Dezvoltarea proprietății corporative. Managementul proprietății corporative Structura formală și reală a proprietății corporative

ACCESORII PENTRU MAGAZIN. Unitățile de vânzare cu amănuntul pot fi clasificate în funcție de proprietatea lor. Aproximativ 80% dintre magazine sunt independente și reprezintă două treimi din cifra totală de afaceri cu amănuntul. Există, de asemenea, o serie de alte forme de proprietate rețele corporative, rețele voluntare și cooperative de comercianți cu amănuntul, cooperative de consum, organizații francizate și conglomerate de retail.


Acest lucru, apropo, se reflectă de obicei în structura cursului „Finanțe corporative”, adoptat în sistemul de învățământ străin, primul, teoretic, din care o parte se numește „Finanțe”. A doua parte a cursului - dedicată finanțării corporative în sine - tratează practica gestionării finanțelor unei societăți pe acțiuni, multe dintre acestea fiind însă aplicabile și întreprinderilor cu alte forme de proprietate. Prin urmare, sunt apelate opțiuni alternative

Scurtă experiență istorică noua Rusie a arătat că o reorientare sistemică a principalelor instrumente de reglementare a statului trebuie combinată cu implementarea unei politici industriale structurale clar definite, cu sprijinul afacerilor reale. În 1998, am fost lăsați în voia noastră, dar am acumulat propria noastră experiență corporativă anticriză.

Radygin A. Proprietate, conflicte corporative și eficiență /

Adică, subiectul proprietății este o corporație (un anumit grup de proprietari de drepturi corporative), iar obiectul dreptului de proprietate este proprietatea corporativă (proprietatea unei corporații).

Nu este un secret pentru nimeni că tradițiile sunt cel mai important mecanism de transfer al experienței culturale, care include forme de activitate și comportament consacrate istoric, precum și valorile, obiceiurile, regulile etc. asociate acestora. De fapt, tradițiile corporative sunt influențate de tradițiile naționale, regionale și industriale, care își dobândesc specificul propriu în cadrul activităților corporației.

În același timp, există dezacorduri cu privire la metodele de realizare a privatizării proprietății de stat și consecințele socio-economice ale acesteia. Repartizarea egalitară a bonurilor, natura purtătoare a acestora, absența bonurilor pentru privatizarea terenurilor etc. ridică obiecții. Există îngrijorări că fondurile de investiții cu bonuri, care obțin profit din acțiunile întreprinderilor pe care le cumpără, vor plăti doar o mică parte din aceasta acționarilor lor sub formă de dividende, iar cea mai mare parte, ocolind legea, vor fi utilizate în propriile interese corporative (pentru a crea structuri comerciale sub controlul lor, de exemplu, bănci de investiții etc.). Acest lucru poate contribui la monopolizarea economiei și la stabilirea dominației unei noi oligarhii financiare.

Toate companii mari au propriile șabloane de prezentare corporativă care permit reprezentanților săi să vorbească cu clienții pentru a păstra o identitate corporativă uniformă și a privi la un nivel înalt.

Este evident că este oportun să se subdivizeze proprietatea individului în proprietatea individului ca individ și proprietatea individului ca cetățean. Proprietatea individului ca persoană fizică acoperă proprietatea personală, proprietatea privată individuală, proprietatea privată corporativă (proprietatea acțiunilor și obligațiunilor corporațiilor, proprietatea asupra cotei sale etc.). Sfera relațiilor economice speciale este participarea individului la proprietatea gospodăriei. Proprietatea unui individ în calitate de cetățean (membru al societății), din punctul de vedere al structurii obiectului său, include titluri de stat, o cotă din averea publică a națiunii și din venitul corespunzător, inclusiv renta naturală, o cotă din dreptul de proprietate asupra puterii delegate de individ, în calitate de membru al societății controlate de el funcționari guvernamentali etc.

O altă sarcină importantă a liderului în implementarea inovațiilor este stabilirea de relații diplomatice cu reprezentanții mediului extern, influențând activ succesul întregului proces. Aici vorbim în primul rând despre stabilirea de relații cu concurenți, furnizori, sindicate, acționari, agenții guvernamentale și mass-media, ceea ce necesită șeful viziunii publice și politice asupra lumii și capacitatea de a vedea nu numai propriile beneficii corporative, ci și de a fi conștienți de beneficiile unirii eforturilor pentru a satisface nevoile companiei lor și ale societății în ansamblu.

Cuvântul „corporat” are un sens mai larg decât desemnarea semnelor unei corporații ca formă economică și juridică bazată pe proprietatea comună a proprietății. „Corporate” în în sens larg Acest cuvânt caracterizează asocierea oamenilor care împărtășesc valori comune, se sprijină reciproc și regulile asocierii lor și luptă pentru un scop comun. În acest sens ei vorbesc despre spiritul corporativ, unitatea corporativă, cultura corporativă.

Realizările și pierderile de transformare devin baza pentru o atenție mai profundă la problemele protecției drepturilor de proprietate, guvernanței corporative, protejării drepturilor investitorilor. Reforma fiscală, lupta împotriva trocului și neplăților, schimbarea sistemului de obiective ale proprietarilor și managerilor întreprinderilor sunt interconectate

Radygin A., Arkhipov S. Proprietatea, conflictele corporative și eficiența (unele estimări empirice) // Issues of Economics. -2000.-№11.-S.P4-133.

Guvernele nu iau întotdeauna decizii economice bazate pe prioritatea interesului public, de cele mai multe ori acţionează pe baza propriilor obiective corporative.

Un grup de patru membri a fost format pentru a-și dezvolta propriul standard corporativ

Caracteristici ale structurii, naturii, istoriei formării proprietății corporative a FIG-urilor pe exemplul Germaniei, Japoniei, SUA, Suediei.

După cum știți, integrarea în activitatea antreprenorială este deținerea comună a proprietății de către comunitate, în care activitatea antreprenorială se desfășoară prin relații contractuale pentru a interacționa în vederea realizării intereselor tuturor participanților la acordul corporativ. Eficacitatea guvernanței corporative într-o economie în tranziție depinde în mod direct de dezvoltarea cu succes a diferitelor aspecte ale relațiilor organizaționale, juridice și manageriale.

S-a stabilit empiric că potenţial cele mai eficiente sunt corporaţiile cu un grad suficient de mare de integrare în capital, care oferă reprezentare reciprocă în organele de guvernanţă corporativă, gestionabilitatea „lanţurilor tehnologice” şi programe corporative, balanța de dezvoltare a sectorului bancar și structuri industriale. Totodată, deciziile asupra diverselor aspecte ale asocierii proprietății în cadrul corporațiilor, luate sub presiunea agențiilor guvernamentale sau a companiilor individuale interesate, pot fi foarte riscante în ceea ce privește eficacitatea viitoarelor activități comune.

Crearea unei rețele proprii de dealeri, care exclude revânzarea neautorizată a produselor de către companie. Organizarea de centre de dealeri proprii (corporate), saloane, magazine cu amănuntul este asociată cu investiții mari. LA Condițiile rusești asa-numita organizatie contractuala de marketing este deosebit de eficienta, atunci cand conditiile de vanzare sunt reglementate pe baza unor contracte incheiate intre producator si un dealer independent din punct de vedere juridic. În acest sens, reprezentanța exclusivă (exclusivă) a devenit cea mai răspândită. Este benefic pentru ambele părți. Producătorul primește un canal de distribuție de încredere fără a fi nevoie să investească fonduri semnificative în dezvoltarea sa, iar dealerii primesc o sursă constantă de aprovizionare și sprijin din partea producătorului.

Activitatea economică asociațiile corporative din Rusia este în mare măsură împiedicată de dezvoltarea insuficientă a legilor care reglementează activitățile lor, normele de protocol (datorii și drepturile) participanților la relațiile economice, lipsa propriilor lor cultură corporatistă(capacitatea de a găsi cele mai raționale soluții în diverse, mai ales în situații dificile), lipsa de Responsabilitatea corporativă către contrapărți, acționari, investitori, personalul propriu al corporației și societate.

În forma sa cea mai simplificată, modelul de socialism al lui Marx poate fi redus la triada proprietate publică – planificare centralizată – distribuție în funcție de muncă. De fapt, în anii 70. în URSS s-a dezvoltat un sistem fundamental diferit de proprietate corporativă - planificare corporativă - distribuție egalitară - schimb parțial de piață (autosusținut). Aceasta înseamnă că chiar și atunci a fost dezvăluită imposibilitatea fundamentală a modelului marxian de socialism.

