii companiei, repartizarea atribuțiilor și responsabilităților, politica de dividende etc. .

De asemenea, caracterizând capitalul social ca obiect de proprietate și cedare, trebuie menționate următoarele. Ca obiect economic al activității antreprenoriale, capitalul este purtător al drepturilor de proprietate și al dispozițiilor. Proprietarul riscă fonduri investite - capital, dar nu poate avea decât o influență limitată asupra activităților companiei. Compania este o investiție pentru el. De menționat că proprietarii de capital nu sunt doar acționari care dețin capital, ci și creditori care asigură companiei capital împrumutat. Spre deosebire de proprietari, agenții (managerii) văd acționariatul ca doar un aspect al relației lor cu compania. Pentru ei, compania este o sursă de salarii, plăți suplimentare, achiziție de conexiuni, crearea propriului capital uman etc. Managerul ia decizii într-o situație de incertitudine, astfel încât acțiunile sale nu conduc întotdeauna la rezultatele dorite. Sunt zone pe care nu le poate influența, sunt tipuri de risc care nu îi sunt supuse. Cu toate acestea, remunerația și alte beneficii ale unui manager depind adesea tocmai de rezultatele externe ale deciziilor luate, și nu de intențiile și eforturile investite.

Fiind aversiți la risc, pentru a-și proteja numeroasele surse de recompensă (stocurile fiind doar una dintre ele), managerii iau uneori decizii care le sunt benefice personal, în detrimentul intereselor proprietarilor. Există un conflict de interese. Economiștii se referă la conflictele care decurg din relațiile principal-agent ca probleme de agenție sau conflicte de agenție.

În ceea ce privește gestionarea capitalului propriu, în funcție de schimbările cantitative și calitative, se pot distinge trei domenii principale:

Măsuri de majorare a capitalului social;
- măsuri de reducere a capitalului social;
- măsuri pentru modificări structurale ale capitalului social.

Se determină măsurile specifice ale întreprinderii în raport cu capitalul social strategie comună companie în raport cu propriile acțiuni, în timp ce există anumite motive care încurajează compania să emită noi acțiuni sau să răscumpere și să răscumpere pe cele existente.

Modalitati posibile strângerea de capital în cazul în care compania are nevoie de finanțare pe termen lung, poate fi finanțare prin datorii sau prin capital propriu. O serie de instrumente combină calitățile finanțării prin datorii și prin capitaluri proprii și împreună formează un grup de finanțare mixt.

Spre deosebire de finanțarea prin datorii, finanțarea prin capital propriu implică un grad semnificativ de deschidere a companiei, care poate fi un motiv pentru o preluare ostilă. Prin urmare, astfel de temeri îi împiedică pe proprietarii companiei să folosească această metodă de finanțare, care se manifestă, de exemplu, într-o mică parte din acțiuni pe care proprietarii sunt gata să le pună în liberă circulație.

Opțiunile de emitent și warrant-urile care vizează stimularea interesului pentru dezvoltarea companiei pot fi considerate anumite instrumente de gestionare a capitalului propriu.

O opțiune de emitent este un titlu de emisiune care asigură dreptul proprietarului său de a cumpăra un anumit număr de acțiuni ale emitentului unei astfel de opțiuni la prețul specificat în opțiunea emitentului în perioada specificată în aceasta și/sau la apariția circumstantele specificate in acesta. O opțiune de emitent este o valoare mobiliară înregistrată. Prețul de plasare al acțiunilor în îndeplinirea cerințelor pentru opțiunile emitentului este determinat în conformitate cu prețul specificat într-o astfel de opțiune.

Un warrant este o opțiune de cumpărare americană scrisă de un emitent asupra propriilor valori mobiliare, cum ar fi acțiunile. Un warrant diferă de o opțiune în ceea ce privește scadența sa. În practica străină, scopul principal al mandatului a fost utilizarea lui ca instrument de contracarare a preluărilor ostile.

Ca și în cazul majorării capitalului social, o scădere a capitalului social poate avea loc în primul rând prin diminuarea capitalului autorizat.

În acest caz, capitalul autorizat poate fi redus:

Prin reducerea valorii nominale a acțiunii;
- prin reducerea numărului total de acțiuni.

Modificarea structurii capitalului social ca proces de gestionare a capitalului nu conduce la o modificare a valorii totale a capitalului social, ci vizează o modificare semnificativă a componentelor sale interne. Instrumentele de structurare a capitalului propriu includ consolidarea și divizarea acțiunilor, a cărei decizie este încredințată adunării acționarilor.

O împărțire a acțiunilor este procesul de conversie a unei acțiuni în mai multe acțiuni de o valoare mai mică de aceeași categorie sau tip. Ca urmare a unei divizări, numărul de noi acțiuni deținute de acționari este determinat pe baza raportului de împărțire.

Împărțirea acțiunilor ca instrument de gestionare a capitalului propriu este necesară atât pentru optimizarea tranzacționării și decontărilor, cât și pentru simplificarea procedurilor de consolidare a afacerilor. În primul rând, acțiunile prea scumpe prezintă un risc semnificativ pentru investitori, deoarece acestea au adesea o volatilitate ridicată. În al doilea rând, cu o diferență semnificativă a prețurilor acțiunilor companiilor fuzionate, nu este posibil să se facă calcule precise folosind procedura de evaluare a acțiunilor. Așadar, înlocuirea acțiunilor de o valoare mai mare cu una mai mică poate simplifica semnificativ procedurile de consolidare a unei afaceri în ceea ce privește crearea unei singure acțiuni.

Consolidarea acțiunilor - procesul de conversie a acțiunilor, în care un anumit număr de acțiuni sunt combinate într-o categorie de același tip. Ca și în cazul procesului de împărțire, este necesar un factor de calcul special pentru a converti numărul de acțiuni deținute de acționari. Pentru această procedură, acest factor se numește factor de zdrobire inversă.

În cazul consolidării capitalurilor proprii, scopul unei astfel de proceduri este de a ridica stocul pentru investitorii care se feresc de la titlurile amortizate (titlurile amortizate nu sunt întotdeauna subevaluate în mod inerent), iar în acest caz, consolidarea poate contribui la crearea unei opinii mai favorabile în rândul investitorilor despre piața acțiunilor companiei. De fapt, decizia de consolidare este luată pentru o mai mare comoditate a acţionarilor.

O combinație de împărțire și consolidare a acțiunilor poate fi, de asemenea, considerată un posibil instrument de gestionare a capitalului propriu. De exemplu, o împărțire a acțiunilor pentru a simplifica procedura de fuziune și apoi consolidarea acțiunilor pentru a menține atractivitatea investițională în rândul comunității investiționale.

O opțiune pentru o răscumpărare de acțiuni este răscumpărarea forțată a acțiunilor sau squeezeout. La prima vedere, acest instrument ar trebui să intre în categoria măsurilor de reducere a capitalului propriu. Cu toate acestea, să explicăm legitimitatea clasificării squeezeout-ului ca măsură de structurare a capitalului. Această procedură este prevăzută de legislația unui număr de țări și presupune vânzarea obligatorie a acțiunilor acționarilor minoritari fără acordul acestora către un acționar majoritar. Mecanismul de cumpărare forțată permite acționarilor mari să finalizeze consolidarea, realizată printr-o procedură de ofertă voluntară sau obligatorie. Valoarea prag pentru un squeeze out este prezența unui pachet de 90-98% din valoarea capitalului autorizat - valori specifice sunt stabilite de legislația țării care aplică acest instrument.

Astfel, cumpărarea forțată a acțiunilor conduce la modificări în structura capitalului social, prin urmare, considerăm că este legitim să îl atribuim politicii de structurare a capitalului social.

Opusul unui instrument de squeezeout pentru gestionarea capitalului social este dreptul de a cere ca un acționar major să cumpere acțiuni ale acționarilor minoritari, care este obligatoriu pentru un acționar majoritar, dacă acesta din urmă dorește acest lucru. Dreptul de revendicare se acordă acționarilor minoritari în aceleași condiții în care dreptul la un squeeze out provine de la acționarii majoritari.

Întrucât formarea și distribuirea profitului este, de fapt, etapa finală a rulajului capitalului, politica de dividende poate fi considerată unul dintre cele mai importante instrumente de gestionare a capitalului propriu. Într-adevăr, după cum se va arăta în continuare, determinarea mărimii și frecvenței plăților dividendelor implică retragerea banilor din circulație, ceea ce contribuie la modificarea valorii capitalului social în sine. Prin urmare, politica de dividende va ocupa un loc proeminent atunci când se analizează problemele gestionării capitalului propriu.

De ce este atât de importantă politica de dividende? Cert este că plata dividendelor, atât faptul plăților, cât și numărul total al acestora, pe acțiune și în dinamică reflectă evoluția și situația din companie.

Plățile de dividende afectează structura capitalului: rezultatul reportat mărește raportul dintre capitalul propriu și capitalul împrumutat; Finanțarea din profiturile reportate este mai ieftină decât strângerea de fonduri suplimentare de capital propriu.

Astfel, politica de dividende în sens economic general determină specificul proceselor de reproducere ale companiei și afectează eficiența gestiunii capitalului propriu. Dar, pe lângă aceasta, reflectă specificul abordărilor relațiilor cu investitorii în companie, specificul guvernanței corporative și obiectivele pe termen lung.

Capitalul de rezervă al unei societăți pe acțiuni

O parte integrantă a capitalului sunt rezervele întreprinderii, necesare pentru acoperirea cheltuielilor neprevăzute în legătură cu posibila apariție a unei crize. Se stie ca adoptarea oricarei decizii economice este asociata cu un risc mai mare sau mai mic, i.e. cu posibile pierderi din acţiunile întreprinse. Aceste pierderi pot fi cauzate atât de factori obiectivi, cât și subiectivi.

Pentru a asigura stabilitatea dezvoltării economice, întreprinderea trebuie să pună deoparte o parte din rezultatele obținute în rezervă. În soldul activului, aceste valori rezervate sunt în cifra de afaceri curentă, dar în pasiv va fi soldul creditor al contului 82 „Capital de rezervă”, adică. partea de capital, care este, parcă, de neatins, nu poate fi redusă - acesta este capitalul de rezervă sau de rezervă.

În general, putem spune că capitalul de rezervă este o parte a profitului întreprinderii care urmează să fie distribuită, posibilele variante de distribuire pentru care sunt limitate, datorită funcționării normelor de lege sau a voinței proprietarilor, i.e. impunerea de restricții, determinate de lege sau de proprietarii organizației, asupra opțiunilor de utilizare a profitului care formează rezerva.

Deducerile la capitalul de rezervă din profit se reflectă în creditul contului 82 „Capital de rezervă”, iar utilizarea capitalului de rezervă se înregistrează în debitul acestui cont în corespondență cu contul 84 „Rezultatul reportat (pierdere neacoperită)”.

O atenție deosebită trebuie acordată utilizării fondurilor de capital de rezervă: se sugerează adesea ca capitalul de rezervă să fie utilizat pentru a răscumpăra obligațiuni și a răscumpăra acțiuni. Dar din punct de vedere al logicii contabile, astfel de acțiuni sunt imposibile, în ciuda corespondenței propuse în documentele metodologice. Pierderile din astfel de tranzacții ar trebui să fie inițial reflectate în conturi rezultat financiar iar apoi acoperite de capital de rezervă.

Printre altele, capitalul de rezervă al unei întreprinderi poate fi o sumă substanțială în creditul contului 82 „Capital de rezervă”, iar de fapt nu există fonduri în conturi bancare sau la îndemână, răscumpărarea obligațiunilor sau răscumpărarea acțiunilor proprii este scoasă. a intrebarii.

Potrivit paragrafului 1 al art. 35 din Legea Federației Ruse „Cu privire la societățile pe acțiuni”, valoarea capitalului de rezervă creat într-o societate pe acțiuni este determinată de statutul societății. Mai mult, suma minimă trebuie să fie de cel puțin 5% din volumul capitalului său autorizat. În plus, norma aceleiași Legi stabilește o regulă privind cuantumul deducerilor la capitalul de rezervă al unei societăți pe acțiuni. Potrivit paragrafului 1 al art. 35 din Lege, capitalul de rezerva al societatii se formeaza prin deduceri anuale obligatorii pana la atingerea sumei stabilite prin statutul societatii. Cuantumul deducerilor anuale este prevăzut de statutul societății, dar nu poate fi mai mic de 5% din profitul net până la atingerea sumei stabilite prin statutul societății. Dispoziţia specială a art. 35 din Legea Federației Ruse „Cu privire la societățile pe acțiuni” stabilește că capitalul de rezervă al companiei este destinat să acopere pierderile acesteia, precum și să răscumpere obligațiunile companiei și să răscumpere acțiunile acesteia în absența altor fonduri. Capitalul de rezervă nu poate fi utilizat în alte scopuri.

Majoritatea organizațiilor nu sunt obligate să formeze capital de rezervă, dar pot face acest lucru în conformitate cu documentele constitutive sau politicile contabile. Deci, în art. 30 din Legea „Cu privire la societățile cu răspundere limitată” nr.14-FZ prevede că în societățile cu răspundere limitată se poate constitui capital de rezervă în modul și cuantumul prevăzute de statutul societății.

Prețul acțiunilor

Prețul capitalului social ca sursă de finanțare activitati de investitii, este egal cu nivelul dividendelor plătite pentru acțiunile preferențiale și ordinare, calculate pe media ponderată aritmetică.

Prețul capitalului propriu fie se modifică, fie crește, dar doar ușor. Deoarece creditorii nu cresc încă prețul fondurilor împrumutate, costul mediu ponderat al capitalului scade.

Prețul capitalului propriu reprezentat de acțiunile ordinare nu poate fi determinat cu precizie, întrucât valoarea dividendelor aferente acestora nu este cunoscută în prealabil și depinde de performanța întreprinderii. Se presupune că costul acestei surse este egal cu rata de rentabilitate cerută de investitor pe acțiune ordinară.

Ca urmare, prețul capitalului propriu crește într-un ritm mai lent decât în ​​absența impozitării, astfel încât o creștere a ponderii efectului de levier în structura capitalului duce la o scădere a costului capitalului implicat și crește valoarea firmei cu o creștere a nivelului de pârghie financiară.

Pentru o societate pe acțiuni, prețul capitalului social este determinat de raportul dintre acțiunile ordinare și cele privilegiate.

Prin urmare, prețul acestei surse este prețul capitalului social al întreprinderii, care se calculează prin metodele de mai sus.

Toate aceste riscuri se reflectă atât în ​​prețul capitalului propriu, cât și în prețul capitalului împrumutat.

În absența impozitelor, prețul rezultatului reportat din anul curent ar trebui să fie egal cu prețul capitalului social, deoarece profiturile reportate ar putea fi plătite acționarilor sub formă de dividende și investite de aceștia în acțiunile unei întreprinderi. similar cu acesta. Prin urmare, folosind acești bani, compania trebuie să ofere acționarilor venituri viitoare nu mai puțin decât cele pe care le-ar putea primi ei înșiși din dividende suplimentare.

Astfel, o astfel de accelerare în plasarea acțiunilor este asociată cu o scădere a primei de acțiuni, ceea ce crește prețul capitalului propriu. Există două tipuri de finanțare de capital, care corespund a două tipuri de acțiuni: acțiuni ordinare și acțiuni preferențiale.

Pe de altă parte, acționarii beneficiază de utilizarea capitalului împrumutat de către întreprindere, deoarece prețul acestuia este de obicei mai mic decât prețul capitalului propriu. Tot surplusul provine din capitaluri proprii.

Pe lângă cotațiile specifice, adică prețurile acțiunilor cumpărate și vândute la burse, indicii special calculați sunt un indicator relativ al prețului capitalului propriu. Cel mai des folosit indice este indicele Dow Jones, care este determinat pe baza datelor privind prețurile acțiunilor celor mai mari 30 companiile industriale STATELE UNITE ALE AMERICII.

Orice beneficii pentru acționari asociate cu utilizarea fondurilor împrumutate sunt compensate de o creștere a prețului capitalului propriu. Mai mult, creșterea prețului capitalului propriu nu este asociată cu o scădere a fiabilității investițiilor acționarilor.

Costul capitalului propriu este găsit prin metode mult mai complexe. Astfel, prețul capitalului propriu este de obicei considerat din punctul de vedere al profiturilor pierdute: la achiziționarea de acțiuni, proprietarul acestora investește în întreprinderea care le-a emis, deoarece se așteaptă la venituri viitoare sub formă de dividende sau o creștere a valorii acțiunilor care compensează riscul său.

După o anumită valoare optimă a ponderii datoriei (d3), acţionarii încep să ţină cont de riscul finanţării datoriei. Pe măsură ce d3 crește în continuare, prețul acțiunilor începe să crească, compensând beneficiile asociate utilizării datoriilor încă relativ ieftine. În acest caz, prețul mediu ponderat al capitalului poate rămâne constant pentru o perioadă de timp și apoi începe, de asemenea, să crească. Astfel, valoarea optimă a lui d3 poate să nu fie unică, dar poate reprezenta un anumit interval de valori. În intervalul de valori optime ale structurii capitalului (de la d3 la d3), prețul mediu ponderat al capitalului este minim, iar valoarea întreprinderii este maximă. Întreprinderile ar trebui să se străduiască să găsească această zonă a valorilor optime ale d3 și să încerce să mențină această poziție prin finanțarea investițiilor cu cote egale de capital propriu și capital împrumutat. Valoarea optimă a structurii de capital pentru o anumită întreprindere depinde de nivelurile industriei sale și de riscurile de producție.

Tipul de stabilitate financiară a întreprinderii și gradul de solvabilitate a acesteia afectează evaluarea întreprinderii de către acționari și creditori. Abaterea caracteristicilor corespunzătoare de la valorile normale în direcția scăderii crește riscul financiar și, în consecință, crește prețul capitalului propriu și rata dobânzii la resursele de credit.

Riscul de piață, reamintim, reprezintă o evaluare comparativă și este măsurat prin (3-coeficient. Hamada a combinat modelul de evaluare a profitabilității (CAPM) cu modelul Modigliani-Miller luând în considerare impozitele și a derivat o formulă pentru determinarea prețului capitalului propriu al o întreprindere dependentă financiar.

Costurile de agenție sunt costurile pentru asigurarea managementului întreprinderii și monitorizarea eficacității acesteia. În plus, există contradicții între interesele acționarilor și ale deținătorilor de obligațiuni, care pot impune anumite restricții managerilor, ceea ce va duce la costuri suplimentare pentru monitorizarea respectării acestora. Ca urmare, prețul capitalului împrumutat va crește și prețul capitalului propriu va scădea, ceea ce va reduce eficiența atragerii fondurilor împrumutate. Estimarea costurilor de agenție este destul de complexă și subiectivă, dar acestea trebuie luate în considerare la determinarea prețului capitalului.

Ultimul termen este folosit de obicei în legătură cu capitalul propriu sau cu datorii. În special, putem vorbi despre două estimări ale acestor surse: contabilitate și piață; acesta din urmă este important în teoria structurii capitalului. Astfel, valoarea de piață a acțiunilor comune ale unei firme poate fi găsită ca valoarea unei anuități perpetue, care este un flux de dividende și actualizată la prețul capitalului propriu al firmei.

Principalele dezvoltări teoretice în cadrul acestei teorii au fost realizate de Franco Modigliani și Merton Miller în 1961. Aceștia au prezentat ideea existenței așa-numitului efect de clientelă, conform căruia acționarii preferă stabilitatea dividendului. politică într-o măsură mai mare decât primirea unui fel de venit extraordinar. . În plus, Modigliani și Miller consideră că prețul redus al acțiunilor ordinare după finanțarea profitului a tuturor proiectelor eligibile plus dividendele reziduale adăugate este echivalent cu prețul acțiunilor înainte de distribuirea profiturilor. Cu alte cuvinte, suma dividendelor plătite este aproximativ egală cu costurile care în acest caz trebuie suportate pentru a găsi surse suplimentare de finanțare. Cu toate acestea, Modigliani și Miller recunosc încă o anumită influență a politicii de dividende asupra prețului capitalului propriu, dar o explică nu prin influența mărimii dividendelor, ci prin efectul informațional - informații despre dividende, în special despre creșterea lor, determină acţionarii să crească preţul acţiunilor. Concluzia principală a acestor oameni de știință este că nu este necesară o politică de dividende.

Tipuri de capital social

Tipuri de capital social:

Capitalul fix este o parte a capitalului care poate fi utilizată în producție și care își transferă valoarea unui produs nou fabricat în părți, valoarea acestuia fiind prescrisă în Carta întreprinderii;
capital subscris - sunt acțiuni pe care societatea de acționari le-a emis în termenul stabilit și pentru a căror cumpărare investitorii au convenit și au subscris;
capitalul vărsat este o anumită parte a capitalului autorizat, care reprezintă valoarea totală a acțiunilor vărsate.

Capitalul propriu poate fi privit din două perspective:

1. capital pentru producție - clădiri de producție, utilaje, unelte;
2. valori mobiliare - acțiuni și obligațiuni ale întreprinderii, care constituie dovada disponibilității fondurilor acționarului.

Potrivit legii, capitalul unei societăți pe acțiuni este format din suma valorilor nominale ale acțiunilor societății care au fost achiziționate de către acționari.

Legislația Rusiei prevede că valoarea nominală a acțiunilor acționarilor care sunt emise de aceeași societate pe acțiuni trebuie să fie identică cu drepturile pe care le primește un antreprenor prin deținerea acestor acțiuni. Această egalitate este scrisă în lege la inițiativa reprezentanților pieței de valori, pentru care este mult mai profitabil să se stabilească un preț unic de piață decât prezența acțiunilor ordinare în același timp pe piață, care diferă unele de altele prin caracteristici.

Pentru ca o societate pe acțiuni să fie pe deplin competitivă și să poată garanta și apăra interesele creditorilor, capitalul autorizat determină suma minimă pe care o societate pe acțiuni trebuie să o aibă în activitățile sale.

Pentru a forma capitalul acționarilor se folosesc două metode:

1. fond de ten unic - pentru înregistrarea fără probleme această întreprindere trebuie să aibă la dispoziție un capital autorizat care respectă legea;
2. înființare succesivă - nu există cadre și cerințe legal stabilite pentru mărimea capitalului autorizat la momentul în care societatea parcurge procesul de înregistrare.

În Rusia, a fost creată cea mai eficientă și crudă formă de formare a capitalului acționarilor (Legea Federației Ruse „Cu privire la societățile pe acțiuni”). Conform acestui formular, o societate de acționari își poate începe activitățile numai dacă la momentul înregistrării deține un capital minim autorizat.