Crearea și menținerea unei imagini favorabile a companiei Site web corporativ propriu, prezență pe resurse externe (în primul rând de informații generale)

Luați în considerare afacerea cu prosoape de baie. Puteți spune sincer că există vreo diferență între două prosoape În ultimii ani, producătorii de prosoape au creat o industrie în care cumpărătorii văd majoritatea prosoapelor ca fiind la fel. Chiar și prosoape de marcă au fost vândute vânătorilor de chilipiruri la cele mai mari prețuri. preturi mici. În încercarea de a-și separa prosoapele de concurenți, Field Rest a început să comercializeze doar cele mai la modă și mai mari prosoape sub propriul său brand corporativ. În timp ce majoritatea concurenților săi au cusut etichete de branding pe toate produsele lor și le-au vândut în tot felul prize- în magazinele cu discount, în retailerii de masă și în magazinele universale de prestigiu - Field Rest și-a atașat eticheta doar la prosoape de cea mai bună calitate și le-a oferit pieței doar prin magazine universale. În anumite condiții, aplicarea unei strategii de diferențiere oferă șanse mai mari de succes. În primul rând, trebuie să existe o modalitate prin care cumpărătorii să facă diferența între ofertele a doi sau mai mulți concurenți. Diferențele dintre Ford și Porsche sunt evidente, dar poți deosebi o marcă de ac de cusut de alta. În al doilea rând, diferențele dintre produsele concurente nu ar trebui să fie atât de mici încât să fie banale. În al treilea rând, cumpărătorul

munca de absolvent

1.1 Conceptul și structura proprietății corporative

În primul rând, luați în considerare definiția unei corporații. Cea mai completă definiție poate fi găsită în „Dicționarul comercial mare”: „Corporație - o formă de organizare care este răspândită în țările cu economii de piață dezvoltate. activitate antreprenorială, prevăzând proprietatea comună, statutul juridic și concentrarea funcțiilor de conducere în mâinile eșalonului superior al managerilor profesioniști (manageri) care lucrează pe bază de angajare.

Această definiție presupune prezența obligatorie a cel puțin mai multor condiții fundamentale pentru funcționarea cu succes a unei corporații: dezvoltarea economiei, antreprenoriatul stăpânit de populație, coexistența diferitelor forme de proprietate (protejate de stat și respectate de populație) , un număr suficient de manageri profesioniști (manageri). Prin urmare, fără îndeplinirea acestor condiții și până când se creează premisele de reglementare și economice necesare pentru funcționarea cu succes a corporațiilor la scara statului (o regiune separată) sau într-o industrie separată, putem vorbi despre implementare eficientă guvernanța corporativă prematur.

Înainte de a lua în considerare conceptul de proprietate corporativă, pare oportun să detaliem principalele componente ale conceptului de proprietate ca drept de proprietate și să evidențiem cele mai semnificative aspecte ale proprietății corporative și să indicăm diferența fundamentală dintre conceptul de proprietate corporativă și cel pe acțiuni.

O societate pe acțiuni, ca participant la schimbul de mărfuri și procesele de producție, este direct legată de procesul de acumulare a capitalului atât la scara economiei naționale a unei singure țări, cât și la scară globală. Din punct de vedere al economiei politice, procesul de acumulare a capitalului este o expansiune constantă a bazei de resurse pentru reproducerea profiturilor, care este principalul stimulent pentru activitatea antreprenorială. Resursele care asigură orice proces de producție sunt alcătuite dintr-o combinație de surse regenerabile și neregenerabile de valori tangibile și intangibile.

Din punct de vedere drept civil, dezvoltarea formelor de integrare a drepturilor de proprietate individuale disparate într-o proprietate colectivă unică ridică problema separării drepturilor și funcțiilor directe ale proprietarului de drepturile și funcțiile administratorului proprietății. Într-o societate pe acțiuni, în special odată cu dezvoltarea societăților pe acțiuni deschise, există o separare a unei funcții economice separate de management al capitalului, atât de producție, uman, cât și monetar.

Acționarii-proprietari își încredințează capitalul bănesc managerului, care este obligat să consolideze toate resursele de producție necesare pentru a primi chirie sub formă de dividende - o parte din profitul net, care este scopul acționarilor.

Proprietatea pe acțiuni, din punct de vedere economic, este o valoare cantitativă care rezumă unitățile standard de drepturi de proprietate (de exemplu, acțiuni) dintr-o anumită societate pe acțiuni. Inițial, drepturile de proprietate sunt determinate de suma de capital monetar investit în procesul de producție. Cu toate acestea, eficacitatea capitalului, profitul depinde de costurile intelectuale ale managerului și resurse naturale folosit in productie. Originea proprietății, procesul de conservare și creștere a acesteia sunt determinate de o combinație de factori care iau în considerare costurile reale ale anumitor resurse pentru producerea de profit. De aceea, un conflict este inerent proprietății pe acțiuni în sine: atunci când funcția proprietarului este separată de funcțiile participanților direcți la procesul de producție, divizibilitatea cantitativă a drepturilor de proprietate poate fi realizată fără o legătură directă cu cantitatea de capital monetar.

Conceptul de proprietate corporativă are un sens complet diferit. Pe măsură ce se dezvoltă forma de proprietate pe acțiuni, se formează drepturile folosite de proprietarii resurselor de producție. Astfel de drepturi de influență asupra procesului de producție formează un set de forme de control asupra activităților unei societăți pe acțiuni.

Noii proprietari s-au confruntat cu problema formării unui astfel de sistem de management care să țină cont de interesele proprietarilor-deținători de acțiuni, directorilor generali și personalului angajat. În practică, a devenit necesară alegerea unei strategii de dezvoltare pentru fiecare societate pe acțiuni și coordonarea intereselor participanților săi.

Societățile pe acțiuni țări străine cu o economie de piata dezvoltata au un fel de filozofie de management care determina munca dupa reguli agreate, respectate de toti: actionari, manageri, angajati. Există mai multe mecanisme pentru controlul eficient al guvernării corporative. Se formează primul mecanism de control piețele de mărfuri: sub amenințarea constantă a falimentului în companiile cu performanțe slabe, managerii încep să acționeze mai eficient, ținând cont de interesele tuturor grupurilor corporației.

Al doilea mecanism de control este piata financiara: oferă posibilitatea proprietarilor care și-au pierdut interesul în activitățile unei societăți pe acțiuni de a-și vinde acțiunile și, astfel, de a-și retrage acțiunile din capitalul acesteia. Amenințarea unui exod al proprietarilor care și-au furnizat anterior capitalul companiei afectează semnificativ comportamentul managerilor, care trebuie să caute alte surse de capital, riscând în esență să-și piardă locul de muncă.

Fiecare societate are un set de bogatie, care în cadrul unui stat separat formează bogăția sa națională. Consumul avuţiei naţionale, realizat pentru satisfacerea nevoilor şi intereselor subiecţilor societăţii (cetăţeni şi diverse instituţii publice), se realizează prin însuşirea acesteia. Însuşirea în dezvoltarea sa istorică trece prin diverse forme, dobândind cea mai dezvoltată - forma proprietăţii.

Procesul acestei dezvoltări este fixat în sistemul de norme juridice, care consideră în prezent dreptul de proprietate în trinitatea de posesie, dispunere și folosință.

Din acest punct de vedere, conceptul de proprietate, în primul rând, este legal și caracterizează o anumită listă de drepturi în raport cu elementele individuale ale bogăției naționale. Cu alte cuvinte, proprietatea este o relație între o persoană și un grup sau comunitate de subiecți, pe de o parte, și orice substanță a lumii materiale (obiect), pe de altă parte, constând în utilizare permanentă sau temporară, parțială sau deplină, înstrăinare, desprindere, însuşire a obiectului de proprietate. Realizarea dreptului de proprietate presupune atribuirea subiectului si obiectului acestui proces complex.

În legislația în vigoare în prezent, posibilii subiecți ai drepturilor de proprietate sunt definite după cum urmează: aceștia sunt cetățeni, persoane juridice, Federația Rusă, subiecți Federația Rusă, municipii.

Dacă luăm în considerare faptul că producția și consumul neproductiv al avuției naționale formează scopurile și sistemul de interese ale oricărui subiect de proprietate, atunci clasificarea dată mai sus ar trebui considerată exhaustivă, întrucât prevede posibilitatea realizării personalului ( interesele individuale) ale cetățenilor individuali, interesele colective (de grup) ale angajaților întreprinderilor și organizațiilor, precum și ale populației entităților municipale și teritoriale și interesele statului în general.