Societatea pe acțiuni stabilește însăși suma minimă de capital, în baza legislației, astfel încât suma minimă stabilită să nu fie mai mică decât nivelul prevăzut de lege. Mărimea minimă a situației financiare pentru fiecare societate pe acțiuni are propriul său sens. Astfel, suma minimă de capital pentru o societate pe acțiuni deschisă este egală cu o mie de salarii minime, iar pentru o societate pe acțiuni închisă o sută de salarii minime.

Capitalul social al unei societăți pe acțiuni este egal cu valoarea nominală a acțiunilor deținute de acționari. Cu toate acestea, în cazul în care este necesară o majorare a capitalului social, va fi necesară o decizie a adunării generale a societății pe acțiuni pentru o emisiune suplimentară de acțiuni. Întrucât adunarea acţionarilor într-un program neprecizat necesită o cheltuială suplimentară de timp şi bani, acţionarii se întrunesc o dată pe an, presupunând în prealabil că va fi necesar să se ia decizii cu privire la majorarea capitalului acţionarilor o dată sau de mai multe ori pentru a converti valută în acțiuni. Dacă decizia se cere să fie luată în limitele indicate în Carta întreprinderii, atunci ea poate fi luată fără convocarea unei adunări a acționarilor, pe baza deciziei consiliului de administrație al societății pe acțiuni.

Acțiunile în raport cu capitalul constituit sunt de mai multe tipuri:

Acțiunile în circulație sunt acțiuni emise de o societate pe acțiuni și achiziționate de acționarii acesteia. Cu ajutorul valorii lor nominale se constituie capitalul social al societatii;
actiuni declarate - societatea pe actiuni poate plasa aceste actiuni pe langa actiunile deja plasate. Valoarea nominală a acestora reprezintă cadrul deja stabilit în statutul societății pentru o posibilă majorare a capitalului social;
acțiunile suplimentare fac parte din acțiunile care sunt de obicei plasate pe piață. O parte din valoarea nominală a acțiunilor, cu ajutorul căreia capitalul autorizat se majorează ca urmare a emiterii și formării de noi acțiuni.

Structura capitalului social poate fi complet diferită, deoarece o societate pe acțiuni poate emite toate tipurile posibile de acțiuni.

Capitalul autorizat al băncilor pe acțiuni

O banca comerciala infiintata sub forma unei societati pe actiuni (de tip deschis sau inchis) isi formeaza capitalul autorizat din valoarea nominala a actiunilor dobandite de actionari.

La emiterea de acțiuni, instituțiile de credit sunt ghidate de Legea Federației Ruse nr. 208-FZ „Cu privire la societățile pe acțiuni* și Instrucțiunea Băncii Centrale a Federației Ruse nr. 5 „Cu privire la regulile pentru emiterea și înregistrarea valorilor mobiliare. de către Instituţiile de Credit din Teritoriu Federația Rusă(cu modificări și completări).

O acțiune este un titlu de emisiune care asigură dreptul proprietarului său la o acțiune din fondurile proprii ale băncii, de a primi profit sub formă de dividende și, de regulă, de a participa la conducerea băncii. Cota este o garanție perpetuă, adică. circulă atâta timp cât există banca emitentă. Băncile comerciale pot emite acțiuni nominative (documentare și nedocumentare) și la purtător (numai documentare). Cu o formă documentară de eliberare, un certificat poate certifica dreptul la unul, mai multe sau toate valorile mobiliare cu un număr de înregistrare de stat. Emisiunea de acțiuni la purtător este permisă într-un anumit raport față de suma capitalului autorizat vărsat, în conformitate cu standardul stabilit de Comisia Federală pentru Piața Valorilor Mobiliare din Rusia.

Acțiunile emise pot fi ordinare și preferate. O acțiune ordinară oferă proprietarului său toate drepturile enumerate mai sus. Aceste acțiuni, indiferent de numărul de serie și momentul emiterii, trebuie să aibă aceeași valoare nominală (în ruble) și să ofere proprietarilor lor aceleași drepturi.

Odată cu emisiunea de acţiuni ordinare, băncile pe acţiuni au dreptul de a plasa acţiuni preferenţiale, iar cota lor nu trebuie să depăşească 25% din capitalul total autorizat. Este posibil să se emită diferite tipuri de aceste acțiuni. Acțiunile preferențiale de același tip trebuie să aibă aceeași valoare nominală și să ofere deținătorilor lor aceleași drepturi. Acțiunile preferențiale, de regulă, nu conferă deținătorilor lor dreptul de a participa la vot la adunarea acționarilor (cu excepția problemelor legate de interesele de proprietate ale proprietarilor acestor acțiuni, reorganizarea și lichidarea băncii). Dacă o acțiune preferențială are drept de vot, atunci acest lucru ar trebui să fie consacrat în statutul băncii. Conform legislației ruse, acțiunile preferențiale pot fi emise cu un dividend fix sau nespecificat. În acest din urmă caz, cuantumul dividendului pe acțiuni nu poate fi mai mic decât dividendul pe acțiuni ordinare. Dividendele, a căror valoare este determinată, trebuie plătite fără greșeală, cel puțin parțial. Având în vedere această împrejurare, nu există acțiuni preferențiale la prima emisiune, întrucât banca poate să nu asigure plata obligatorie a dobânzii în primii ani. Emisiunea de acţiuni cuprinde următoarele etape: Luarea unei decizii cu privire la emisiune. Întocmirea prospectului. Înregistrarea emisiunii de valori mobiliare și prospect. Dezvăluirea informațiilor conținute în documentele de înregistrare. Eliberarea certificatelor de acțiuni. Plasarea valorilor mobiliare. Înregistrarea rezultatelor lansării. Publicarea rezultatelor lansării!

Să luăm în considerare acești pași.

Primul stagiu. Decizia de emitere a valorilor mobiliare se ia de organul de conducere al bancii, care are atributiile corespunzatoare in conformitate cu legislatia in vigoare si cu actele statutare ale bancii. Adunarea acționarilor băncii poate autoriza consiliul (administratorii) băncii în intervalul dintre adunările anuale ale acționarilor să decidă asupra perioadelor de emisiune a acțiunilor și a volumelor acestora cu stabilirea majorării maxime a capitalului autorizat.

Emisiunea de acțiuni este efectuată de bănci:

La crearea unei bănci; la reorganizarea unei bănci (fuziune, divizare, separare sau transformare dintr-o acțiune în acțiuni);
- la majorarea capitalului autorizat.

Faza a doua. Prospectul de emisiune este pregătit de consiliul de administrație al băncii. Conține date despre bancă, poziția financiară a acesteia, tipurile de titluri emise, condițiile și procedura de distribuire, încasarea veniturilor din titluri. Prospectul de emisiune este certificat de o organizație de audit la emiterea de acțiuni asociate cu majorarea capitalului autorizat, atunci când o bancă se transformă din acțiune în bancă pe acțiuni, când o bancă pe acțiuni este reorganizată prin fuziune, divizare, spin off. Prospectul de emisiune trebuie intocmit daca este indeplinita cel putin una dintre urmatoarele conditii: daca volumul total de emisie depaseste 50.000 de salarii minime; plasarea acțiunilor se presupune într-un cerc nelimitat de persoane sau într-un cerc de persoane cunoscut anterior, al cărui număr depășește 500.

Dacă aceste condiții nu sunt îndeplinite, atunci prospectul nu este întocmit și apoi două etape asociate acestui document sunt excluse din procedura de emitere.

A treia etapă. Toate emisiunile de valori mobiliare de către bănci, indiferent de volumul și numărul de investitori, sunt supuse înregistrării de stat obligatorii. Înregistrarea poate fi efectuată fie în Departamentul pentru Licențierea Activităților Instituțiilor de Credit și Firmelor de Audit al Băncii Rusiei, fie în oficiile sale teritoriale. Departamentul de licențiere înregistrează toate emisiunile de acțiuni ale băncilor cu un capital autorizat de 400 de milioane de ruble. și mai mult sau cu o pondere a participării străine (inclusiv persoane fizice și juridice din țările CSI) peste 50%; emisiuni de obligațiuni în valoare de 100 de milioane de ruble. și mai sus; emisiuni de titluri convertibile; emisiuni de valori mobiliare destinate plasării în afara Federației Ruse, autorizate de Comisia Federală pentru Piața Valorilor Mobiliare a Federației Ruse; emisiuni de valori mobiliare în timpul reorganizării băncilor. Emisiunile rămase de valori mobiliare sunt înregistrate la oficiile teritoriale ale Băncii Rusiei. În cazurile necesare, Departamentul de Licențiere își poate delega autoritatea de a înregistra emisiunile de valori mobiliare instituțiilor teritoriale ale Băncii Rusiei, precum și să își asume autoritatea de a înregistra orice emisiuni de valori mobiliare ale băncilor comerciale.

Pentru înregistrarea emisiunii de valori mobiliare, banca emitentă depune pachetul de documente necesar:

Cerere de înregistrare;
- un extras din procesul-verbal al adunării acționarilor cu decizia asupra problemei;
- prospect (dacă există);
- descrierea (eșantionul) certificatului (în forma documentară de eliberare);
- un document care confirmă aprobarea emisiunii de acțiuni cu Ministerul politica antitrustși sprijinirea antreprenoriatului Federației Ruse sau cu organismul său teritorial (la crearea unei bănci și la schimbarea capitalului său autorizat);
- copie după ordinul de plată la plata impozitului pe operațiuni cu hârtie spumă (pentru emisiuni repetate) și alte documente.

Organismul de înregistrare trebuie să dea în mod obligatoriu acordul pentru operarea băncilor comerciale de tip închis și la crearea unei bănci pe acțiuni deschise pentru achiziționarea de către un acționar sau un grup de acționari legați prin acord, fiind filiale sau dependente unul de celălalt, mai mult de 20. % din acțiuni (inclusiv plasate) sau autoritatea de înregistrare trebuie să fie notificată cu privire la achiziția în astfel de cazuri a 5% din acțiuni.

Documentele furnizate de bancă sunt luate în considerare de către autoritățile de înregistrare în termen de o lună de la data primirii pentru conformitatea cu legislația, regulile și instrucțiunile bancare în vigoare. La înregistrarea valorilor mobiliare, acestei emisiuni i se atribuie un număr de înregistrare de stat.

Documentele înregistrate și o scrisoare de înregistrare sunt emise băncii emitente. În același timp, o scrisoare este trimisă băncii la adresa RCC a Băncii Centrale a Federației Ruse la locul de menținere a contului de corespondent principal despre deschiderea unui cont de economii pentru a colecta fondurile primite ca plată pentru valori mobiliare.

Deschiderea unui cont de economii pentru a încasa fonduri în plata acțiunilor vândute se datorează faptului că cumpărătorii de acțiuni până la încheierea emisiunii nu sunt acționari cu drepturi depline. Dacă emisiunea de acțiuni și plasarea acestora sunt declarate invalide din orice motiv, atunci fondurile plătite în plată pentru acțiuni trebuie restituite integral.

Înregistrarea de stat a emisiunilor de valori mobiliare, prospectele, auditurile au ca scop creșterea responsabilității băncilor emitente față de cumpărătorii de acțiuni, întărirea încrederii investitorilor în acestea și crearea condițiilor normale pentru circulația secundară a valorilor mobiliare pe piață.

Etapa a patra. În cazul unei emisiuni deschise (publice), banca emitentă este obligată să publice informațiile cuprinse în prospectul de emisiune într-un periodic tipărit cu un tiraj de cel puțin 50.000 de exemplare. Publicarea trebuie făcută în termen de o lună de la data înregistrării de stat.

Informațiile din presă ar trebui să conțină:

Denumirea băncii emitente;
- volumul total al emisiunii de valori mobiliare, cu indicarea tipurilor, categoriilor, formelor de plasare a acestora;
- termenii de plasare;
- gama de potentiali cumparatori;
- locul de achizitie a valorilor mobiliare de catre cumparatori;
- mărimea capitalului social autorizat;
- alte informatii care nu contravin legislatiei in vigoare.

Informațiile privind prețul de plasare a valorilor mobiliare pot fi dezvăluite în ziua începerii plasării acestora. În cazul unei probleme deschise, informațiile trebuie dezvăluite și pe internet.

Dezvăluirea informațiilor se efectuează în conformitate cu Regulamentul Băncii Centrale a Federației Ruse nr. 43-P „Cu privire la divulgarea informațiilor de către Banca Rusiei și instituțiile de credit - Participanți piețele financiare". În prezent, informațiile sunt dezvăluite de emitenți pe internet pe site-ul AZIPI (Asociația pentru Protecția Drepturilor Investitorilor) cu o notificare de dezvăluire a informațiilor transmisă autorității de înregistrare. Etapa a cincea. După înregistrarea de stat, banca produce formulare de certificate de acțiuni în forma documentară de eliberare pentru vânzarea ulterioară a acestora.

A șasea etapă. Plasarea valorilor mobiliare este înstrăinarea primilor lor proprietari prin tranzacții de drept civil. Plasarea actiunilor se realizeaza prin subscriere deschisa si inchisa, in functie de tipul bancii pe actiuni si de natura emisiunii.

Instituțiile de credit înființate sub forma unei societăți pe acțiuni deschise au dreptul de a plasa acțiuni atât prin subscriere deschisă, cât și închisă. Decizia de a plasa acțiuni prin subscriere închisă se ia numai de adunarea generală a acționarilor (două treimi din voturi sau mai mult). O instituție de credit înființată sub forma unei societăți pe acțiuni închise nu are dreptul de a plasa acțiuni prin subscripție publică sau de a le oferi în alt mod spre cumpărare unui număr nelimitat de persoane.

La crearea unei bănci pe acțiuni (atât de tip închis, cât și de tip deschis) sau reorganizarea acesteia dintr-o bancă de acțiuni într-o bancă pe acțiuni, are loc o distribuție închisă a tuturor acțiunilor între fondatori la valoarea nominală. Procedura de emitere a acțiunilor și conversia acestora în caz de fuziune, divizare și divizare este stabilită de Consiliul de Administrație ( Consiliu de Supraveghere) al instituției de credit reorganizate și se aprobă de adunarea generală a acționarilor.

Majorarea capitalului social se realizează pe cheltuiala unei emisiuni suplimentare de acțiuni și numai după plata integrală a tuturor acțiunilor emise anterior. Plasarea suplimentară de acțiuni se face printre fondatori și alți investitori - persoane fizice care achiziționează valori mobiliare în nume propriu și pe cheltuiala lor. Vânzarea acțiunilor în timpul plasării inițiale către terți investitori peste valoarea nominală permite băncii să genereze primă de emisiune.

O majorare a capitalului autorizat se poate realiza si prin capitalizarea acestuia, i.e. pe cheltuiala fondurilor proprii. Această creștere este luată în considerare la calcularea surselor de capital după înregistrarea în modul prescris a majorării specificate.

Capitalizarea poate fi direcționată către:

Resursele fondului de rezervă care depășesc 15% din capitalul autorizat efectiv plătit;
- soldurile fondurilor de stimulare economică (cu destinație specială și acumulare) la sfârșitul anului;
- fonduri primite din vânzarea acțiunilor către primii proprietari la un preț mai mare decât valoarea lor nominală (prima de emisiune);
- dividendele acumulate, dar neplatite actionarilor bancii (cu acordul actionarilor si dupa deducerea si virarea impozitelor de la acestia de catre banca);
- mijloace de reevaluare a mijloacelor fixe efectuate prin hotărâre a Guvernului Federației Ruse;
- profitul reportat din anii anteriori.

Majorarea capitalului autorizat ca urmare a capitalizării să fie repartizată între fondatori pe baza hotărârii adunării generale a acționarilor prin plasarea de acțiuni la valoarea nominală.

Următoarele pot fi acceptate ca plată pentru acțiunile plasate: numerar și fonduri nemonetare în ruble; numerar și fonduri necash în valută străină ale persoanelor fizice și valută străină fără numerar ale persoanelor juridice; cladiri bancare si alte proprietati in forma nemonetara. Valoarea maximă a proprietății sub formă de clădiri bancare din capitalul autorizat al băncii nu trebuie să depășească 20%; alte proprietăți în formă nemoneară. Compoziția fondurilor nemonetare contribuite ca plată pentru acțiuni și valoarea acestora (cu excepția clădirilor bancare) sunt stabilite de Consiliul de Administrație al Băncii Rusiei în conformitate cu Directiva Băncii Centrale a Federației Ruse nr. 474-U „Cu privire la formarea capitalului autorizat al unei instituții de credit cu fonduri non-monetare”; obligațiuni împrumut federal cu venituri constante din cupoane. Suma maximă de plată pentru acțiunile în obligațiuni nu este mai mare de 25% din capitalul autorizat al băncii (instrucțiunea Băncii Centrale a Federației Ruse nr. 571-U).

Plasarea actiunilor poate avea loc prin inlocuirea:

Pentru obligațiunile convertibile emise anterior:
- acţiuni emise cu valoare nominală mai mică pentru acţiunile noi emise cu valoare nominală majorată (consolidare);
- acțiuni emise anterior cu o valoare nominală mai mare pentru acțiunile nou emise cu o valoare nominală mai mică (split).

În timpul ultimelor două înlocuiri, banca anulează acțiunile cu valoarea nominală anterioară și emite acționarilor acțiuni cu noua valoare nominală.

Numărul de acțiuni vândute nu trebuie să depășească numărul specificat în documentele de înregistrare. În perioada de plasare, banca poate vinde și un număr mai mic de acțiuni. Cu toate acestea, plata pentru acțiunile din prima emisiune trebuie să fie integrală.

Pe lângă volumul vânzărilor de acțiuni, Instrucțiunea Băncii Centrale a Federației Ruse nr. 8 stabilește condițiile de plată a acțiunilor:

Prima emisiune - în termen de o lună de la data înregistrării;
- emisiuni ulterioare - în termenul stabilit în conformitate cu decizia de plasare a acestora, dar nu mai târziu de un an de la data plasării (achiziției) a acestora.

Atunci când plătesc în rate, băncile fac distincție între capitalul autorizat format și cel vărsat.

A șaptea etapă. După finalizarea procesului de vânzare a acțiunilor, banca emitentă, în cel mult 30 de zile mai târziu, întocmește un raport privind rezultatele emisiunii și îl transmite autorității de înregistrare. Acesta din urmă revizuiește raportul în termen de două săptămâni și îl înregistrează (în absența reclamațiilor). Băncii emitente i se emite o scrisoare de înregistrare prin care se confirmă numărul de înregistrare de stat al emisiunii de acțiuni. Totodată, autoritatea de înregistrare permite băncii emitente să utilizeze fondurile contului de economii aflat în circulație prin virarea acestora într-un cont de corespondent general.

Etapa a opta. Banca emitentă trebuie să publice rezultatele emisiunii de acțiuni în aceeași publicație în care a fost anunțată emisiunea. Băncile comerciale își pot finanța activitățile prin emiterea și plasarea de obligațiuni. O obligațiune este un document de datorie pe termen care atestă o relație de împrumut între proprietarul acesteia și emitent. Aceasta înseamnă că obligațiunile sunt emise pentru a forma resurse atrase. Obligațiunile sunt fie convertibile, fie neconvertibile. Obligațiunile convertibile oferă deținătorului dreptul de a le schimba cu acțiuni ale aceluiași emitent. Conversia permite băncii să-și formeze propriile resurse. Obligațiunile neconvertibile nu sunt supuse schimbului și trebuie răscumpărate după un anumit timp sau înainte de termen.

Băncile pe acţiuni pot reduce mărimea capitalului lor autorizat fie prin răscumpărarea propriilor acţiuni de pe piaţa secundară cu anularea ulterioară a acestora, fie prin reducerea valorii nominale a acţiunilor. În acest din urmă caz, banca emitentă trebuie să înregistreze și să plaseze emisiunea de acțiuni cu valoare nominală redusă. Acțiunile cu aceeași valoare nominală sunt schimbate cu acțiuni cu valoare nominală redusă și sunt anulate după înregistrarea rezultatelor emisiunii. Decizia de reducere a capitalului autorizat al băncii este luată de adunarea generală a acționarilor.

Dacă o bancă comercială este creată sub forma unei societăți cu răspundere limitată, atunci capitalul autorizat al unei astfel de bănci este format din contribuțiile fondatorilor săi. Majorarea capitalului autorizat al unei bănci unitare are loc ca urmare a contribuțiilor suplimentare din partea fondatorilor, admiterii de noi participanți (cu acordul majorității participanților băncii) sau prin capitalizare.

Activitatea antreprenorială aduce un venit bun și îmbunătățește bunăstarea oamenilor și, de asemenea, vă permite să vă dezvoltați activ în diverse domenii ale vieții. Totuși, concurența existentă între antreprenori creează condiții în care este necesar să lupți activ pentru fiecare client.

Activitatea antreprenorială este strict controlată la nivel de stat. Pentru a vă crea propria afacere, aceasta trebuie să fie înregistrată la autorități puterea statuluiși formează capitalul autorizat.

Conceptul, funcțiile și conținutul capitalului autorizat al unei societăți pe acțiuni

Una dintre categoriile fundamentale ale dreptului pe acțiuni este definiția capitalului autorizat.

În conformitate cu prevederile art. 99 din Codul civil al Federației Ruse, capitalul autorizat este înțeles ca suma în termeni monetari, care este egală cu prețul total al tuturor acțiunilor care au fost achiziționate de către participanții la companie.

Pe baza acestei definiții, capitalul autorizat nu poate fi atribuit valorilor proprietății.

În acest caz, diverse resurse financiare folosit pentru a plăti pentru cumpărarea de acțiuni. În acest context, capitalul autorizat va fi o valoare condiționată, a cărei valoare este legată de o anumită perioadă de timp. Și acest lucru duce la faptul că valoarea nominală și reală a tuturor acțiunilor în termeni totali poate să nu coincidă.

Având în vedere circumstanțele binecunoscute, capitalul autorizat al companiei este destul de rezonabil calificat ca un cod contabil permanent, a cărui sarcină principală va fi exprimarea proprietății în formă monetară. Adică, capitalul autorizat este o anumită valoare a proprietății, a cărei mărime este prezentată în termeni monetari.

Capitalul autorizat îndeplinește trei funcții principale:

• garanție. Organizația este răspunzătoare față de acționari în limita proprietății în termeni bănești, care aparține societății pe acțiuni;
• Distributie. Cu ajutorul capitalului autorizat se determină părțile de capital propriu din capital, care aparțin de drept de proprietate acționarilor sau fondatorilor. Aceasta determină plata dividendelor pe care fiecare dintre fondatori le va primi în cursul activităților sale;
• Securitate financiara. Suma totală a proprietății formează baza materială a societății, care, dacă este cazul, poate fi atribuită îndeplinirii obligațiilor față de creditori.