Implementarea sistemelor de interese ale subiecților de proprietate privind consumul de diverse bunuri se realizează de către aceștia prin însuşirea acestora, ceea ce reflectă totalitatea. conditii sociale necesare pentru a efectua orice acţiune asupra elementelor limitate ale bogăţiei naţionale.

Manifestarea reală a însuşirii este folosirea, care înseamnă folosirea unui obiect de proprietate în concordanţă cu scopul acestuia, pentru a obţine beneficii şi a sugera existenţa unui ansamblu de condiţii de consum specifice unui anumit consumator.

Dreptul de utilizare și utilizarea reală nu ar trebui să fie egalate. Acest drept poate fi delegat de către subiectul de proprietate (proprietar) unui alt utilizator în anumite condiții. Pe de alta parte, folosirea se poate realiza in lipsa unor drepturi in desfasurarea relatiilor umbra de insusire sau incalcarea conditiilor de folosinta stabilite de proprietar.

Utilizarea reală presupune combinarea sa obligatorie cu o altă formă de însuşire - o comandă, în contextul schimbării naturii utilizării şi (sau) schimbării consumatorului. Cedarea este o formă de însuşire, ceea ce înseamnă posibilitatea altor acţiuni, pe lângă consum, asupra obiectelor de proprietate - vânzare, transfer gratuit sau cu plată în folosinţă, inclusiv cu utilizare limitată. Această formă de însuşire poate fi definită drept dreptul de a reglementa folosirea bunurilor limitate, din care se formează funcţia de conducere. Managementul în acest caz poate fi definit ca un complex de posibile influențe ale subiectului proprietății asupra obiectului.

Ordinul presupune posibilitatea repartizării diverselor funcții între mai mulți subiecți și înseamnă posibilitatea delegării de drepturi către mai mulți subiecți personalizați, fiecare dintre acestea putând dispune de obiectul de proprietate numai în limitele competențelor care îi sunt conferite, care sunt determinate de zona de control de care dispune. Zona reală a dispoziției poate să nu coincidă cu zona drepturilor acordate, formând componenta sa umbră.

Proprietatea ca formă cea mai completă de însuşire, combinând folosirea şi eliminarea, înseamnă că proprietarul efectuează orice acţiuni asupra bunurilor care îi aparţin, îşi însuşesc integral rezultatul util şi poartă întreaga responsabilitate financiară pentru acţiunile sale. Alte forme de însuşire îngrădesc într-o formă sau alta libertatea de acţiune a subiectului de utilizare şi (sau) deţinere a obiectului proprietăţii, reducând în acelaşi timp responsabilitatea reală a acestuia, oferind garanţii de la proprietar limitând această libertate.

Proprietatea poate fi considerată o formă specială de însuşire, reflectând fixarea legală, documentată, a subiectului proprietăţii sau faptul deţinerii reale a obiectului. Presupune implementarea integrala a drepturilor de folosinta si doar a unei parti din drepturile de dispunere acordate proprietarului de catre proprietar in anumite conditii. Schematic, logica condiționării și diferențierii reciproce a relațiilor de proprietate în unitatea de utilizare, dispoziție și proprietate poate fi reprezentată sub forma unei diagrame prezentate în fig. unu.

Orez. 1. Schema condiționării reciproce și diferențierii raporturilor de proprietate

Astfel, prin dreptul de proprietate se înțelege posibilitatea de a transfera un obiect de proprietate pentru utilizare, înstrăinare sau posesie de către alte entități fără a pierde însuși dreptul de proprietate odată cu stabilirea unor reguli pe care acestea trebuie să le respecte în activitățile lor.

Diviziunea socială a muncii, care este factor extern formarea și dezvoltarea raporturilor de proprietate, predetermina necesitatea obiectivă și posibilitatea separării subiecților de proprietate, utilizare și dispoziție. Precondițiile materiale pentru această împărțire sunt create de numărul și varietatea obiectelor de proprietate. În același timp, adâncirea diviziunii muncii face necesară separarea subiectului proprietății și subiectelor conducerii, ceea ce creează baza pentru delegarea funcțiilor administrative (diviziunea verticală a muncii) și diferențierea funcțiilor de conducere (orizontală). diviziune a muncii).

Separarea subiectului proprietății și a subiectului managementului datorită inevitabilei personificări a acestuia din urmă creează posibilitatea dezvoltării relațiilor de proprietate din umbră.

Pentru organizarea proceselor de management, este fundamental coordonarea concept juridic proprietate cu structura sa organizatorică, precum și să ia în considerare aspectele economice ale managementului proprietății corporative (Fig. 2).

Din acest punct de vedere, este necesar să se evidențieze conceptul de „obiect al proprietății”, care ar trebui considerat ca un punct de aplicare a diferitelor acțiuni de control ale unei corporații. Putem formula următoarea definiție:

Obiectul proprietății corporative este o parte organizatorică-separată a averii naționale, atribuită legal unui anumit grup de proprietari (corporație).

Orez. 2. Aspecte economice ale managementului proprietății corporative

Ca obiect de proprietate pot acționa: un lucru separat; totalitatea proprietatii; Complex imobiliar; teren, apă sau teren forestier; o cotă separată în proprietatea comună etc.

Pentru orice obiect, proprietarul trebuie să fie întotdeauna personificat. El este cel care stabilește inițial natura gestiunii acestui obiect și, conform deciziei sale, o parte sau toate funcțiile pot fi transferate altor persoane fizice sau juridice. De asemenea, poartă povara întreținerii proprietății.

Dezvoltarea unui sistem de management al proprietății corporative ar trebui să se bazeze pe structurarea sa preliminară pentru a identifica grupuri similare de obiecte și pentru a descrie sarcinile, scopurile și metodele de gestionare a acestora.

Multe puncte legate de acest proces nu au încă o justificare teoretică suficientă și necesită o gamă largă de specialități cercetare științifică. Pentru aceasta, în opinia noastră, este necesară introducerea conceptelor și definițiilor de bază care vor fi folosite în cele ce urmează.

1. Proprietate corporativă - un set de obiecte imobiliare, drepturi de proprietate, lucrări și servicii, informații și tehnologii, beneficii necorporale și alte părți ale bogăției naționale, dreptul de a folosi, deține, dispune de care aparține unei anumite corporații.

2. Obiectul proprietății este o parte organizatorică separată a averii naționale, atribuită legal unui anumit proprietar sau grup de proprietari.

3. Obiecte de proprietate corporativă (obiecte de management):

Imobiliare (cladiri, structuri, teren, si etc.);

Bunuri mobile (acțiuni, acțiuni, valori mobiliare, inclusiv acțiuni, obligațiuni etc.);

numerar (valută etc.);

Datorii (conturi de creanță);

Informație;

Proprietatea intelectuală și alte rezultate ale activității intelectuale a diviziilor corporative.

Dreptul de proprietate aparține categoriei de drepturi reale, a căror esență constă în dominația directă asupra unui lucru, ceea ce presupune folosirea acestuia de către o persoană împuternicită în propriile interese și în exclusivitatea punerii în aplicare a acestei oportunități. .

Dreptul subiectiv al proprietarului este împărțit în trei puteri principale: posesie, dispunere, folosință.

Dreptul de posesie este înțeles ca dominație garantată legal asupra unui lucru, adică capacitatea de a avea acest lucru acasă, păstrați-l în propria casă.

Autoritatea de a dispune este capacitatea de a determina soarta legală a unui lucru prin schimbarea proprietății, a stării și a scopului acestuia.

Dreptul de utilizare este o posibilitate garantată legal de a folosi un lucru prin extragerea oricăror proprietăți utile din acesta.

Aceste puteri nu caracterizează pe deplin dreptul proprietarului. Acestea sunt doar principalele puteri din punctul de vedere al doctrinei interne.

Managementul este un element, o funcţie a sistemelor organizate de natură variată, care asigură: păstrarea structurii specifice a acestora; menținerea modului de activitate; implementarea programelor și obiectivelor lor.

Managementul proprietății – atât managementul actual al proprietății corporative, cât și transformarea strategică a structurii de proprietate în corporații, a vizat optimizarea acesteia în sensul obiectivelor stabilite și realizată ca parte a strategiei corporative în raport cu proprietatea.

În cadrul conceptelor și definițiilor luate în considerare, în primul rând, este necesar să se ia în considerare problemele existente ale managementului proprietății corporative. Ca parte a clasificării proprietății corporative adoptată în prezent (în opinia noastră, trebuie aprofundată și detaliată, care va fi prezentată mai jos), se disting mai multe tipuri de proprietate:

Întreprinderi subsidiare (unitare) ale corporației;

Blocuri de acțiuni în proprietatea corporativă;

Imobil corporativ;

Activele necorporale ale corporației.