Valorile minime ale capitalului autorizat al unei societăți pe acțiuni

Mărimea minimă a capitalului autorizat în conformitate cu legislatia actuala se stabilește de comun acord cu toți fondatorii organizației și se fixează în documentația statutară. Dar, în același timp, valoarea totală a capitalului nu trebuie să fie sub limitele care sunt stabilite la nivel de stat.

În timp, poate exista o majorare a capitalului social al societății pe acțiuni. Cu toate acestea, acest lucru este posibil numai în cazurile în care aceste cerințe sunt prevăzute de statutul companiei.

Legea stabilește că capitalul minim autorizat pentru o SA va depinde de tipul acesteia. Pentru parteneriatele deschise, este egal cu 1000 salarii minime, iar pentru o societate pe acțiuni închisă - nu mai puțin de 100 de salarii minime.

În medie, valoarea minimă a capitalului autorizat în societățile pe acțiuni este:

• 10 mii de ruble pentru SRL și companiile nepublice;
• 100 de mii de ruble pentru PJSC;
• 5.000 de salarii minime pentru organizațiile de stat;
• 1000 de salarii minime pentru societățile municipale pe acțiuni.

Dacă mărimea capitalului autorizat este mai mare decât cea specificată în legislație, atunci acest lucru ar trebui menționat în cartă. În plus, dacă în viitor este planificată creșterea capitalului autorizat al unei societăți pe acțiuni, atunci acest lucru ar trebui menționat și în documentația statutară.

Orice modificare care se referă la fondul statutar trebuie să fie afișată în conformitate cu cerințele legale.

Reglementarea valorii activului net al unei societăți pe acțiuni

În ciuda faptului că mulți utilizatori cred că conceptele de „capital autorizat” și „activ net” sunt identice, în realitate nu este absolut cazul.

Capitalul autorizat este o expresie monetară a proprietății care ar trebui să fie în întreprindere. În același timp, datele reale privind activele în numerar pot diferi semnificativ.

În același timp activele nete- prețul real al tuturor bunurilor deținute de societatea pe acțiuni. Cu toate acestea, chiar și aici există câteva nuanțe.

Valoarea activului net se formează exclusiv cu deducerea tuturor obligațiilor de datorie ale societății pe acțiuni. Prin urmare, se poate concluziona că activele nete acționează ca obligația de garanție pentru toate tranzacțiile organizației care sunt asociate cu conturile de plătit și datorii.

Dacă se stabilește că societatea are un număr mare de datorii și plata acestora în contul valorii activelor nete este imposibilă în principiu, atunci aceasta va fi considerată o încălcare a drepturilor creditorului, iar aceștia vor avea dreptul să depune o cerere de despăgubire a tuturor prejudiciilor la instanțe. Ordinea acestei proceduri este reglementată și de cadrul legal în vigoare.

În funcție de raportul dintre activele nete și obligațiile de datorie în termeni monetari, capitalul autorizat poate suferi și unele modificări.

În special, dacă valoarea activelor nete este insuficientă, capitalul autorizat poate fi transferat parțial pentru îndeplinirea obligațiilor și poate fi redus.

În cazul în care suma capitalului scade, plata dividendelor către fondatori va avea loc în altă ordine și într-o formă redusă. În orice caz, formarea capitalului autorizat al unei societăți pe acțiuni și procedura de bază pentru această procedură are loc cu participarea activă a tuturor participanților la structură cu respectarea tuturor cerințelor legale.

Dacă echivalentul în numerar total al activului net depășește semnificativ toate obligațiile de datorie, atunci în acest caz capitalul autorizat poate fi majorat, ceea ce va aduce dividende suplimentare tuturor acționarilor companiei.

Limitarea numărului valorii nominale totale a acțiunilor sau a numărului maxim de voturi deținute de un acționar

Toate problemele legate de capitalul autorizat al unei SA sunt luate în considerare de dispozițiile articolului 99 din Codul civil al Federației Ruse.

Cerințe ale curentului cadru legislativ precizează că structura pe acțiuni are dreptul de a emite un număr nelimitat de acțiuni. Cu toate acestea, acest lucru trebuie menționat în documentația statutară. În ceea ce privește distribuirea voturilor între acționari, totul aici va depinde și de politica internă a companiei.

În unele situații, statul stabilește restricții.

În special, acțiunile nu pot fi deținute de o singură persoană, iar componența fondatorilor unei societăți pe acțiuni trebuie să fie mai mare de doi participanți.

Toate caracteristicile acestei probleme sunt reglementate în conformitate cu articolul 99 din Codul civil al Federației Ruse. Cu toate acestea, nu trebuie uitat că, în cele mai multe cazuri, SA determină și stabilește în mod independent procedura de emitere a acțiunilor într-o organizație, suma lor totală în termeni monetari și discută despre distribuirea lor între toți fondatorii companiei.

Întrebare răspuns

Consultanță juridică online gratuită pentru toate problemele juridice

Pune o întrebare gratuit și obține un răspuns de la un avocat în 30 de minute

Întrebați un avocat

Capitalul autorizat

Este posibil să cheltuiți capitalul autorizat al unei SA pentru nevoile personale ale unei SA

Rustam 23.05.2019 11:13

Bună ziua! Fondurile primite în plata capitalului autorizat pot fi cheltuite. La acumularea si plata salariilor angajatilor si a primelor de asigurare, cuantumul capitalului autorizat nu scade.

Motivul concluziei:
Societate pe acțiuni - forma juridică a unei persoane juridice aferente organizațiilor comerciale (clauza 2, articolul 50 din Codul civil al Federației Ruse, clauza 1, articolul 2 din Legea federală nr. 208-FZ din 26 decembrie 1995 „Cu privire la Societăți pe acțiuni” (în continuare - Legea N 208-FZ).
Capitalul autorizat al unei societăți pe acțiuni determină valoarea minimă a proprietății societății care garantează interesele creditorilor săi. Nu poate fi mai mică decât suma prevăzută de legea privind societățile pe acțiuni (articolul 99 din Codul civil al Federației Ruse).
Pentru organizațiile comerciale, scopul creării este realizarea de activități antreprenoriale care vizează obținerea sistematică de profit din utilizarea proprietății, vânzarea de bunuri, prestarea muncii sau prestarea de servicii (clauza 1, articolul 2, articolul 50 din Codul civil al Federației Ruse).
În procesul activității de întreprinzător, societatea intră în relații economice cu alte entități comerciale, în urma cărora are active (proprietate, drepturi de proprietate, creanțe) și obligații față de creditori.
Mărimea capitalului autorizat este determinată de fondatorii (acționarii) societății, ținând cont de cerințele legii pentru cuantumul minim al capitalului autorizat și de nevoile societății în capitalul propriu pentru a începe o activitate comercială independentă.
Cu alte cuvinte, o societate pe acțiuni nou înființată atrage fonduri de la acționari prin plasarea propriilor acțiuni tocmai în scopul asigurării inițial a desfășurării activităților care vizează generarea de venituri. Din punctul de vedere al actionarilor, achizitia de actiuni SA este o investitie de fonduri, unul dintre scopurile careia este acela de a primi venituri din activitatile SA in viitor (dividendele).
Capitalul autorizat, ca parte integrantă a capitalului propriu al societății, este sursa formării proprietății societății, care se reflectă în bilanţ (în pasiv). Sursele de formare a proprietății SA reflectate în pasivele bilanțului arată utilizatorului situațiilor financiare cu ce cheltuială a fost achiziționată proprietatea companiei (inclusiv cheltuielile suportate). Pe lângă capitalul propriu, sursa formării proprietății SA poate fi capitalul împrumutat (inclusiv împrumuturi bancare, împrumuturi, conturi de plătit).
În același timp, toate fondurile primite de societatea pe acțiuni în plata capitalului autorizat devin (clauza 3 a articolului 213 din Codul civil al Federației Ruse) proprietatea companiei, pe care are dreptul să o dețină, utilizarea și eliminarea (articolul 209 din Codul civil al Federației Ruse), inclusiv cheltuielile.
Informațiile despre activele companiei sunt cuprinse în secțiunile bilanțului „Active imobilizate” (IA, active imobilizate, investiții financiare etc.) și „Active circulante” (materii prime, lucrări în curs, numerar, creanțe etc.) .
În cursul activităților de afaceri ale unei organizații, unele active sunt în mod constant convertite în alte active, valoarea totală a activelor (de obicei) crescând. Aceasta implică o creștere a capitalurilor proprii, în primul rând sub formă de profit, care se reflectă în pasivele bilanţului. În acest caz, valoarea reflectată în contul 80 „Capital autorizat” nu se modifică. Întotdeauna corespunde valorii Codului penal, fixată în actele constitutive ale societății. Conform instrucțiunilor către contul 80 din Planul de conturi, soldul contului 80 „Capital autorizat” trebuie să corespundă cuantumul capitalului autorizat consemnat în actele constitutive ale organizației. Înregistrările în contul 80 „Capital autorizat” se efectuează în timpul formării capitalului autorizat, precum și în cazurile de majorare și micșorare de capital numai după efectuarea modificărilor corespunzătoare la documentele constitutive ale organizației. Cu alte cuvinte, o scădere sau o creștere a Codului Penal poate interveni numai în cazuri strict definite și numai după înregistrarea de stat a unor astfel de modificări.
În cursul activităților comerciale curente, numerarul și alte proprietăți sunt cheltuite și convertite în alte active, adică doar structura activului bilanțului se modifică. Sursele de finanțare ale acestui proces, reflectate în secțiunea „Capital și rezerve”, rămân neschimbate. Aceasta se întâmplă până în momentul formării rezultatului financiar.
La vânzarea produselor finite (bunuri, lucrări, servicii), compania primește venituri (încasări din vânzări), care (ideal) ar trebui să acopere activele cheltuite pentru producția și vânzarea produselor și să realizeze profit. Profitul ramas dupa plata impozitului mareste capitalul social al societatii si este reflectat in sectiunea „Capital si rezerve”. Se asigura astfel o situatie in care activele societatii depasesc marimea capitalului autorizat.
Cu toate acestea, activitatea antreprenorială se bazează pe risc (clauza 1, articolul 2 din Codul civil al Federației Ruse). Prin urmare, cu accent general pe realizarea de profit, rezultatul unor astfel de activități poate fi o pierdere dacă, în cursul activității antreprenoriale, veniturile primite în perioada de raportare sunt mai mici decât cheltuielile efectuate. Apoi rezultatul negativ format în perioada de raportare va reduce capitalul social al companiei. Totodată, valoarea totală a secțiunii „Capital și rezerve” de la data raportării va scădea cu valoarea pierderii neacoperite. În consecință, și valoarea activelor companiei va scădea.
Și dacă valoarea activului net al societății se dovedește a fi mai mică decât capitalul său autorizat cu mai mult de 25% la sfârșitul a 3, 6, 9 sau 12 luni ale exercițiului financiar următor celui de-al doilea exercițiu financiar sau al fiecăruia financiar ulterior an, după care valoarea activului net al societății s-a dovedit a fi mai mică decât a capitalului autorizat, societatea de două ori cu o frecvență de o dată pe lună este obligată să plaseze în mass-media, în care date privind înregistrarea de stat a persoanelor juridice se publică un aviz de scădere a valorii activului net al societății (clauza 7 a articolului 35 din Legea N 208-FZ). Adică, această situație indică o instabilitate pozitie financiară companie, despre care toate părțile interesate ar trebui să fie conștienți.
Dacă valoarea activului net al societății rămâne mai mică decât capitalul său autorizat la sfârșitul exercițiului financiar următor celui de-al doilea exercițiu financiar sau fiecărui exercițiu financiar ulterior, la sfârșitul căruia valoarea activului net al societății s-a dovedit a fi mai mică decât capitalul său autorizat, societatea în cel mult șase luni de la încheierea exercițiului financiar corespunzător este obligată să ia una dintre următoarele decizii (clauza 6, articolul 35 din Legea N 208-FZ):
- la reducerea capitalului social al societatii la o valoare care nu depaseste valoarea activului net al acesteia;
- lichidarea societatii.
Exact aceasta este situatia in care societatea, in virtutea legii, este nevoita sa ia o decizie de reducere a Codului Penal, sa inregistreze aceasta modificare, dupa care ar trebui redusa valoarea reflectata in contul 80 „Capital autorizat”.
Și dacă, la sfârșitul celui de-al doilea exercițiu financiar sau al fiecărui exercițiu financiar ulterior, valoarea activului net al societății se dovedește a fi mai mică decât capitalul minim autorizat prevăzut la art. 26 din Legea N 208-FZ, societatea pe acțiuni, în cel mult șase luni de la încheierea exercițiului financiar, este obligată să ia o decizie privind lichidarea acestuia (clauza 11, art. 35 din Legea N 208-FZ).

Pentru informația dumneavoastră:
Valoarea activelor nete ale companiei este estimată conform datelor contabile în modul stabilit de Ministerul Finanțelor al Federației Ruse și agentie federala putere executivă pentru piaţa valorilor mobiliare (clauza 3, art. 35 din Legea N 208-FZ). Valoarea activului net al unei societăți pe acțiuni se înțelege ca valoare determinată prin scăderea din valoarea activelor unei societăți pe acțiuni acceptate la calcul, a sumei pasivelor acesteia acceptate la calcul (clauza 1 din Procedura pentru evaluarea valorii activelor nete ale societăților pe acțiuni, aprobată prin ordin al Ministerului Finanțelor al Federației Ruse și al Comisiei Federale pentru Piața Valorilor Mobiliare din 29 ianuarie 2003 N 10n, 03-6 / pz). Mai mult, Registrul de stat unificat al persoanelor juridice ar trebui să reflecte informații cu privire la valoarea activelor nete ale unei societăți pe acțiuni la data de încheiere a ultimei perioade de raportare încheiată (clauza „f”, clauza 1, articolul 5 din Legea federală). Legea din 08.08.2001 N 129-FZ „Cu privire la înregistrarea de stat a persoanelor juridice și antreprenori individuali").
Vă rugăm să rețineți că corespondența dintre activul net al societății pe acțiuni și valoarea capitalului autorizat nu este controlată în primul an de funcționare al societății. adică o scădere a valorii activelor (pierderii) la începutul activității este destul de normală, deoarece costurile din etapa inițială pot depăși adesea veniturile. Principalul lucru este că în viitor această situație ar trebui depășită.
Astfel, in derularea activitatilor normale de afaceri nu are loc scaderea cuantumului capitalului autorizat. Necesitatea reducerii capitalului autorizat poate apărea doar ca urmare a unor pierderi sistematice.

Fedorova Lyubov Petrovna 30.05.2019 17:18

Pune o întrebare suplimentară

Capitalul autorizat al SA

Forme de manifestare a capitalului autorizat al unei societăţi pe acţiuni

Eugen 16.07.2018 13:47

Bună seara, Evgenia! Aceste informații nu sunt suficiente pentru a răspunde corect la întrebare și nu sunt formulate. Vă invităm la birou pentru o consultație, unde experții noștri vă vor răspunde la toate întrebările mai detaliat. Pentru o reducere de 50% la o consultație consultanță juridică 10".

Atenţie! Reducerile la coduri promoționale nu mai sunt valabile

Fedorova Lyubov Petrovna 31.08.2018 01:45

Pune o întrebare suplimentară

Într-adevăr, trebuie să înțelegeți toate nuanțele, veniți la consultație.

Dubrovina Svetlana Borisovna 01.09.2018 16:23

Pune o întrebare suplimentară

De asemenea, veți găsi următoarele articole utile

• Fundamentele unei organizații autonome non-profit
• Agenție guvernamentală și agenție municipală
• Firme de avocatură care sunt persoane juridice
• Caracteristicile managementului într-un parteneriat de proprietari
• Societatea Cazaci, înscrisă în Registrul de Stat al Societăților Cazaci din Federația Rusă
• Dispoziții de bază privind Asociația Proprietarilor de Imobile
• Fondatorii asociației (uniunii) și statutul asociației (uniunii)
• Drepturile și obligațiile unui participant (membru) al unei organizații publice
• Obligația membrilor unei cooperative de consum de a aduce contribuții suplimentare
• Fundamentele organizațiilor corporative nonprofit
• Încetarea calității de membru într-o cooperativă de producție și transferul unei cote

Partea 7. Test intermediar

1. Folosind o ecuație contabilă, completați golurile din următorul tabel:

2. Explicați pe scurt următoarele principii contabile. Ilustrați răspunsul dvs. cu exemple.

– Principiul unei entități economice independente

– Principiul materialității

- Principiul discreției

3. Robinson Sports produce un set complet de echipamente sportive. La 1 mai, firma a primit o comandă de la K. Gatting and Son, adresa: 14 Middle Road, Fakenham, pentru următoarele bunuri:

Compania oferă o reducere comercială de 25% din prețul obișnuit cu amănuntul, TVA - 17,5%.

Necesar:

Pregătiți o notă de credit pentru a fi trimisă de Robinson atunci când K. Gatting & Son au returnat 3 perechi de suporturi de cricket, 1 costum de antrenament și 2 rachete de tenis de masă pe 5 mai ca defecte.

Calculați profitul pe care „K. Gatting & Son ar fi primit dacă toate articolele condiționate din comanda de mai sus ar fi fost vândute la prețul de vânzare cu amănuntul sugerat. Arată calculele tale pentru fiecare articol.

4. Explicați următorii termeni:

- Factura fiscala

- Credit memo

- Discount comercial

- Reducere

Partea 8. Răspunsuri la testul intermediar

Sectiunea 2

Partea 1
Contabilitate, Organizatii Comerciale

Contabilitate- identificarea faptelor de activitate economică, înregistrarea și prezentarea informațiilor despre acestea către utilizatorii interesați.

La prima etapă a contabilității (adică la etapa identificarea) se colectează informații despre fapte, permițând obținerea unei idei fiabile a activităților economice ale unei anumite organizații comerciale.

înregistrare- o reflectare ordonată și sistematizată a faptelor activității economice în ordine cronologică.

Reprezentare informarea despre faptele activitatii economice se realizeaza prin intocmirea si difuzarea situatiilor financiare.

Contabilitatea constă din următorii pași:

Descoperire > Înregistrare > Trimitere informații

utilizatorii interni informaţia contabilă sunt manageri care planifică, organizează şi Managementul operational activitatile intreprinderii. Acestea includ manageri de marketing, șefi de servicii control intern, oficialii companiei (vezi Figura 1.1).

În număr utilizatori externi include investitori, creditori, autorități fiscale, autorități de reglementare, sindicate, cumpărători și clienți și planificatori guvernamentali.

Termen "contabilitate" nu este sinonim cu conceptul de „contabilitate”. Contabilitatea se referă exclusiv la înregistrarea faptelor de activitate economică, în timp ce contabilitatea prevede și identificarea acestora, evaluarea și prezentarea informațiilor relevante. Astfel, contabilitatea este doar o parte a contabilității.

Organizatii comerciale

Există tipuri diferite organizatii comerciale:

- Întreprindere unică - o întreprindere ale cărei active sunt deținute de un singur proprietar.

– Un parteneriat (parteneriat) este o întreprindere ale cărei active sunt deținute de doi sau mai mulți proprietari parteneri.

– Societate pe acțiuni – întreprindere care este persoană juridică separată, ale cărei activități sunt reglementate de legea societăților pe acțiuni, a cărei proprietate este împărțită într-un anumit număr de acțiuni.

– Alte entități, cum ar fi administratori, asociații mixte, consorții etc.

ecuația de echilibru

Ecuația de bază a echilibrului:

Active = Datorii + Capitaluri proprii

Ecuația de bază a echilibrului se aplică tuturor entităților economice, indiferent de mărime, tip de activitate și forma juridică (a se vedea ilustrația 1.2).

Componentele ecuației de echilibru principal sunt:

Active- resurse controlate de companie, de la care firma se asteapta sa primeasca beneficii economice in viitor.

Angajamente- datoria curentă a firmei, a cărei rambursare va duce la o ieşire din societate de resurse ce conţin beneficii economice.

Capitalul social- cota-parte din activul societatii ramasa dupa deducerea tuturor datoriilor acesteia.

Capitalul social include următoarele componente:

Capitalul emis constând din acțiuni plasate în schimbul fondurilor aduse de acționari și rezerve reprezentând ajustări de menținere a capitalului (cum ar fi ajustări de capitaluri proprii rezultate din reevaluarea activelor și pasivelor).

Profituri nedistribuite, definită ca diferența dintre venituri și cheltuieli, utilizată pentru plata dividendelor și formarea rezervelor, care reprezintă repartizarea țintă a acestui profit.

Sursa de venit reprezintă majorarea totală a capitalului social ca urmare a desfășurării unor activități economice în scopul generării de profit. Acest concept le include pe amândouă venituri apărute în cursul activităților obișnuite ale companiei (din vânzări, remunerații, dobânzi etc.) și Alt venit care intră și în definiția venitului și pot apărea în cursul activităților obișnuite ale societății.

Cheltuieli reprezintă atât costurile asociate cu consumul de active sau epuizarea resurselor care apar în cursul activităților obișnuite ale companiei, cât și alte reduceri ale beneficiilor economice. (pierderi) care se încadrează în definiția cheltuielilor care pot apărea în cursul activităților obișnuite ale societății.

Diferența dintre venituri și cheltuieli rezultă în profit net sau pierdere netă:

Venituri/Venituri > Cheltuieli/Pierderi = Venit net

Venituri/Venituri< Расходы/Убытки = Чистый убыток

Tranzacții de afaceri

Fiecare operație poate fi analizată în ceea ce privește impactul ei asupra componentelor ecuației principale de echilibru. În plus, analiza ar trebui să identifice valorile afectate de operațiune și valoarea modificării în fiecare măsură (a se vedea Anexa 1.3).

Fiecare tranzacție comercială are un dublu efect asupra ecuației. De exemplu, o creștere a valorii unui singur activ ar trebui să fie însoțită de următoarele:

– o scădere a valorii unui alt activ, sau

– o creștere a răspunderii sau

- majorarea capitalului social.

Verifica este o unitate utilizată în contabilitate pentru a înregistra creșterea și scăderea unui singur element de activ, pasiv sau capitaluri proprii.

V cea mai simpla forma un cont poate fi reprezentat după cum urmează: (a) numele contului, (b) partea stângă sau debit și (c) partea dreaptă sau credit. În conturul său, această formă seamănă cu litera „T”, așa că a fost numită „ scor T».

Ilustrația 1.3

A. Exemple de tranzacții comerciale.

TABEL REZUMAT

OPERATIUNI DE AFACERI

PENTRU SEPTEMBRIE 2001

B. Reflectarea datelor contabile în situațiile financiare.

1. Pregătiți o declarație de venit și o declarație de profit reportat pe baza tabelului rezumat al tranzacțiilor comerciale din septembrie 2001.

REFLECTAREA OPERAȚIUNILOR DE AFACERI

2. Pregătiți un bilanț utilizând soldurile contului de la sfârșitul lunii din tabelul rezumativ al tranzacțiilor comerciale.