Astfel, dialectica proprietății pe acțiuni și corporații ca un set de forme de penetrare reciprocă a capitalului este exprimată în schema de proprietate prezentată în fig. 3.

Orez. 3. Schema de transformare a drepturilor de proprietate

Rezumând cele de mai sus, trebuie menționat că corporațiile rusești în dezvoltarea lor au ajuns în stadiul în care gestionarea competentă și rezonabilă a proprietății corporative este o condiție esențială pentru funcționarea de succes și eficientă. În acest sens, vom analiza în detaliu metodologia de gestionare a proprietății corporative.

Proprietatea corporativă poate fi clasificată în tipurile discutate mai jos:

1. După tipuri de proprietate corporativă:

bunuri imobiliare (imobiliare, imobile) - terenuri, terenuri de subsol, corpuri de apă izolate și tot ceea ce este strâns legat de pământ (adică obiecte care nu pot fi mutate fără deteriorare disproporționată a scopului lor, inclusiv păduri, clădiri și structuri) , precum și înregistrarea corporativă aer și nave maritime, nave de navigație interioară, obiecte spațiale și alte proprietăți;

CC mobilă - bunuri care nu sunt legate de bunuri imobile, inclusiv bani și valori mobiliare;

informație;

rezultatele activității intelectuale, inclusiv drepturile exclusive asupra acestora (proprietatea intelectuală);

altă proprietate.

2. După industrie:

Facilități CS incluse într-un anumit sector al economiei și având caracteristici specifice ale industriei, de exemplu, complex de combustibil și energie, transport, comunicații, complex agroindustrial etc. (fiecare mare industrie are subsectoare care includ instalații CS cu propriile sale caracteristici);

monumente culturale.

3. După gradul de lichiditate:

obiecte CU cu lichid scăzut (ilichid), de exemplu, blocuri de acțiuni în care creșterea indicelui valorii de piață este mai mică (semnificativ mai mică) sau egală cu indicele de inflație;

obiecte CU stabile, cu risc mediu, de exemplu, blocuri de acțiuni în care creșterea indicelui valorii de piață este mai mică sau egală cu 1,5 din indicele inflației;

obiecte CU foarte lichide, de exemplu, blocuri de acțiuni, în care creșterea indicelui valorii de piață este mai mare de 1,5 din indicele inflației;

shares of blue chips (blue chips) - acțiuni ale companiilor a căror lichiditate pe piață este cea mai mare.

4. După mărimea acțiunii (bloc de acțiuni):

100% din corporație - filiale;

75% + 1 acțiune - corporația are o majoritate calificată de acțiuni;

50% + 1 acțiune - corporația deține un pachet de control;

25% + 1 acțiune - corporația are un pachet de blocare.

5. După gradul de industrializare:

instalații industriale;

obiecte complexe agroindustriale;

monumente culturale;

6. După gradul de participare pe piața produselor fabricate:

monopoluri (mai mult de 35% din produse);

nu un monopol etc.

Deci, pe baza celor de mai sus, putem concluziona următoarele:

Formele corporative de proprietate reprezintă sistem complex relații, care se caracterizează prin separarea acestei proprietăți de forma personală, individuală și privată de proprietate a subiectului. Acest lucru este stipulat în mod specific în întreprinderile pe acțiuni.

Proprietate corporativă - un set de obiecte imobiliare, drepturi de proprietate, lucrări și servicii, informații și tehnologii, beneficii necorporale și alte părți ale bogăției naționale, dreptul de a folosi, deține și dispune de care aparține unei anumite corporații. Obiectul proprietății este o parte organizațională separată a averii naționale, atribuită legal unui anumit proprietar sau grup de proprietari.

Proprietatea intelectuală în sistemul relațiilor de piață

Tipul de proprietate este o esență calitativ specială a raporturilor de proprietate, deținere, dispoziție și utilizare a obiectelor de proprietate, determinate de un subiect calitativ special al proprietății...

Economia națională (macroeconomie)

Economia națională: concept, structură și tipuri

Structura de proprietate este de mare importanță pentru economia națională, deoarece determină natura și esența proceselor care au loc în ea - producție, consum, distribuție...

Perspective de dezvoltare fundatii caritabileîn condiţiile ruseşti moderne

Politica socială în sens aplicat, practic, este de obicei înțeleasă ca un set (sistem) de măsuri și activități specifice care vizează traiul populației. Depinde de la cine vin măsurile...

Dezvoltarea proprietății corporative

Originile ideologice ale corporatismului merg adânc în viața economică mondială, elementele lor sunt cunoscute încă de la apariția societății umane, când în procesul activității comune oamenii au intrat în relații de coproprietate asupra proprietății...

Rolul proprietății în formarea și dezvoltarea sistemului economic

Proprietatea și rolul ei în funcționarea sistemului economic

Proprietatea ca fenomen economic în Federația Rusă este un set de elemente care nu există fără legătură între ele: 1) obiecte de proprietate; 2) subiecte de proprietate; 3) raporturi de proprietate; Obiecte...

Proprietatea și rolul său în economie de piata

În orice etapă istorică a dezvoltării societății...

Subiectul proprietății (proprietar) este o persoană sau un grup de persoane care au posibilitatea și dreptul de a-și însuși un obiect de proprietate, de exemplu; un individ, un grup, o familie, o echipă de producție, o comunitate de oameni care trăiesc împreună...

Structura economiei nationale

Structura de proprietate este de mare importanță pentru economia națională, deoarece determină natura și esența proceselor care au loc în ea - producție, consum, distribuție...

Esența teoriei economice. Conceptul de proprietate

Forme de proprietate

Relațiile de proprietate apar numai dacă există cel puțin doi subiecți. De exemplu, luați în considerare Robinson Crusoe, care avea propriile sale lucruri, dar nu avea pe cine să intre într-o relație cu ei...

Proprietatea este un fenomen foarte complex, care este studiat din diferite unghiuri de mai multe științe sociale. Teoria economică analizează conținutul economic al acestui fenomen...

Teoria economică a drepturilor de proprietate

Aproprierea este o legătură economică între oameni care stabilește relația lor cu lucrurile ca și cum ar fi ale lor. Această conexiune formează baza proces de producție...

UDC 38.693+65441.2; BBK 693 + 64.069.5

PROBLEME DE GESTIUNE A PROPRIETĂȚII CORPORAȚII ȘI A FILIALELOR CORPORAȚIEI

Articolul tratează problemele gestionării formelor corporative de proprietate, problemele repartizării drepturilor, responsabilităților, profiturilor și costurilor, precum și caracteristicile administrării filialelor unei corporații.

Cuvinte cheie: management de afaceri, corporații, proprietate corporativă, imobiliare, filială.

Conceptul de „corporație” a fost de mult inclus în circulația științifică a literaturii economice interne. De asemenea, în ora sovietică a analizat activitățile corporațiilor transnaționale (TNC). În același timp, nici în cursul privatizării și al tranziției la economia de piață, nici mai târziu, conceptul de corporație nu a primit oficial statut juridic in Rusia. Unii cercetători se referă la toate organizațiile corporative organizatii comerciale pe bază de membru, altele - companii de afaceriși parteneriate, încă altele - doar societăți pe acțiuni.

În ciuda incertitudinii statutului oficial, corporatizarea economia rusă afectează aproape toate sectoarele majore ale economiei. Un număr tot mai mare de întreprinderi sunt implicate în acest proces. Firmele ajung la asta în moduri diferite. Unele, fiind organizații mici și nou create, fără experiență operațională anterioară, ocupând noi nișe și segmente de piață, se confruntă cu o situație de creștere rapidă și diversificare inevitabilă - atât de produs, cât și geografică. Numărul funcțiilor manageriale crește, iar antreprenorul-proprietar este înlocuit cu un grup de manageri. Aceștia se concentrează pe probleme strategice și pe construirea de relații corporative. Astfel, funcția proprietarului este separată de funcția managerului. Alte firme formate în timpul privatizării întreprinderilor existente participă activ la procesele de integrare, extinzându-se și devenind mai mari.

Guvernanța corporativăîn condițiile rusești a căpătat o conotație specifică: este folosit pentru a se referi la o entitate economică formată din mai multe entități juridice (deși nu exclude participarea indivizii). Mai mult, fiecare dintre ei poate fi considerat ca o entitate economică independentă asociată cu alte relații de proprietate, afaceri în comun, scopuri comune, interese, structura organizatorica. Cu alte cuvinte, pe de o parte, organism corporativ afacerile stă la baza formărilor suprasocietății, iar pe de altă parte, o corporație poate fi considerată ca o structură integrată și un subiect independent de management.