Debit si credit, Inregistrarea informatiilor in contabilitate

Termenii " debit" și " credit” înseamnă „partea stângă” și, respectiv, „partea dreaptă”.

Se numește înregistrarea sumei în partea stângă a contului debit conturi, iar în partea dreaptă - împrumut conturi.

Când rulajul debitor este mai mare decât rulajul credit, contul are sold debitor, și dacă invers - soldul creditor.

În cadrul sistemului intrare dubla fiecare tranzacție comercială se reflectă în aceeași sumă pe debitul unui cont pe creditul altui cont. Astfel, suma tuturor înregistrărilor de debit este întotdeauna egală cu suma tuturor înregistrărilor de credit.

Următoarele arată regulile pentru reflectarea creșterii și scăderii activeși obligatii pentru conturile de debit și credit:

Componentele capitalului social sunt reflectate în diferite conturi, cum ar fi Profiturile reportate, Câștigurile și Cheltuielile și conturile referitoare la capitalul emis.

În continuare sunt prezentate regulile de reflectare a majorării și diminuării componentelor capitalului social la debitul și creditul conturilor:

Ecuația principală a echilibrului în formă extinsă este următoarea:

Active = pasive + capitaluri proprii emise + profit reportat

Profitul reportat = Venituri - Cheltuieli

ILUSTRARE 1.4

REGULI DE ÎNREGISTRARE DUBLĂ

REGULI

Principalele etape de înregistrare a informațiilor în contabilitate sunt:

– Analiza unei tranzacții comerciale pentru reflectare în conturile contabile.

– Înregistrați informații despre operațiune în jurnal.

Transferarea datelor din jurnal în conturile contabile corespunzătoare.

ILUSTRARE 1.5

REFLECTAREA INFORMAȚIILOR ÎN CONTABILITATE

ILUSTRARE 1.6

ANALIZA OPERAȚIUNILOR ȘI ÎNREGISTRAREA LOR ÎN JURNAL

Sarcină: analizați și înregistrați următoarele tranzacții comerciale în jurnal:

Jurnalul de afaceri

Întrebări

1. Care este principala caracteristică distinctivă a tuturor activelor?

A. Termen lung Servicii.

b. Preț mare.

c. Material și formă materială.

d. Beneficii economice viitoare.

2. Alegeți cea mai exactă descriere a capitalului social.

A. Active = pasive

b. Datorii + Active

c. Capital social + Active

d. Activ - Datorii

3. Care dintre ecuații corespunde ecuației de echilibru principal?

A. Active = Capitaluri proprii

b. Activ - Datorii = Capital social

c. Active = Datorii + Capitaluri proprii

d. Toate ecuațiile de mai sus.

4. Care sunt obligațiile companiei?

A. Beneficii economice viitoare.

b. Datoria curentă a companiei.

c. Valorile utilizate de companie în cursul activităților sale.

d. Toate cele de mai sus.

5. Ce nu este inclus în obligațiile companiei?

A. Facturi de plătit.

b. Creanțe.

c. Datoria de salarizare.

d. Bani gheata.

6. Datoriile societatii reprezinta datorii fata de:

A. debitori;

b. organizații caritabile;

c. creditorii;

d. asiguratorii.

7. Capitalul social poate fi reprezentat ca:

A. cota-parte din activele revendicate de creditori;

b. cota din activele revendicate de acționari;

c. cota-parte din activele revendicate de organizațiile caritabile;

d. cota-parte din bunurile revendicate de debitori.

8. Ecuația principală a bilanţului nu poate fi reprezentată astfel:

A. Activ - Datorii = Capital social

b. Active - Capitaluri proprii = Datorii

c. Capital social + Datorii = Active

d. Activ + Pasiv = Capital social

9. Dacă datoriile totale au crescut cu 6.000 USD, înseamnă aceasta că:

A. activele au scăzut cu 6.000 USD;

b. capitalul social majorat cu 6.000 USD;

c. activele crescute cu 6.000 USD sau capitalul social redus cu 6.000 USD;

d. activele au crescut cu 3.000 USD, iar capitalul social a crescut cu 3.000 USD.

10. Rambursarea creanțelor în valoare de 400 USD înseamnă:

A. creșterea activelor cu 400 USD, scăderea activelor cu 400 USD;

b. creșterea activelor cu 400 USD, scăderea pasivelor cu 400 USD;

c. reducerea datoriilor cu 400 USD, majorarea capitalului social cu 400 USD;

d. scăderea activelor cu 400 USD, scăderea pasivelor cu 400 USD.

11. Ce sunt veniturile?

A. Valoarea activelor consumate în perioada.

b. Majorarea totală a capitalului social în cursul activităților de afaceri.

c. Costul serviciilor utilizate în perioada.

d. Plăți în numerar curente sau așteptate.

12. Profitul net apare atunci când:

A. Active > Datorii

b. Venituri = Cheltuieli

c. Venituri > Cheltuieli

d. Sursa de venit< Расходы

13. Ce se reflectă în bilanţ?

A. Venituri, pasive și capital social.

b. Cheltuieli, dividende și capital social.

c. Venituri, cheltuieli și dividende.

d. Activ, pasiv și capital social.

14. Ce arată declarația de venit?

A. Modificări ale capitalului social pe o anumită perioadă.

b. Modificări ale activelor, datoriilor și capitalurilor proprii într-o anumită perioadă.

c. Active, pasive și capital social la data de raportare.

d. Venituri și cheltuieli pentru o anumită perioadă.

15. Ce înseamnă o înregistrare debit de cont de activ?

A. Eroare.

b. S-a făcut o înregistrare de credit în contul de pasiv.

c. Reducerea activelor.

d. Creșterea activelor.

16. Care dintre ecuații este o versiune extinsă a ecuației de echilibru principal?

A. Activ = Datorii + Capital emis - Venituri - Cheltuieli

b. Active + Cheltuieli = Datorii + Capital emis + Venituri

c. Activ - Datorii = Capital emis - Venituri - Cheltuieli

d. Activ = Venituri + Cheltuieli - Datorii

17. Care dintre următoarele caracteristici nu este o caracteristică calitativă a situațiilor financiare?

A. Relevanţă.

b. Fiabilitate.

c. conservatorismul.

d. Comparabilitatea.

18. Pentru a fi relevante, informațiile trebuie:

A. au un cost de achiziție scăzut;

b. ajuta la evaluarea evenimentelor trecute, prezente si viitoare, confirma si corecteaza evaluarile trecute;

c. să nu fie prezentate utilizatorilor externi;

d. folosit de multe companii.

19. Informațiile nu trebuie să conțină erori materiale și să inducă în eroare pentru a asigura:

A. comparabilitate;

b. credibilitate;

c. secvențe;

d. prognoza.

20. Dacă informațiile sunt folosite pentru prognoză, atunci aceasta înseamnă că:

A. verificat de un auditor extern;

b. pregătit anual;

c. confirmă sau corectează calculele anterioare;

d. neutru.

21. Informațiile sunt relevante dacă:

A. a fost auditat;

b. prezentat pentru cea mai lungă dintre cele două perioade: ciclu de operare sau un an;

c. este obiectiv;

d. capabile să influenţeze luarea deciziilor economice.

22. Ce reflectă cel mai exact următoarele caracteristici calitative?

23. Ipoteza continuității activității presupune că societatea:

A. vor fi eliminate în viitorul apropiat;

b. va fi achizitionat de o alta societate;

c. este o întreprindere în dezvoltare dinamică;

d. funcționează și va continua să funcționeze în viitorul previzibil, nu va fi eliminată, iar amploarea activităților sale nu va fi redusă semnificativ.

24. Ipoteza continuității activității nu este aplicabilă atunci când:

A. compania tocmai își începe activitățile;

b. se preconizeaza lichidarea societatii;

c. valoarea justă depășește costul;

25. Pentru a determina semnificația unui element din situația financiară, un contabil trebuie să îl compare cu toate următoarele, cu excepția:

A. active totale;

b. Liabilitati totale;

c. numarul total de angajati;

d. profit net.

26. Contabilul entry-level al lui Dixon a făcut înregistrări contabile pentru tranzacțiile pentru anul încheiat la 31 decembrie 2000. Controlorul a pus sub semnul întrebării corectitudinea acestor înregistrări. Venitul net pentru anul, pe baza înregistrărilor contabile de mai jos, a fost de 250.000 USD.

1. O companie a achiziționat un coș de gunoi în valoare de 20 USD.

2. Inventar cu un cost de 16.000 USD au un cost de înlocuire de 22.000 USD.

3. Echipamente achiziționate în lichidare pentru 12.000 USD, valoarea justă a echipamentului este de 20.000 USD.

Exercițiu

Pentru fiecare intrare, indicați principiile sau cerințele contabile care au fost încălcate și determinați valoarea corectă a venitului net pentru anul 2000.

27. Indicați care dintre următoarele elemente se referă la active, datorii sau capitaluri proprii, identificând fiecare element cu codul corespunzător:

28. Activele totale ale companiei de vinuri la începutul anului erau de 800.000 USD, iar pasivele totale erau de 300.000 USD. Răspunde la următoarele întrebări.

(1) Care este capitalul social la sfârșitul anului dacă activele totale au crescut cu 250.000 USD în timpul anului. iar datoriile totale au scăzut cu 150.000 USD?

(2) Care este activele totale la sfârșitul anului dacă pasivele totale au crescut cu 360.000 USD și capitalul propriu a scăzut cu 130.000 USD în timpul anului?

(3) Care este pasivele totale la sfârșitul anului dacă activele totale au scăzut cu 90.000 USD și capitalul propriu a crescut cu 190.000 USD în timpul anului?

29. Curățarea covoarelor jachete a inclus următoarele elemente în bilanț:

Active (cu excepția numerarului) ……. 150.000 USD

Obligatii……. 90.000 USD

Capitalul social ……. 60.000 USD

Toate activele au fost vândute pentru numerar.

Exercițiu

Întocmește un bilanț imediat după vânzarea activelor pentru numerar pentru fiecare dintre următoarele opțiuni:

31. Completați golurile din următoarele ecuații de echilibru.

32. Analizați următoarele tranzacții efectuate de societatea pe acțiuni și completați tabelul folosind semnul „+” pentru a indica o creștere și semnul „-” pentru a indica o scădere a componentelor ecuației principale de bilanţ.

33. Mai jos sunt prezentate o serie de tranzacții efectuate de Baxter. Sub fiecare tranzacție, enumerați efectul acesteia asupra activelor, pasivelor și capitalurilor proprii.

De exemplu: Carcasa deschisă. Numerar depus.

Raspuns: Cresterea activelor si majorarea capitalului social.

Plătit lunar utilitati publice.

S-a cumpărat o vitrină pentru bani.

Plătit pentru repararea sistemului de securitate.

Clienții facturați pentru serviciile prestate.

Fonduri primite de la clienți pe factura emisă (operațiunea 4).

Dividendele declarate deținătorilor de acțiuni ordinare.

Dividende plătite deținătorilor de acțiuni ordinare.

Chirie anuală plătită.

A primit numerar de la clienți pentru serviciile prestate.

34. Întocmește contul de profit și pierdere, rezultatul reportat și bilanțul pentru Ben Gray pe baza următoarelor date pentru septembrie 2000.

(3) Capital social - acțiuni ordinare, rezultat reportat

(a) 252.000 USD (350.000 USD – 98.000 USD = 252.000 USD)

(b) 95.000 USD (178.000 USD – 83.000 USD = 95.000 USD)

(c) 452.000 USD (202.000 USD + 250.000 USD = 452.000 USD)

32. (10 min.)

Reducerea activelor și reducerea capitalului social. Activele nu se schimbă. Reducerea activelor și reducerea capitalului social. Creșterea activelor și majorarea capitalului social. Activele nu se schimbă. Creșterea pasivelor și diminuarea capitalului social Scăderea activelor și diminuarea pasivelor. Creșterea datoriilor și diminuarea capitalului social. Reducerea activelor și reducerea capitalului social. Creșterea activelor și majorarea capitalului social.

34. (15 min.)

BEN GREY DDS

Raportul câștigurilor și pierderilor

Pentru luna care se încheie la 30 septembrie 2000

Venituri din servicii……….. 25.000 USD

Costuri pentru salariile……….. $ 10,000

Cheltuieli cu echipamentele dentare……….. 3.500

Cheltuieli de închiriere……….. 2.000

Costuri cu utilitatile……….. 700

Cheltuieli totale……….. 16.200 USD

Venit net……….. 8.800 USD

BEN GREY DDS

Declarația lunară a profitului reportat,

care se încheie la 30 septembrie 2000

Plus: Venit net……….. 8.800

Minus: dividend 6.000

BEN GREY DDS

Bilanț

30 septembrie 2000

Partea 2 „Contabilitatea pe bază de angajamente”

Asumarea periodicității

Conform ipoteza de periodicitate activitate economicăîntreprinderile pot fi împărțite în anumite perioade de timp. Perioadele de raportare sunt de obicei luni, trimestri sau an. Se numește o perioadă contabilă de un an an financiar.

Principiul recunoașterii venitului

Principala problemă care apare în contabilizarea veniturilor se referă la momentul recunoașterii acestora.

Principiul recunoașterii venituluiînseamnă că venitul este recunoscut în perioadă de raportareîn care sunt câștigate.

- acesta este un tip de capital al unei intreprinderi, care se formeaza prin emiterea de actiuni de catre aceasta intreprindere.

Capitalul propriu este de două tipuri, datorii și capitaluri proprii.

1. Proprietar - acesta este un tip de capital social, în care sunt emise și vândute mai multe titluri din fonduri proprii disponibile, seamănă cu un fel de vârtej. Din astfel de profituri, acționarii primesc dividende anuale, dar numai după plata impozitelor și a salariilor.
2. Împrumutat este un tip de capital care se formează în principal prin împrumuturi de bani. Pot fi împrumuturi bancare și împrumuturi.

Cu ajutorul conceptului de capital social, se poate defini capitalul social al unei societăți pe acțiuni. Principalul lucru este să nu confundați activele nete și capitalurile proprii. Deoarece activele nete sunt active, ele reprezintă diferența dintre activele companiei din bilanț și toate obligațiile de datorie pe care le au.

Structura capitalului social

Capitalul social include:

• capitalul autorizat;
• capital suplimentar (capital format din emisia de venituri);
• rezultatul reportat (un astfel de capital se formează datorită funcționării eficiente a întreprinderii);
• capital de rezervă (capital, folosind fonduri de profit net).

Capitalul social nu poate exista fără o societate pe acțiuni.

O societate pe acțiuni este una dintre varietățile de forme de proprietate care combină proprietățile și fondurile sale într-un capital autorizat, care este împărțit în părți egale și garantat cu titluri de valoare - acțiuni.

Există unele dificultăți în deschiderea unei societăți pe acțiuni: înregistrarea unei întreprinderi; o astfel de întreprindere va fi supusă dublei impuneri; atunci când se formează o societate pe acțiuni, mulți acționari acționează exclusiv în interesul lor.

Dar, în ciuda acestor dificultăți, crearea unei astfel de forme de proprietate poate aduce profituri enorme. O astfel de organizare a oamenilor se formează pentru a satisface nevoile sociale și a obține profit.

Actionarii

O societate pe acțiuni este o entitate juridică, participanții ei sunt acționari. Răspunderea unui acționar este determinată de numărul și valoarea acțiunilor. Prețul indicat pe acțiune în sine este nominal; pe piață, o astfel de acțiune va fi vândută la o anumită rată.

Pe lângă acțiuni, pot fi cumpărate și vândute și alte tipuri de titluri: cambii, obligațiuni etc. Emisiunea unor astfel de titluri este una dintre componente capital financiar concepute pentru a oferi venituri.

Există mai multe modalități de a crea societăți pe acțiuni. Și anume: nou creat; creat ca urmare a fuziunii persoanelor juridice; ca urmare a transformării, divizării sau separării persoanelor juridice.

Există două tipuri de societate pe acțiuni: deschisă și închisă. O societate pe acțiuni are propriul capital autorizat, care se mai numește și capital social, deoarece. mărimea sa este stabilită prin statutul organizaţiei. Capitalul actionarilor poate fi numit si capital autorizat si capital nominal, este proprietatea societatilor comerciale.

Astfel, capitalul social este banii societatii pe actiuni.

Formula de rentabilitate a capitalului propriu

Randamentul capitalului propriu = venit net / capital propriu.

Pentru ca capitalul acestei forme de proprietate să se înmulțească, trebuie să existe un sistem eficient de gestionare a unei astfel de campanii și un sistem la fel de eficient de control al managementului. De când a început să existe capitalul propriu, acesta a avut suișuri și coborâșuri, revigorări și stagnări.

O societate pe acțiuni este o formă de proprietate care combină diferite tipuri de capital. Succesul acestei companii depinde de distribuirea corectă a profitului.

Disponibilitatea capitalului autorizat este o condiție prealabilă pentru funcționarea unei organizații care desfășoară producție sau altele activitate comerciala. Capitalul autorizat îndeplinește trei funcții:

starting - este sursa proprietatii organizatiei;

cota - stabilește cota de participare a fiecărui proprietar la capitalul autorizat;

garantie - garanteaza indeplinirea obligatiilor fata de terti.

În funcție de forma organizatorică și juridică a organizațiilor comerciale, capitalul autorizat ca parte integrantă a capitalului propriu poate acționa ca:

capitalul autorizat (în SA și SRL);

capital social (în parteneriate);

fond de acțiuni (în cooperative de producție);

fond statutar (în întreprinderi unitare).

În scopuri contabile în organizațiile care au trecut înregistrarea de stat, aceste concepte sunt reduse la conceptul de capital autorizat.

Capital autorizat (Marea Britanie)- este un ansamblu de contribuții (contribuții) ale fondatorilor (proprietarilor) la proprietatea organizației în sumele specificate în actele constitutive. Valoarea capitalului autorizat caracterizează dimensiunea proprietății, garantarea intereselor creditorilor organizaţiei. Valoarea Regatului Unit trebuie indicată în documentele constitutive ale organizației. Mărimea minimă a capitalului autorizat este prevăzută de legile federale: pentru un OJSC nou înființat este de 1000 de salarii minime, pentru o societate pe acțiuni închisă sau SRL - 100 de salarii minime. Mărimea minimă a capitalului social și a fondului de acțiuni nu este stabilită prin lege. Schimbarea dimensiunii Marii Britanii este posibilă doar după efectuarea modificărilor la registrul de stat înregistrare. Ca urmare a operațiunilor în derulare, nu sunt permise modificări ale mărimii capitalului autorizat.

Să contabilizeze capitalul autorizat, modificările și decontările acestuia cu fondatorii, urmatoarele conturi:

contul pasiv 80 „Capital autorizat”. Conceput pentru a rezuma informații despre starea și mișcarea capitalului autorizat al organizației;

cont activ-pasiv 75 „Decontări cu fondatori”. Proiectat pentru toate tipurile de așezări cu fondatorii (participanții) organizației. Se pot deschide subconturi pentru contul 75:

75/1 „Decontări privind aporturile la capitalul social (social) autorizat”

75/2 "Calcule pentru plata veniturilor"

cont activ 81 „Acțiuni proprii (acțiuni)”. Conceput pentru a contabiliza propriile acțiuni și acțiuni răscumpărate.

În bilanţ, capitalul social se reflectă în secțiunea a III-a „Capital și rezerve” la rândul „Capital autorizat”.

1. Procedura de formare a capitalului autorizat în timpul înființării (creării) organizației

Luați în considerare formarea capitalului autorizat în societățile pe acțiuni și în societățile cu răspundere limitată.

Formarea capitalului autorizat al societăților pe acțiuni

Capitalul autorizat al societatilor pe actiuni se formează pe cheltuiala contribuțiilor participanților prin schimb valutar aceste contributii la actiuni si consta dinvaloarea nominală a acțiunilor dobândite de acționari. O acțiune este o unitate de proprietate într-o societate pe acțiuni. Promoția are următoarele atribute: costul (prețul) și câștigul pe acțiune. Există următoarele tipuri prețul acțiunilor: nominal, bilanţ, lichidare, curs de schimb (piaţă). câștigurile pe acțiune actioneaza ca dividend si reprezinta o parte din profitul SA primit in perioada de raportare, care este distribuit intre actionari.

Societăţile pe acţiuni pot fi deschis si inchis. Acțiunile unei societăți pe acțiuni deschise pot fi achiziționate de orice investitor. Acțiunile unei societăți pe acțiuni închise sunt distribuite între participanți predeterminați.

Stoc prin acordarea de drepturi proprietarilor sunt împărțite în două grupe:

acțiuni simple;

privilegiat.

Acțiuni simple au aceeași valoare nominală și acordă proprietarilor următoarele drepturi:

participarea la adunarea generala a actionarilor societatii cu drept de vot in toate problemele de competenta acesteia;

primirea unei părți din profitul net (dividend) al companiei pentru anul curent;

participarea la distribuirea proprietății societății în timpul lichidării după satisfacerea cerințelor deținătorilor de acțiuni preferențiale specificate prin statut.

Acțiunile preferențiale oferă deținătorilor lor anumite privilegii în comparație cu acțiunile ordinare. Proprietarul de acţiuni preferenţiale primeşte venituri sub forma unui procent din valoarea nominală a acţiunilor, indiferent de rezultatele activităţii organizaţiei.

La infiintarea unei societati pe actiuni trebuie îndeplinite următoarele condiții:

prețul de plată al acțiunilor nu trebuie să fie mai mic decât valoarea nominală a acestora;

forma de plată a acțiunilor este determinată de fondatori;

banii, valorile mobiliare, alte tipuri de proprietăți, drepturi de proprietate etc. pot constitui o contribuție la capitalul autorizat. Evaluarea contribuțiilor nemonetare se face prin acordul părților. In cazurile stabilite de legile „Cu privire la societatile cu raspundere limitata” si „Cu privire la societatile pe actiuni”, este invitat un evaluator independent;

perioada de plată a acțiunilor este stabilită de fondatori, dar cel puțin 50% din acțiuni trebuie plătite în termen de 3 luni de la data înregistrării de stat a societății pe acțiuni, restul - în termen de un an de la data înregistrării de stat. .

 

Ar putea fi util să citiți:

• Brânză, cheag, tare pentru export;
• Cum să învingi rugina: principalele modalități de a proteja metalul împotriva coroziunii;
• Cum să învingi rugina: principalele modalități de a proteja metalul împotriva coroziunii;
• Șuruburi de acoperiș pentru metal GOST 10621 80;
• Cu privire la autorizarea producției de lucrări de topografie mină;
• Servicii turistice facilitati de cazare cerinte generale;
• Proiect de realizare a lucrarilor PPR in constructii;
• Biblioteca gratuită de cărți electronice online;