Această împrejurare, în opinia noastră, necesită înregistrarea oficială, legală, a statutului corporațiilor. În prezent, legea separată, adică relațiile economice și juridice care apar în profunzimea asociațiilor corporative și formalizate prin acte constitutive, hotărâri ale adunărilor acționarilor, relații contractuale și ordine ale conducătorilor de companii (corporații), sunt semnificativ înaintea formării domeniului juridic oficial pentru activități. a corporaţiilor. Această situație dă naștere la consecințe negative sub formă de redistribuire a proprietății, raid, contradictoriu practica judiciaraîn rezolvarea conflictelor juridice și a litigiilor dintre entitățile comerciale.

Academia de Turism Baltic

și e-mail de afaceri:

[email protected]

Trebuie avut în vedere faptul că, deoarece proprietatea corporativă în Rusia a fost formată în mare parte nu ca urmare a naturalului crestere economica bazat costurile forței de muncăși investiții profitabile în imobiliare, iar pe baza trucurilor legale, adoptarea unor legi de moment privind transformarea proprietății publice (de stat) în proprietate privată, apoi sunt necesare alte legi pentru funcționarea stabilă în continuare a economiei - pe termen lung. legi. Inclusiv - legile privind raporturile de proprietate corporativă și mai ales - imobiliare.

Dacă pentru înregistrarea legală a relațiilor economice care decurg din funcționarea activelor corporale și necorporale nou create, se poate folosi experiența țărilor vest-europene, atunci problemele relațiilor funciare și „moștenite” (mulțumită legislației vag formulate) imobiliare în forma clădirilor și structurilor trebuie mai întâi rezolvată într-un plan general teoretic și, dacă pot spune așa, științific și metodologic, economic și juridic. O anumită „amnistie” în urma rezultatelor privatizării, propusă de Uniunea Industriașilor și Antreprenorilor din Rusia, va fi o încercare de abstracție din trecut, dar nu va oferi absolut nicio îndrumare pentru viitor, cu excepția speranței unui nou „amnistia” în următoarea rundă de redistribuire imobiliară a marilor societăți pe acțiuni și structuri corporative.

Pentru a organiza procesele de construcție și administrare a proprietății imobiliare rezidențiale de tip corporativ, este esențial important să se armonizeze conceptul juridic de proprietate cu structura sa organizatorică, precum și să se ia în considerare aspectele economice ale managementului proprietății corporative (Fig. 1).

corporație

Corporativ

proprii

Control

corporative

proprietate

1 g * i g * 1 y

Managementul proprietății Managementul veniturilor Managementul intangibilului active Managementul riscului Managementul costurilor (articole de cheltuieli)

Orez. 1. Aspecte economice ale managementului proprietății corporative

Multe puncte legate de acest proces nu au încă o justificare teoretică suficientă și necesită o gamă largă de cercetări științifice speciale. Pentru aceasta, în opinia noastră, este necesară introducerea conceptelor și definițiilor de bază care vor fi folosite în cele ce urmează.

Proprietatea corporativă, în opinia noastră, este un set de obiecte imobiliare, drepturi de proprietate, lucrări și servicii, informații și tehnologii, beneficii necorporale și alte părți ale bogăției naționale, dreptul de a folosi, deține, dispune de care aparține unei anumite corporații. .

Obiectul proprietății corporative este o parte organizațională separată a averii naționale, atribuită legal unui anumit proprietar sau grup de proprietari.

În acest caz, obiectele de proprietate corporativă (obiecte de gestiune) sunt:

imobiliare (cladiri, structuri, terenuri etc.); bunuri mobile (acțiuni, acțiuni, valori mobiliare, inclusiv acțiuni etc.); bani gheata(moneda etc.); datorii (conturi de creanță); informație;

proprietate intelectuală și alte rezultate ale activității intelectuale a diviziilor corporative;

Corporațiile rusești în dezvoltarea lor au ajuns acum în stadiul în care gestionarea competentă și rezonabilă a proprietății corporative este o condiție esențială pentru funcționarea de succes și eficientă. În acest sens, vom lua în considerare în detaliu metodologia de gestionare a imobilului corporativ.

În primul rând, în opinia noastră, este necesar să se determine prevederile de bază ale sistemului de management al proprietății corporative în ceea ce privește obiectele imobiliare, pe baza:

cunoștințe despre compoziția obiectelor de proprietate corporativă; definiție valoare de piață obiecte imobiliare și drepturi de utilizare a acestora;

crearea unei singure bănci de date corporative pe toate obiectele imobiliare; protecția deplină a drepturilor de proprietate ale corporației; atingerea rentabilităţii maxime a obiectelor imobiliare .

Ciclul de administrare imobiliară are specificități, determinate în principal de specificul utilizării imobilului corporativ. În opinia noastră, ciclul de management imobiliar corporativ poate arăta ca cel prezentat în Figura 2.

În prima etapă, este necesară detectarea și înscrierea în registru a tuturor obiectelor imobiliare corporative. În continuare, trebuie să evaluați costul și puritatea legală a obiectului. Evaluarea eficienței este efectuată pentru a evalua veniturile și cheltuielile unei anumite facilități. Rezultatele evaluărilor sunt folosite pentru a planifica soarta ulterioară a obiectului. Implementarea planului se realizează prin organizarea de concursuri sau alte evenimente pentru transfer anumite drepturi asupra obiectului, iar apoi utilizarea acestor drepturi este controlată de organele corporative relevante.

Contabilitate și inventariere - măsuri de înscriere în registru, structurare și stabilire a principalelor caracteristici ale proprietății care se înregistrează. Acestea sunt punctele de plecare ale procesului de management, formând premisele pentru determinarea opțiunilor de utilizare ulterioară. La rândul său, procedura de inventariere poate fi reprezentată ca o secvență de activități, al căror scop principal este introducerea unui obiect imobiliar (de exemplu, spații) într-o bază de date corporativă și determinarea posibilelor opțiuni pentru utilizarea acestuia.

Rezultatul contabilității și inventarierii bunurilor imobiliare este Cadastrul Corporativ al Imobiliare (CCR), care este sistem unic contabilitatea corporativă a obiectelor imobiliare și a drepturilor asupra acestora.

KKN - un set de caracteristici care trebuie să fie relevante, semnificative din punct de vedere juridic, sistematizate și accesibile.

KKN oferă corporației garanții ale drepturilor sale diviziuni structurale pentru bunuri imobiliare; formarea laturii de venituri a consolidatei bugetul corporativ prin expedient și utilizare eficientă proprietate imobiliara; controlul asupra stării și utilizării proprietății corporative.

Orez. 2. Ciclul de management imobiliar corporativ

Un element necesar al evaluării imobiliare corporative este planificarea cazurilor de utilizare imobiliară. Principalele opțiuni de utilizare a proprietății pot fi:

înstrăinare (vânzare, contribuție ca contribuție la capitalul autorizat filială creată etc.); inchiriere; transfer la conducere; transfer de gaj.

Baza generală pentru planificarea oricăreia dintre activitățile de mai sus este determinarea valorii reale de piață a proprietății. Principalul criteriu de selectare a unei opțiuni este venitul maxim redus din implementarea unei anumite opțiuni de utilizare a proprietății. Cu toate acestea, după alegerea unei opțiuni, activitățile ulterioare ar trebui să vizeze îmbunătățirea eficienței utilizării instalației, ținând cont de alegere. Pentru aceasta, se desfășoară un set de acțiuni pentru implementarea opțiunii planificate.

Implementarea activităților planificate pentru vânzarea imobilelor corporative ar trebui să fie efectuată în conformitate cu algoritmul de implementare a activităților. În opinia noastră, este recomandabil să creștem eficiența utilizării unei proprietăți sub forma următorului algoritm: pregătire înainte de vânzare; derularea unei licitații deschise pentru achiziționarea drepturilor planificate; încheierea unui acord de exercitare a drepturilor cu câștigătorul concursului; transferul drepturilor asupra obiectului către câștigătorul concursului.

Ciclul de gestionare a proprietății corporative se încheie cu decizia de a continua o utilizare specifică a proprietății, iar decizia poate fi una dintre următoarele:

rezilierea contractului de folosință a bunurilor imobile din cauza nelegalității sau ineficienței utilizării;

revizuirea termenilor contractului; continuarea muncii in aceleasi conditii.

Astfel, ciclul complet de management imobiliar corporativ, prezentat mai sus, este cel mai potrivit mod de implementare a tuturor funcțiilor unei corporații ca proprietar. Implementarea competentă și clară a tuturor etapelor ciclului pentru toate tipurile de proprietate corporativă va crește, în opinia noastră, eficiența managementului proprietății corporative.

În procesul de guvernanță corporativă, acționarii unei corporații pot stabili diferite obiective pentru manageri. Prioritatea unui anumit scop este interpretată diferit în cadrul teoriei existente a firmei. Cea mai comună afirmație este că o corporație ar trebui să ofere un venit maxim proprietarilor săi. Zonele de maximizare sunt vânzările, profiturile, ratele de creștere a activelor și averea acționarilor. Această teorie nu explică relațiile care stau la baza managementului imobiliar corporativ.

Maximizarea profitului se bazează pe ipoteza că maximizarea costurilor factorilor entităților individuale de afaceri, inclusiv profiturile, conduce la maximizarea tuturor bunăstării sociale, în special a proprietarilor companiei.

Cu toate acestea, un astfel de obiectiv adesea nu este capabil să satisfacă majoritatea acționarilor. Profitul ridicat rezultat poate fi cheltuit pe deplin pentru nevoile curente ale întreprinderii. Ca urmare, firma își va pierde capacitatea de a genera resurse financiare suficiente pentru a le menține dezvoltare pe termen lung, care în viitor va duce la pierderea celor realizate avantaj competitivși alte probleme conexe. Mai mult, primind cel mai mare profit este posibil, de regula, in conditii de risc ridicat, in care deteriorarea rezultatelor functionarii intreprinderii este inevitabila, pana la faliment. Prin urmare, condiția maximizării profitului nu poate fi considerată ca fiind singurul scop posibil, deși important, al întreprinderii.

Susținătorii maximizării profitului își fundamentează concluziile cu următoarele argumente. Acest criteriu reflectă rezultatele activitate de afaceriîntreprinderi: cu cât profitul este mai mare, cu atât eforturile managerilor de a-l realiza sunt mai mari. Veniturile din toate tipurile de vânzări arată cât de mult sunt solicitate activele companiei de către consumatori, de exemplu. caracterizează competitivitatea întreprinderii și, prin urmare, perspectivele activităților acesteia.

Se presupune că volumul tuturor tipurilor de vânzări reflectă, pe lângă cele de mai sus, toate schimbările pozitive care au loc în companie, inclusiv în domeniul investițiilor și inovării. Criteriul maximizării profitului este justificat și de faptul că exprimă interesele nu numai ale proprietarilor companiei, ci și ale managerilor acesteia, care își compară poziția în societate cu mărimea veniturilor întreprinderii lor, și nu cu ea. parametrii fizici.

Cu toate acestea, un astfel de obiectiv are puțin de-a face cu economiile de costuri. De exemplu, creșterea costurilor pentru a genera vânzări suplimentare poate depăși creșterea veniturilor din vânzări, reducând profiturile și capacitatea de a genera necesarul. resurse financiare. Prin analogie, profitul acționează doar ca unul dintre criteriile posibile pentru activitățile managerilor și nu poate servi ca un indicator cuprinzător care exprimă interesele majorității acționarilor.

Procesul de administrare imobiliară corporativă trebuie să fie eficient, adică trebuie desfășurat în așa fel încât costurile de întreținere și administrare a acestuia să nu depășească veniturile primite din procesul de management. Pentru a face acest lucru, în procesul de management, este necesar să se aplice un set de metode și tehnici de management, care împreună alcătuiesc metodologie unificată managementul proprietății corporative. Analiza teoretică (calitativă) a obiectului de control, bazată pe principii socio-economice, precede întotdeauna analiza detaliată a acestuia.

studiu științific și este o condiție necesară organizare adecvată procesul de management și interpretarea lui inconfundabilă rezultate financiare. Stare necesara management de succes proprietatea corporativă este o înțelegere a esenței unui obiect de control sau a unui proces tehnologic, cunoașterea cauzelor dezvoltării și a caracteristicilor unei anumite situații. În opinia noastră, pentru a dezvălui esența procesului de gestionare a proprietății imobiliare corporative, este necesară structurarea metodelor și tehnicilor de management și introducerea unor concepte și definiții care influențează esențial dezvoltarea și adoptarea deciziilor de management în managementul imobiliare corporative. În acest sens, în opinia noastră, este recomandabil să se facă distincția între metodele de management:

proprietatea corporativă ca un set de diverse obiecte de management;

metode de administrare imobiliară corporativă.

În plus, trebuie avut în vedere faptul că, pe lângă metodele de gestionare imobiliară corporativă discutate mai sus, în cazul în care corporația este considerată ca un singur complex economic, există corporații cu o structură economică dezvoltată, inclusiv un număr de întreprinderi filiale (unitare) ale corporației. Dacă „mama” și „fiica” nu au legătură ciclu tehnologic, atunci filialele corporației pot fi considerate drept proprietate imobiliară a corporației, funcționând eficient sau ineficient. Esența administrării unei filiale a unei corporații (CDP) este implementarea unui ciclu de management pentru a realiza eficienta maxima functionarea acestuia. În opinia noastră, cel mai potrivit pentru o filială a unei corporații este un ciclu de management extins care conține șapte etape (Fig. 3).

Pentru implementarea prezentată în Fig. 3. control al buclei, Companie de management, de exemplu, în cadrul liniei de activitate a corporației, trebuie să stabilească și să convină cu filiala corporației lista, structura și informațiile despre funcționarea acesteia. În același timp, lista trebuie să fie scurtă și să conțină suficiente informații pentru a obține o imagine completă și de încredere a situației din întreprindere.

Orez. 3. Ciclul de conducere a unei întreprinderi subsidiare (unitare) a unei corporații

În practică, eficiența producției unei întreprinderi unitare corporative este analizată în următoarea ordine:

1. Rentabilitatea pe termen mediu a schemelor este comparată cu rata medie a dobânzii bancare pentru această perioadă.

2. Schemele sunt comparate din punct de vedere al asigurării împotriva pierderilor inflaționiste.

3. Perioadele de rambursare sunt comparate.

4. Considerăm stabilitatea veniturilor în cursul funcționării lanțului tehnologic.

5. Rentabilitatea investiției este comparată în general pentru întreaga perioadă de producție a unui anumit tip de produs.

6. Rentabilitatea investiției este comparată în general, ținând cont de scontări.

După finalizarea procesului de planificare, planurile trebuie implementate în

în cadrul unei întreprinderi subsidiare (unitare) a unei corporații. Pentru a îmbunătăți eficiența KDP, este necesar să se definească clar prioritățile de management, adică să se împartă sarcinile de rezolvat în primare și secundare. Executarea sarcinilor prioritare este încredințată serviciului dispecerilor, a căror competență include reglementarea fluxurilor de mărfuri și financiare din punct de vedere al volumului și al timpului. Baza reglementării este plan organizatoric producție, în care se calculează volumele de control și datele tranzacțiilor între întreprinderi.

Controlul activităților KDP este o etapă integrală a procesului de management, care constă din mai multe etape succesive, inclusiv analiza raportare financiarăși analiza factorilorîntreprinderilor.

Procesul de programare (Fig. 4.) este un sistem bipolar cu feedback. Feedback-ul este necesar pentru a obține informații complete și în timp util în ambele direcții. Astfel, procesul de programare însoțește întregul ciclu de management al performanței și etapele sale sunt repetate de multe ori în timpul procesului de producție la o anumită întreprindere.

Orez. 4. Procesul de expediere a activităților unei întreprinderi subsidiare (unitare) a corporației

Ca urmare a implementării ciclului de management al unei filiale a unei corporații, este posibilă creșterea semnificativă a transparenței activităților sale și, ca urmare, eficiența corporației din utilizarea integrală a proprietății imobiliare corporative.

Literatură

1. Bandurin A.V., Drozdov S.A., Kushakov S.N. Probleme ale managementului proprietății corporative. - M.: „SCRISORI”. 2000. -160 p.

2. Bandurin V.V., Kuznetsov V.Yu. Managementul proprietății federale într-o economie de tranziție. - M.: „Știință și economie”. 1999. - 151 p.

3. Khrabrova I.A. Guvernanța corporativă: probleme de integrare. - M.: Editura Alpina, 2000. -198 p.

PROBLEME DE MANAGEMENT ALE FORMELOR CORPORAȚII DE PROPRIETARE ȘI ÎNTREPRINDERILE ȘI CORPORAȚIILOR SUSIDIARE

Academia Baltică pentru Turism și Antreprenoriat e-mail:

[email protected]

În prezentul articol sunt examinate provocările de gestionare a formelor corporative de proprietate, alocarea drepturilor și responsabilităților, profiturilor și cheltuielilor, precum și particularitățile de management ale întreprinderilor și corporațiilor subsidiare.

Cuvinte cheie: management antreprenorial, corporații, proprietate corporativă, proprietate, întreprindere subsidiară.

Proprietatea partenerului

Proprietate unică

Tipuri și forme de proprietate

Clasificarea proprietății presupune alocarea următoarelor două soiuri: proprietate privată și proprietate publică.

Practica mondială arată că tipul definitoriu de proprietate este privat, care apare sub trei forme principale: persoană fizică, parteneriat, corporativ.

Proprietatea unică se caracterizează prin faptul că o persoană fizică sau juridică implementează toate relațiile de proprietate (cesiune, înstrăinare, posesie, folosință). Vorbim de producători izolați de mărfuri simple, care sunt simultan proprietari atât ai mijloacelor de producție, cât și a forței de muncă. Adevărat, munca membrilor familiei poate fi folosită aici (de exemplu, fermele familiale). În plus, proprietatea individuală poate fi reprezentată sub forma proprietății unei persoane fizice, care poate folosi și forță de muncă angajată.

Proprietatea în parteneriat presupune asocierea într-o formă sau alta a proprietății, capitalului mai multor persoane juridice sau persoane fizice în scopul desfășurării unor activități comerciale comune. Aici vorbim despre formarea unei intreprinderi pe baza aporturilor de actiuni (mijloace de productie, terenuri, bani, valori materiale, idei inovatoare) ale fondatorilor. Ele pot fi create pe baza răspunderii totale sau limitate.

Cu toată responsabilitatea, fondatorii companiei poartă întreaga responsabilitate față de creditori cu toate proprietățile lor, inclusiv cele care nu sunt incluse în proprietatea parteneriatului. această întreprindere. Mai mult, aceasta este și responsabilitate reciprocă: insuficiența fondurilor de la unul dintre parteneri în decontările cu creditorii este compensată prin proprietatea altor parteneri.

În companii partenere cu răspundere limitată fondatorii săi sunt răspunzători față de creditorii lor numai în cuantumul cotei de capital (blocul de acțiuni) aparținând fiecăruia dintre ei. Raspunderea proprietatii nu se aplică proprietății participanților săi, care nu sunt legate de proprietatea întreprinderii partenere. Acțiunile unor astfel de întreprinderi sunt distribuite numai între fondatorii lor.

Proprietatea corporativă se bazează pe funcționarea capitalului, care se formează prin vânzarea gratuită a titlurilor de proprietate - acțiuni. Fiecare acționar este proprietarul capitalului unei societăți pe acțiuni deschise. Spre deosebire de proprietatea în societate, dacă aceasta din urmă operează sub forma unor societăți pe acțiuni închise, acțiunile societăților de tip deschis sunt vândute și cumpărate în mod liber pe piețe. În acest sens, după anumite perioade de timp, poate exista o schimbare a proprietarilor de acțiuni - capital fictiv, în timp ce societatea va continua să existe până în momentul lichidării sau reorganizării acesteia.



Trebuie subliniat că, deși proprietatea corporativă este reprezentată de proprietari fragmentați, privați de acțiuni (de aceea aparține de proprietate privată), totuși poate fi considerată o formă de tranziție de la proprietate privată la proprietate publică. Cert este că capitalul social, în ciuda fragmentării sale între proprietarii de acțiuni, funcționează și intră în relații economice ca un tot unic, ca un capital public unit. Relațiile de dispoziție se implementează nu separat, în raport cu blocurile individuale de acțiuni, ci cu întregul capital în ansamblu. Implementarea relației de cedare a capitalului propriu se realizează de către cei care dețin un pachet de control. Proprietarii blocului de acțiuni care controlează dispune de întregul capital al societății pe acțiuni ca o singură proprietate.

Dacă luăm în considerare implementarea proprietății corporative prin relații de proprietate, atunci este evident că acestea sunt realizate de către

deţinătorii de acţiuni sub formă de distribuire de dividende (rentabilitatea acţiunilor). Aceasta se manifestă în politica economică, financiară, organizațională, managerială, tehnologică continuă a companiei, care se bazează pe deduceri din profiturile societății pe acțiuni la fondul de acumulare, destinate creșterii ulterioare a capitalului, extinderii și îmbunătățirii economice. activitate.

În cadrul proprietății publice ar trebui să se distingă proprietatea colectivă, de stat și așa-numita proprietate publică.

Finanțe corporative cheie de studiuconcepte pe care se bazează şi stau la baza analiza pieţelor de capitalpentru realizarea operațională și strategicădecizii financiare logice. Cu alte cuvinte, ei studiază metodele, tehnicile, modelele și tehnologiile de fundamentare financiară a deciziilor strategice într-o corporație.Finanţa - un sistem de relații economice asociate cu formarea, distribuirea și utilizarea veniturilor în numerar și a economiilor.Resurse financiare - venituri bănești, încasări și economii la dispoziția organizațiilor și a statului, destinate realizării costurilor pentru reproducerea simplă și extinsă, îndeplinirii obligațiilor față de sistemul financiar și de credit.Funcții financiare: distributie si control.Particularități finante corporative: 1) dependența deciziilor financiare de mediul extern (în primul rând, piețele financiare și pârghiile de reglementare de stat), 2) valoarea indicatorului de fonduri (fluxuri de numerar). Fluxul de numerar- este un set de încasări și plăți de fonduri distribuite pe intervale separate ale perioadei luate în considerare, generate în cursul activităților sale de exploatare, investiții, financiare, a căror mișcare este asociată cu factori de timp, risc și lichiditate.

corporație(din limba engleză „corporation” - societate pe acțiuni) - formă entitate legală sub forma unei societăți pe acțiuni sau a unei asociații de acționari, răspunde de obligații limitate la valoarea acțiunilor emise, are dreptul de a produce bunuri și servicii în nume propriu, de a încheia contracte, de a primi și acorda împrumuturi și de a executa orice alte actiuni civile.

Corporația are următoarele principale caracteristici:

    este o entitate juridică separată;

    proprietarii acestei persoane juridice sunt investitori de capital - actionari;

    acționarii au răspundere limitată (nu sunt răspunzători pentru datoriile corporației cu proprietatea lor);

    funcții managementul curent delegat managerilor angajati sub controlul consiliului de administratie;

Titlul de proprietate al acționarilor - o acțiune care are proprietatea de transferabilitate, i.e. poate fi vândut (transferat) de o persoană altuia.Astfel, esența unei corporații este proprietatea comună a participanților săi, iar scopul acesteia este de a maximiza capitalul proprietarilor (acționarilor). scopul principal activitate economică și funcționarefinante corporative este maximizarea bunăstării proprietarilor săi în perioadele curente și viitoare, prevăzute demaximizarea valorii sale de piata . Sarcini:

    Formarea unei sume suficiente de resurse financiare pentru a asigura ritmul necesar dezvoltare economică corporații.

    Optimizarea repartizării resurselor financiare generate pe tip de activitate și domenii de utilizare.

    Asigurarea conditiilor de realizare a randamentului maxim al capitalului la nivelul preconizat risc financiar.

    Asigurarea minimizării riscului financiar asociat utilizării resurselor financiare, la nivelul așteptat al rentabilității acestora.

    Asigurarea echilibrului financiar constant al corporației în procesul de dezvoltare a acesteia

    Asigurarea unui nivel suficient de control financiar asupra corporației de către fondatorii acesteia.

    Asigurarea unei flexibilități financiare suficiente a corporației.

    Optimizarea cifrei de afaceri a capitalului.

    Asigurarea reinvestirii la timp a resurselor financiare

    Evoluția teoriilor finanțelor corporative. Costurile agenției, teoria părților interesate, teoria maximizării valorii de piață a corporației.

Conceptul de valoare a banilor în timp atrage atenția asupra faptului că aceeași sumă de bani care intră în dispoziția unei entități economice în momente diferite de timp (de exemplu, actuale și viitoare) sunt inegale în ceea ce privește puterea lor de cumpărare. Conceptul de costuri de tranzacție. Conceptul de costuri de tranzacție prevede că, în economia reală, orice act de schimb (inclusiv tranzacții pe piața financiară) este asociat cu anumite costuri. Informația devine unul dintre cele mai importante tipuri de resurse economice. Fiecare agent economic are acces la o gamă limitată de informații, diferiții participanți la tranzacție au un grad diferit de cunoștințe despre produs (bunuri, servicii). Pe baza unor astfel de informații diferite de pe piață, are loc un schimb și se formează prețuri. Costul schimbului este numit tranzacționale. Conceptul de cost al capitalului arată că capitalul strâns de societate pentru a-și finanța activitățile nu este gratuit. Trebuie să plătiți pentru utilizarea sa, iar această plată depinde de forma de capital implicată și de fiabilitatea beneficiarului acestuia. Conceptul fluxului de numerar reprezintă ideea aplicării modelului fluxului de numerar pentru a descrie instrumentele financiare, performanța companiilor și a altor entități economice. Conceptul de relație dintre risc și rentabilitate - orice instrument financiar (inclusiv o companie) care circulă pe piață asigură deținătorului o oarecare profitabilitate prin prețurile pieței. Conceptele luate în considerare au contribuit la apariția unei direcții în cadrul teoriei financiare care studiază influența incertitudinii și a riscului asupra luării deciziilor de investiții folosind metodele teoriei probabilităților și statisticii matematice. rabot G. Markovich despre principiile formării portofoliului, publicat în 1952și a pus bazele teoriei moderne a portofoliului.

Această perioadă începe cu lansarea lucrării menționate de G. Markowitz și se încheie cu dezvoltarea unui model de evaluare a opțiunilor de către F. Black, M. Scholes și R. Merton. Cele mai semnificative realizări în dezvoltarea teoriei neoclasice a finanțelor în această perioadă sunt teoria formării portofoliului, dezvoltată de G. Markowitz în 1952; model de evaluare a activelor de capital, mai cunoscut în literatură sub acronim SARM, format din W. Sharp, J. Litner și J. Mossin în 1964; ipoteza eficienţei informaţionale a pieţei de capital propusă de Y. Fama în 1965; teoria structurii capitalului și teoria irelevanței dividendelor propuse de F. Modigliani și M. Miller în 1958-1961; teoria prețului opțiunilor formată de F. Black, M. Scholes și R. Merton în 1973

Teoria relațiilor de agenție care vizează rezolvarea problemei separării proprietăţii şi controlului. A apărut din cauza faptului că proprietarii sunt rareori capabili să-și gestioneze în mod independent companiile și sunt nevoiți să-și delege autoritatea de management managerilor angajați. Managerii (sau agenții) angajați, a căror competență include luarea de decizii semnificative cu privire la managementul întreprinderii, au o cantitate mare de informații despre întreprindere și nu acționează întotdeauna în conformitate cu scopul de a maximiza bunăstarea proprietarilor (sau a directorilor) . Ca urmare, apar așa-numitele „conflicte de agenție”. O altă sursă a unor astfel de conflicte este diferențierea intereselor proprietarilor și creditorilor. Aceștia sunt dedicați studiului formelor și modalităților de a netezi astfel de conflicte în interesele proprietarilor. Mecanismele sunt folosite pentru rezolvarea conflictelor emergente: stimulente, restricții, pedepse.

Stimulentele pentru manageri pot fi sisteme de stimulare bazate pe indicatori de performanță și performanță ai organizației sub formă de opțiuni de cumpărare de acțiuni ale întreprinderii sau sub formă de participații premium. Dezvoltarea teoriei neo-instituționaliste spre dezvoltarea mecanismelor de stimulare (mecanism proiecta) a fost iniţiat de laureatul Nobel L. Hurwitz în 1973.

Restricțiile pot fi intervenția directă a acționarilor în conducere prin contactarea conducerii întreprinderii sau prin formularea de propuneri care trebuie supuse la vot la adunările anuale ale acționarilor. Pedeapsa este în primul rând amenințarea de demitere dacă inițiatorii săi obțin numărul necesar de voturi ale acționarilor sau amenințarea de a cumpăra o participație de control în organizație de către un nou investitor, care, de regulă, înlocuiește conducerea.

Utilizarea acestor mecanisme duce la agentcerul costă. Acestea includ:

    costurile de monitorizare a activităților managerilor, cum ar fi costurile auditurilor;

    costurile creării unei structuri organizatorice care limitează posibilitatea unui comportament nedorit al managerilor, de exemplu, introducerea investitorilor externi în consiliu;

    costurile creării unui sistem de stimulare a activităților managerilor.

Costurile de agenție sunt justificate atâta timp cât sunt acoperite de creșterea profiturilor.

Cel mai important rol în prevenirea și soluționarea unor astfel de conflicte îl joacă legislația corporativă și legislația privind activitățile pieței valorilor mobiliare. unu

Codul de conduită corporativă este un set de reguli recomandate pentru respectarea participanților pe piața valorilor mobiliare și care vizează protejarea drepturilor investitorilor, precum și îmbunătățirea altor aspecte ale guvernanței corporative. 2

3. Sisteme de proprietate și control corporativ. Particularități piata ruseasca proprietate corporativă.

Sistemele de proprietate și control corporativ care există în tari diferite, poate fi definit ca din interior și din exterior. sistem insider poate fi găsit în Japonia, Germania, Țările de Jos, Suedia, Elveția și alte țări. Se caracterizează prin blocuri mari de acțiuni și proprietate încrucișată pe scară largă a acțiunilor. Una dintre caracteristicile grupurilor din interior este că sunt relativ mici și membrii lor se cunosc bine. Persoanele din interior au capacitatea de a controla în mod clar activitățile managementului corporativ, pot urma politici corporative în propriile interese, fără a ține cont de interesele micilor acționari. Într-un număr de țări (Germania, Japonia), băncile au principala influență în rândul insider-urilor. Cel mai important mijloc de control iar impactul asupra managerilor de către investitori este exercitarea drepturilor lor de vot. În țările europene cu sistem de insider, practica restrângerii drepturilor micilor acționari este destul de comună (voturi suplimentare pentru anumite categorii de acționari, eliberarea acțiunilor fără drept de vot, interzicerea votului în absență și obligația de a participa la ședințele din persoană).

Sistem extern, sau un sistem bazat pe reglementarea relațiilor corporative de către piața de valori, există în primul rând în SUA, Marea Britanie și alte țări anglo-saxone și se caracterizează prin faptul că proprietatea societăților pe acțiuni aparține unui grup larg. a investitorilor individuali sau instituţionali. În sistemul outsider, există mecanisme specifice pentru protejarea intereselor micilor acţionari. În special, sistemul de dezvăluire a informațiilor este mai bine plasat aici, lichiditatea pieței este mai mare (numărul de participanți la piață nu este limitat, tranzacțiile se fac mai des) politică pe termen lung fără a ține cont de interesele momentane ale acționarilor. În consecință, proprietarii au mai mult control asupra managerilor.

Sistemul insider a funcționat cu succes în primele etape ale dezvoltării industriale, dar nu se adaptează bine la condițiile moderne de progres științific și tehnologic, este mai puțin flexibil și reacționează mai rău la semnalele pieței. În țara noastră, sistemul existent de proprietate corporativă poate fi caracterizat fără ambiguitate ca fiind unul din interior.În același timp, au avut loc schimbări semnificative în raporturile de proprietate până în prezent. În primul rând, se constată o scădere a ponderii insiderului în general, cu o cesiune parțială a spațiului către proprietarii externi și concentrarea capitalul social. Potrivit unui număr de studii, cel mai mare acționar deține un pachet de control în fiecare a cincea organizație industrială. În acest sens, problema lichidității pieței de valori mobiliare din Rusia este exacerbată. Piața blocurilor mari de acțiuni care s-a dezvoltat în țara noastră nu poate fi lichidă inițial, întrucât blocurile mari de acțiuni sunt mai greu de vândut și mai greu de cumpărat. Acces limitat la piață pentru micii investitori potențiali, ale căror economii reprezintă cea mai mare resursă de investiții a societății. Conștientizând importanța acestei surse de finanțare pentru sectorul real al economiei, autoritățile de reglementare ale pieței de valori din țările vest-europene impun emitenților să respecte cu strictețe regula ca cel puțin 25% din acțiunile emisiunii propuse să fie vândute gratuit. („free float”). Aparent, o astfel de practică în condițiile rusești ar contribui la dezvoltarea pieței de valori mobiliare din Rusia și ar crește rolul acesteia în furnizarea corporațiilor cu surse de finanțare. Potrivit mai multor analiști, ponderea micilor acționari - persoane fizice ar trebui crescută la 20-25%, iar investitorii instituționali reprezentând populația - până la 8-10%, iar pe această bază în viitor va fi posibilă creșterea capital pentru piețele cu amănuntul acțiuni (majoritatea organizațiilor au acționari de control cu ​​55-70% acțiuni). În SUA, aproximativ jumătate din capitalul social este deținut de persoane fizice.

 

Ar putea fi util să citiți: